체인의 처리량이 증가함에 따라 탈중앙화 거래소는 결국 주문장 모델로 복귀하게 됩니다.
저자: LINDABELL , ChainFeeds Research
최근 몇 년 동안 AMM 모델을 기반으로 한 DEX가 활발하게 발전했습니다. 그러나 자주 거래하는 사용자의 경우 AMM 모델은 중앙 집중식 참여자에게 자산을 위탁하는 리스크 방지하지만 여전히 가스 요금이 높고 대규모 거래에 적합하지 않으며 사용자 경험이 좋지 않은 문제가 있습니다. 이더 OG Gulu도 Twitter Spaces 에서 AMM의 가장 큰 장점은 가스 효율성이지만 거래 형식이 PMF를 준수하지 않는다고 지적했습니다. 이에 반해 주문서는 유연성, 높은 자본 효율성, API를 통해 다양하고 복잡한 거래 전략을 구현할 수 있다는 장점이 있습니다. 그는 체인의 처리량이 증가함에 따라 탈중앙화 거래소가 결국 주문장 모델로 돌아갈 것이라고 믿습니다. 이것이 그가 Degate 전도사가 되기로 선택한 이유입니다.
물론 AMM이든 오더북 이든 궁극적으로 채택을 결정하는 것은 보안, 사용자 비용 및 사용자 경험입니다. 이 글에서는 몇몇 대표적인 프로젝트를 선정했는데, 그 중 일부는 아직 탐색 중이고 일부는 사라졌습니다. 어쩌면 우리는 그것으로부터 뭔가를 찾을 수 있을지도 모릅니다.
Bitshares: DeFi 개발의 초석인 EOS 창립자들이 구축함
2014년 Dan Larimer는 최초의 탈중앙화 거래소 인 BitShares를 출시했습니다. BitShares는 일련의 새로운 개념을 도입했으며 그 중 다수는 나중에 DeFi 프로젝트에 채택되었습니다. 첫째, BitShares는 bitUSD, bitEUR, bitCNY 등을 포함한 시장 기반 자산 시스템을 출시했습니다. BitShares 플랫폼에서 이러한 자산의 가치는 실제 통화 가치와 동일합니다. 예를 들어 1 bitUSD는 1 USD와 동일하지만 BitShares 기본 토큰인 BTS가 담보로 승인되어야 하며 청산은 스마트 계약에 의해 자동으로 수행됩니다. 상환 능력. 둘째, BitShares는 위임된 지분 증명 기반의 알고리즘을 채택하여 BTS를 보유한 사람들이 네트워크의 운영 및 의사 결정에 참여할 수 있도록 합니다. 각 BTS 토큰은 투표에 해당하며, 가장 많은 표를 얻은 상위 101명의 보유자는 거래를 패키지화하고 결제할 수 있으며, 그로부터 수수료 수익을 얻을 수 있습니다. 또한, BitShares는 그래핀이라는 기술을 활용하여 거래 처리 속도를 높이고, 거래 수수료는 거래당 0.01달러 미만으로 매우 낮습니다.
BitShares의 거래 수수료와 속도는 중앙화 거래소 와 비슷하지만 예상만큼 계속 성장하지는 않습니다. 그 이유 중 하나는 이러한 새로운 유형의 거래소 에 대한 사용자 인식 및 교육 비용이 너무 높기 때문일 수 있습니다. 게다가 BitShares는 단순히 주문장 거래 양식을 온체인 옮기는 것뿐인데 이는 매력적이지 않습니다.
BitShares는 BTS4.0 버전 업그레이드에서 일부 개발자가 커뮤니티 투표 없이 투표 시스템의 코드를 수정하여 커뮤니티에서 불만과 논란을 일으켰기 때문에 2020년에 포크. BitShares의 창립자인 Dan Larimer는 이후 2018년에 "이더 킬러"로 알려진 스마트 계약 블록체인 EOS를 출시했습니다.
