시장은 항상 최고와 최악 사이를 오갑니다. 최근 주식 시장의 움직임, 심지어 메모리 칩에 대한 시장의 태도까지 이러한 사실을 증명하는 듯합니다. 오래전에 본 차트 하나가 생각나네요. 주식의 기본 가치는 변하지 않지만, 시장 정서 의 변화에 따라 주가가 크게 변동하는 모습 말입니다.
최근 메모리 관련 주가가 급락하면서 메모리 업계가 다른 폰지 사기나 유행하는 밈처럼 사기라는 주장이 제기되고 있습니다. 저는 이런 주장이 우스꽝스럽다고 생각합니다. 마이크론을 예로 들어보겠습니다. 마이크론의 최근 분기 매출은 238억 달러에 달했습니다. SK와 삼성 역시 200억~300억 달러의 분기 매출을 달성했습니다. 이는 엄청난 금액이며, 전 세계적으로 한 분기에 이만큼의 수익을 올릴 수 있는 기업은 극히 드뭅니다. 그렇다면 이것도 사기일까요? 이것도 유행하는 밈일까요?
넘어지는 것이 원죄일지도 모른다.
메모리 수요는 분명히 존재하며, 수요 주기는 존재하지만, 이번 주기는 소비자 가전보다는 기업용 데이터센터의 AI 수요에 의해 더 크게 좌우되고 있습니다. 물론 이러한 수요 자체에도 주기가 있지만, 여러 기업의 자본 지출(Capex) 수치를 보면 여전히 대규모 투자가 동반된 빠른 성장세임을 알 수 있습니다.
인공지능, 여러 기업의 현금 흐름 압박, 전쟁으로 인한 시장 혼란, 유가 급변, 중동 자금 유출 등에 대한 우려가 더욱 커지고 있습니다.
하지만 저는 여전히 미래에 대한 희망을 버리지 않고 있습니다. 인공지능이 현실이고 밝은 미래를 대표한다면, 저는 올해 메모리 관련 주식에 투자할 의향이 있습니다. 이는 개인적인 판단일 뿐, 투자 조언은 아닙니다.
