지난 4월 중순 이란이 이스라엘을 공격해 양국 간 갈등이 촉발됐다. '디지털 금'으로 알려진 비트코인 가격은 이틀 만에 15% 급락했고 한때 6만 달러 가까이까지 폭락하기도 했다.
전쟁이 발발하자 우크라이나-러시아 전쟁 발발 전후로 BTC 가격은 상승세를 보이지 않았을 뿐만 아니라, 국제 갈등과 함께 전체 통화시장을 붕괴시켰다. 이는 비트코인이 안전 자산의 특성을 갖고 있지 않다는 것을 의미합니까?
세 번의 국제 분쟁에서 BTC의 가격 추세에 영향을 미치는 단일 변수는 단순히 "위험 회피 능력"이 아닙니다. 현지 암호화폐의 인기, 국가가 경제 제재를 받고 있는지, 지역 주민들이 암호화폐 모금을 시작하는지 여부는 모두 시장 정서 나 실제 사용 사례에 따른 통화 가격 추세에 영향을 미칠 수 있습니다.
본 글에서는 지난 2년간 세 번의 지역 갈등 이후 비트코인의 가격 동향을 검토하고, 세 번의 갈등 속에서 암호화폐의 추세에 영향을 미치는 변수를 비교하며, 비트코인이 안전 자산의 특성을 갖고 있는지 분석합니다.
기사 개요
1. 러시아-우크라이나 전쟁
2. 이스라엘과 하마스의 갈등
요약하다
1. 러시아-우크라이나 전쟁
전쟁의 중요한 순간들
비트코인, 금, S&P 500 가격 동향
- 비트코인: 전쟁이 발발한 날 큰 변동이 있었습니다. 상승하기 시작해 4일 만에 4만 달러를 넘어섰지만 이후 4월부터 7월까지 지속적으로 하락했다.
- 금: 상승장세 있었고 3월에는 최고 $2,068에 도달했습니다. 분쟁이 발생한 지 두 달 동안 그 금액은 1,900달러 이상을 유지했습니다. 하지만 4월부터 7월까지는 BTC처럼 등락을 거듭하며 하락했습니다.
- S&P 500: 전쟁이 시작된 후 잠시 상승장세 했지만 4월부터 6월 중순까지 계속 하락했습니다.
(아래 사진의 빨간색 선은 갈등이 발생한 시간입니다)
2022년에는 연준의 지속적인 매파적 성향과 글로벌 유동성 긴축의 영향으로 비트코인은 지난 2년간 계속 상승하던 불장(Bull market) 끝내고 하락세를 보이는 베어장 (Bear Market) 진입했습니다. 비트코인과 금은 전쟁이 시작되자 상승장세 했지만 두 달 뒤 곧바로 하락세로 돌아섰습니다.
하지만 ' 리스크 자산'인 S&P 500의 추세는 비트코인, 금과 매우 유사했다. 따라서 BTC가 안전 자산인지 여부를 판단하기가 어렵습니다.
국내 암호화폐 보급률
데이터 출처: 트리플A
암호화폐 모금
블록체인 분석 회사 엘립틱(Elliptic)에 따르면, 전쟁이 시작된 지 2주도 채 안 되어 우크라이나 정부는 35,000개 이상의 암호화폐 기부를 받았으며 3,500만 달러 이상을 모금했습니다.
이러한 움직임이 BTC 가격에 직접적인 영향을 미칠 수는 없지만 암호화폐에 대한 시장의 관심을 불러일으키는 것은 확실합니다. 전쟁 및 기타 극단적인 상황에서 암호화폐의 역할을 탐구해 보세요.
경제 제재
전쟁이 발발하면 국가의 명목화폐 환율이 급락하는 경우가 많습니다. 국내 은행에 보관된 법정 화폐 자산은 지방 정부의 경제 제재나 계엄령으로 인해 해외로 반출되지 못할 수도 있습니다. 이러한 긴급 상황에서 사람들은 자산의 안전을 보호하기 위해 자신의 손에 있는 법정 화폐를 이체하고 교환하기 시작할 것입니다.
러시아는 우크라이나 침공 이후 미국, 영국, 유럽연합(EU), 호주, 캐나다, 일본으로부터 16,500건 이상의 제재를 받았습니다. EU는 당시 러시아 은행 자산의 최대 70%가 동결 되었으며, 미화 3,500억 달러에 달하는 외환보유액의 거의 절반이 동결 되었다고 밝혔습니다. 이들 은행 중 일부는 Swift 국제 자금 청산 시스템에서도 제외되었습니다.
또 우크라이나에서는 정부의 계엄령 선포로 중앙은행이 외환거래를 제한해 국민들이 안전자산인 미국 달러나 유로를 구입할 수 없게 됐다. 금전적 자금의 이체도 제한된다.
체이널리시스는 2021년 7월부터 2022년 8월까지 현지 법정화폐를 허용하는 두 거래소 인 바이낸스와 로컬비트코인의 오더북 데이터를 분석했다. 3월 우크라이나 통화 UAH의 거래량은 전월 대비 121% 증가했고, 러시아 통화 RUB의 거래량도 35% 증가했습니다.
동시에 체이널리시스는 2021년 7월부터 2022년 6월까지 동유럽 국가의 월간 암호화폐 전송량도 계산했다.
전쟁 시작부터 2022년 6월까지 우크라이나의 암호화폐 전송량은 계속해서 증가했습니다.
그러나 러시아 거래량은 3월 잠시 상승 이후 상대적으로 좁은 범위 내에 머물렀다. 이는 많은 암호화폐 기관 및 거래소 러시아 사용자에게 제한을 가하기 시작했기 때문일 수 있습니다.
