저자: 조재범, 이윤, 타이거리서치
편집자: 펠릭스, PANews
1. 소개
일본은 최근 세계에서 가장 역동적인 Web3 시장 중 하나가 되었으며 강력한 정부 지원으로 급격한 변화를 겪고 있습니다. 일본 정부는 Web3 산업의 중요성을 인식하고 산업 활성화를 위해 적극적으로 대책을 마련해 왔습니다. 2014년 마운트곡스(Mt. Gox) 해킹 사건 이후 일본은 Web3 산업에 보수적인 접근 방식을 취하고 더욱 엄격한 규제를 시행해 왔습니다. 그러나 이러한 상황은 빠르게 변화하고 있습니다. 일본이 2023년부터 암호화폐 정책을 완화함에 따라 추가적인 시장 발전 가능성이 높아지고 있습니다.
규제완화가 실제로 일본 Web3 시장의 잠재력을 확대하고 시장에 대한 기대감을 높인 반면, 진정한 시장 활성화는 규제조정을 훨씬 넘어서는 것입니다. 시장 활성화에는 다음을 포함한 다양한 요소가 포함됩니다.
- 기술의 실제 응용
- 기술을 적용하는 사용자의 증가
- 다양한 산업의 통합
정책이 시장에 상당한 영향을 미치긴 하지만, 진정으로 활성화된 시장을 위한 전제조건은 단지 규제적 고려사항이 아닙니다.
본 보고서는 일본의 Web3 추진 정책의 세부 내용, 이것이 국내 Web3 생태계 플레이어에게 미치는 영향 등 일본의 Web3 산업 현황을 종합적으로 분석하고, 이에 따른 가시적 변화를 파악하는 것을 목표로 합니다. 또한 보고서는 일본 Web3 시장의 비즈니스 기회를 탐색하여 잠재적인 단기 이익과 장기 성장 전망을 평가할 것입니다.
2. 시장변화는 산업활성화에서 시작된다
기시다 후미오(Kishida Fumio) 내각과 자민당(LDP)이 추진하는 완화된 규제는 일본의 Web3 시장을 크게 변화시킬 수 있습니다. 규제 불확실성이 감소하고 명확한 지침이 "게임의 규칙"을 확립함에 따라 시장은 극적으로 변화할 것입니다. 이 섹션에서는 기시다 정부가 Web3 산업에 도입한 세 가지 주요 정책이 미치는 영향을 살펴보겠습니다.
2.1. 일본 기업들이 Web3에 진출하다
출처: 타이거 리서치이전 보고서 에서 언급했듯이 Web3 분야에 일본 대기업의 참여가 특히 주목할 만합니다. 이번 서밋에는 SBI, NTT, KDDI, Hakuhodo 등 주요 대기업들이 참석해 Web3 산업의 미래에 대한 기대와 비전을 밝혔습니다.
일본의 대기업들은 Web3 분야에 적극적으로 참여하고 있으며, Web3 기술 고도화에 필요한 대량 자본과 R&D 역량을 가져오는 등 생태계 발전에 중요한 역할을 하고 있습니다.
예를 들어, 유명 통신회사인 NTT DoCoMo의 자회사인 NTT Digital은 Web3 지갑 개발에 대량 투자를 했습니다. 개발 과정에서 NTT Digital은 대규모 컨설팅 회사인 Accenture Japan과 협력했습니다. 일부 분석가들은 이번 협력으로 발생한 낙수효과를 통해 일부 대기업이 Web3 시장에 진출하려는 동기를 얻었다고 믿고 있다. (참고: 낙수효과란 경제 발전 과정에서 빈곤층, 취약계층 , 빈곤지역에 특별한 우대를 제공하지 않지만, 우선적으로 개발된 집단이나 지역이 빈곤층이나 지역에 혜택을 주는 것을 의미한다. 소비, 고용 등이 발전과 번영을 이끈다)
일본의 주요 기업들의 참여로 Web3 시장의 발전이 크게 촉진될 것으로 기대된다. 비록 시장이 초기 단계에 있지만, 이러한 주요 업체들의 적극적인 투자와 R&D 노력은 현재 시장을 향상시킬 뿐만 아니라 더 많은 Web3 네이티브 기업의 출현과 발전을 위한 기반을 마련할 탄탄한 기반을 구축하는 데 매우 중요합니다.
