금리 인하 기대감 변화 속 암호화폐 시장: 리스크?
요약
파월 의장은 10월 29일 기자회견에서 "12월 금리 인하는 확실하지 않다"고 강조했고, CME FedWatch가 추산한 금리 인하 가능성은 약 90%에서 약 68%로 급락했습니다. 이러한 매파적 발언과 약 3억 달러에 달하는 롱 포지션 청산의 영향으로 비트코인 가격은 약 11만 달러로 하락했습니다. 그러나 온체인 자금은 거래소 에서 계속 유출되었고, 파생상품 시장은 롱 포지션과 숏 포지션이 비교적 균형을 이루었습니다. 핵심 기술적 지지선인 10만 9,300달러는 아직 돌파되지 않았습니다. 거시경제 지표, 온체인 지표, 그리고 기술적 지표들을 고려할 때, 단기 거래는 여전히 높은 변동성을 보일 가능성이 있습니다. 11월 미국 경제 지표가 다시 비둘기파적일 경우, 심각한 더블딥(double dip)보다는 자금 유입이 더 활발해질 가능성이 높습니다.
핵심 분석
1. 연방준비제도 정책과 거시경제 정서
| 날짜 | 이벤트 | 12월 금리 인하 가능성* | 변화 |
|---|---|---|---|
| 10월 28일 종가 | 사전 미팅 가격 | 약 90% | — |
| 10월 29일 FOMC 회의 이후 | 파월의 연설 후 | 약 68% | ↓ ≈ 22쪽 |
*데이터 출처: CME FedWatch 도구 요약. 파월 의장은 12월 금리 인하가 "확실하지 않다"고 말하며, 관세 인상으로 인한 인플레이션 상승과 고용 지표 갭 상승에 대한 우려를 표명했고, 이로 인해 시장은 빠르게 투자 기회를 줄였습니다. CNBC
- 미국 주식 성과: 다우존스 산업평균지수는 0.16% 하락했고, S&P 500은 거의 변동이 없었으며, 나스닥 종합지수는 0.5% 상승해 새로운 최고치를 기록했습니다. 이는 유동성 문제에도 불구하고 기술주가 여전히 회복력을 유지하고 있음을 보여줍니다. (인베스토피디아)
- 미국국채 약간 상승했고 달러 지수는 강세를 보였는데, 이는 리스크 식었음을 반영하지만 공황 상태는 아닙니다.
2. 암호화폐 시장 가격 동향
| 색인 | 10월 29일 변경 사항 | 10월 30일 02 UTC |
|---|---|---|
| 글로벌 시총 | -1.6% 상승하여 3.89달러 | 3조 8,300억 달러가 1.2% 하락했습니다. |
| 비트코인 가격 | 최고 $113,000 → 최저 $110,000 | ~$110.7K (24시간 -2.3%) |
| ETH 가격 | 3,998달러 → 3,890달러 | ~$3,930 (24시간 -3.4%) |
| 24시간 마진콜 | 롱 포지션 ≈ 3억 달러 | — |
시장 반응은 처음에는 상승했지만, 그 후 급격히 하락하는 것이었는데, 이는 주로 강경파의 수사와 레버리지가 높은 롱 포지션의 청산에 따른 것입니다. (코인데스크, 야후)
3. 온체인 펀드 흐름
- 지난 7일 동안 거래소 약 25,000~30,000 BTC의 순 유출이 발생하여 총 거래소 보유액이 약 239,000 BTC로 줄었습니다. 이는 주간 감소율 1.2%에 해당하며, 수년 만에 최저 수준으로, 활발한 매도 압력이 제한적임을 나타냅니다.
- 고래(>1,000 BTC)가 관련된 거래가 6,000건 이상 발생했으며, 이 중 60%가 거래소 에서 출금된 것이었고 집중 매도는 발생하지 않았습니다.
- 10,000 BTC 이상을 보유한 주소의 점유비율 전주 대비 1.7% 증가했고, 개인 포지션 안정적으로 유지되었으며, 전반적인 패턴은 분배보다는 축적 이었습니다.
