Jeff Dorman

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CIO @arca - digital assets investing | Former COO of Harvest Exchange | Former Lehman, Merrill, Citadel | Huge Cleveland Sports Fan | CFA charterholder

포스팅

100% 동의합니다. 끊임없이 폭발 사건을 찾는 건 어리석은 짓이죠. 이런 일은 실제로 일어나면 비밀로 남아있을 리가 없으니까요. 비트코인(BTC) 은 가치 평가 기법이 없는 자산이며, 실체가 없는 이야기에 레버리지를 과도하게 사용하는 단기 차익 실현형 거시/모멘텀 트레이더들에게 거의 전적으로 판매됩니다. 이것이 바로 높은 변동성을 야기하는 원인입니다. @krugermacro 님의 게시글은 매도세에 영향을 미친 여러 요인을 잘 지적해 주었습니다. 거의 한 가지 요인만으로 설명할 수는 없죠.

Continue to be pretty skeptical about “somebody blew up” rumors or at least skeptical about mid/long term impact of it. Maybe somebody blew up but there are simply no spillover effects for us to care When 3AC blew up post terra everyone knew fairly soon because it spread via

"이봐, 2020년과 2021년에는 암호화폐 거래하는 사람들 중 실업 수당 청구 건수나 FOMC 회의가 뭔지도 모르는 사람이 많았다는 거 알아. 하지만 앞으로 우리가 하는 일이 거시 경제 분석에만 집중하고, 지구상에서 가장 작고 멍청하고 영향력 없는 투자자 집단, 즉 모멘텀 트레이딩만 이해하는 사람들만을 위한 콘텐츠를 만드는 거라면 어떨까? 진짜 투자자들이 관심을 가질 만한 현금 흐름이 있고 자사주 매입을 하는 자산들은 완전히 무시하고 말이야. 누가 나랑 같이 할래?" -- 2022년 모든 암호화폐 거래소, 브로커, 자산 운용사들이 모인 비밀 회의에서 나온 실제 녹취록. 이 전략이 효과가 없다는 게 정말 충격적이네요. 아무도 매수에 나서지 않는다는 게 믿기지 않아요. 우리는 5년 동안 모멘텀 트레이딩에 찌든 사람들에게 모든 디지털 자산은 거시 경제 요인에 따라 똑같이 움직인다고 말해왔는데, 분명 누군가는 이 흐름에 역행하는 투자를 하겠죠? twitter.com/jdorman81/status/2...

좀 더 자세히 설명드리겠습니다. 이것이 바로 솔라나(SOL), 이더리움(ETH) 비롯한 기존 스테이블코인이나 레이어 1, RWA 토큰화 관련 투자가 어려운 이유입니다. 모두가 자신만의 블록체인을 구축하고 싶어하며, 다른 사람의 블록체인에 투자하거나 다른 사람의 제품을 사용하려는 사람은 아무도 없습니다. 스테이블코인/결제 및 RWA 토큰화에 대한 관심과 성장세는 엄청나지만, 이러한 성장이 기존 인프라의 가치를 전혀 높여주지 못하고 있습니다. 새로운 투자자들은 스택을 사용하는 것이 아니라 소유하는 데 관심이 있습니다. 하지만 그렇다고 암호화폐에 투자하는 것이 불가능하다는 뜻은 아닙니다. 단지 거래소, 지수, 그리고 영향력 있는 사람들이 여러분을 잘못된 방향으로 이끌고 있다는 의미일 뿐입니다. 외면당하거나 사용으로 인해 전혀 이득을 보지 못하는 인프라에 투자하는 것을 멈추세요. 그 대신 앱에 투자하세요. 블록체인 기반으로 개발되어 성공적인 앱들이 몇 개 있습니다. 그리고 가치는 바로 거기에 있습니다. 뚱뚱한 프로토콜에 투자한다는 이론은 이제 끝났습니다. 가치는 뚱뚱한 앱에 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다(단, 이에 국한되지는 않습니다). - 예측 시장 - 영구 및 현물 거래소($HYPE $AERO 이더리움 클래식(ETC)), 하지만 가치는 토큰 경제에 따라 달라집니다. - 토큰 런치패드(예: $PUMP) - 대출/차용 플랫폼 (예: $SYRUP, $ 아베(AAVE)) - DePIN 프로젝트 몇 개 (별로 마음에 들진 않지만 장기적으로는 괜찮을 것 같아요). 암호화폐 시장은 죽지 않았습니다. 오히려 기존 업체들을 막아줄 해자가 없고 신규 진입 장벽이 낮아 새로운 업체들이 무궁무진하게 경쟁할 수 있는 시장입니다.

