최초로 시가총액 10조 달러를 돌파한 기업: 구글 | _2024111120230_ |
구글은 지난 11월에 175억 달러 규모의 채권을 발행했는데, 불과 3개월 만에 무려 200억 달러 규모의 채권을 또다시 발행했습니다. 가장 만기가 긴 채권은 2066년에 만기가 도래하며, 금리 스프레드는 미국 국채보다 불과 0.95%포인트 높은 수준입니다. 이는 시장이 구글의 파산 가능성을 높게 보고 있음을 시사합니다.
구글의 파산 확률은 미국 정부의 파산 확률보다 약간 높을 뿐입니다. 더욱 놀라운 것은 1,000억 달러 규모의 주문을 받았다는 점인데, 이는 수요 대비 5배나 초과된 수치입니다. 수천억 달러의 현금을 보유한 기업에게 이처럼 저비용의 재정적 레버리지는 잠재적 경쟁사들에게 치명적인 타격이 될 것입니다. 시장에는 자금이 한정되어 있는데, 모두가 구글에 돈을 빌려주고 있는 셈입니다.
앞으로 신용등급이 조금이라도 낮은 기업들은 채권을 발행하기가 더욱 어려워지고 비용도 많이 들 것입니다. 구글의 생태계가 수년간 어떻게 발전해 왔는지 살펴보면, 기존 업무 에서 지속적인 수익을 창출하는 것 외에도 스페이스X의 최대 투자자이기도 합니다. 여기에 제미니 프로젝트와 자율주행차까지 더해지면, 이길 수 없다면 함께하는 것이 상책입니다! 독점 체제가 더욱 치열해지도록 내버려 두는 것이죠!
