PAXG의 단기 프리미엄 영향 분석 및 OKX 상장 차익거래
핵심 포인트
현재 가격 : $4,410 (2025년 10월 17일 00:32 UTC 기준), 24시간 동안 3.5~4.2% 상승. 프리미엄 : 현물 금 대비 0.5~1.5% 프리미엄 유지. 차익거래 현황 : 거래소 간 스프레드가 0.1~0.3%로 좁혀져 차익거래 기회가 제한적입니다.
시장 개요
PAXG 기본 분석
PAX Gold(PAXG)는 Paxos Trust가 발행하는 금 기반 토큰으로, 토큰 하나당 LBMA(런던 금융감독청)가 인증한 실물 금 보유량 1온스를 나타냅니다. 현재 시총 13 억 5천만 달러에서 13억 8천만 달러이며, 공급량 31만 4천 개로, 동일한 양의 금 보유량으로 전액 보장됩니다.
24시간 거래 데이터 :
- 글로벌 거래량: $419M-$658M (일일 성장률 9-70%)
- 거래량/ 시총 총액 비율: 31-51%, 높은 활동성을 나타냄
- 가격대: $4,247-$4,731
OKX 목록 세부 정보
OKX는 2025년 10월 15일 UTC 오전 7시에 PAXG/USDT 현물 거래를 공식 출시했으며, 이어서 10월 16일 UTC 오전 8시에 PAXG/USD 거래쌍을 출시했습니다. Chaincatcher는 사전 오픈 메커니즘을 사용하여 출시되며, 처음에는 단일 주문이 최대 10,000달러로 제한됩니다.
| 날짜 | 거래 쌍 | 시간(UTC) | 특징 |
|---|---|---|---|
| 10월 15일 | PAXG/USDT | 07:00 | 오픈 1시간 전, 주문 제한 |
| 10월 16일 | PAXG/USD | 08:00 | 미국 사용자를 위한 법정 통화 쌍 |
온체인 활동 분석
출시 이후 온체인 활동이 크게 증가했습니다.
| 날짜 | 이체 금액 | PAXG 거래량 | 미국 달러 환산액 |
|---|---|---|---|
| 10월 14일 | 17,564 | 46,292 | ~1억 9천 2백만 달러 |
| 10월 15일(출시일) | 14,932 | 61,769 | ~2억 6천 1백만 달러 |
| 10월 16일 | 22,669 | 92,972 | ~4억 300만 달러 |
주요 결과 :
- 출시 당일 거래량 28% 급증
- 다음날, 4억 300만 달러의 새로운 최고치를 기록했습니다.
- 여러 건의 대규모 이체(>1,000 PAXG)는 기관 참여 및 가능한 차익거래 활동을 나타냅니다.
- Paxos 주조 활동 증가, 수요 충족을 위한 공급 확대
프리미엄 구조 분석
다양한 거래소 간 가격 비교
| 거래소 | 현재 가격(USD) | 24시간 거래량 | ±2% 깊이 | 금 현물 대비 백워데이션 |
|---|---|---|---|---|
| OKX (신규) | 4,411.80달러 | 467만 달러(1.1%) | 4만 6천 달러/10만 1천 달러 | +1.3% |
| 바이낸스 | 4,398.65달러 | 1억 4,279만 달러(21.7%) | 95만 3천 달러/78만 8천 달러 | +0.9% |
| 코인베이스 | 4,267.36달러 | 339만 달러(0.8%) | 14만 7천 달러/24만 7천 달러 | +0.5% |
| 멕시코 | 4,267.34달러 | 2,610만 달러(6.2%) | 13만 5천 달러/49만 5천 달러 | +0.5% |
프리미엄 기능 :
- 글로벌 PAXG는 현물 금($4,356/oz) 대비 0.5-1.5% 프리미엄을 유지합니다.
- 프리미엄은 토큰화의 편의성을 반영합니다. 즉석 결제와 분산된 보유 자산입니다.
