일본은행(BoJ)의 금리 인상은 비트코인(BTC)을 비롯한 위험자산에 부정적인 신호로 해석되는 경우가 많습니다. 이는 BTC 자체의 내재적인 문제 때문이 아니라, 글로벌 자본 흐름과 유동성에 미치는 파급 효과 때문입니다.
일본은 수십 년간 초저금리를 유지하며 캐리 트레이드를 통해 전 세계에 저렴한 자본을 공급해 왔습니다. 캐리 트레이드란 투자자들이 저금리로 엔화를 빌려 주식, 부동산, 심지어 암호화폐와 같은 고수익 자산에 투자하는 것을 의미합니다.
일본은행이 금리를 인상하면 차입 비용이 증가하고 환율 반전 위험이 커지면서 이러한 자본 흐름이 위축되거나 이탈하게 되고, 이는 비트코인을 포함한 위험자산 시장에 매도 압력을 가하게 됩니다. 또한, 금리 인상은 단기 자본 흐름을 방어적인 성향으로 바꾸어 채권과 안전자산을 선호하게 만드는데, BTC는 현금 흐름을 창출하지 못하고 유동성에 크게 의존하는 자산입니다.
더불어 금리 인상 이후 엔화 강세 가능성은 달러화와 달러화 표시 자산에 압력을 가해 차익 실현 매물을 늘릴 수 있습니다. 하지만 이러한 영향은 유동성 충격으로 인한 단기적인 현상에 그칩니다. 장기적으로 비트코인의 가치는 공공 부채가 증가하고 법정화폐 가치가 지속적으로 하락하는 글로벌 통화 시스템이라는 더 큰 그림과 밀접하게 연관되어 있습니다.
따라서 일본은행의 금리 인상과 같은 악재가 발생하는 시기는 일반적으로 FOMO(놓치는 것에 대한 두려움)에 사로잡혀 투자하기보다는, 장기 투자자들이 상황을 관찰하고, 포지션을 준비하며, 다음 사이클을 위해 자본을 관리해야 하는 중요한 시기입니다.