Etherdelta: 단순한 모델이지만 성능 병목 현상이 있음
2017년 6월 EtherDelta는 공식적으로 온라인에 진출했으며 온라인에 진출하기 전에 미국 증권거래위원회에 등록 절차를 완료했습니다. Bitshares와 마찬가지로 Etherdelta도 주문서 DEX입니다. EtherDelta에서 사용자는 가스 수수료를 지불하면서 거래 계약을 통해 구매 및 판매 주문을 발행, 취소 및 매칭할 수 있습니다. 거래 상대 주문을 클릭하면 거래 계약은 자동으로 구매자의 자산을 공제하여 판매자에게 보냅니다. 모든 거래는 온체인 발생하고 스마트 계약에 의해 기록되며 사용자 자산은 항상 자신의 지갑에 보관됩니다. 또한 EtherDelta는 구매자가 부담하는 0.3%의 거래 수수료를 부과합니다. EtherDelta는 거래 수수료가 낮고 거래 속도가 빠르지만 몇 가지 문제도 있습니다. 예를 들어, 트랜잭션 매칭 프로세스는 사용자가 수동으로 작업해야 하며, 이더 의 처리량 제한으로 인해 트랜잭션 속도가 느려지고, 오더북 지연으로 인해 트랜잭션 실패 및 가스 요금 낭비가 발생할 수 있습니다.
EtherDelta는 이러한 문제점을 가지고 있음에도 불구하고 그 모델은 단순하며, 이더 생태계의 발전과 사용자 교육의 개선으로 출시 후 1년도 채 되지 않아 상당한 수의 사용자와 상당한 거래량을 축적하고 있습니다. 그러나 불행하게도 2017년 10월 EtherDelta는 해커의 공격을 받아 최소 308개의 이더 과 수십만 달러 가치가 있는 기타 토큰이 도난당했습니다. 이후 미국 증권거래위원회는 이 회사를 증권거래법 위반 혐의로 고발했고, 설립자인 재커리 코번은 규제 당국과 합의하고 388,000달러의 벌금을 지불하기로 합의했습니다. 그런 다음 Zachary Coburn은 EtherDelta를 매각했습니다. 2018년 2월 18일 EtherDelta가 거래를 중단한 것으로 밝혀졌습니다. 2018년 2월 19일, EtherDelta의 창립 기술팀은 포크 발표하고 ForkDelta라는 새로운 거래 플랫폼을 출시했습니다.
루프링(Loopring): 차별화 요소에 초점을 맞춘 최초의 온라인 ZK 롤업
DeFi 열풍이 도래하면서 1층 네트워크의 거래 처리량 문제가 부각되기 시작했고, DEX도 레이어 2로의 확장을 모색하기 시작했습니다. 2019년 말에 출시된 루프링은 ZKRollup을 기반으로 구축된 최초의 이더 생태학적 DEX 프로토콜로, ZKP 기술을 사용하여 높은 처리량과 비수탁 거래를 달성합니다 . 루프링은 많은 반복을 거쳤으며, 두 번째 버전은 ZKP 기술을 도입하여 개인 정보 보호 및 보안을 강화했으며, 세 번째 버전은 DEX를 더욱 유동적으로 만들었습니다.
보시 다시피 루프링은 DEX와 ZK의 두 가지 내러티브를 결합합니다 . 성능 측면에서 루프링은 ZKP 기술을 사용하여 오프체인에서 모든 일치 논리를 완성하고 증거를 생성하여 온체인 에 제출합니다. 이는 거래의 효율성을 보장할 뿐만 아니라 보안과 효율성도 보장합니다. 또한, 루프링은 주문 공유 모델도 출시했습니다. 스마트 계약이 단일 거래에서 전체 주문을 실행할 수 없는 경우, 이 기능은 원래 주문 금액이 완료될 때까지 거래를 위해 주문을 더 작은 부분으로 분할합니다. 구체적으로, 루프링의 온체인 트랜잭션 링 매칭 기술은 스마트 계약이 주문을 확인한 후 여러 개별 주문을 하나의 주문 링으로 통합합니다. 각 참가자는 주문 링의 규칙에 따라 자산을 교환합니다. 주문 공유 시스템은 모든 부분 주문이 완전히 실행될 때까지 계속됩니다. 예를 들어, 투자자 A가 A 토큰을 판매하고 싶어하고, 투자자 B가 A 토큰을 구매하고 B 토큰을 판매하고, 투자자 C가 B를 구매하고 C 토큰을 판매하려는 경우, 이 거래 주기는 투자자 A가 필요한 통화를 얻을 때까지 계속됩니다. 이 거래 주기는 모든 거래 참가자에게 최고의 가격을 보장하고 더 높은 수준의 유동성을 허용합니다.
