🔥에테나가 15배 더 오를 수 있을까요? 초보자를 위한 설명 + 메커니즘 해석 + 수익 측정은 $ENA에서 확인하세요. 먼저 포모부터 시작하겠습니다: 에테나는 우리를 위해, 우리에 의해 만들어졌습니다. USDT는 우리를 위한, 그러나 우리가 만든 것입니다. 에테나는 우리를 위한, 우리를 위한, 우리를 위한 것입니다. 테더는 우리를 위한, 우리를 위한, 그들을 위한 app.ethena.fi/liquidity

▶️ 소개 및 일반인 설명 에테나는 델타가 0인 포트폴리오를 생성하는 합성 달러로, NAV가 시장에 따라 변동하지 않도록 보장합니다. 델타 포트폴리오는 다음과 같습니다: 사용자 담보 자산 + 공매도 주문 공식: 사용자 담보 자산 + 공매도 주문 = USDe

▶️ 어떻게 수익을 창출하나요? 수익은 두 가지 주요 출처에서 발생합니다: ✅ 이더리움 및 이자지급형 이더리움에 대한 이자 수익. 즉, 합의 및 실행 레이어 보상(약 연 3.5% APR)을 위해 이더를 담보로 제공합니다. ✅ 퍼프 스왑 수익. 즉, 아래와 같이 황소가 이더를 공매도할 때 받는 펀딩 비율(8%~147% 범위)입니다. 기존 LRT 경로: ETH → LSD 자산(stETH) → LRT 에테나 경로: ETH → LSD 자산(stETH) → (stETH + 공매도 주문 = USDe) → sUSDe 반대로 사용자가 LSD 자산을 회수할 때 공매도 주문도 동시에 청산됩니다. 수익률이 왜 그렇게 높은가요? 1⃣This 년은 LSD, LRT, 서약 큰 해, 서약 고수익에 종사하고 있습니다. LSD 및 기타 자산은 서약 수입을 먹기 위해 저장됩니다; 2⃣ 강세장 펀딩 비율은 모두 20-50 포인트로 높습니다. 트레이더는 좋은 결정을 내리고, 잘 먹고, 잘합니다.

▶️ENA 어떻게 작동하나요? 1⃣ 캐스트 채굴 현재 이 프로토콜은 stETH 리도, 맨틀 mETH, 바이낸스 WBETH, ETH를 허용합니다. 에테나에 들어가면 자동으로 ETH/USD 무기한 스왑을 매도하여 LSD 자산의 USDe 가치를 고정합니다. 동시에 계약은 공매도된 무기한 스왑 헤지의 USDe 가치와 동일한 양의 USDe를 채굴합니다. 예시: 1. 10,000 USD의 가치로 1 stETH를 예치합니다. 2. 에테나가 10,000 ETH/USD/퍼페추얼 스왑 계약 매도 = 10,000 USD / 1 USD 계약 가치. 3. 에테나가 10,000 ETH/USD 무기한 스왑 계약을 매도하여 10,000 USDe를 받습니다. 2⃣ 버닝 소각 USDe가 이더나에 입금되면 이더나는 ETH/USD 무기한 스왑 포지션의 일부를 자동으로 덮어쓰고 USDe 가치를 방출합니다. 그러면 프로토콜이 USDe를 소각하여 총 USDe 가치(체결 수수료 = ETH 또는 이자지급 자산으로 반환)를 잠금 해제합니다. 예시 1. $10,000 USD를 입금합니다. 2. 에테나가 10,000 ETH/USD/영구 스왑 계약 환매 = 10,000 / 1 USD 계약 가치 3. 1 stETH 수령 = 10,000 * $1 / $10,000 stETH/USD에서 체결 수수료를 뺀 금액

▶️ENA 얼마나 커질 수 있을까요? 시장 규모는? USDe의 공급 한도는 이더리움 선물과 무기한 스왑(USDT 기반, 법정화폐 기반)의 총 미결제 약정에 따라 달라지며, 현재 약 85억 달러의 이더리움이 공급되고 있습니다. 따라서 현재 시장 상황에서는 에테나가 1위 자리를 차지할 가능성은 낮습니다. 그러나 BTC와 SOL에는 성장 포인트가 있는데, BTC는 310억 달러입니다. 만약 에테나가 BTC와 SOL을 포함한다면, BTC와 ETH의 미결제 약정은 약 430억 달러가 될 것입니다. 그 규모는 더욱 확대될 것입니다. 에나가 어떻게 움직일지는 에나의 몫이며, 단계적으로 출시될 수도 있습니다. 얼마나 많은 거래량을 기록할 수 있을지는 얼마나 대담하냐에 달려 있습니다.

