미국 은행업계 신용 리스크 충격 분석: 비트코인은 압박을 받고 있는가, 아니면 안전한 피난처인가?
핵심 포인트
은행 위기 : 10월 16일, 자이언스 은행과 웨스턴 얼라이언스 은행은 대출 사기와 관련된 부실채권으로 약 1억 5천만 달러의 총 손실을 공개하며 지역 은행 주가 급락을 초래했습니다. 시장 영향 : KBW 지역 은행 지수는 6.3% 급락했고, 안전 자산인 금은 사상 최고치를 경신했으며, 비트코인은 10만 5천 달러 아래로 떨어졌습니다. 비트코인 성과 : 단기적으로는 주식 시장과 함께 하락하며 리스크 자산의 특성을 보였습니다. 그러나 역사적으로 디지털 자산은 은행 위기 이후 안전 자산으로서의 역할을 하는 경우가 많았습니다.
은행 위기 세부 사항
핵심 이벤트
자이언스 은행(ZION) 은 자회사인 캘리포니아 뱅크 앤 트러스트(California Bank & Trust)가 부실 상업 모기지 펀드 관련 차용자 사기와 관련하여 "명백한 허위 진술 및 계약 위반"으로 6천만 달러 규모의 상업 대출을 보유하고 있다고 밝혔습니다. 은행은 5천만 달러 전액을 탕감하고 자금 회수를 위한 법적 조치를 취하기로 결정했습니다.
동일하거나 관련된 차용인에 대한 노출을 별도로 공개하는 Western Alliance Bank(WAL)는 8월에 Cantor Group V LLC를 상대로 소송을 제기하여, 이전 담보권을 은폐한 허위 소유권 정책을 통한 사기 혐의를 제기하고 약 1 억 달러를 회수하려고 했습니다.
시장 영향 규모
| 은행 | 직접 손실 | 주가 하락 | 시장 영향 |
|---|---|---|---|
| 자이온스 은행 | 5천만 달러 손실 | -13.1% | 6개월 만에 최저치를 기록하다 |
| 서부 동맹 | 1억 달러 회수 | -10.8% | 최근 이익 지우기 |
| 제프리스 | 관련 노출 | -8-10% | 월간 25% 감소 |
| KBW 지역 은행 지수 | - | -6.3% | 4월 이후 최대 하루 하락 |
글로벌 안전자산 성과
전통적인 안전자산이 급등했다
미국 국채 : 10년 만기 국채 수익률은 4.05%에서 4월 이후 최저치인 3.95%로 폭락했고, 2년 만기 국채 수익률은 3년 만에 최저치인 3.39%로 떨어졌습니다. 투자자들이 안전 자산으로 몰리 면서 채권 가격은 3주 연속 상승했습니다.
귀금속 가격이 급등했습니다 . 금은 온스당 4,378달러(+3.1%)로 신기록을 경신하며 이번 주에 8.5% 상승했습니다. 이는 2008년 리먼 브라더스가 붕괴된 이후 가장 큰 상승폭입니다. 은은 온스당 54.38달러(+3.8%)로 상승하며 1980년의 역사적 최고치를 경신했습니다.
안전 자산 통화 : 일본 엔화가 미국 달러에 비해 150을 돌파했고, 스위스 프랑은 15년 만에 최고치를 기록했으며, 미국 달러 지수는 0.8% 약세를 보였습니다 .
비트코인 기술적 분석 및 시장 성과
가격 추세 분석
현재 수준 : $104,926(주요 이동 평균선 아래, $111,500 고점에서 약 6% 하락) 추세 상태 : 단기 및 중기적으로 베어장 (Bear Market) 모멘텀, 가격은 일간 SMA200($107,000) 아래로 떨어져 하락 관점 통제가 확인됨
| 프레임 | RSI 수준 | MACD 상태 | 주요 신호 |
|---|---|---|---|
| 1시간 | 24.5 (매도 과다) | 베어장 (Bear Market) 스프레드(-330) | 하단 볼린저 밴드 지지선 근처 |
| 4시간 | 27.6 (매도과다) | 깊이 음수 값(-457) | ADX 45.2는 강력한 하락 추세를 확인합니다. |
| 데일리라인 | 33.3 (거의 과매도) | 강한 하락 관점(-1,610) | SMA200 지원 테스트 |
지지선과 저항선 분석
| 유형 | 가격 | 힘 | 에 따라 |
|---|---|---|---|
| 지원하다 | 10만 5천 달러 | 강한 | 여러 시간 프레임 에서 볼린저 밴드의 하단 밴드가 수렴하고 있습니다. |
| 지원하다 | 104,000달러 | 가운데 | 하락 목표 확대, 장기 청산 모인다 |
| 저항 | 10만 7천 달러 | 강한 | 일간 SMA200, 공매도(Short) 청산 영역 |
| 저항 | 11만 달러 | 가운데 | 4H 볼린저 밴드 중간 트랙, 가장 큰 고민 포인트 포지션 |
파생상품 시장 데이터
선물 시장 정서 : 포지션 약정은 가격 하락과 같은 수준인 1.77% 감소하여 710억 달러를 기록했습니다(약한 매수자가 시장에서 나갔습니다). 자금 조달 금리는 약간 긍정적이었지만 진폭이 작아 균형 잡힌 레버리지를 나타냈습니다.