보안 측면에서 , 루프링은 ZKP 기술을 사용하여 모든 오프체인 일치가 인증서를 생성하고 이를 온체인 에 제출하여 결과가 정확하다는 것을 증명하도록 합니다. 또한, 극단적인 거래소 중단 상황에서도 사용자는 이더 데이터에서 얻을 수 있는 유효한 머클 증명을 제공하여 자산의 정당성을 선언할 수 있습니다. 그러나 L2Beat에서 Loopring의 현재 보안 수준은 주로 종료 창이 부족하기 때문에 여전히 STAGE 0입니다. 루프링 팀은 이전 전화 회의에서 현재 보안 위원회를 만들기 위해 열심히 노력하고 있으며 L2Beat의 보안 수준을 향상시키기 위해 노력하고 있다고 밝혔습니다. 올해에는 사용자에게 더 높은 수준의 보안 보호를 제공하기 위해 몇 가지 업데이트를 할 계획입니다.
다른 DEX와 비교하여 루프링은 차별화 요소에 더 많은 관심을 기울이므로 사용자에게 독특한 경험을 제공하기 위해 많은 새로운 기능과 제품을 출시했습니다. 예를 들어, 스마트 지갑 제품에는 Loopring ZKRollup 솔루션에 대한 지원이 내장되어 있습니다. 법정화폐 채널을 개설하고 사용자는 기존 주식 시장과 유사한 블록 거래 기능을 시작하여 신용 카드 및 은행 카드를 통해 쉽게 충전할 수 있습니다. 공개 민트, 보류 중인 주문 거래 및 전송 등을 포함한 두 번째 계층 NFT 솔루션 세트 또한, Loopring 설립자 Wang Dong과 전 Loopring 수석 설계자 Brecht Devo도 2022년에 EVM에 해당하는 ZK Rollup 프로젝트 Taiko를 공동 설립하고 올해 3월 Lightspeed Faction, Hashed에서 1,500만 달러 규모의 시리즈 A 융자완료했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. , Generative Ventures, Token Bay Capital이 투자를 주도했습니다. 현재 Taiko는 세 차례 융자 통해 총 3,700만 달러의 융자 완료했습니다.
dYdX: 파생상품 시장에 집중하고 완전히 탈중앙화 운영을 달성하기 위해 노력합니다.
1차 네트워크의 처리량 문제로 인해 2차 네트워크로 이전한 또 다른 DEX는 dYdX이다. Loopring과 달리 dYdX는 파생상품 시장에 중점을 두고 있으며 StarkWare에서 제공하는 StarkEX L2 솔루션을 기반으로 구축하기 로 선택했습니다. 처음에 dYdX는 이더 메인넷에 배포되었으며 보증금 거래 프로토콜이었습니다. 그러나 이더 의 치솟는 가스비로 인해 dYdX는 사용자의 가스비를 감당할 수 없어 Layer 2로 마이그레이션하기로 결정하고 오더북 기반 거래 시스템을 구축했습니다.
StarkWare의 StarkEX L2 솔루션은 dYdX의 요구 사항에 더 적합했기 때문에 선택되었습니다. 이 솔루션은 일괄 처리 트랜잭션이 가능할 뿐만 아니라 다양한 스마트 계약과도 호환됩니다 . Starkware에서 애플리케이션을 개발하려면 고유한 언어인 Cairo를 배워야 하지만 이것이 제공하는 이점은 가스 및 거래 수수료를 대폭 절감하는 등 다른 이점보다 더 매력적이며 거래자 단일 보증금 계정을 사용하여 더 많은 영구 계약을 거래할 수 있습니다. 여러 토큰 쌍을 거래할 때 자금 효율성, 교차 보증금 및 확장성 향상으로 실시간 청산 등이 가능합니다.
