📌 블록체인과 크립토는 이제 RWA와 스테이블코인 위주로 흘러갈 것.
피의 목요일이 지나고 홍콩 출장을 오면서 비행기에서 제가 가진 생각들과 시장의 흐름들을 좀 정리해 봤습니다.
세부내용은 여기 불개미 트윗글로
✔️ 이번 홍콩 컨센서스 스폰서사
Midnight, Solana, Humanity, Gold Dollar, Hex Trust, Animoca Brands, Tron 등
스폰서십으로 돈을 쓰는놈들은 아직 살만하다는 반증입니다. 돈을 버는 창구가 있다는 이야기겠지요.
스폰서십을 기준으로 보면, 과거 Layer1과 인프라가 대부분의 스폰서십을 장악했었는데 이제 초대형 Layer1과 투자사, 신탁사, RWA 프로젝트가 이름을 올리고 있습니다.
📔 코인 프로젝트는 어떻게 돈을 벌수 있을까?
결국 코인프로젝트도 돈을 벌어야 한다는 것은 더이상 모두가 이견이 없습니다. 크립토에는 두가지 유형의 매출모델이 있습니다.
1. 코인충들한테 돈벌기 (유니스왑, 하이퍼리퀴드 등)
2. 외부에서 돈벌기 (테더, 써클)
회사, 프로젝트 단위로 보면 위와 같습니다. 1번유형은 어떻게 보면 알트코인 시장 크기에 따라서 프로젝트의 밸류에이션의 상한이 막힌다고 볼수도 있습니다. 제가 관심가지는 유형은 2번입니다.
[RWA 와 스테이블 코인]
사실 생각해보면 우리가 테더를 가지고 있음으로 테더사의 고객이 되는건데 그들은 사용에 대한 대가나 보상을 주지 않습니다. 하지만 그들은 미국 국채를 보유함으로써 코인 시장에서 가장 많은 돈을 벌어가는 주체라고 해도 과언이 아닙니다. 사실상 스테이블코인을 발행해서 RWA에 투자하는데 RWA 이자수익을 회사가 모두 가져가고있는 상황입니다.
ℹ️ 2025년 스테이블코인 발행사 순이익
테더 : 13 billion (약 18조원)
써클 : 156 million (약 2천억원)
저는 1년에 약 20조원가량의 이 두회사의 순이익 자금이 코인판으로 다시 돌아와야한다고 생각합니다. 인플레이션을 고려하면 코인판에 이 자금들이 들어와야 코인판 전체의 TVL은 실제 가치를 유지할 수 있을 것으로 봅니다.
지금 코인판에서 가장 큰 시장은 스테이블코인 시장이며 제가 기대하는 자금의 유입 흐름은 스테이블코인 - RWA - 코인판 자금 재유입으로 이어지는 것입니다.
코인시장은 쪼그라들고있습니다. 바이낸스처럼 비트코인을 매수하는 단발성 이벤트도 좋지만, 이제 코인으로 돈 버는 기업들이 시장 전체를 지속가능한 산업으로 만들기 위한 구조를 개혁할 때 입니다.
새로운 스테이블코인, RWA 프로젝트가 나와서 그들의 자리를 위협한다면 어쩔수없이 테더와 써클도 이 움직임에 동참할 것이고, 이 섹터가 알트코인 시장을 대체 혹은 점유할수도 있다고 봅니다.
