Murphy

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포스팅

시그널 클론 분석

단기 보유자 상대 미실현 손실(STH-RUL) 평균값이 5 표준편차(보라색 선)를 넘었습니다. 이건 극단적 공포의 대표적인 신호예요! 이번 사이클에서는 처음 나타난 현상이지만, 과거 4번의 사이클 동안 총 11번 발생했어요. 즉, 한 사이클당 평균 3번 정도 나타난다는 거죠. '삼세번'처럼 보일 수도 있지만, 논리적으로 보면 진짜 바닥은 롱 포지션들이 완전히 포기하고 희망을 내려놨을 때, 오히려 시장에 새로운 희망이 찾아오곤 합니다. 한 번에 안 되면, 또 한 번 시도하게 되는 거죠. 현재 BTC는 고점 대비 이미 50% 하락했지만, 다음 STH-RUL 극단 수치가 나오려면 굳이 또 50% 더 떨어질 필요는 없어요. 하지만 확실한 건, 바닥이 확인되기 전까지 이번이 마지막은 아니라는 겁니다. 그래서 저는 지금 비트코인이 '가격' 면에서 바닥에 가까워졌다고 해도, '시간'적으로는 아직 충분하지 않다고 생각하는 이유예요. ----------------------------------------------- * 위 내용은 단순 학습 및 정보 공유 목적일 뿐, 투자 조언이 아닙니다! twitter.com/Murphychen888/stat...

이리화(易理华)가 모든 포지션을 정리했어요. 이번 사이클에서 가장 큰 ETH 롱 포지션을 잡았던 인물 중 하나였는데, 결국 약 -7.34억 달러의 손실로 쓸쓸히 퇴장했습니다... 원래는 청산 리스크를 낮추기 위해 레버리지를 줄인 줄 알았는데, 현물까지 싹 다 정리하더라고요. 2025년 12월 30일에, 친구들 요청으로 "감정, 구조, 비용, 종합" 네 가지 관점에서 '어떤 시점의 ETH가 저점 매수할 가치가 있는지'를 분석한 적이 있었죠. 간단히 말해서, LTH-NUPL < 0, PSIP < 50%, 가격이 고래 평균 비용보다 낮을 때, 시장 종합 점수 < 1 — 네 가지 조건 중 최소 두 개가 충족되어야 신규 포지션을 시도할 수 있고, 세 개 이상이면 포지션을 더 늘릴 수 있다고 봤어요. 당시엔 네 가지 조건 모두 충족되지 않았기에, $2,950의 ETH는 매수할 가치가 없다고 판단했죠. 하지만 이리화의 펀드 Trend Research는 대량 매수에 들어갔고, 그의 전략은 제 의견과 완전히 반대였습니다. 기관도 이렇게 높은 리스크를 감수할 줄은 상상도 못 했네요. 현재 상황을 보면 아래 네 장의 차트에서 확인할 수 있습니다: (차트1) 1. LTH-NUPL = 0.1; 아직 충족되지 않았지만, 0 아래로 내려가는 건 한 걸음 남았어요. (차트2) 2. PSIP = 39.9%; 충족, 현재 이익 공급 비율이 25년 4월과 22년 6월 전 사이클 최저점보다도 낮아요. (차트3) 3. 가격이 세 고래 그룹의 평균 비용($2,051, $2,198, $2,392)보다 낮음; 충족. (차트4) 4. 시장 종합 점수 = 1; 1 미만은 아니지만, 이미 바닥권에 들어온 상태. 그래서 지금 ETH에 대한 제 의견은 "현물 분할 매수"이지 "올 클린"은 아닙니다 — 또 한 번 이리화의 전략과 정반대네요. 맞는지 틀린지는 결국 시간이 증명하겠죠. 이리화는 25년 4월에도 ETH 저점매수에 성공해서 큰 결과를 냈었는데, 그때는 위 네 가지 기준이 완전히 맞았어요. 그런데 이번엔 거의 비슷한 종합점수임에도 불구하고, 그는 청산을 선택했습니다. 아마도 엄청난 손실로 멘탈이 흔들렸거나, 재정 압박 때문일 수도 있겠네요. 어쨌든 결과가 정말 아쉽습니다... ---------------------------------------------- 위 내용은 공부 및 정보 공유 목적이며, 투자 조언이 아닙니다! twitter.com/Murphychen888/stat...