2.2. 스테이블코인 발행에 대한 청신호
출처: 일본 금융청- 2022년 6월, 스테이블코인 발행 및 중개에 관한 지침 발표
- 2023년 6월 화폐결제법 개정으로 자금이체기관, 은행, 신탁회사 등에서 스테이블 코인을 발행할 수 있게 되었습니다.
일본 정부의 스테이블 코인 발행 허가는 Web3 산업 발전을 촉진하는 중요한 단계입니다. 이러한 정책 변화는 스테이블코인 관련 업무 에 대한 관심을 촉발시켰고, 규제가 명확해지는 가운데 많은 기업이 이 분야에 진출했습니다.
예를 들어, 디지털 자산 플랫폼인 Progmat은 스테이블코인 기회를 적극적으로 모색하고 있습니다. 바이낸스 재팬은 Mitsubishi UFJ와 협력하여 새로운 스테이블코인을 출시할 계획을 밝혔습니다. 또한, USDC 발행사인 Circle은 SBI Holdings와 협력하여 일본 내 USDC 발행 확대를 모색하고 있습니다. 일본 B2B 결제 시장(연간 약 7조 2천억 달러 규모)의 엄청난 잠재력을 고려할 때, 이 시장에 스테이블코인을 통합하면 비즈니스 기회가 크게 늘어날 수 있습니다.
2.3. VC의 암호화폐 투자 허용
출처: JCBA, TigerResearch- 2024년 2월에는 유한 파트너십(LPS)과 투자 신탁이 암호화폐에 직접 투자할 수 있게 되며, 법인은 비주식 토큰과 교환하여 리스크 자금을 조달할 수 있게 됩니다.
일본 경제산업성 (참고: 민간 경제의 활력 향상과 대외 경제 관계의 원활한 발전, 일본의 경제 및 산업 발전, 안정적이고 효율적인 공급 보장에 중점을 두는 일본 행정 기관 중 하나) 광물 자원 및 에너지 부문)은 최근 리스크 캐피털리스트가 암호화폐 자산에 직접 투자할 수 있도록 허용하는 법안을 통과시켰습니다. 이러한 움직임은 국내 Web3 스타트업에 대한 투자를 촉진하고 가장 유망한 프로젝트가 해외로 이전하기보다는 일본에서 성공하도록 보장하기 위한 것입니다. 이 결의안은 올해 6월 의회에 제출될 예정이다.
- 2023년 6월, 회사가 보유하고 있는 토큰의 연말 평가액에 대해 과세하지 않기로 결정했습니다.
- 2024년 4월, 제3자가 발행한 토큰에 기술적 처리 제한이 있는 경우 감사 이익에 과세하지 않기로 결정했습니다.
일본 정부는 기업이 보유한 가상자산에 대한 세금을 완화하는 데 큰 진전을 이루었습니다. 이전에는 일본 기업인 Web3가 보유한 암호화 자산에 대한 높은 세율로 인해 많은 기업이 싱가포르 및 두바이와 같이 보다 유리한 세금 시스템을 갖춘 국가로 본사를 이전하게 되었습니다.
일본의 세금 문제는 일본 Web3 회사가 해외로 확장하도록 강요한다는 이유로 널리 비판을 받아 왔습니다. 이에 일본 정부는 기업이 보유한 가상자산에 대한 과세 규제를 점진적으로 완화해 왔다. 이러한 정책 조정은 일본으로의 자금 흐름을 원활하게 하여 시장을 활성화함으로써 현지 Web3 기업의 성장과 발전을 촉진할 것으로 예상됩니다.
3. 일본은 정말로 ' 돌아왔는가 ' ?
말하기에는 너무 이르다.
3.1. 암호화폐 투자자에 대한 과도한 과세
2024년 3월 CEX 거래량, 출처: Coinecko, TigerResearch일본은 기업 투자 및 암호화폐 보유 제한을 점차 완화하고 있다. 그러나 개인 투자자에 대한 과세 제도는 여전히 엄격합니다. 일본 개인 투자자 투자자들은 암호화폐 수익에 대해 최대 55% 의 누진세율을 적용받습니다 . 이는 아시아에서 가장 높은 세율 중 하나입니다. 이 무거운 세금은 개인 투자자 투자와 암호화폐의 활발한 거래를 심각하게 방해합니다.
세금 정책으로 인해 개인 투자자 열의가 낮아졌으며 이는 거래량을 비교할 때 명백합니다. 예를 들어 올해 3월 일본의 암호화폐 거래량은 한국보다 18배 낮았습니다.
