🐈⬛ BTC 크러쉬의 이후 Perpetual DEX 의 움직임에 대해서
이제서야 10월달의 큰 하락에 이런저런 이유들이 나오곤 하지만, 명확히 나온 것은 없습니다. 그리고 당시에는 이유 중 하나를 너무 높은 O.I 의 청소로 봤었죠.
그리고 너무 높은 O.I 는 당시에 아주 흥행하던 Perpetual DEX 거래량 작업에 있었습니다. 거래량도 거래량이지만, O.I 를 유지하는 것에 포인트를 더 많이 주니까 롱숏으로 헷지를 하는 방식으로 많이들 사용했었죠.
그리고 그게 10월 중순에 한 번 crush 를 통해 전부 박살이났고요. ADL 이라는 게 이때 많이 회자가 되었던 것도 기억나네요. (ADL 은 참고로 예전부터 있던 시스템이라 왜 회자되는지는 잘 이해못했습니다.)
재미있는 점은 두 번째 첨부한 사진 데이터입니다. 10월에 터진 crush 이후로 12월 말까지 perpetual DEX 의 볼륨이 35% 가량 하락했습니다.
하지만 공포는 여전히 있는건지 세 번째 사진의 O.I 수치는 10월 crush 이후로는 여전히 회복하지 못하는 추세입니다. (재미있는 점은 crush 당일 Aster 의 O.I 가 엄청나게 올랐습니다.)
그렇다면 모든 것이 해소되고, 지금 장이 깔끔한건가요?
현재 O.I 수치는 작년 5월과 비슷합니다. 당시 비트코인의 가격은 100K 부근이었습니다. 지금은 70K 부근이죠. 이는 몇 가지를 의미하겠지만, 확실히 시장이 디레버리징 장세에 도입했다는 것을 명확히 보여주고 있습니다.
네 번째 사진에서 보시다시피 실제로 CEX 의 Bitcoin O.I 또한 꽤 많이 내려온 상태입니다. 이전의 O.I 수준과 견주자면 가격이 60K 부근의 O.I 와 비슷한 수준이죠. 즉, O.I 와 가격과의 괴리는 현재 심하지 않습니다.
시장은 디레버리징 마켓으로 진입하기는 했습니다. 이것이 약세의 신호인지, 정상화의 신호인지는 알 수 없습니다. 이 미결제 약정에 대한 해석은 개개인마다 다르겠지만, 가까운 시일 내에 조금 더 재미있는 정보를 전해드리겠습니다요.