역시, 6~7만 달러 구간의 BTC가 일부 큰손들에게 매력을 드러내기 시작했다. 온체인 데이터에 따르면, 1만~10만 BTC를 보유한 고래 집단이 가격이 $76,000까지 떨어졌을 때 갑자기 대규모 매수를 단행했다. 2월 1일부터 2월 5일 사이에 무려 57,865 BTC를 추가로 매집했고, 전체 보유량은 25년 10월 저점보다 훨씬 많아졌다. 즉, 시장에 수요가 없는 게 아니라, 가격이 충분히 싸지 않았을 뿐이다. 가격이 괜찮다 싶으면 자금은 즉각적으로 움직인다. 혹시 아직도 3만불 BTC를 기다리고 있다면, 냄새를 기가 막히게 맡는 고래들이 그 기회를 줄 거라 장담 못한다! twitter.com/Murphychen888/stat...

믿기 힘들 정도로 급락을 겪은 후, 드디어 BTC가 반등을 시작했네요. 이렇게 빨리 6만 달러까지 찍을 줄은 누구도 예상 못 했을 겁니다. 저 역시 마찬가지고요. 지금 BTC가 7만 달러로 다시 올라왔지만, BRS는 여전히 정지된 상태(BRS=100, 그림1)에서 미동도 없습니다. BRS가 100에 도달한 다음 날 7.6/7.5/7.4 이 세 구간에 매수 주문을 걸었는데(2월 4일 트윗 참고), 시그널에 따라 반등 노려보려 한 거였죠. 그런데 이번 진입도 너무 빨랐던 것 같고, 결국 계획대로 7만 깨질 때 손절할 수밖에 없었습니다(그림2). 하지만 BRS가 100에 도달하면 반드시 반등이 온다는 건(단, 뾰족한 형태가 아니어야 함) 믿고 있습니다. 데이터 백테스트 상 성공 확률이 70%인데, 그 과정에서 가격 변동성 -13%의 불확실성이 있고, 최대 -25%까지 내려간 적도 있습니다(자세한 건 인용 트윗 참고). 이 점은 여전히 제 판단을 믿어요. BRS=100 시점의 BTC 가격이 $75,992였으니, -13%면 $65,000~$66,000 구간이죠. 그래서 손절 후 6.5/6.4/6.3/6.2/6.1 이 구간에 피라미드식으로 다시 주문을 분할해서 깔았습니다(그림3). 어디까지 빠질지 모르니, 자금 분산이 필수라고 봤어요. 그리고 이런 매수 분할을 감행한 또 하나의 이유는 온체인 데이터에 따르면 BTC가 6만 달러에 도달하면 PSIP=50% 구간(그림4)과 딱 맞아떨어진다는 점입니다. 만약 추가 하락이 와도, 이 포지션은 장기 홀딩 용도로 가져가면 된다고 생각해서 깊은 물림은 걱정하지 않았어요. 현재 평가손실은 모두 만회했고, 오히려 평가이익 상태로 돌아섰습니다. 이전 7만에서 익절한 손실도 다 복구했죠. 하지만 이번 반등에 대해서는 기대를 크게 하지 않아요. 7.5~7.6만이면 약한 반등, 8.5~8.7만이면 강한 반등으로 볼 수 있다고 생각합니다. 어디까지 갈지 저도 모릅니다. 가격만으로 매매하는 게 아니라, 데이터 피드백과 시그널 트리거를 더 중시하니까요. 만약 다시 7만 밑으로 깨지면 바로 익절할 생각입니다. 큰 흐름에서 보면, 7만 달러가 이번 하락장의 바닥은 아닐 확률이 높다고 봅니다. 이번 반등 트레이딩을 복기해보면, 데이터+결단+확신+배짱+운 이 다섯 가지가 모두 필요하다고 느꼈습니다. 데이터가 근거를 주고, 결단이 실력을 보여주며, 확신은 자기 신뢰, 배짱은 감정 컨트롤, 마지막으로 약간의 운도 따라줘야 합니다. 만약 주문이 체결 안 됐거나 일부만 체결됐다면, 이후 반등은 저와 상관없었겠죠. 이게 제 리얼한 생각입니다. 2월 5일 트윗에서 데이터 논리와 백테스트 확률은 설명해 드릴 수 있지만, 직접적인 조언은 못 드려요. 여러분은 어떤 전략을 선택하셨는지 댓글로 남겨주시면 같이 소통해봐요. ----------------------------------------------- 이 글은 단순 정보 공유 및 학습 목적이며, 투자 조언이 아닙니다! twitter.com/Murphychen888/stat...

