저자: PANews의 Weilin
홍콩의 비트코인과 이더 현물 ETF에 대한 규제가 공식적으로 시작되었습니다.
4월 24일 저녁, 홍콩 증권선물위원회(SFC) 공식 웹사이트에 중국자산관리(홍콩), 보시 인터내셔널(Boshi International), 하베스트 인터내셔널 (이더 International)의 비트코인 및 이더리움 현물 ETF가 상장되었습니다. 승인일은 4월 23일입니다. , 2024. 3개 기관은 동시에 SFC 승인을 공식적으로 획득했으며 4월 30일 거래소 에 공식 상장 될 예정이라고 공식 발표했다.
이는 아시아에서 처음으로 제품이 출시된 것이며 비트코인과 이더 의 현물 가격을 밀접하게 추적하는 투자 수익을 제공하도록 설계되었습니다. 가상자산 현물 ETF는 투자 문턱과 리스크 낮춥니다. 전문적인 펀드 관리는 엄격한 투자 프로세스와 리스크 관리 메커니즘을 갖추고 있습니다. ETF 상품은 주류 거래소 에서 거래될 수 있어 운영상의 어려움과 리스크 줄어듭니다. 또한 ETF 상품은 물리적 환매 메커니즘도 제공합니다. 투자자는 비트코인의 저장 및 보안에 대한 걱정 없이 ETF 점유율 보유함으로써 비트코인을 간접적으로 보유할 수 있습니다.
현재 이러한 ETF 상품은 현금이나 통화로 청약할 수 있지만, 운용하려면 홍콩에서 관련 계좌를 개설해야 합니다. Caixin 보고서에 따르면, 2023년 12월 홍콩증권감독관리위원회와 홍콩통화청이 발행한 공동 회보에 따르면, 현재 홍콩 시장에 나와 있는 가상 자산 선물 ETF와 앞으로 발행될 가상 자산 현물 ETF는 모두 해당되지 않습니다. 향후 중국 본토 및 기타 가상 자산 관련 상품 판매가 금지된 지역의 개인 투자자에게 제공될 수 있습니다. 그러나 홍콩 신분증을 소지한 본토인은 홍콩 영주권자가 아니더라도 규정 준수 조건에 따라 위에서 언급한 ETF 거래에 참여할 수 있습니다.
6 ETF 운용수수료 경쟁력이 매우 높다
Harvest International은 홍콩에서 비트코인 현물 ETF를 제출한 최초의 펀드입니다. 텐센트 파이낸스의 '퍼스트 라인'에 따르면 홍콩 증권감독관리위원회는 4월 10일 이른 아침 가상자산관리펀드 목록을 긴급 업데이트했다. 당초 1차로 총 4개의 비트코인 현물 ETF를 승인할 계획이었다. 하베스트인터내셔널, 차이나자산운용, 보시펀드 외에 밸류파트너스파이낸셜 등도 있다. 그러나 현재 공개된 목록으로 볼 때 Value Partners Financial은 나타나지 않습니다.
몇몇 펀드회사의 신청절차는 다소 성급합니다. China Asset Management를 포함한 일부 비트코인 현물 ETF 지원자는 한 달여 전에 임시 팀을 구성하여 3월 둘째 주에 신청서를 제출했습니다. 2주 후, China Asset Management는 홍콩 증권선물위원회로부터 승인을 받았습니다. 홍콩에 비트코인 현물 ETF를 제출하기 위해 충족해야 할 계획에는 비트코인 관리인 및 MM (Market Making), 종합 가상 자산 거래 계좌를 보유한 기관 등을 포함하여 최소 20개 협력 기관이 포함됩니다.
지원 통화 측면에서는 위에서 언급한 Bosera International과 Harvest International이 발행한 ETF는 각각 홍콩 달러와 미국 달러에 대한 이중 카운터를 가지고 있는 반면, China Asset Management(홍콩)가 발행한 두 ETF는 홍콩 달러와 미국 달러만 지원하는 것이 아닙니다. 미국 달러 카운터와 RMB 카운터도 추가되어 3개의 통화 카운터가 동시에 발행됩니다.
미국 비트코인 현물ETF 출시 당시 수수료 가격 전쟁처럼 홍콩 3개 펀드사 간 경쟁도 하베스트 인터내셔널의 상품은 6개월 이내 운용수수료 면제, 보세라 인터내셔널의 상품은 운용수수료 측면에서 매우 치열하다. 상품은 발행 후 4개월 이내에 관리비가 면제됩니다. 블룸버그 애널리스트 에릭 발추나스(Eric Balchunas) 통계에 따르면 3개 펀드의 운용수수료는 각각 30베이시스포인트(하베스트 인터내셔널), 60베이시스포인트(보시인터내셔널), 99베이시스포인트(차이나자산운용)로 평균 예상보다 낮았다. . 이전에는 이러한 ETF에 대한 수수료가 1~2% 범위일 수 있다고 추정했습니다. ETF 분석가 James Seyffart는 비트코인과 이더리움 ETF를 놓고 홍콩에서 잠재적인 수수료 전쟁이 일어날 수 있다고 말했습니다.
