자신이 그다지 똑똑하지 않고 운도 평범하다는 사실을 빨리 깨달을수록 수익을 내기가 더 쉬워집니다.
좌측 거래는 지능에 의존하고, 우측 거래는 운에 의존합니다(이건 그냥 제가 지어낸 얘기입니다). 궁극적으로 둘 다 인간 본성에 의해 좌우됩니다. 반면 달러 코스트 애버리징은 시장과 자산 자체를 따르며, 투자자의 의지에 영향을 받지 않습니다. 잠재적으로 더 높은 비용을 감수하더라도 타이밍 리스크 제거할 수 있습니다. 많은 사람들이 투자는 인간 본성에 맞서는 것이라고 말하는데, 그렇다면 아예 인간적인 요소를 배제하는 건 어떨까요?
달러 코스트 애버리징(DCA) 전략을 사용하다 보면, 지난번처럼 가격이 크게 오른 후에는 매도해야 할지, 아니면 이번처럼 가격이 급등할 조짐을 보일 때 DCA 전략을 계속해야 할지 등의 질문을 자주 받습니다. 실제로 비트코인이나 다른 고수익 자산에 DCA 투자를 해보신 분이라면, 꾸준히 강한 추세를 보이는 것이 고품질 자산의 특징이라는 것을 아실 겁니다. 이는 강력한 시장 합의를 나타내며, 종종 가격이 한 방향으로 움직이는 결과를 가져옵니다.
이 시점에서 매도하는 것이 옳을 수도 있고 틀릴 수도 있습니다. 단기적으로 좋든 나쁘든, 거래는 점점 인간 본성에 휘둘리게 될 것입니다. 아주 작은 변동에도 투자 매개변수를 조정하게 되고, 결국 인위적인 고빈도 거래나 고점과 저점을 쫓는 거래로 이어지게 됩니다. 이러한 "인간 중심적인 거래 전략"은 모두 우량 자산의 거대한 추세에 역행하며, 결국 수익과 손실은 제한적일 수밖에 없습니다.
인간 본성에 반한다고 해서 도박적인 요소가 전혀 없는 것은 아닙니다. 오히려 달러 코스트 애버리징은 끊임없이 롱(Long) 일종의 도박입니다. 거대한 추세는 상승세일 수도 있고 하락세일 수도 있습니다. 최종 결과는 승리의 기쁨과 패배의 쓰라림을 모두 포함합니다. 그렇기 때문에 저는 시장 침투율이 매우 높을 때만 달러 코스트 애버리징을 사용합니다. 물론 수익을 실현하거나 로스 컷 줄이는 선택을 하는 사람들의 마음도 이해합니다. 평범함을 선택하는 것은 인간 본성입니다. 적어도 손실 규모는 스스로 결정할 수 있는 자유는 있으니까요.