저는 OKX의 듀얼 인베스트먼트 상품을 자주 활용해서 계획적인 저점 매수 전략을 보조하는데, 가장 큰 장점은 타임라인이 유연하다는 거예요. 그리고 비교해보면, 동일한 행사가와 만기일 조건에서 수익률도 훨씬 경쟁력이 있습니다. 예를 들어, 제가 원래 5.6만~5만 달러 구간에서 BTC 장기 포지션을 일부 구축하려고 했다고 해볼게요. 이럴 때 OKX 듀얼 인베스트의 ‘저가 매수 BTC’ 전략을 이용하면, 현재 시점에서 가장 가까운 만기일을 고르고, 원하는 행사가(예: $56,000, $55,000, $54,000 등)를 선택한 뒤, 계획 매수 금액을 입력하면 됩니다. (일종의 분할 지정가 주문이죠) 그리고 내일 오후 4시에 BTC 가격이 선택한 행사가보다 낮으면, 시스템이 해당 가격으로 BTC를 매수해주고, 수익도 BTC로 정산됩니다. 만약 가격이 행사가보다 높으면 USDT와 이자를 돌려받게 됩니다. 한마디로, 못 사면 이자 챙기고, 사면 원래 계획대로 매수하게 되는 거죠. 저는 보통 만기일이 너무 멀리 있는 옵션은 선택하지 않아요. 유연성을 확보해야 ‘가격은 이미 도달했는데 만기일이 안 와서 못 샀다’거나, ‘만기일이 왔을 때 가격이 다시 올라버렸다’ 같은 난감한 상황을 피할 수 있으니까요. 그래야 매수 타이밍이 꼬이지 않습니다. 물론, 자금 배분과 만기일 플랜을 잘 세워두면, 수익률까지 고려해서 다양한 조합을 시도해볼 수 있습니다. 자신만의 최적 전략을 찾는 것도 추천드려요.

대박! 엄청난 규모의 수익성 없는 거래가 발생했어! 2월 5일, 실물 가치를 고려한 비트코인의 실현 손실액이 사상 최고치인 32억 달러에 달했습니다. 이 수치를 보고 나니, 이전의 모든 손실은 그저 바닷물에 빠진 물방울에 불과해 보입니다. 루나 사태, FTX 파산, 그리고 312/519 사태와 같은 돌발적인 사건들조차 이처럼 대규모의 손실과 인력 유출을 초래하지는 않았습니다. 2025년 11월 21일에도 비슷한 사건이 있었지만, 당시 코인베이스는 지갑 데이터를 수정했습니다. 하지만 이번에는 진짜 패닉 상태인 것 같습니다... "세계 기록"은 깨지기 마련인 것 같습니다. 예상치 못한 사건 없이 비트코인 이렇게까지 폭락하는 건 정말 오랜만입니다. 저는 역사가 오늘을 기억할 것이라고 믿습니다! (일부 사람들은 가격을 화폐 단위로 측정해야 한다고 생각하지만, 이는 오해입니다. 비트코인 가격은 변동성이 크기 때문에 미국 달러로 가치를 측정해야만 시장의 공황과 압력을 정확하게 평가할 수 있습니다.) twitter.com/Murphychen888/stat...

