저자: 미아, 체인캐처
편집자: Marco , ChainCatcher
바이낸스가 새로운 코인 채굴 프로젝트의 53단계를 공식적으로 발표하면서 유동성 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜 렌조(REZ)가 암호화폐 커뮤니티의 초점이 되었습니다. 당초 바이낸스에 암호화폐 상장이 렌조에게 큰 이익을 가져다 줄 것으로 예상됐지만 실제 상황은 사람들의 기대를 뛰어넘었다. 상승할 것으로 예상됐던 TVL은 급격하게 상승하지 못한 채 렌조의 파생 토큰인 ezETH의 해체 소식에 묻혀버렸다. 통화 상장 발표 후 24시간 이내에 ezETH는 잠시 고정 해제되었으며 가격은 2,262달러까지 하락하여 일부 사용자가 청산되었습니다.
갑작스러운 정박 사건은 일부 유저들에게 예상치 못하게 저점매수 (바텀피싱) 의 달콤함을 맛보게 했다. 고래 기회를 노려 2,400 ETH를 사용해 698만 달러 상당의 2,499 ezETH를 구매해 99 ETH의 순이익을 냈습니다. 동시에 지갑 주소 0xaa1(czsamsunsb.eth 관련)과 연결된 계정도 193 ETH를 얻었으며 이는 약 $600,000입니다.
이 사건은 암호화폐 커뮤니티의 사용자들 사이에 광범위한 우려와 질문을 불러일으켰습니다. "분명히 좋은 일이었는데 왜 갑자기 나쁜 일이 되었습니까?" 그렇다면 통화 상장 소식이 공개된 후 렌조에게는 무슨 일이 일어났는가?
우연의 시간
관련 데이터에 따르면 ezETH의 고정 해제는 바이낸스가 유동성 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜 렌조(REZ)의 새로운 통화 채굴 발표를 발표한 지 불과 17시간 만인 4월 24일 11시 17분에 감지되었습니다. 17시간이 지나면 ezETH가 고정 해제됩니까? 그 대답은 Renzo가 REZ 토큰 이코노미 모델을 공개하고 에어드랍 세부 사항을 공유하여 암호화폐 커뮤니티에 큰 불만을 야기했다는 것입니다.
토큰 이코노믹스 커뮤니티 불만을 촉발합니다
발표된 토큰 이코노믹스 에 따르면 1분기 ezPoints 활동에 할당된 에어드랍 과 런치풀 점유율 각각 5%와 2.5%에 불과했습니다. 또한 에어드랍 규칙에 따라 상위 5%의 주소는 TGE에서 즉시 50%의 토큰을 잠금 해제하고 나머지는 향후 6개월에 걸쳐 점진적으로 해제됩니다. 이 설계는 TGE 동안 대부분의 유동성이 실제로 여전히 프로젝트 당사자의 손에 있음을 의미합니다.
이 사실은 일부 투자자들 사이에서 의구심을 불러일으켰습니다. 그들은 프로젝트 당사자가 주장하는 "프로토콜의 탈중앙화"에 대해 의구심을 표명했으며, 이는 프로젝트 당사자가 한편으로는 탈중앙화 옹호하는 것이 명백하다고 말하기도 했습니다. 반면에, 토큰 공급량 의 5%만이 에어드랍 되었는데, 이는 말도 안 되는 토큰 공급량 의 70%가 여전히 탈중앙화 손에 있다는 것입니다. 전혀 달성되지 않았습니다.
이러한 정서 커뮤니티 내에서 빠르게 확산되었고, '렌조(REZ) 토큰 이코노믹스 '에 대한 논의가 계속해서 불붙었고 ezETH의 앵커링 해제의 주요 계기가 되었습니다.
일부 사용자는 리스테이킹 (Restaking) 을 사용하는 Binance 스테이킹 ezETH 보유자가 에어드랍 잠금 해제하기 전에 토큰을 판매할 수 있다고 믿습니다. 이로 인해 일부 ezETH 스테이킹 스테이킹 ezETH를 판매하고 다른 레이아웃으로 전환하기를 희망합니다. -프로젝트 토큰을 약속합니다.
일부 사용자는 Renzo가 X에서 불균등한 비율의 원형 차트 조각으로 토큰 분포를 설명하여 얼마나 많은 REZ 토큰이 어디로 가는지에 대한 혼란을 야기했다고 X에서 지적했습니다. 크기를 조정한 후 원형 차트는 실제로 토큰의 60% 이상이 팀, 투자자 및 고문에게 전달되었음을 보여줍니다.