매년 일본을 떠나는 영주권자 수, 출처: 일본 외무성, Tiger Research일본 암호화폐 시장이 진정으로 성장하려면 규제 완화 노력이 기업을 넘어 개인 투자자까지 확대되어야 합니다. 수요와 공급 간의 균형을 촉진하는 것은 번성하는 시장에 매우 중요합니다. 하지만 일본이 개인투자자에 대한 규제를 완화할 조짐은 보이지 않고 있다. 규제 유연성이 부족하여 많은 일본의 Web3 스타트업과 개발자가 더 많은 비즈니스 기회와 유동성을 제공하는 두바이와 같이 규제 친화적인 환경으로 이전하게 되었습니다 .
이러한 추세는 해외로 이주하는 일본 국민의 수가 증가하고 있음을 보여주는 외무부의 데이터에 의해 강조됩니다. 구체적으로 두바이 지역으로의 이주율은 지난해에 비해 약 4% 상승. 이러한 추세는 일본의 엄격한 규제 프레임 인재와 기업 생태계에 미치는 광범위한 영향을 강조합니다. 정책이 그대로 유지된다면 업계의 두뇌 유출로 이어질 수 있다.
3.2. 고립된 시장 환경
일본 Web3 시장은 고도로 현지화된 비즈니스 생태계를 나타내는 용어인 "쾰른과 같은" 환경을 제공합니다. 생태계는 다소 고립되어 있으며 글로벌 시장으로의 확장성이 제한되어 있습니다. 이는 2014년 Mt. Gox 해킹에 대응하여 발전한 보수적인 규제 프레임 에서 비롯되었으며, 프레임 암호화폐 규제에 대한 일본의 접근 방식 발전에 큰 영향을 미쳤습니다.
이러한 현지화 접근 방식의 독특한 측면 중 하나는 일본에서 가상 자산을 상장 프로세스입니다. 일본 가상화폐 거래소 협회(JVCEA)는 화이트/그린 리스트 시스템을 통해 암호화폐의 상장 규제하는 정부 승인 자율 규제 기관입니다.
일본의 Web3 생태계는 주로 현지 요구 사항을 충족하는 데 중점을 두고 있습니다. 기존 기업, 지방자치단체, 은행 등은 주로 국내 소비자에게 이익을 주기 위해 블록체인 기술을 활용하는 반면, 아스타 네트워크 같은 기업도 마찬가지로 글로벌 시장보다는 국내 시장에 초점을 맞추고 있다. 이러한 내부 지향적 접근 방식은 일본 시장에 진출하려는 국제적인 Web3 기업에 심각한 장벽을 만들어 업계의 다양성을 제한하고 역동적인 성장과 혁신을 방해합니다.
따라서 일본 Web3 업계가 대폭상승 이루고 세계 무대에서 중요한 플레이어가 되려면 이러한 "콜론 제도" 스타일의 시장 환경을 제거해야 합니다. 더욱 개방적이고 글로벌 지향적인 관점을 채택하면 다국적 기업의 진출이 촉진될 뿐만 아니라 사고와 실천의 다양성도 더욱 커질 것입니다.
3.3. 과학과 기술 인재의 부족
IT 인재 부족 추산, 출처: 경제산업성일본 Web3 시장의 성장을 가로막는 중요한 장애물은 심각한 IT 인재 부족이다. 문제는 현재 더욱 심화되고 있습니다. 2020년 일본에는 약 370,000명의 IT 전문가가 부족하며, 이 격차는 2030년까지 약 790,000명으로 두 배로 늘어날 것으로 예상됩니다.
기술의 선두에 있는 일본의 대형 통신회사들조차 Web3 산업 발전의 초기 단계에 있으며 아직까지 큰 진전을 이루지 못하고 있습니다. Web3 산업은 본질적으로 혁신과 발전을 효과적으로 촉진하기 위해 대량 인력과 전문 기술이 필요한 첨단 산업입니다. 현재 일본은 Web3 빌더 가 크게 부족하며 Web3 인프라 개발을 전담하는 프로젝트도 훨씬 적습니다. 이러한 부족은 해당 분야의 혁신을 방해할 뿐만 아니라 일본 Web3 시장의 발전을 제한하는 핵심 요소이기도 합니다.
4. 향후 일본 Web3 시장 에서 기대되는 점은 무엇입니까 ?