현재로서는 이번 단기 저점 매수 후 반등을 노린 트레이드는 성공적이지 못했다. 하락 추세에서 역행하는 게 얼마나 어려운지 다시 한 번 증명된 셈. 하지만 이 시장에 오래 있다 보면 자꾸만 롱을 잡고 싶어진다. 이론적으로 BRS=100일 때 매수하고, BRS가 0으로 돌아올 때 매도하면 한 번의 완벽한 스윙 트레이딩이 된다. 나도 BRS 시그널의 과거 데이터를 백테스트 해봤는데, 불마켓/베어마켓 전환기에는 신호를 따라 반등을 잡을 확률이 대략 70% 정도다. 물론 이 안에도 불확실성이 있다. 예를 들어 설명하자면 (보기 쉽게 BTC 가격은 파란선으로 표시함): (이미지1) 이미지1의 2번처럼, BRS가 잠깐 100을 터치하고 바로 내려가고, 그때 BTC가 횡보하면 대부분 실패로 끝난다. 왜냐면 이후에 BRS가 다시 100을 찍을 때 BTC가 하락하기 때문이다. 우리가 첫 번째 신호에 매수해서, BRS가 0으로 돌아올 때까지 들고 있으면 손실이 난다. 그래서 우리가 봐야 할 건 “BRS가 100에서 일정 시간 유지되는가”다. 즉, 공포가 충분히 해소되는 시간. 그러고 나서 BRS가 0축을 향해 내려갈 때 BTC가 동반 반등한다. 하지만 여기에도 문제점이 있다: BRS가 100에 머무는 동안 BTC는 위아래로 흔들린다. 즉, BRS가 처음 100을 찍을 때 가격이 반드시 바닥은 아니다. 이미지1의 1/3/4번처럼, 가격이 각기 다르게 추가로 빠진다. 이 점을 고려해서 지난 10년 데이터를 백테스트 해보니, 평균 추가 하락폭은 -13% 정도, 최대는 -25%까지 간 적이 한 번 있었다. (이미지2) 다시 현재로 돌아와서, 이번에도 BRS가 100에 도달한 뒤 일정 시간 유지되고 있다. ‘뾰족한’ 형태가 아니라는 것. 그래서 성공 확률 70% 구간에 해당한다. 이번에 BRS가 100일 때 BTC 가격은 $75,992였다. 과거 백테스트 기준, 이후 -13% 내외의 변동은 정상 범위, 즉 $65,000~$66,000 구간이 된다. 『 자, 그럼 여기서 문제. 만약 우리가 $75,000에 매수했다가 BTC가 7만불 심리적 지지선을 깨고 내려간다면, 추가로 물타기 해야 할까? 아니면 손절하고 나중에 다시 들어가야 할까? 』 미안하다! 나는 조언을 줄 수 없다. 왜냐면 각자 자금 규모, 리스크 선호, 시간 비용, 포지션 관리가 다 다르기 때문이다. 하지만 한 가지는 꼭 기억해야 한다. 네가 선택한 전략이 너를 불안하게 만들고 잠 못 이루게 해선 안 된다! 목숨만 건지면, 기회는 언제든 다시 온다...... twitter.com/Murphychen888/stat...

장기 보유자(LTH)들의 가격 민감도가 계속해서 상승 중! 만약 '각주구검'을 한다면, 과거 3번의 사이클에서 같은 고점에 도달한 시기는 다음과 같아: 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4 이 시간대 전후로 몇몇 사건들이 BTC를 완전히 깊은 베어마켓으로 밀어넣었어: 🚩 2014년 9월 18일: Mt. Gox 붕괴의 여파가 계속되면서, 9월 이후 중국 정부가 BTC와 암호화폐 단속 방침 발표; 🚩 2018년 6월 23일: 중국이 암호화폐 거래소 및 ICO 전면 금지; 한국 대표 거래소 빗썸 해킹; 🚩 2022년 5월 7일: 루나 생태계 붕괴, FTX 파산; 정상은 ‘과정’이고, 바닥은 ‘사건’이라는 말처럼, 지금 우리가 있는 위치는 바닥까지 단 하나의 ‘블랙스완’만 남은 것일지도. 마지막 한 번의 흔들림이 LTH의 감정까지 무너뜨릴 때, 아마 이번 하락 사이클의 종착점이 될 것! 2026년엔 과연 어떤 일이 벌어질까?...... (그래도 좋은 소식: '각주구검' 관점에서 보면, 지금 매수해서 다음 사이클까지 존버하면 99%는 손해 안 볼 듯) twitter.com/Murphychen888/stat...