4. 사회적 정서
| 계정 | 입장 | 주요 관점(발췌) | |------|------|------------------| | @cryptorecruitr | 중기 강세 | 양적 긴축 종료 + 유동성 회복 = 장기 투자에 좋은 기회 | x.com | | @CryptoMichNL | 약간 강세 | BTC 폭락 제한, 노동 데이터 발표 후 반등을 주시 | x.com | | @MaxCryptoxx | 단기 약세 | 112K 이하에서는 조심, 109K 이하로 하락하면 추가 하락으로 이어질 수 있음 | x.com |
전반적인 논의는 두 가지 진영으로 나뉜다. "단기 FUD + 하락 시 매수" 와 약간 강세적 성향을 띠는 중립 쪽에 더 기울어진다.
5. 기술적 분석 및 파생상품
| 차원 | 현상 유지 | 설명 |
|---|---|---|
| 현물 가격 | ~$110.9K, 1D 볼린저 중간선 위에 유지 | SMA200보다 여전히 높음 |
| 지지/저항 | S1 $109.3K; S2 $105.7K / R1 $112K; R2 $114.2K | 109.3K는 BB+EMA가 수렴하는 강력한 지지 수준입니다. |
| 관심 있는 포지션 진입 | OI 750억 달러, 24시간 +2.1% | 하락 중 OI가 반등하는 것은 새로운 포지션 추측을 나타냅니다. |
| 자금 조달 비율 | +0.0019% (바이낸스 8시간) | 롱 포지션은 최소한의 수수료만 요구하며, 레버리지도 극단적이지 않습니다. |
| 옵션 최대 통증 | 11만 2천 달러 | 가격 수준에는 "자석" 효과가 있습니다. |
| 청산 리스크 | 강세 통합 구역은 109~108달러이며, 누적 가격은 15억 달러입니다. | S1 아래로 떨어지면 급격한 하락이 발생할 수 있지만, 그 위에는 2.50달러의 공매도(Short) 포지션 청산도 있습니다. |
기술적 결론 : 단기 지표는 약세(4H RSI 39.9)를 보이고 있지만, 일봉 MACD는 양의 다이버전스를 보이고 있으며 거래소. 큰 폭의 하락은 거래량 증가와 함께 109,000달러를 하회해야 합니다. 그렇지 않으면 11월 거시경제 지표 발표를 기다리며 109,000~114,000달러 범위 내에서 등락할 가능성이 높습니다.
시장 전망 및 리스크
거시경제적 요인
- 11월 고용/인플레이션이 예상을 뛰어넘거나 파월이 계속해서 강경한 입장을 취한다면 금리 인하 가능성이 더욱 하향 조정될 수 있으며, 109K 수준을 돌파하면 장기 청산의 연쇄 반응이 촉발될 것입니다 .
- 반대로, 데이터가 12월 금리 인하를 뒷받침하거나 양적긴축으로 유동성이 해소되면, 강세론자들은 가격을 다시 114K 위로 끌어올릴 수 있을 것입니다 .
온체인 및 유동성
- 거래소 보유액이 지속적으로 감소하면 중장기적인 시장 붕괴에 대한 자연스러운 완충 장치가 제공됩니다.
- CEX로 다시 유입되는 고래 포지션 의 급격한 증가에 주의하세요(CryptoQuant의 "Exchange Netflow"를 통해 모니터링 가능).
파생상품 레버리지
- 자금 조달 비율이 계속해서 상승하고 가격이 112K를 돌파하지 못하면 상승 모멘텀이 제한적이며 공매도(Short) 에 의해 시장이 쉽게 억제된다는 것을 나타냅니다.
- OI(온라인 수입)의 감소와 더불어 마이너스 금리는 레버리지가 해소되었고 시장이 더 건전하다는 것을 나타냅니다.
결론적으로
파월 의장의 매파적 입장은 12월 금리 인하 기대감을 급격히 떨어뜨렸고, 이는 단기적인 정서 변동성과 롱 포지션 청산을 촉발했습니다. 그러나 온체인 데이터는 코인 거래소 로 유입되는 것이 아니라 계속해서 유출되고 있음을 보여줍니다. 핵심 기술적 지지선인 10만 9,300달러는 여전히 유지되고 있습니다. 향후 거시경제 데이터가 금리 인하에 대한 시장의 베팅을 더욱 줄이고 보유자들이 적극적으로 매도하도록 유도하지 않는 한, 현재 상황은 새로운 "대폭 조정"보다는 고점에서의 횡보로 이어질 가능성이 더 높습니다. 투자자들은 11월 거시경제 데이터와 거래소 순유입의 지속적인 방향에 주목하는 것이 다음 추세를 결정하는 데 매우 중요할 것입니다.