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MandyWang
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MandyWang
스레드
새로운 사실을 알게 됐어요! 블랙 스완 이벤트가 발견됐습니다! 이 기사는 데이터를 활용하여 최근 비트코인 ​​폭락이 전통 금융의 멀티 자산 포트폴리오로 인해 발생한 시스템적 레버리지 축소 때문에 발생했다는 것을 보여줍니다. 그날 소프트웨어 주식과 같은 리스크 자산이 먼저 하락하면서 멀티 전략 펀드들은 리스크 노출을 줄였습니다. 비트코인(BTC) 또한 같은 리스크 자산군에 포함되어 있었기 때문에 자연스럽게 비중이 줄어들었습니다. 따라서 이번에 매도된 것은 "비트코인 장기 포지션"이 아니라 "이미 헤지된 차익거래 및 스프레드 거래"(예: CME 베이시스 거래)였습니다. 하락장에서 옵션 헤지가 발동되었고, MM (Market Making) 비트코인을 매도할 수밖에 없었으며, 이는 "가격이 떨어질수록 더 많이 매도하는" 기술적 매도 압력을 발생시켜 하락폭을 증폭시켰습니다. 따라서 폭락장 동안 비트코인 ​​현물 ETF는 예상했던 만큼의 상당한 순유출을 겪지 않았습니다. 오히려 일부 헤지 및 시장 조성 활동으로 인해 자금 유입이 발생했습니다. 본질적으로 이것은 리스크 완화할 때 전통적인 금융 거래에 미치는 수동적인 영향이지, 암호화폐 시장에서 나온 음모론이 현실이 된 것이 아닙니다. 이 설명은 "찾을 수 없는 홍콩 기관들"을 탓하는 것보다 훨씬 더 신뢰할 만해 보입니다! twitter.com/mandywangETH/statu...
BTC
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