4.1.세계화 능력
최근 일본 Web3 프로젝트 창립자들의 글로벌 역량이 주목을 받으며 비즈니스 접근 방식에 큰 변화가 있음을 강조했습니다. 이들 기업가들은 처음부터 글로벌 관점을 전략에 통합하고 적극적으로 국제적 확장을 추구했습니다. 이러한 세계화 노력의 핵심 요소는 영어 능력을 향상시키는 것입니다. 이러한 변화는 2024년 TEAMZ 정상회담에서 명백히 드러났습니다. 많은 일본 지도자들이 자신있게 유창한 영어로 연설과 토론을 진행했기 때문입니다.
현재 일본 Web3 산업의 활력은 젊은 세대의 관점 과 Web3 산업의 본질적인 글로벌 성격의 산물입니다. 일본의 많은 Web3 프로젝트는 처음부터 글로벌 시장을 염두에 두고 있습니다. 이는 중요한 문화적 변화를 의미하며, 100여년 전 메이지 유신 이후 처음으로 일본 기업가들이 해외에서 적극적으로 기회를 모색하고 있습니다.
4.2. 기업 및 기타 기관의 자본 투입
앞서 언급한 바와 같이, 기업 보유 및 암호화폐 자산 투자에 대한 규제를 완화하기로 한 일본의 결정은 일본의 Web3 시장 발전을 이끌 것입니다. NTT DoCoMo와 SBI Holdings가 각각 총 6,000억 엔(약 38억 달러) 및 1,000억 엔(약 1,000억 달러)을 조달한 Web3 펀드 등 대량 투자가 이미 이루어진 상황에서 규제 완화로 자본 유입이 촉진될 것으로 예상됩니다.
또한, 세계 최대 연기금인 일본 정부 연금 투자 기금( GPIF )이 최근 비트코인에 대한 투자 계획을 발표했습니다. 새로운 규정의 영향이 체감되기까지는 다소 시간이 걸릴 수 있지만 GPIF의 움직임은 일본 Web3 시장에 긍정적인 신호입니다.
4.3. 유스케이스 축적
출처: JPYC블록체인 기술의 실용적인 적용과 의미 있는 결과가 부족한 광범위한 글로벌 Web3 산업의 맥락에서 일본 시장은 영향력 있는 사용 사례를 보여주기 시작했습니다. 일본의 엔고정 스테이블코인 JPYC가 독특한 지역 융자 방식인 '고향세 제도'에 포함된다는 점은 주목할 만하다. 또한 일본의 일부 지방자치단체에서는 낙후된 지역의 활성화를 위해 DAO 및 NFT 기술 활용을 모색하고 있습니다.
출처: 일본 금융청또한 일본은 축적된 전문지식과 기술노하우를 국제적으로 적극적으로 공유하고 있다. 다른 사람들을 교육하고 혁신을 수출함으로써 일본은 업계의 미래를 형성하는 핵심 주체로 자리매김하고 있습니다.
이러한 요소를 바탕으로 일본 Web3 산업의 향후 발전 전망은 밝습니다. 현재 많은 일본 Web3 창업자들이 비즈니스 기회와 완화된 규제 환경을 찾아 두바이로 이주하고 있지만 일본 시장의 잠재력에 대해서는 여전히 장기적으로 낙관적인 전망이 있습니다. 많은 창업자들이 향후 10년 이내에 일본의 Web3 분야 업무 에 참여하고 싶다는 의사를 표명해 일본의 미래 성장에 대한 자신감을 표현했습니다.
5. 일본 Web3 산업 의 시장 영역
5.1. 단기 전망: 연구, 컨설팅 및 투자 업무
출처:프로그램빠르게 변화하는 일본 Web3 산업의 규제 환경은 일본 기업의 의사결정 과정에 내재된 신중함과 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 주의는 기업이 참여하기 전에 철저한 시장 조사 및 프로젝트 검증에 대량 시간을 투자하기 때문에 업무 진행 속도가 느려지는 경우가 많습니다. 따라서 단기적으로는 Web3 시장에서 조사 및 컨설팅 서비스에 대한 수요가 증가할 가능성이 높습니다. 데이터 분석·조사 기업 메사리(Messari)의 일본 시장 진출이 대표적이다. 해시허브(Hash Hub), 넥스트파이낸스테크(Next Finance Tech) 등 일본 연구기관도 점점 활발해지고 있다.