StarkWare의 인프라를 활용하여 dYdX는 탈중앙화 거래소 시장에서 독보적인 플레이어로 자리매김했습니다. 그러나 dYdX는 완전히 탈중앙화 운영 모델을 달성하기를 희망하므로 주문장 및 기타 업무 완전히 탈중앙화 방식으로 관리하기 위해 Cosmos SDK를 기반으로 하는 전용 체인을 출시하기로 결정했습니다. dYdX V4는 dYdX Operations SubDAO가 프런트 엔드를 운영하고 전 세계의 활성 검증인이 관리하는 오더북 및 매칭 엔진을 통해 완전히 탈중앙화 엔드 투 엔드로 설계되었습니다.
구체적으로, 사용자는 프런트엔드에서 거래를 하고 주문은 검증인에게 전달되며, 검증인은 해당 거래를 다른 검증인과 전체 노드에 전파하여 오더북 업데이트합니다. 합의 프로세스는 검증자를 제안자로 선택하여 주문을 일치시키고 이를 다음 제안된 블록에 추가하는 일을 담당합니다. 제안된 블록은 합의 과정을 거치며, 검증 노드의 2/3 이상이 블록을 확인하면 모든 검증 노드와 풀 노드의 온체인 데이터베이스에 제출되고 저장되며, 그렇지 않으면 거부됩니다. 제출 후 업데이트된 온체인 데이터는 풀 노드에서 인덱서로 전송되고 궁극적으로 API 및 웹소켓을 통해 프런트엔드 및 기타 외부 서비스에 제공됩니다.
현재 dYdX는 V4 코드를 오픈소스로 공개했으며, 2024년에는 사용자가 언제든지 모든 시장을 상장할 수 있도록 하고, LP 금고 등을 통해 즉각적인 유동성을 제공하는 등 무허가형 시장 구축에 집중할 계획입니다. 경험. 보안 측면에서 dYdX V3는 현재 L2Beat의 보안 수준이 STAGE 1입니다.
DeGate: 보안에 집중하고 최고의 사용자 경험을 창출하세요
DeGate 는 ZK Rollup을 기반으로 하는 이더 생태학적 탈중앙화 오더북 프로토콜로, 탈중앙화 초점을 맞춘 레이어 2로 자리잡고 있습니다 . DeGate는 STAGE 2 등급에 도달한 L2Beat 의 유일한 ZK Rollup 프로젝트입니다. 이는 DeGate가 인간의 개입과 사회적 합의에 의존하지 않으며 높은 수준의 신뢰 가정이 있음을 의미합니다. DeGate의 보안 아키텍처에서는 ZK Rollup 기술을 사용하여 상태 유효성 검증 및 데이터 가용성이 효과적으로 보장됩니다. 그리고 비수탁 자산 보관 및 "탈출 모드"와 같은 메커니즘을 통해 사용자 자산의 보안과 거래의 정확성이 보장됩니다.
DeGate는 오프체인 주문 매칭과 주문장 관리를 통해 거래 비용을 효과적으로 줄이고 거래 속도를 높이지만, 오프체인 상태 변경의 정확성을 어떻게 보장하는가가 중요합니다. 우선, DeGate는 ZkRollup을 기반으로 구축되었습니다. 이는 ZK Rollup이 영지식 증명 암호화를 통해 자연스럽게 수학적으로 상태의 정확성을 보장하고 어려운 추가 보안을 도입하지 않고도 L1의 무신뢰 속성을 확장하는 더 나은 작업을 수행하기 때문입니다. 가정을 평가합니다.