- OKX 가격은 기본적으로 주요 거래소 가격과 일치하며 큰 가격 차이는 없습니다.
중재 기회 평가
현재 차익거래 공간
제한된 중재 창구 :
- Coinbase → OKX : 잠재적으로 +3.4%의 스프레드가 발생하지만 USD/USDT 변환 및 플랫폼 간 전송 비용으로 인해 <1%로 완화됨
- 거래소 간 가격 차이가 미미하여 0.1~0.3% 정도이며, 수수료(0.1%)와 가스비($5~20)를 공제한 후 순수익은 매우 적습니다.
중재 제약 조건 :
- 이더 네트워크 전송 비용(가스비 5~20달러)
- 각 플랫폼별 거래 수수료 0.1%
- OKX 신규 상장 한도(단일 거래 한도 $10,000)
- 빠른 가격 수렴(<1시간)
기술적 리스크 경고
기술 지표 경고 :
- RSI가 극도로 매수 과다 상태입니다 . 일일 RSI가 86에 도달하여 단기 조정 리스크 나타냅니다.
- 가격 구조 : 현재 4,398달러로 모든 이동 평균보다 1~7% 높습니다.
- 변동성 : ATR이 $53-67로 확대되어 출시 후 변동성이 증가했음을 나타냄
- 지원 : 주요 지원은 $4,304(EMA12)와 $4,182(하단 볼린저 밴드)에 있습니다.
시장 미시구조의 변화
향상된 유동성
OKX 상장으로 PAXG의 전반적인 유동성이 향상되었습니다.
- 심도 개선 : 글로벌 ±2% 심도가 1,600만 달러 이상으로 증가하여 100만 달러 이상의 대규모 거래를 지원합니다.
- 가격 발견 : 여전히 Binance(21.7% 점유율)가 주도하고 있으며 OKX는 <1% 기여
- 매매격차(매수호가 매도호가 가격 차이) : 주요 거래소 의 스프레드는 0.03-0.3%의 좁은 범위에 머물러 있습니다.
중재 전략 권장 사항
단기 전략 :
- 스프레드를 모니터링하세요 : OKX와 Binance의 스프레드가 0.5% 이상일 때 중재가 발생하는지 살펴보세요.
- 지정가 주문 : 가격이 더 저렴한 플랫폼에 매수 주문을 내고 가격 차이가 줄어들면 매도합니다.
- 리스크 관리 : 단일 아비트라지 목표 0.5-1%, 가격 차이 > 2%에서 정지(실행 리스크)
장기 관찰 :
- OKX의 거래량은 바이낸스의 10% 이상으로 증가했습니다(상장 성숙도의 지표).
- 4시간 RSI 다이버전스 신호(매수과잉 소화)
- 자금 조달 비율 > 0.01% (불 스퀴즈 신호)
결론적으로
PAXG는 금 가격의 역대 신고점 으로 수혜를 입었습니다. OKX 상장으로 접근성이 향상되었지만, 아직 상당한 거래량을 기록하지는 못했습니다(전체 거래량 점유율 1%에 불과). 프리미엄 구조는 1%로 안정적으로 유지되었으며 , 가격 예측은 여전히 바이낸스가 주도하고 있습니다. 글로벌 유동성은 탄탄하며(1,600만 달러 ±2% 심도) 수백만 달러 규모의 거래를 지원합니다.
현재 주요 거래소 차익거래 기회는 0.1~0.3%의 좁은 스프레드로 제한되어 있어 OKX의 유동성 증가 추세를 면밀히 모니터링해야 합니다. 기술적 분석은 강력한 상승 관점 모멘텀을 시사하지만, 시장은 극도로 과매수 상태이며 $4,300까지 하락할 리스크 있습니다. OKX의 거래량 증가와 시장 변동성 확대로 향후 차익거래 기회가 확대될 수 있습니다.