옵션 흐름 : 총 포지션 549억 달러(-5.1%)이며, 가장 큰 문제점은 약 111,000달러로, 하락 관점 옵션이 단기 계약을 지배하고 있습니다.
청산 리스크 : 24시간 동안 총 3억 7,000만 달러(83% 롱)의 청산이 발생하여 111,500달러의 고점에서 연쇄 효과가 확인되었습니다.
사회적 정서 와 시장 이야기
커뮤니티 반응 분석
단기 하락 관점 지속 : 사용자들은 은행 위기 속에서 비트코인의 실적에 실망감을 표하며, 안전 자산보다는 리스크 코인의 특성을 부각하고 있습니다. 비트코인의 하락세가 주식 시장과 유사한 반면, 금은 사상 최고치를 경신하면서 "디지털 금"이라는 주장에 의문이 제기되고 있습니다.
기관 도입 기대 : BBVA가 수백만 명의 유럽 고객을 대상으로 비트코인 매매 서비스를 출시하고 JPMorgan이 목표 가격을 16만 5천 달러로 책정하는 등 기관의 진입 가능성에 대한 낙관론이 커지고 있습니다. MicroStrategy의 비트코인 기반 안정적 수익 상품은 연기금과 국가 자본을 유치하기 위한 "트로이 목마"로 칭송받고 있습니다.
관련성 논란 :
- 하락 관점 관점 : 제시 콜롬보와 같은 비평가들은 비트코인의 폭락과 금의 급등을 투기적 성격의 증거로 지적합니다.
- 상승 관점 관점 : Anthony Pompliano는 지정학적 불확실성이 비트코인 매수를 촉진해야 하며 매도를 촉진해서는 안 된다고 믿습니다.
- 중립적 관점 : VanEck은 비트코인이 2050년까지 글로벌 준비 자산이 될 수 있다고 예측합니다.
역사적 비교: 은행 스트레스 상황 중 암호화폐 성과
2023년 SVB 위기 비교
초기 반응 : 비트코인은 처음에 20%(22,000달러에서 17,500달러) 폭락했고, USDC는 0.87달러로 가격이 하락했으며 전체 시총 10~15% 감소했습니다.
이후 성과 : 그러나 비트코인은 몇 주 만에 50% 반등하여 28,000달러를 기록하며 금(+8%)과 주식 시장(S&P 500 -5%)을 앞지르며 상승했습니다. 연구에 따르면 비트코인은 은행의 특정 스트레스 상황에서 "부분적인 안전 자산"의 특성을 보입니다.
현재의 차이 : 2025년 시나리오는 유사한 초기 리스크 자산 행동을 보이지만, ETF 유입과 기관 서비스는 기존 시장과의 상관관계가 향후 잠재적으로 감소할 가능성을 시사합니다.
결론 및 전망
단기 전망 : 비트코인은 현재 리스크 자산으로 작용하고 있으며, 은행 부문의 압박 속에 주식 시장과 함께 하락하고 있습니다. 기술적으로 볼 때 비트코인은 과매도 상태에 있는 것으로 보입니다. 만약 105,000달러 지지선이 유지된다면, 107,000달러 저항선을 향한 기술적 반등이 발생할 수 있습니다.
중기 전망 : 역사적으로 비트코인은 금융 위기 초기 단계에서는 리스크 회피적 성격을 보이지만, 기존 금융 시스템에 대한 신뢰가 하락함에 따라 디지털 안전 자산으로 전환되는 경우가 많습니다. 현재 기관 투자 트렌드(ETF, 은행 서비스 등)는 이러한 전환을 가속화할 수 있습니다.
주요 관찰 사항 :
- 105,000달러의 주요 지원은 유지될까요?
- RSI 발산 신호 확인(가격은 새로운 최저가에 도달했지만 RSI는 상승하고 있음)
- 거래소 보유액 추가 유출(30일 5.5% 감소)
- 전통적인 안전 자산은 계속해서 성과를 보이고 있습니다.
시장은 리스크 자산과 안전 자산의 특성이 전환되는 중요한 시점에 있습니다. 단기적으로는 압박을 받겠지만, 중장기적으로는 기존 은행 시스템에 대한 신뢰 저하로 인한 구조적 변화의 수혜를 누릴 수 있을 것입니다.