미국, 특히 미국 주식에 투자해야 하는 이유는 무엇일까요? 맥킨지 보고서 "250년 후 미국의 경쟁력 유지"가 그 해답을 가장 잘 제시해 줍니다!
이 보고서를 읽는 데 하루 종일 걸렸습니다. 먼저 AI에게 읽어달라고 했는데 너무 인상적이어서 번역 소프트웨어를 이용해 PDF 전체를 번역하고 다시 읽었습니다. 이 "미국 건강 검진 보고서"는 음미할 가치가 충분합니다!
미국이 건국 250주년을 앞두고 있는 가운데, 많은 사람들이 다음과 같은 질문을 던질지도 모릅니다. 미국은 쇠퇴기에 접어들어 "국가의 주도권을 넘겨줄" 위기에 처한 것일까? 점점 더 공격적 대면 중국과의 경쟁 속에서 미국은 다시금 격차를 벌릴 수 있을까? 오늘은 민족주의적 감정은 잠시 접어두고, 맥킨지가 분석한 이면에 숨겨진 논리를 객관적이고 합리적인 관점에서 살펴보겠습니다.
1️⃣ 미국 경제의 규모는 그야말로 압도적입니다. 우선, 미국은 세계 인구의 4%만을 차지하면서 세계 GDP의 26%를 창출하는 놀라운 경제 규모를 자랑합니다. 더욱이, 1860년에 총 GDP가 영국을 추월하고 1900년에 1인당 GDP가 영국을 넘어선 이후 100년 넘게 그 자리를 지켜왔습니다.
둘째로, 제조업에 대해 이야기해 보겠습니다. 언론에서는 미국 제조업이 쇠퇴했다고 자주 언급하는데, 실제로 데이터는 좋지 않습니다. GDP와 고용에서 제조업이 차지하는 비중은 50년 전 20%에서 현재 10% 미만으로 떨어졌습니다. 하지만 이것만으로 미국 제조업의 "공동화" 현상이 회복 불가능하다고 결론짓는다면 큰 오산입니다.
첫째, 세계 공장의 보이지 않는 힘이 있습니다. 미국의 생산량은 중국의 4분의 1에 불과하지만, 여전히 세계 2위의 제조업 강국입니다. 저가 조립 부문에서는 중국에 뒤처졌지만, 반도체, 로봇, 전기화와 같은 핵심 분야에서는 여전히 견고한 프레임 유지하고 있습니다.
둘째로, 부의 창출에 있어서 소름 끼칠 정도로 효율적인 면모가 있습니다. 전 세계 시총 상위 100대 기업 중 59개가 미국 기업, 18개가 유럽 기업, 12개가 중국 기업, 그리고 2개가 일본 기업입니다. 과거의 제너럴 모터스와 IBM부터 오늘날의 엔비디아와 테슬라에 이르기까지, 지배적인 기업들은 바뀌지만 대다수는 여전히 미국 기업입니다. 이러한 "소화 능력"이야말로 가장 무서운 점입니다.
마지막으로, 투자 규모 자체가 엄청납니다. 현재 AI 붐 속에서 미국 기업들은 놀라운 역동성을 보이며 전 세계 리스크 캐피털의 58%, 해외 투자의 18%를 유치하고 있습니다. 첨단 기술에 대한 정부 및 민간 투자는 유럽을 훨씬 능가합니다. 예를 들어, AI 산업에서 2024년 미국의 민간 AI 투자액은 1조 900억 달러에 달할 것으로 예상되는데, 이는 중국의 거의 12배에 달하는 수치입니다. 핵심 AI 모델의 경우, 미국에서 51%가 개발된 반면 중국은 34%에 그쳤습니다. 이러한 투자 수익률은 실로 경이롭습니다.
미국의 전반적인 노동 생산성 증가율 또한 매우 인상적입니다. 2019년 이후 미국의 증가율은 이전 10년 대비 두 배 이상 증가했습니다. 중국의 증가율보다는 낮지만, 다른 선진국들을 훨씬 앞서고 있습니다. 따라서 인구 1천만 명 이상 국가 중 미국은 구매력평가(PPP) 방식을 사용하더라도 1인당 GDP가 가장 높습니다. 이러한 이유로 미국 증시는 전 세계 투자자들의 시장이며, 전 세계의 똑똑한 사람들이 최고 품질의 자산에 투자하기 위해 몰려듭니다. 이처럼 자본을 끌어들이는 능력은 다른 어떤 나라에서도 찾아볼 수 없습니다.
2️⃣미국은 왜 250년 동안 강대국이었을까요?
맥킨지는 두 가지 핵심 사항을 요약했는데, 저는 이것이 매우 정확하다고 생각합니다. 첫째, 행운과 풍부한 자원, 그리고 탐구 정신, 발견 정신, 근면 정신이 중요하다는 것입니다.
