시장
비트코인 반감기 후 첫 주 비트코인(BTC) 가격은 약 63,000달러로 3월 중순 최고치보다 약 15% 하락했습니다. 시장이 다음 움직임 방향을 재조정함에 따라 비트코인(BTC) perp 자금 조달 비율은 연초에 마지막으로 보인 낮은 수준으로 재설정됩니다.
비트코인 반감기는 비트코인 생태계에서 개발된 많은 프로젝트에 대한 완벽한 홍보 순간이었습니다. 예를 들어 많은 기대를 모았던 RUNEs 프로토콜은 반감기 이후 발행을 시작하여 비트코인(BTC) 거래 수수료를 신고가 로 끌어올려 오디널스(Ordinals) 생성되었을 때 마지막으로 확인된 수준을 넘어섰습니다. 그러나 새로 발행된 RUNE은 오디널스(Ordinals) 및 BRC20의 가격 급등을 따라잡지 못했습니다. 실제로 시가총액 기준 상위 5개 RUNE은 모두 에칭 이후 매도세를 경험했습니다. 비평가들은 RUNE의 초기 13자 이름이 밈으로 기억되기에는 너무 길 다고 비난합니다. 진짜 문제는 BRC20이나 RUNE 모두 밈적 효과 외에 많은 유용성을 포함할 수 없다는 것입니다. RUNE은 BRC20의 효율성을 향상시켰지만 스마트 계약 기능은 그다지 많지 않으며 BRC20은 여전히 선점우위 갖고 있습니다. 또한 비트코인 기본 자산을 지원하는 시장과 지갑은 소수에 불과하며 대부분 오케이엑스(OKX) 및 Unisat와 같이 아시아 기반입니다. 우리는 서양 투자자들이 유용한 정보를 찾기 위해 중국어 기반 포럼을 탐색해야 하는 경우가 많다는 일화를 들었습니다.
비트코인 맥시스(Bitcoin maxis)가 비트코인 네트워크에 유틸리티를 구축해야 하는지에 대해 논의하는 동안, 우리는 비트코인 L2와 브릿지가 신흥 비트코인 기본 자산에 유동성과 DeFi 기능을 제공하고 소유자가 떠나지 않고도 유틸리티를 생성하는 데 중요한 기능을 할 것이라고 믿습니다. 비트코인 생태계. 실제로 Multibit은 이미 RUNE 토큰을 BounceBit 및 솔라나(Solana) 에 연결하는 지원을 발표 했습니다.
Total Value Locked(TVL) 의 가장 큰 비트코인 L2인 멀린 체인(Merlin Chain)도 반감기일에 토큰 생성 이벤트(TGE) 시간을 정했습니다. Merlin 토큰을 얻기 위해 13억 달러 이상의 스테이크 자산을 유치하는 Blast와 유사한 Merlin Seal 프로그램 외에도 지난 30일 동안 10억 달러에 가까운 Total Value Locked(TVL) 모았습니다. 이 Total Value Locked(TVL) 의 절반 이상이 포인트 농사 프로그램 덕분에 Solv Finance의 비트코인 수익률 프로그램에서 유지됩니다. SolvBTC 수익률은 현재 비트코인(BTC) 의 델타 중립 거래 전략 에서 나오며, 이는 Merlin의 기본 대출 프로토콜( Avalon Finance ) 및 탈중앙화 거래소(DEX) ( Merlin Swap )를 시작하는 데 도움이 됩니다. $Merl 토큰은 토큰 생성 이벤트(TGE) 최고치 이후 50% 하락했는데, 이는 초기 투자자들이 일부 수익을 창출함에 따라 토큰 생성 이벤트(TGE) 이후 Jupiter가 ~40% 하락한 것과 비교하면 이례적이지 않습니다. Merlin 및 기타 비트코인 생태계 토큰의 지속적인 성장은 대부분 비트코인의 강점에 달려 있습니다.
거시적 측면에서 볼 때, 지난 금요일 실망스러운 1분기 GDP 수치는 인플레이션이 완고하게 남아 있기 때문에 더 빠른 금리 인하를 보장하지 못할 수도 있습니다. 우리는 연준이 다음 주 FOMC 회의에서 금리를 인하할 것으로 예상하지 않으며 연준이 이 민감한 균형을 재평가하려면 성장과 인플레이션에 대한 최소한 1/4 상당의 데이터 포인트가 필요할 것입니다. 좋은 소식은 트레져리 4월 세금 납부로 예상보다 더 많은 자금을 보유하고 있다는 것입니다. 정확히 말하면 목표보다 1,800억 달러 더 많은 금액입니다. 이는 선거일이 다가옴에 따라 숏 으로 유동성에 도움이 될 수 있습니다.