또한 에어드랍 규칙에 따르면 1분기 5% 에어드랍 중 2%(즉, 전체 토큰 공급량 의 0.1%)가 Milady Maker 및 SchizoPosters와 같은 NFT 커뮤니티에 할당된 것으로 나타났습니다. Renzo 프로토콜 자체와 관련이 있으며, 이는 내부자 거래에 대한 사용자들의 우려를 불러일으키기도 합니다.
'죽음의 루프' 루핑
실제로 이전 Renzo 에어드랍 보상 활동에는 "루핑" 레버리지 전략이 있었습니다. 즉, 에어드랍 농부가 ETH와 교환하여 ezETH를 판매한 다음 ETH를 프로토콜에 다시 예치하여 더 많은 보상을 축적할 수 있었습니다. ezETH를 대량 으로 매도하여 사용자 이탈을 초래했습니다.
온체인 유동성이 부족하여 매도 압력에 대처하지 못하고 ezETH의 대량 매도가 심화되어 토큰 가치가 급락했으며 이로 인해 많은 대출 시장에서도 대량 청산이 발생한 것으로 알려졌습니다. ezETH 레버리지 포지션을 보유한 개인은 5천만 달러 이상의 손실을 입었습니다.
Renzo는 커뮤니티에 대응하여 에어드랍 규칙을 조정합니다.
ezETH 토큰의 디앵커링 현상은 렌조 프로젝트 팀의 주목을 끌었습니다. 커뮤니티 대면 프로젝트 팀은 어제 신속하게 대응하여 에어드랍 가격은 스냅샷 당시 ezPoints에 따라 달라지며 스냅샷 당시 ezETH 잔액 과는 아무런 관련이 없음을 분명히 했습니다. 판매 여부). 스냅샷 이전에 Pendle YT가 만료되는 사용자는 점수가 최소 기준을 충족하는 한 에어드랍 자격을 얻을 수 있습니다. NFT 에어드랍 지갑 수가 아닌 NFT 수를 기준으로 계산됩니다. 그러나 이러한 대응은 커뮤니티 사용자들의 우려를 완화시키지 못했고, ezETH는 여전히 '정착되지 않은' 상태에 있습니다.
문제의 근본 원인이 토큰 이코노믹스 와 에어드랍 세부 사항에 있다는 것을 깨달은 Renzo 프로젝트 팀은 커뮤니티 정서 안정화하고 통화 가격을 절약하기 위해 일련의 상응하는 조정을 수행했습니다.
토큰 이코노믹스 의 세부 사항에 대한 사용자의 불만에 대응하여 프로젝트는 1분기 에어드랍 할당 비율을 토큰의 5%에서 7%로 늘렸습니다. Renzo는 에어드랍 총 100억 개의 토큰 공급량 의 12%로 늘렸습니다. 이 중 7%는 첫 번째 단계(월 말 온라인)에 배포되고 5%는 후속 단계에 배포됩니다. 또한, 1차 에어드랍 수령하다 이 4월 30일로 업데이트되었습니다.
새로운 에어드랍 기준에 따라 360 렌조 포인트 이상을 보유한 참가자는 에어드랍 대상이 되며, 토큰 생성 활동에서 얻은 포인트에 비례하여 에어드랍 수령하다 수 있습니다. 이전에는 적격 지갑의 상위 5%가 향후 6개월 동안 에어드랍 의 절반을 받게 되었습니다. 새 업데이트에서는 적격 에어드랍 주소의 99%가 TGE 이후 완전히 잠금 해제될 수 있으며, 500,000개 이상의 ezPoint가 있는 지갑은 TGE에서 50%가 잠금 해제되고 나머지는 3개월 이내에 선형적으로 잠금 해제됩니다.
또한, 프로젝트팀은 ezETH의 유동성을 유지하기 위해 기존의 '유통' 레버리지 전략도 취소했습니다.
CoinGecko 시장에 따르면 ezETH는 현재 다양한 플랫폼에서 3056~3121달러 범위에서 거래되고 있습니다. 비록 아직 고정되지는 않았지만 가격은 꾸준히 상승하고 있으며 ETH 대비 할인율도 줄어들고 있습니다.
