이란 전쟁이 투자에 어떤 영향을 미칠까요? LNG 플랜트와 전쟁 지역에서 경험을 쌓은 전문가의 의견을 들어보세요.
방금 아주 통찰력 있는 분석 글을 읽었습니다. 저자인 @radigancarter는 카타르 라스 라판 산업 도시에서 LNG 시설 건설에 5년간 종사했으며, 아프가니스탄, 우크라이나, 아이티, 아프리카 등 4개의 전쟁 지역을 거치며 호르무즈 해협을 여러 번 건넌 경험이 있습니다. 그는 오만에서 가족을 대피시키는 동안 이 글을 썼습니다. 이것은 단순한 키보드 워리어의 헛소리가 아닙니다.
그의 방법론은 한 문장으로 요약할 수 있습니다. "저는 예측을 하는 것이 아니라, 가장 가능성이 높은 중간 경로를 찾아 그에 맞춰 조정하는 것입니다."
그는 다음 단계를 네 단계로 나눕니다. 우리는 현재 1단계, 즉 부정 단계에 있습니다. 시장 변동성은 대통령의 발언을 중심으로 돌아가고 있으며, 모두가 전쟁이 빨리 끝나기를 바라고 있습니다. 연준은 여전히 "이것은 스태그플레이션이 아니다"라고 주장하지만, 이스라엘은 이미 세계 최대 가스전인 사우스 파르스를 폭격했고, 이란은 카타르의 라스 라판 LNG 시설에 대해 불가항력 선언으로 보복했습니다. 카타르는 전 세계 LNG 거래량의 약 20%를 처리하며, 그중 80% 이상이 일본, 한국, 중국, 대만으로 향하는데, 현재 모든 시설이 가동 중단된 상태입니다. 그는 그곳에서 5년간 근무했으며, 직설적으로 말했습니다. 이 LNG 생산 설비는 수백억 달러가 투입되었고, 수리에는 몇 달이 아니라 몇 년이 걸릴 것이라고 말입니다.
가장 중요한 개념은 6주간의 유가 변동으로 인한 충격이 시스템에 반영되는 데 시간이 걸린다는 점입니다. 정제 석유 제품 가격은 1~2주 차에 재조정되고, 운송 및 물류 비용은 3~4주 차에 상승하며, 식료품, 건축 자재, 소비재 소매 가격에 대한 완전한 영향은 5~8주 차에야 나타날 것입니다. 6주 후 휴전이 이루어지더라도 그 영향을 되돌릴 수는 없습니다. 이미 계약은 이전되었고, 소비자물가지수(CPI) 데이터가 진실을 보여줄 것이기 때문입니다. 4월 중순이 바로 그 충격의 시작점입니다.
이런 상황이 발생하면 파월 의장은 올해 금리 인하에 대한 남은 희망을 공식적으로 없애야 할 것입니다. 지난 15년간의 모든 조정과 이번 조정의 근본적인 차이점은 과거의 인플레이션은 수요 측면의 문제였기 때문에 연준이 금리 인상을 통해 억제할 수 있었다는 점입니다. 이번에는 공급 측면의 문제입니다. 에너지 시설이 파괴되었고, 통화 정책으로는 LNG 생산 시설을 다시 가동시킬 수 없습니다. 그는 "연준에는 쓸모없는 박사들과 화폐 발행기는 있지만, 지하실에는 석유 엔지니어가 없다"고 말했습니다.
또 하나 간과하기 쉬운 2차적 파급 효과가 있습니다. 카타르 LNG는 비료용 유황과 구리 채굴의 핵심 원료인 황산을 동시에 생산합니다. LNG 플랜트가 가동을 중단하면 이러한 부산물 생산도 중단될 것입니다. 식량과 산업용 금속 가격도 그에 따라 하락할 것이며, 이는 시간 문제일 뿐입니다.
왜 이 전쟁은 쉽게 끝나지 않을까요? 시아파 이슬람의 핵심 서사는 카르발라의 순교입니다. 후세인은 죽음을 알면서도 72명의 병사를 이끌고 수천 명의 적군에 맞섰는데, 이는 시아파 신학에서 압도적인 불의에 굴복하는 것이 진정한 패배이며, 죽음과 고통은 정의의 길을 걷고 있음을 확인시켜주는 것이라고 믿기 때문입니다. 이스라엘과 미국이 외교적 돌파구 발표와 동시에 하메네이를 암살한 것은 시아파 기원 신화의 거의 완벽한 재현입니다. 이스라엘이 아무리 정밀한 암살을 감행한다 하더라도, 이란의 신학 프레임 안에서는 그것은 항복의 이유가 아니라 단지 의무를 강화하는 행위일 뿐입니다. "협상은 고통이 충분할 때만 이루어진다"는 서구의 논리는 이러한 프레임 안에서는 전혀 통하지 않습니다.
더욱 심각한 현실은 페르시아만 지역 담수의 90% 이상이 해수 담수화 시설에서 공급된다는 점입니다. 쿠웨이트와 바레인이 90%, 오만이 86%, 이스라엘이 80%를 담수에 의존하고 있습니다. 양측은 이미 서로의 해수 담수화 시설을 공격하기 시작했습니다. 여름철 기온이 섭씨 45도를 넘는 지역에서는 담수 손실이 생존의 문제입니다. 이란은 에너지와 담수 자원을 동시에 개발하는 데 주도권을 쥐고 있습니다.
그렇다면 이제 어떻게 해야 할까요? 가만히 지켜보면서 6주 후 트리거 포인트가 발생하는지 확인하고, 시장이 스스로 진정한 할인율 수준으로 떨어지도록 놔두세요.
여름은 주식을 매수하기에 가장 좋은 시기입니다(3단계). 기업 실적 보고서에 실제 손실이 반영되기 시작하고, 실업률이 상승, 정서 최악으로 치닫으면서 우량주에 대한 진정한 할인 기회가 생깁니다. 그는 해변에 가고 헬스장에 가면서 인내심을 갖고 기다리다가 8월 말에 다시 신중하게 주식을 고르기 시작할 계획입니다.
한 가지 역설적인 관점 주목할 만한데, 바로 이러한 환경에서 AI 도입이 급격히 가속화될 것이라는 사실입니다. 수익 감소 대면 한 기업들은 AI를 "선택"하는 것이 아니라, 생존을 위해 인간 노동력을 대체할 수밖에 없는 상황에 놓였습니다. 기술주가 하락할 수도 있지만, AI의 장기적인 전망은 오히려 더욱 밝아질 것입니다. AI를 도입하는 기업들이 경기 침체를 극복하고 살아남는 반면, 그렇지 않은 기업들은 파산할 것이기 때문입니다. "주가가 최저점에 있을 때 장기적인 관점이 가장 설득력을 갖는다." 저는 그의 분석 중 이 부분에 가장 동의합니다.
2026년 후반~2027년(4단계): 연준이 금리를 인하하고, 에너지 독립이 초당적인 최대 정치적 화두가 되며, 미국과 서반구의 에너지 자산이 지정학적 프리미엄을 누리고, 인공지능을 사용하는 기업의 수익이 재무제표에 반영되기 시작한다.
하지만 그는 다음과 같은 단서를 달았습니다. "만약 트럼프가 전쟁이 끝났다고 트윗하는 것 때문이 아니라, 호르무즈 해협이 실제로 재개방됨으로써 진정한 평화 협정이 성립된다면, 저는 즉시 투자 프레임 수정할 것입니다. 투자의 핵심은 예측이 아니라 프레임 구축하고 이를 지속적으로 업데이트하는 것입니다."
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