우선, 미국은 풍부한 천연자원을 보유하고 있습니다. G7 국가들과 중국을 자원 측면에서 비교해 보면, 미국은 경작지, 석유 및 가스, 석탄, 수자원, 내륙 수로 운송 등 모든 면에서 거의 항상 상위 3위 안에 듭니다. 특히 에너지와 식량 분야에서는 가뭄이나 홍수와 같은 기상 현상에 관계없이 안정적인 수입을 보장받을 수 있습니다.
둘째로, 운명에 맞서는 분위기가 있습니다. 많은 사람들이 '기업가 정신'을 신비로운 것으로 여기지만, 결국 핵심은 하나입니다. 싸워 이길 용기가 있는 자만이 승리할 수 있고, 승리하면 사회 전체의 존경을 받는다는 것입니다. 미국과 중국의 공통점은 사람들이 운명을 믿지 않고, 뿌리 깊은 계급 의식이 없다는 것입니다. 맨 밑바닥부터 시작해서 성공한 이야기는 오늘날에도 여전히 큰 힘을 발휘합니다. 이러한 분위기는 유럽, 인도, 일본이 도저히 따라올 수 없는 것입니다.
3️⃣ 네 시대의 진화: AI는 다음 시대입니다. 대회 보고서는 미국 역사를 네 단계로 재구성합니다.
농업 시대의 핵심 요소는 광활한 토지, 풍부한 자원, 그리고 수확 도구였습니다.
산업 시대는 표준화된 과학적 관리와 산업 실험실에 의존했다.
기술 시대는 냉전 기간 동안 산업계와 학계, 연구기관 간의 협력이 폭발적으로 성장한 데 힘입어 발전했습니다.
디지털 시대에는 벤처 캐피털과 인터넷 생태계가 핵심입니다.
이제 우리는 인공지능 시대의 문턱에 서 있습니다. 맥킨지는 미국이 이 경쟁에서 승리하기 위해서는 네 가지 핵심적인 약점을 해결해야 한다고 믿습니다.
엔지니어 부족 현상: 미국의 STEM 분야 졸업생 수는 중국의 10분의 1에 불과합니다. 반도체산업협회는 향후 관련 일자리의 약 60%가 공석으로 남을 수 있다고 예측합니다. 훌륭한 모델만 있고 이를 구현할 엔지니어가 없다면 허공에 성을 쌓는 것과 같습니다.
전력 부족: AI는 엄청난 에너지를 소비하는 존재입니다. 2040년까지 전력 수요는 60% 증가할 것으로 예상됩니다. 하지만 현재 미국의 비효율적인 전력 인프라는 누구나 알고 있습니다. 발전소 건설 승인 절차는 수년이 걸리는데, 이는 AI의 해시레이트 확장 속도를 따라잡을 수 없습니다.
자금이 어디로 가는가: 현재 미국의 사회기반시설은 마치 "C" 학점을 받은 학생과 같습니다. 누수와 정전이 도처에 만연해 있죠. 이를 복구하는 데 향후 10년간 3조 1천억 달러가 소요될 것으로 예상됩니다. 자본이 실질적인 생산에 투자되지 않고 금융 시장과 미국국채 돈을 버는 데만 몰두한다면 심각한 문제가 발생할 것입니다.
공급망의 아킬레스건은 바로 중국입니다. 중국은 전 세계 제조업의 45%를 차지하고 있으며, 미국은 희토류, 리튬 배터리, 의약품 원료 등 많은 핵심 원자재를 자급자족할 수 없습니다. 이러한 "지정학적 안보"가 현재 미국의 가장 큰 불안 요소입니다.
요약하자면, 보고서 전체를 읽어본 결과 맥킨지는 단순한 "예" 또는 "아니오"라는 답변을 내놓지 않았다는 것을 알게 되었습니다. 맥킨지의 핵심은 "자체 개혁"이었습니다. 미국의 미래 성공은 경쟁국들을 얼마나 잘 견제하느냐에 달려 있는 것이 아니라, "투기가 아닌 생산을 장려하는" 정책 프레임 되찾을 수 있느냐에 달려 있다는 것입니다.
제 생각에 미국은 아직 황혼기에 접어들지 않았습니다. 막대한 재정력, 풍부한 인재, 그리고 안정적인 제도적 기반은 여전히 강력한 방어벽으로 작용하고 있습니다. 하지만 이라크 전쟁 이후 미국의 군사적 약점이 드러나고 달러 패권을 유지해야 한다는 압박이 가중되면서 전례 없는 압박을 받고 있는 것은 사실입니다. 그러나 미국이 이 5차 인공지능 혁명에서 현재의 위치를 굳건히 지킨다면, 앞으로 50년 동안 더 큰 영광을 누릴 수 있을 것입니다! 🧐
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