이것이 바로 올바른 관점입니다.
온체인 지표 자체는 알파가 아닙니다. 이는 회계 입력값일 뿐입니다. 수수료는 수익과 같지 않고, Total Value Locked(TVL) 사용량과 같지 않으며, DAA는 사용자 수와 같지 않습니다.
대부분의 사용자가 저지르는 실수는 하나의 지표만 선택하고 그 지표를 중심으로 이야기를 구성하는 것입니다.
경쟁 우위는 지표 간의 관계에서 비롯됩니다.
• 수익 vs 수수료
• 거래량 vs Total Value Locked(TVL)
• DAA와 실제 현금 흐름 비교
• 잠금 해제 vs 실제 수요
온체인 데이터를 재무제표처럼 취급하세요. 교차 검증하고, 정규화하고, 누군가 데이터를 조작하고 있다고 가정하세요.
지표는 거짓말을 하지 않지만, 해석은 거짓말을 한다.
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