현재 미국에서 승인된 11개 비트코인 ETF의 수수료율은 0.19%에서 1.5% 범위입니다. Fidelity의 Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust(FBTC)는 0.25%의 수수료를 부과하며 2024년 7월 31일까지 수수료가 면제됩니다. BlackRock의 iShares Bitcoin Trust도 처음 12개월 동안(또는 자산이 50억 달러에 도달할 때까지) 0.25%, 0.12%의 수수료를 부과합니다. ARK 21Shares 비트코인 ETF(ARK B)의 수수료는 0.21%이며 처음 6개월 동안(또는 자산이 10억 달러에 도달할 때까지) 0%입니다. 그레이스케일의 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)는 1.5%로 가장 높은 수수료율을 가지고 있습니다.
홍콩 비트코인 현물 ETF 승인은 미국 증권거래위원회가 1월 11일 첫 번째 미국 비트코인 현물 ETF를 승인한 지 약 3개월 만에 나온 것입니다. Bloomberg 데이터에 따르면 미국 비트코인 ETF는 지금까지 560억 달러의 자산을 축적했습니다.
ETF의 실물 청약 및 환매를 통해 규정을 준수하는 "출금" 채널이 열립니다.
홍콩에서는 가상자산 현물 ETF 발행을 현금(Cash Model) 또는 실물(In-Kind Modder)의 두 가지 모드로 거래할 수 있습니다. 그 중 현금 환매를 위해서는 펀드가 홍콩 내 허가된 거래소 에서 가상자산을 취득해야 하며, 이는 실물 환매를 위한 장내 거래 또는 장외 거래일 수 있으며, 가상 자산은 홍콩 내로 또는 밖으로 이체되어야 합니다. 증권회사 계좌를 통해 펀드를 보관합니다.
미국 증권거래위원회가 구성한 모델과 달리 미국 증권거래위원회는 중개자 수를 줄이고 통제성을 높이기 위해 현물 비트코인 ETF의 현금 상환 모델만 허용합니다. 실물 청약 및 환매가 허용됩니다. 즉, 고객은 미국 달러를 사용하는 대신 관련 암호화폐로 ETF 점유율 사고 팔 수 있습니다.
분석가들은 실물 환매 ETF가 비트코인과 이더 에 대한 규정을 준수하는 "인출" 채널을 열 것이라고 지적했습니다. 특히 기관 및 고액 투자자의 경우 비트코인을 거의 고정 비율로 ETF로 전환하면 거래소 통해 "돈을 인출"할 때 잠재적인 카드 동결 문제를 효과적으로 피할 수 있으며 지갑 및 개인 키 관리 비용도 줄일 수 있습니다. . 자산의 보안을 더욱 강화하기 위한 보안 리스크.
앞서 홍콩 비트코인과 이더 현물 ETF가 유치한 자금 규모를 두고 열띤 논의가 있었다. 4월 15일 Bloomberg의 수석 ETF 분석가인 Eric Balchunas는 ETF 시장이 미화 500억 달러에 불과할 정도로 작으며 중국 본토 거주자는 적어도 공식 채널에서 이러한 ETF를 구매할 수 없다고 말했습니다. 2. 승인된 3개 발행인. (Bosera Fund, China Asset Management 및 Harvest Fund)은 현재 매우 작습니다. BlackRock과 같은 대형 기관은 아직 참여하지 않았습니다. 3. 홍콩의 기본 생태계는 비유동적이고 효율성이 낮기 때문에 이러한 ETF는 더 큰 스프레드와 프리미엄 할인을 받을 수 있습니다. 이러한 ETF에 대한 수수료는 1~2% 더 높을 수 있습니다. 이는 미국의 극도로 낮은 수수료와는 거리가 멀습니다.”
그럼에도 불구하고, 홍콩 비트코인 ETF의 승인은 중요한 시장 기회가 될 수 있습니다. Bloomberg ETF 분석가인 Eric Balchunas는 별도의 연구 노트에서 “이 기회는 해당 지역의 관리 자산(AUM)과 비트코인 코인 ETF 거래량을 크게 증가시킬 수 있다”고 말했습니다. .”
암호화폐 거래소 웹시(Websea)의 허버트 심(Herbert Sim) 최고운영책임자(COO)도 홍콩의 첫 현물 비트코인 ETF 승인으로 인해 블랙록(BlackRock)과 같은 미국 대형 ETF 발행사로부터 수요와 자본 유입이 증가할 것이라고 외부 세계에 밝힌 바 있으며, 이는 계속될 것으로 예상된다. 그는 “비트코인 반감 공급이 줄어들면 가격은 확실히 급등할 것”이라고 말했다.
암호화폐 평론가인 비트코인 멍거(Bitcoin Munger)가 4월 12일 올린 글에 따르면, 승인 전 대규모 투자자나 최소 1만 BTC를 보유하고 있는 고래 홍콩 가상자산 ETF 승인을 기대하며 현재 가격 수준에서 비트코인을 축적하고 있다고 한다. “비트코인을 순 축적한 그룹은 모두 가장 큰 고래입니다(10,000개 이상). 제가 추측해야 한다면 이는 긍정적인 반대 신호입니다.”