투자 규제가 완화되고 리스크 캐피탈 기업들이 암호화폐 자산을 보유하기 시작하면서 일본 Web3 시장에 대한 투자 전망은 회복될 것으로 예상됩니다. 이 신흥 공간에서 Hyperithm은 스테이블코인 발행사인 JPYC와 Web3 기반 라이브 스트리밍 회사인 Palmu를 비롯한 다양한 전략적 투자를 통해 두각을 나타내고 있습니다. 이러한 투자는 Web3 기술의 개발 추세와 잠재력을 보여줍니다.
5.2. 장기 전망: 스테이블코인, Web3 게임
출처: 프로그램매트장기적으로 스테이블코인과 Web3 게임은 일본 Web3 산업에서 가장 유망한 분야를 대표합니다. 특히 스테이블코인 시장은 대폭상승 이룰 것으로 예상된다. 제도적 참여 프레임 강화되고 규제 불확실성이 감소함에 따라 해당 부문에 대한 기대가 상승 있습니다. 일본 엔화 기반 스테이블코인 JPYC가 성장 가능성의 최전선에 있다.
현재 일본에서는 스테이블코인을 입금 선불 방식으로만 사용할 수 있고 출금은 할 수 없습니다. 이는 금융 생태계에서 스테이블 코인의 광범위한 사용을 제한합니다. 그러나 일본 엔화 기반 스테이블코인 발행사인 JPYC는 JPYC가 출금을 지원하는 새 버전을 출시할 수 있도록 EPISP(전자 결제 수단 서비스 제공자) 라이선스를 취득하려고 합니다. 이 버전은 올 여름에 출시될 예정입니다.
JPYC의 출금 기능은 일본 내 스테이블코인의 유용성을 크게 높여 스테이블코인을 더욱 다양하게 만들고 일상적인 금융 거래에 통합시킬 것으로 예상됩니다. 장기적으로 스테이블코인은 현재 현금이나 은행 예금에 의존하는 모든 거래에 대한 실행 가능한 대안이 될 수 있습니다.
스테이블코인은 현재 일본 가상화폐 거래소 에 상장 있지 않지만, 여러 거래소 필요한 라이센스를 얻기 위한 조치를 취하고 있습니다. 이러한 발전은 일본에서 스테이블코인의 접근성과 유용성에 대한 밝은 미래가 있음을 보여줍니다.
OSHI3 프로젝트, 출처: gumi일본은 세계 3위의 게임 시장으로, Web3 게임 분야 진출도 주목할 만하다. Square Enix, SEGA, Gumi 등 주요 게임회사들이 Web3 프로젝트에 적극적으로 참여하고 있습니다.
그러나 현재 일본 Web3 게임의 사용자 기반은 여전히 상대적으로 적고 시장 유동성도 제한적입니다. 가상자산 투자자에게 부과되는 높은 세금으로 인해 신흥 산업에 대한 참여 및 투자가 위축될 수 있습니다. 따라서 단기간에 대폭상승 달성하는 것은 어려울 수 있습니다. 그러나 일본은 Web3 게임 시장 의 장기적인 성장과 발전을 견인할 수 있는 분명한 이점을 갖고 있습니다 . 일본의 강력한 게임 산업과 풍부한 콘텐츠 제작 역량은 Web3 게임 개발을 위한 탄탄한 기반을 제공합니다.
결론
저는 일본에서 열린 TEAMZ Summit 2024에 참가하면서 일본 Web3 시장의 급성장하는 발전을 목격했습니다. 이 시장은 아직 초기 단계에 있지만 성장 잠재력이 크다는 것은 분명합니다. 이러한 잠재력은 업계 활성화를 위한 일본 정부 당국의 공격적인 노력, 일본 Web3 프로젝트 창립자의 글로벌 지향성, 강력한 콘텐츠 지적 재산(IP) 등 여러 핵심 요소에 의해 주도됩니다. 이러한 요인들은 시장의 추가 발전을 촉진할 것으로 예상됩니다.
개인 투자자들이 직면한 높은 세금 등의 과제는 여전히 남아 있지만, 일본 Web3 시장의 장기적인 전망은 밝습니다. 일본 정부, 기업, 투자자의 공동 노력이 일본을 Web3의 글로벌 리더로 만들 수 있을지 지켜보는 것은 흥미로울 것입니다. 이 분야의 발전은 확실히 지켜볼 가치가 있습니다.