DeGate 구조에서 사용자는 지갑을 통해 DeGate 웹 사이트에 접속하여 거래 요청을 시작하고 DeGate 거래 시스템은 사용자 주문을 처리하며, 여기서 운영자는 ZK Rollup 이벤트의 각 배치를 처리하는 중요한 역할을 담당합니다. 규칙에 따라 DeGate L2 블록 zkBlock을 생성하고 회로(ZKP-Worker)를 호출하여 zkBlock 증명을 생성하고 이를 온체인 계약에 제출하여 상태 변경을 확인합니다. 동시에 Merkle 트리는 DeGate 프로토콜의 계정, 자산 및 주문을 업데이트합니다. 볼 수 있듯이 DeGate 회로는 두 번째 레이어에 위치하며, zkBlock을 입력 데이터로 수신하고 영지식 증명을 생성하기 전에 입력 데이터에 대한 정확성 검사를 수행하여 되돌릴 수 없는 오류로 이어질 수 있는 불일치를 방지합니다.
DeGate는 검증 시간이 짧고 증명 크기가 작기 때문에 zk-SNARK 구성으로 Groth16을 선택했습니다. 즉, 온체인 으로 전송해야 하는 데이터가 적어서 이더 블록체인 온체인 거래를 처리하는 비용이 절감됩니다. Groth16은 DeGate의 요구 사항에 더 부합하지만 가장 큰 단점은 각 회로에 대해 신뢰할 수 있는 초기화가 필요하다는 것입니다. 더 많은 기능을 지원하기 위해 DeGate는 Halo2와 같은 보다 발전된 영지식 증명 솔루션을 채택하여 거래 비용을 줄이고 더 많은 요구를 충족하는 동시에 사용자 개인 정보 보호 및 자산 보안을 보호할 계획입니다.
개인 정보 보호와 관련하여 DeGate의 개인 정보 보호 설계는 개인 정보 보호 시스템이 아닌 사용자의 개인 정보 보호 및 자산 보안에 중점을 둡니다. DeGate는 디지털 서명, 공개키 암호화 등 다양한 암호화 기술을 통해 사용자의 원본 정보를 충분히 보호합니다. 레이어 2의 DeGate의 모든 거래는 온체인 에서 정산됩니다. 회로에 의해 생성된 영지식 증명에는 모든 사용자 자산 변경 사항이 포함되며 모든 거래는 공개적이고 투명합니다.
또한 DeGate에서는 자산이 스마트 계약으로 호스팅되므로 사용자는 자금을 완전히 제어할 수 있습니다 . 주문 서명은 주문이 완전히 체결될 때까지 유효하며, 회로는 주문 조작의 리스크 줄이기 위해 주문의 서명과 유효 기간을 확인합니다. 또한 DeGate는 온체인 취소 옵션도 제공하여 100% 신뢰가 없음을 보장합니다. DeGate 노드가 이 취소 요청 트랜잭션을 온체인 에 집계하면 주문은 종료된 것으로 태그 되며 다시는 일치할 수 없습니다.
DeGate에는 DeGate 오프체인 노드(운영자)가 거래를 처리할 수 없을 때 사용자가 독립적으로 현금을 인출할 수 있는 "탈출 모드"가 내장되어 있습니다. '탈출 모드'의 발동 조건은 강제 탈퇴가 15일 이상 처리되지 않는 것입니다. 트리거되면 사용자는 DeGate 스마트 계약을 직접 호출하여 자산을 검색할 수 있습니다. "탈출 모드"에서 스마트 계약은 새로운 롤업을 거부합니다. 이는 모든 DeGate 계정 및 자산의 상태가 "탈출 모드"를 활성화하기 전의 롤업의 최종 상태와 동일하게 유지됨을 의미합니다. 그런 다음 스마트 계약은 최종 상태에 따라 모든 자산을 처리하며 사용자는 타사 서비스를 사용하여 최신 계정 및 자산 상태를 구문 분석하고 스마트 계약에서 자산을 검색할 수 있습니다. 이 모델은 성공적으로 테스트 되었습니다. 2022년 11월, DeGate는 Rinkeby 네트워크의 L2 노드를 종료했습니다. 커뮤니티와 팀은 "탈출 모드"를 테스트하고 자산을 성공적으로 복구했습니다.