거래량과 자금이체량이 증가한 이유는 러시아가 경제적 제재를 받고 있고, 우크라이나 중앙은행이 자산을 해외로 이전하거나 위험을 피하기 위해 현지 외환거래와 자금이체를 제한했기 때문일 수 있다. 기업들은 법정화폐를 암호화폐로 교환하기 시작했습니다.
2. 이스라엘과 하마스의 갈등
전쟁의 중요한 순간들
비트코인, 금, S&P 500 가격 동향
- 비트코인: 비트코인은 잠깐 하락했지만 10월 중순부터 7개월 연속 상승세를 이어가고 있습니다.
- 금: 전쟁 이후 계속 등락과 상승을 이어왔지만 상승 폭은 BTC만큼 크지는 않습니다.
- S&P 500: 전쟁이 시작된 후 하락했으나 10월 말 반등한 후 계속 상승하고 있습니다.
(아래 사진의 빨간색 선은 갈등이 발생한 시간입니다)
전쟁이 시작된 후 비트코인과 S&P 500은 잠시 하락했고, 금만 상승장세. 그러나 10월 중순 이후에는 다양한 증가폭을 보이며 상승 추세가 가까웠습니다.
비트코인 가격 부문에서는 2023년 중반부터 비트코인 ETF 도입을 기대하는 정서 계속해서 비트코인 가격을 끌어올리고 있다. 따라서 단기적인 하락세를 보인 후 7개월간 상승장세 시작되었습니다.
국내 암호화폐 보급률
데이터 출처: 트리플A, 제미니
암호화폐 모금
전쟁이 발발한 후 팔레스타인과 이스라엘 모두 군사비, 구호 등을 위해 암호화폐를 통해 자금을 조달하려 했다. 그 중 이스라엘 암호화폐 커뮤니티는 크립토 에이드 이스라엘(Crypto Aid Israel)을 설립했고, 팔레스타인 측도 암호화폐를 통해 자금을 조달했다.
암호화폐 연구 기관인 BitOK의 보고서에 따르면 2021년 8월부터 올해 6월까지 하마스 관련 지갑에서 총 약 4,100만 달러를 받은 것으로 나타났습니다.
경제 제재
우크라이나-러시아 전쟁 사례로 볼 때 암호화폐는 경제제재를 회피하는 수단으로 활용될 가능성이 있다. 그러나 이스라엘은 암호화폐 흐름을 포함해 하마스의 경제적 원천을 교살하기 위한 조치를 계속 취하고 있습니다.
Times of Israel에 따르면, 이스라엘 경찰은 바이낸스와 협력하여 약 200개의 하마스 관련 바이낸스 계정을 동결. 또한, 테더는 전쟁이 시작된 지 일주일 만에 테러 및 전쟁과 관련된 32개의 주소를 신속히 동결 총 873,118.34 USDT를 보유하게 됐다.
이스라엘-이란 전쟁
전쟁의 중요한 순간들
비트코인, 금, S&P 500 가격 동향
- 비트코인: 비트코인은 이틀 만에 15% 급락했으며 한때 60,000달러 선에 접근한 후 소폭 회복했습니다.
- 금: 금은 먼저 상승했다가 하락하여 현재 약 2,391달러로 반등했습니다.
- S&P 500: 4월 15일 이후 계속 하락
(아래 사진의 빨간색 선은 갈등이 발생한 시간입니다)
국내 암호화폐 보급률
데이터 출처: 트리플A, 제미니
이란은 암호화폐 보급률이 6번째로 높은 국가로, 암호화폐 보유자 수는 이 비교에서 러시아, 우크라이나, 이스라엘, 팔레스타인을 능가합니다. 그러나 이번 이스라엘-이라크 분쟁에서 지금까지 미국을 비롯한 유럽 국가들은 이스라엘과 이란에 경제 제재를 가하지 않았으며, 암호화폐 관련 자금 조달 활동도 없었다. 따라서 전시 암호화폐 사용 사례에 대해서는 상대적으로 관심이 거의 없었습니다.
요약하다
비트코인의 총 공급량 은 제한되어 있고 전통적인 시장 변동에 상대적으로 탄력적이며, 암호화폐 투자자들에게는 가치 저장 능력이 있다고 간주되어 안전 자산으로 활용될 수 있다는 논의가 있습니다.
그러나 최근 3차례의 국제 분쟁을 검토해 보면 비트코인의 가격 추세는 때때로 리스크 자산인 S&P 500에 더 가까웠으며, 전반적인 경제 상황과 코인업계 전반적인 시장 상황이 비트코인의 가격 변동에 큰 영향을 미쳤습니다. 따라서 헤징 속성이 있는지 여부는 여전히 불분명합니다.
캐시 우드(Cathie Wood)는 과거 2023년 미국 은행 위기를 예로 들어 비트코인이 리스크 자산일 뿐만 아니라 안전자산이기도 하다라고 말했다.
우리는 작년에 이를 목격했습니다. 미국 지역 은행에서 위기가 발생했지만 비트코인은 40% 상승했습니다. 비트코인은 거래 상대 리스크 없으므로 리스크 이자 안전 자산입니다.
전체 시장이 격동할 때 변동성을 줄이고 싶다면 금이 더 나은 선택일 수 있다는 것을 알 수 있습니다. 금은 장단기 변동폭이 작기 때문에 가치 유지율도 높습니다. 투자와 부가가치 혜택도 원하고, 높은 가격 변동을 견딜 수 있다면 리스크 자산과 안전자산의 특성을 모두 갖춘 비트코인이 더 나은 선택이 될 수 있습니다.
