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Data-Driven Bitcoin Macro Strategy For Financial Advisors, Professional & High-Net-Worth Investors

포스팅

비트코인 ETF 자금 유입은 이미 100일 넘게 감소세를 보이고 있습니다. 이는 ETF 순 수요 약세가 기록된 가장 긴 기간입니다. 그리고 이번 주에 다시 불거진 거시 경제적 불안정은 지난주부터 시작된 초기 유입세를 꺾어버렸습니다. 비트코인이 회복을 시작하기 위해 기다려온 수요 체제의 변화는 아직 나타나지 않았습니다.

2024년 초 출시 이후 비트코인이 ETF 자금 유입의 대부분을 차지했습니다. 하지만 그 격차는 더 이상 벌어지지 않고 있습니다. 비트코인 ETF로의 자금 유입은 11월 이후 대체로 정체된 반면, 금 ETF는 지속적으로 자본 끌어들이고 있습니다. 그 결과, 금과 비트코인 간의 격차가 빠르게 좁혀지고 있으며, 누적 금 유입액은 현재 비트코인의 약 580억 달러에 비해 불과 약 60억 달러 적은 수준입니다. 이건 가격 이야기가 아니라 자산 배분 이야기입니다. 거시 경제 불확실성이 커지면서 자본 비트코인을 통해 위험을 확대하기보다는 금을 통한 방어적 투자를 선호하는 경향이 뚜렷해졌습니다.

비트코인 ETF의 30일 평균 자금 유입량이 11월 이후 처음으로 다시 0을 넘어섰습니다. 이는 자금 유입량이 단기 수익률과 밀접하게 연관되어 있기 때문에 중요한 의미를 갖습니다. 아직 새로운 수요 체제가 확립되었다고 단정할 수는 없지만, 비트코인 가격 회복을 뒷받침하는 보다 우호적인 수요 환경으로의 전환을 시사합니다. 앞으로 중요한 질문은 이러한 수요가 지속될 것인가 하는 점입니다.

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