보안과 탈중앙화 보장하는 동시에 DeGate는 사용자에게 보다 효율적이고 편리한 거래 경험을 제공하기 위해 일련의 혁신적인 거래 메커니즘을 도입했습니다.
- 일괄 현물 거래 메커니즘: 통과했지만 ZK 롤업은 데이터 크기를 크게 압축할 수 있지만 여전히 효율성은 떨어집니다. 데이터에 따르면 기존 ZK 롤업 주문서는 거래 매칭을 완료하기 위해 72바이트를 소비합니다. 이를 위해 DeGate는 DeGate Layer2 블록에 추가되기 전에 여러 트랜잭션을 지능적으로 묶고 압축한 다음 암호화 방식으로 유효성 인증서를 생성하여 이더 메인 네트워크에 제출할 수 있는 일괄 현물 트랜잭션 메커니즘을 시작했습니다. 이 메커니즘은 서로 다른 사용자 간에 9개 이상의 트랜잭션을 묶을 수 있으며 체인에 업로드되기 전에 83바이트만 소비하는 것으로 보고되었습니다.
- 탈중앙화 그리드 거래: AMM 기능은 기본 지원으로 스마트 계약이 필요 없이 지정가 주문을 통해 구현됩니다. DeGate는 그리드 정책 수준 수, 그리드 바이어스 등과 같은 상수를 각 그리드 트랜잭션 서명에 묶음으로써 사용자가 여러 트랜잭션에 서명할 필요성을 없애고 사용자 관련 복잡성을 단순화합니다.
- 탈중앙화 고정 투자: DeGate의 고정 투자 기능은 추가 비용을 청구하지 않습니다. 이 기능은 안정적인 수익을 추구하는 사용자에게 이상적인 선택입니다. 사용자에게 자산 보관권을 부여할 뿐만 아니라 비용이 저렴하고 효율적입니다.
DeGate는 올해 1월 9일 공식적으로 메인넷 단계에 진입했습니다. 현재 TVL은 6,182만 달러를 넘어섰고, 누적 거래량은 10억 4천만 달러를 넘어섰습니다. 인프라와 ZK 기술이 발전함에 따라 DeGate는 확장성을 개선하고 거래 비용을 줄이기 위해 열심히 노력하고 있습니다. 여기에는 ZK 컴퓨팅 효율성을 개선하고 DeGate를 다른 활성 Layer2에 배포하는 조치가 포함됩니다. 동시에, 이더 확장 로드맵 및 EIP-4844와 호환되기 위해 DeGate는 DeGate 2.0 버전을 출시할 계획입니다. 이 버전은 EIP-4844에 도입된 blob 데이터 체계를 활용하여 DeGate 처리량을 개선하고 사용자 가스 요금을 더욱 절감합니다.
요약하다
BitShares에서 DeGate까지 우리는 주문서 DEX의 진화를 명확하게 관찰할 수 있습니다. 처음에 프로젝트는 단순히 전통적인 주문서 모델을 온체인 으로 마이그레이션했습니다. 시간의 흐름과 시장의 발전에 따라 높은 가스비, 부족한 사용자 경험 등의 문제가 점차 현실화되고 있습니다. 이러한 배경에서 이러한 문제점을 해결하기 위해 다양한 프로젝트가 새로운 거래 모델을 지속적으로 탐색하기 시작했습니다. 예를 들어, Loopring은 주문서와 AMM 모델을 결합하고 차별화된 개발을 통해 사용자에게 독특한 경험을 제공하는 반면, dYdX는 파생 상품 시장에 초점을 맞추고 전용 체인을 출시하면서 CEX와 같은 경험을 보장하면서 사용자에게 최고의 보안을 제공하기로 결정했습니다. 우리는 EIP-4844와 같은 조치의 도입으로 주문서 DEX의 사용자 경험이 더욱 향상될 것이라고 믿을 이유가 있습니다.
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