Ondo Summit highlights the crypto investor paradox. These companies are not investing in crypto. They are all focused on using / structuring products of their own to extract money as a middle man. This is why all crypto stocks and tokens are going down. Everyone wants to x.com/ondofinance/st…

온도 서밋(Ondo Summit)은 암호화폐 투자자들의 역설을 조명합니다. 이 회사들은 암호화폐에 투자하는 것이 아닙니다. 모두 중간상 역할을 하며 돈을 벌기 위해 자체 상품을 만들거나 활용하는 데 집중하고 있습니다. 이것이 모든 암호화폐 관련 주식과 토큰이 하락하는 이유입니다. 모두가 새로운 제품을 개발/출시하고 싶어 합니다. 아무도 기존 제품을 구매/사용하고 싶어 하지 않습니다. twitter.com/jdorman81/status/2...

- 솔라나(SOL) (Sol) vs 이더리움(ETH) vs <다른 블록체인> 비교는 무의미한 논의입니다. 어느 쪽에서도 의미 있는 변화가 일어나지 않기 때문에 사실상 승자가 없으며, (우연히도 아직까지는 승자도 패자도 없습니다.)

암호화폐는 동질적이지 않습니다. 실질적인 수익과 일관된 인센티브를 가진 토큰은 시장 침체기에 방어적인 투자 수단이 될 수 있습니다. 이제 디지털 자산을 분류하고 투자하는 방식을 재고해야 할 때입니다. "메이저급" 암호화폐를 안일하게 안전하다고 여기는 것은 시대에 뒤떨어진 생각입니다. 아래에서 전체 글을 읽어보세요. twitter.com/jdorman81/status/2...

투자자라고 자칭하면서 설립 5년도 안 된 회사가 연간 10억 달러의 이익을 내고, 이러한 성장을 포착할 수 있는 유동적인 투자 자산을 보유하고 있다는 사실을 모른다면 어떨까요? 기존 워크플로의 한계와 오만함 때문에 전통 금융 투자자들이 얼마나 단편적인 시각을 갖는지 보여줍니다. 비록 대다수는 아니지만, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)처럼 암호화폐 업계에서 급성장하며 엄청난 수익을 올리는 기업들이 몇몇 있는데, 대다수 투자자들은 이런 기업들에 대해 들어본 적도 없고, IPO를 하지 않는 한 알아보려고도 하지 않을 것입니다. 암호화폐 거래소, 브로커, 그리고 언론 관계자 여러분께 알립니다. 이 분야에 진지하게 투자하고 싶은 사람들을 끌어들이려면, 좋은 자산들을 제대로 소개하고 칭찬해야 합니다. 거시 경제, 사양길에 접어든 L1 코인, 리플(XRP), 도지코인(Doge) 등과 같은 무의미한 것들에만 집중한다면 고객들이 떠나가는 것을 보고 놀라지 마십시오. twitter.com/jdorman81/status/2...

암호화폐 시장 참여자들은 최근 발생한 사건을 실적 부진의 원인으로 돌리는 데 매우 능숙해졌습니다. 아니요, 워시가 연준 의장으로 지명된 것이 주말 동안 20% 하락한 이유는 아닙니다. 그는 여전히 비둘기파이고, 성숙한 시장은 이를 알고 있습니다. 주식 시장은 상승했고, 금리는 안정세입니다. 트래드파이(TradFi)는 시큰둥한 반응입니다. 현실은 대부분의 디지털 자산이 형편없이 설계된 토큰이라는 것입니다. 거래소, 벤처캐피탈, 그리고 토큰 발행사들이 고객 기반을 무너뜨렸습니다. 비트코인(BTC), 이더리움(ETH) , 솔라나(SOL) 을 가치 있게 만들거나 "안전한" 자산으로 만드는 요소들에 대한 기존의 설명들은 완전히 틀렸습니다. 문제를 계속해서 모호하게 만들려고만 해서는 근본적인 문제를 해결할 수 없습니다.

꼭 제가 시장 전망에 대해 의견을 같이하고 싶은 사람은 아니지만, 그 사람도 저와 같은 의견을 제시하고 있습니다. 비트코인(BTC) 코인 세력은 여기서 잃을 게 너무 많습니다. 금속 가격이 폭락하는 지금, 그들은 이 상황을 수습해야만 하고, 그렇게 할 수단도 충분히 가지고 있습니다. twitter.com/jdorman81/status/2...

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