ETF 흐름과 관련하여 지난주에는 소폭의 유출이 있었습니다. 자기직접적 소매유입이 잠재력을 최대한 발휘했지만 제도적 유입은 아직 구체화되지 않았기 때문에 크게 걱정하지 않는다. 가장 큰 자산 관리 플랫폼 중 하나인 Morgan Stanley가 브로커가 비트코인(BTC) 현물 ETF를 추천할 수 있도록 하는 방안을 모색하고 있다는 고무적인 소식이 있습니다. 더 많은 플랫폼이 개방됨에 따라 더 많은 판매 중심 유입이 발생할 것으로 예상됩니다. 또한 홍콩은 현물 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) ETF를 모두 승인했습니다. 이는 대부분의 중국 본토 자본에 개방되어 있지 않지만 대량 채택을 위한 또 다른 중요한 자본 시장을 열어줍니다. 암호화폐는 여기에 있습니다.
TraFi 업데이트
Stripe은 6년간 의 암호화폐 진출 이후 마침내 암호화폐 결제를 지원합니다. 현재는 솔라나(Solana), Ethereum 및 폴리곤(Polygon) 체인의 USDC만 지원합니다. CEO는 솔라나(Solana) 이벤트에서 기존 결제 워크플로우에 잘 통합된 결제 인터페이스를 시연했습니다 . 신용카드 번호를 입력하는 대신 사용자는 암호화폐 지갑에 로그인하기만 하면 됩니다. 우리는 솔라나(Solana) 빠르고 저렴한 거래로 인해 이러한 통합으로 인해 불균형적인 이익을 얻을 것이라고 생각합니다. 서클(Circle) 이더리움과 솔라나(Solana) 간의 USDC 보안 연결을 가능하게 하기 때문에 실제 결제 사용 사례에서는 더 많은 USDC를 솔라나(Solana) 에 가져와 생태계 성장을 더욱 지원할 수 있습니다.
디파이 업데이트
우리는 최근 CoinDesk L/S 뉴스레터 에서 Base 생태계의 성장에 대해 썼습니다. 블록체인 속도와 비용이 필수 애플리케이션을 지원할 수 있게 되면 실제 경쟁은 사용자 확보 및 유지에 있을 것이라고 믿습니다. Base는 1억 1천만 명의 Coinbase 사용자에 대한 액세스로 인해 다른 체인에 비해 큰 이점을 가지고 있습니다. Coinbase는 또한 스마트 지갑 과 매직 지출 기능을 통해 Base에 원활한 온보딩을 제공하기 위해 많은 노력을 기울이고 있습니다. Base의 성장 모멘텀을 보여주기 위해 강조할 만한 몇 가지 차트:
Base의 USDC 잔액이 이더리움 다음으로 두 번째로 많아지면서 자본 Base으로 흘러가고 있습니다.
코인베이스는 다음 주에 2분기 실적을 발표할 예정입니다. 4분기 주주 서신 에서 Coinbase는 Base의 Total Value Locked(TVL) 6억 달러로 언급했습니다. 현재는 18억 달러 로 단 3개월 만에 3배 성장했습니다. Coinbase의 2023년 순이익은 9,500만 달러이고, Base의 연초 누계(YTD) 총 수익은 이미 5,200만 달러로 Coinbase 총 수입의 상당 부분을 차지합니다. 또한, 1분기 현물 거래량 거래량 두 배로 증가하고 현물 ETF의 보관 수익이 증가함에 따라 코인베이스는 다음 주에 거리 추정치를 뛰어넘는 강력한 1분기 실적을 발표할 준비가 되어 있다고 믿습니다.
상위 100개 MCAP 수상자
봉크 (+36.10%)
헤데라(Hedera) (+23.09%)
페페(PEPE) (+21.87%)
니어(NEAR Protocol) (+20.27%)
쿠코인 토큰(KuCoin Token)(+8.72%)
상위 100개 MCAP 패자
에테나 (-25.09%)
널보스 네트워크(Nervos Network) (-21.64%)
로닌(Ronin) (-17.64%)
오르디 (-17.37%)
목성 (-14.83%)
디센트럴 파크 소개
Decentral Park는 기술 기업가, 운영자, 벤처 자본가, 연구원 및 자문가로서 기술을 연마한 팀원으로 구성된 창립자 주도의 암호자산 투자 회사입니다.
Decentral Park는 원칙적인 디지털 자산 투자 전략을 적용하고 창립자와 협력하여 토큰 기반 분산 네트워크를 전 세계적으로 확장할 수 있도록 합니다.
위 정보는 디지털 자산 판매 제안이나 디지털 자산 구매 제안 권유를 구성하지 않습니다. 여기에 있는 정보 중 어느 것도 증권에 투자하라는 권장 사항이 아닙니다.
저자 소개
Kelly는 Decentral Park 자본 의 포트폴리오 관리자이자 연구 책임자입니다. 논문 중심의 심층 연구 접근 방식을 통해 여러 분야에 투자합니다.
그 전에 Kelly는 CoinDesk Indices 및 Fidelity Digital Asset Management에서 연구 및 제품 활동을 주도했습니다. Kelly는 암호화폐 업계에 합류하기 전 15년 동안 TradFi 투자자였습니다.