▶️ 수익은 얼마인가요? 정확한 수익은 얼마인가요? 가치 (1부) 스테이블화 B 프로토콜의 수익은 기본적으로 조폐세에서 나옵니다. 이는 화폐를 만드는 데 드는 비용과 화폐의 가치, 그리고 구매한 실물 상품의 차액입니다. 현재 에테나는 sUSDe 자산을 뒷받침하여 발생한 수익을 분배하고 있으며, 약정되지 않은 USDe 자산을 뒷받침하여 발생한 수익은 이번 슬라이싱 이벤트 이후 보험 기금으로 보내진 후 프로토콜로 전달될 것입니다. 장기적으로는 프로토콜에서 발생하는 수익의 80%가 약정된 USDe(sUSDe)에, 생성된 수익의 20%가 에테나 프로토콜에 귀속될 것으로 예상됩니다. 이더 담보 수익은 연 4%, 이더 무기한 스왑 펀딩 수수료는 연 20%로 가정해 보겠습니다. 간단한 공식으로 시작해 보겠습니다. 총 수익 = USDe 공급량 * (ETH 서약 수익 + ETH 무기한 스왑 펀딩) 에테나 계약 연간 수익 = 총 수익 * 20%

▶️ 수익은 얼마인가요? 정확한 수익은 얼마인가요? 가치 (파트2) 다른 프로토콜에 따르면 DAI, CRV, LQTY, 프랙스는 다음과 같이 비교됩니다. FDV 중앙값은 17억, 평균은 20.7억입니다. 연간 수익은 각각 1300만, 7200만입니다. 두 번째 그래프의 가로축은 USDe 공급량(10억 달러)입니다. 세로축은 FDV/Rev 승수입니다. 따라서 100억과 70배수를 사용하면 수익은 720억에서 1440억 사이로 추정됩니다. 온도를 참고하면, 온도는 60억 FDV로 9백만 매출을 올렸으며, FDV/Revenue = 약 630배(이 강세장에서는 프리미엄이 과대평가됨) 이번 주 탑라인 데이터를 살펴보면, 이번 주 8억 2천만 자산은 67%의 APR을 기록했으며, sUSDe/USDe 비율이 50%인 경우 8억 2천만*0.67*0.5=2.7억 정도의 연간 수입이 발생했습니다.

▶️ 수익은 얼마인가요? 정확한 수익은 얼마인가요? 가치 평가 (파트3) 이제 중요한 부분이 나옵니다! 보수적인 경우: 2억 7천만*100=270억. 공격적인 경우(벤치마크 온도의 승수): 2억 7천만*630=173B 그리고 현재 코인게코의 FDV는 113억입니다. 이 강세장에서 2.5-15배 더 상승할 여지가 있다는 뜻인가요?

▶️ 신뢰할 수 있으며 어떤 위험이 있나요? 포모만 하지 마세요! 계속 이어집니다...

▶️ 신뢰할 수 있으며 어떤 위험이 있나요? 포모만 하지 마세요! 1. 온체인 계약의 헤징 위험, 롱 포지션을 완벽하게 헤지하지 못할 수 있습니다(CEX는 많은 투자자가 있으며, 어쨌든 모두 같은 로프에 있습니다). 2. 중앙성 위험, 코보와 다른 플랫폼에 있는 자금이 도망가나요? 그렇다면 갓피시와 갓피셔 @Cobo_Global @bitfish1을 찾아보세요. 3. 헤징 비용 + 운영상의 어려움 (하지만 많은 CEX가 ENA의 투자자이므로 너무 걱정하지 마세요.) 4. 곰 시장은 높은 APY를 유지할 수 없으며 다음 곰 시장에서 살아남을 수 있을지 모르겠습니다 (걱정하지 마세요, 지구 1 년 1 일, 미래를 위해 싸우십시오, 오늘의 와인은 오늘 마신다!). 5. CEX에서 무기한 계약 포지션을 개설하려는 트레이더 전략의 손실 위험과 스테이블 코인 공급 수요 추세를 잘못 판단하고 매수하여 수익을 창출하지만 스테이블 코인 공급 비즈니스가 정체 될 위험; (그때 더 많은 급여)