천천히 하락, 하지만 붕괴는 아니다 — URPD로 본 패닉 속의 자금 재편 2월 4일, BTC는 1월 15일 $97,000 고점에서 $73,000까지 급락했다. 속도도 빠르고 낙폭도 깊어서, 원래 8만 달러 부근에서 버틸 거라는 낙관론이 한순간에 무너졌다. 이게 공포가 아니라고 하면 거짓말이지. 그래서 이번 기간 동안 BTC의 자금 구조가 어떻게 바뀌었는지, 거기에 어떤 중요한 정보가 숨어 있는지 복기해볼 필요가 있다. 이해하기 쉽게, 전체 URPD 데이터를 긁어서 표로 만들었고, $10,000 단위로 구간을 나눴다. 자금 이동 궤적을 뚜렷하게 볼 수 있어서, 지금 시장의 심리와 행동을 판단할 수 있다. (그림 1) 그림 1을 보면, 1/15~2/4 기간 동안 아래쪽 이익 실현된 자금은 총 67,008 BTC가 줄었고, 전체 감소량의 9.7%다. 반면 위쪽 손실 구간 자금은 611,324 BTC가 줄어서 전체 감소량의 88%를 차지한다. 이 말은 즉, 이번 하락 추세 속에서 장기 홀더들이 아직 이익 중인 물량, 즉 팔 의향이 있는 코인은 점점 줄고 있다는 뜻. 수익 실현을 여기서 하는 게 의미 없다고 생각하거나, 가격 등락에 신경 안 쓰고 장기 홀딩하는 사람들일 거다. 결국, 가격이 더 떨어질수록 파는 사람은 더 줄어든다. 주요 매도 압력은 위쪽에 물린 코인들. 이들이 현재 매도세를 주도한다. 단 20일 만에 60만 개 넘게 줄었으니, 패닉에 휩싸여 원가 무시하고 던지는 심리가 얼마나 강한지 알 수 있다. 반대로 보면 $80,000~$90,000 그리고 $70,000~$80,000 구간에서 대량의 매수세가 들어왔다. 특히 후자는 순매수 450,413 BTC로, 앞 구간보다 거의 두 배다. 즉, 시장 뒤에 숨어있는 자금들이 강력한 매수 의지를 보여주고 있다 — 네가 떨어지면, 나는 더 산다! 그리고 더 떨어질수록 더 산다. 이것이 이번 사이클이 이전과 완전히 다른 점이라고 본다. 4년 주기론이 아직 부정되지 않은 상황에서도, 매수세는 하락 중에도 계속 저항한다. 10만, 9만, 8만, 7만... 자금 밀집 구간이 점차 아래로 이동하지, 단절식으로 떨어지진 않는다. 현재 많은 사람들이 이번 베어마켓 바닥이 5만 혹은 3만이라고 예측하지만, 나는 유보적인 입장이다. 다만, 공매도가 매수세의 ‘영토’를 최대한 압박하면, 공급 부족으로 힘이 빠지면서, 결국 강력한 반격이 올 것이라고 믿는다! --------------------------------------------- 마지막으로, 여러분께 질문 하나 남길게요: 차트 통계에서 2026/1/15의 자금 총량은 16,184,047이고, 2월 4일은 16,198,235입니다. 추가된 14,188 BTC는 어디서 온 걸까요? 이게 의미하는 바는 뭘까요? 댓글로 의견 남겨주세요, 같이 토론해봐요! --------------------------------------------- 이상은 학습 및 정보 공유 목적이며, 투자 조언이 아닙니다! twitter.com/Murphychen888/stat...

아침에 일어나서 DM이 죄다 “저점 잡았냐”는 질문뿐이더라구요. 좋아요, 이제 다 까발릴게요… 행동과 생각은 일치해야 하고, 운명은 하늘에 맡깁니다 🤣 이번엔 단순히 반등 노리고 들어간 거구요, 고려한 포인트는 세 가지입니다: 1. BRS가 100을 유지하면, 오래 갈수록 리바운드 확률이 커진다. 2. URPD 더블 앵커 구조의 갭이 서서히 메꿔지고 있다. 3. 현 가격이 STH-RP와 심하게 괴리되어 있다. 판은 사람이 짜고, 결과는 하늘이 아는 거죠. 만약 예측이 틀리면 7만 깨지면 손절할 생각입니다. 항상 하는 말이지만, 리스크 부담 적은 분들은 무리해서 저점 매수하지 마세요! twitter.com/Murphychen888/stat...

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