어떤 코인이 상승하는지, 제 코인은 계속 하락하는지
이는 암호화폐에 발을 들이는 초보자들의 익숙한 고민일 것입니다
초보자가 가장 중요하게 여겨야 할 점은 프로젝트의 토큰노믹스를 이해하는 것입니다
토큰노믹스는 암호화폐 프로젝트의 경제 모델로, 토큰이 생성되고 분배되며 가치가 유지되는 방식을 정의합니다
이는 프로젝트의 지속 가능성을 분석하는 "게임의 규칙"과 같습니다
토큰노믹스의 5가지 핵심 요소
1/ 할당 및 분배
누가 토큰을 받으며, 어떻게 시장에 출시되나요?
공정한 출시: 커뮤니티가 채굴하며 누구도 특별 대우받지 않음
예: 비트코인(BTC)
사전 채굴: 자금 조달을 위해 팀과 투자자에게 토큰 사전 할당
예: 유니스왑(Uniswap, $UNI)이 4년간 커뮤니티에 60% 분배
팀이 너무 많은 토큰을 보유하면 대량 매도로 가격 하락 가능
투명하고 점진적으로 분배하는(3-5년) 프로젝트가 더 신뢰할 만함
2/ 공급량
공급량은 존재하는 토큰 수와 그 변화 방식을 결정
유통 공급량: 현재 유통 중인 토큰
총 공급량: 잠긴 토큰 포함 모든 토큰
최대 공급량: 최대 토큰 수
예: 비트코인(BTC)은 2,100만 개로 제한
유통 공급량이 낮고 평가가 높으면 토큰 잠금 해제 시 매도 압박 발생
3/ 토큰 모델
인플레이션: 무제한 공급, 참여 장려하지만 가치 하락 가능
예: 도지코인(Dogecoin)
디플레이션: 공급량 제한, 토큰 소각 가능, 장기적 가치 상승
예: 바이낸스 코인(BNB)의 정기적 토큰 소각
인플레이션은 단기 투기에 적합
디플레이션은 장기 투자에 좋음
4/ 인센티브
프로젝트는 사용자의 참여와 토큰 보유를 유도해야 함
수익 공유: 에어드랍, 거래 수수료로 보상
예: 커브 파이낸스(Curve Finance)가 CRV 보유자에게 수수료 분배
예치(Staking): 보상을 위해 토큰 잠금, 네트워크 지원
예: 에이다(ADA)
그러나 보상이 너무 많으면 인플레이션, 너무 적으면 사용자 동기 부족
5/ 합의 메커니즘
블록체인 네트워크 운영 및 보안 방식
작업 증명(PoW): 채굴자가 수학 문제 해결, 에너지 소모
예: 비트코인(BTC)
지분 증명(PoS): 토큰 보유자가 검증, 에너지 절약, 장기 보유 장려
예: 이더리움(ETH)
PoS의 장점은 환경 친화적이고 장기 프로젝트에 적합
