인터넷이 @Citrini7의 "2028년 글로벌 지능 위기"(citriniresearch.com/p/2028gic?...…),)라는 바이럴 게시물로 들끓는 동안, 저는 다른 게시물에 몰두하고 있었습니다.
경제학자 크리스티안 @ccatalini의 "인공 일반 지능의 간단한 경제학"(x.com/ccatalini/status/2026311...…)) 트윗은 AI의 2차 및 3차 파급 효과에 대해 제가 읽은 것 중 가장 생각을 자극하는 글 중 하나였습니다.
핵심은 다음과 같습니다. AI가 실행 비용을 0에 가깝게 낮추면서, 검증, 신뢰, 그리고 위험 감수/보증에 가치가 집중될 것입니다.
저희 @FJLabs는 수없이 강조해 왔듯이, AI 시대에는 마켓플레이스가 번성할 것이라고 믿습니다. 이제 누구나 우버 앱을 쉽게 사용할 수 있지만, 전 세계 도시에서 3분 이내에 운전기사를 호출하는 기능은 누구도 따라할 수 없습니다. 공개 시장도 이를 반영합니다. FJ Labs 마켓플레이스 지수는 뛰어난 성과를 보여주었습니다. 2025년 1월 이후 IGV 소프트웨어 지수는 약 25% 상승했습니다.
카탈리니는 이에 동의하지만 네트워크 효과를 세 가지 계층으로 분류합니다.
- 실행 등급 효과(리스팅, 콘텐츠, 매칭)는 에이전트가 간단히 복제하거나 우회할 수 있기 때문에 취약합니다.
- 검증 등급 효과(분쟁 이력, 사기 기록, 신원 인프라)는 합성 활동이 인터넷에 넘쳐나면서 더욱 강력해집니다.
- 조정/커뮤니티/신원 효과는 에이전트가 네트워크의 정당성을 부여하는 공유된 이력을 조작할 수 없기 때문에 가장 내구성이 강하다고 할 수 있습니다.
이는 수백 건의 마켓플레이스 투자에서 볼 수 있는 현상과 일치하지만, 저는 여기서 더 나아가고자 합니다. 최고의 마켓플레이스 중 상당수는 에이전트가 하룻밤 사이에 구축할 수 없는 물리적 인프라 계층을 통해 경쟁 우위를 강화하고 있습니다. @Vinted는 단순히 리스팅의 다양성만으로 100억 유로 규모의 GMV 거대 기업이 된 것이 아니라, 마켓플레이스, 결제 플랫폼(Vinted Pay), 로봇 물류 창고를 운영하는 배송 네트워크(Vinted Go)라는 세 가지 통합 사업을 통해 성장했습니다. 유럽 전역에 걸쳐 자체 개발 소프트웨어를 사용하는 기업들이 2025년 한 해에만 수천만 건의 소포를 처리할 예정입니다. 클러치는 중고차를 판매하기 전에 자체 시설에서 모든 중고차를 꼼꼼하게 검사하고 재정비합니다. 아마존, 메르카도 리브레, 쿠팡은 물류, 결제, 주문 처리 등에 수십억 달러를 투자했으며, 이러한 투자는 수년에 걸쳐 가치를 증대시켜 왔습니다.
카탈리니가 지적한 보험 인수 및 위험 전가에 대한 부분 또한 매우 중요합니다. 커클랜드 앤 엘리스와 같은 명문 로펌들이 AI 시대에도 건재할 수 있는 이유는 뛰어난 법률 자문 때문이 아니라, 로펌 자체가 아니라 위험 전가 상품이기 때문입니다. 그들의 핵심 서비스는 책임 회피(CYA)입니다. 우리는 AI 시대에 차세대 위험 전가 역할을 하는 스타트업들을 살펴보고 있습니다. AIUC(인공지능 보험 인수 회사)는 좋은 예입니다(아쉽게도 아직 투자는 하지 않았습니다!).
요컨대, 코드 비용은 0에 가까워지고 있지만, 신뢰 비용은 그렇지 않습니다.
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