KAITO의 생태계 확장은 신뢰 위기에 직면해 있습니다. 새로운 프로젝트의 잦은 저조한 성과로 인해 의문이 제기되고 있습니다.

요약

KAITO 생태계는 2025년 9월에서 10월 사이에 심각한 신뢰도 하락을 경험했습니다. 신규 프로젝트의 80%가 출시 후 가치가 크게 하락했습니다. Novastro와 같은 프로젝트는 최초 공모가 대비 72%까지 가격이 하락했고, 커뮤니티는 플랫폼의 프로젝트 선정 메커니즘과 투명성에 의문을 제기하며 생태계 참여가 크게 감소했습니다.

핵심 분석

새로운 프로젝트는 성과가 좋지 않았습니다.

발행가를 돌파한 프로젝트에 대한 통계 :

주요 이슈 :

• 즉각적인 매도 압력 : 프로젝트 중 4/5가 TGE 이후 70% 이상의 하락을 경험했습니다. 이는 주로 토큰 언락 되면서 발생한 공급 충격 때문입니다 .
• 과대광고 이후의 결과 : Novastro는 235% 이상 모집되었지만, 주가는 개장 시 44% 폭락했고, 이후 -72%까지 하락세를 이어갔습니다.
• 부문 회전 영향 : AI/RWA 부문은 10월에 전반적으로 20~30%의 하락을 경험했으며, 이로 인해 개별 프로젝트에 대한 매도 압력이 심화되었습니다.

온체인 데이터는 생태계 활동이 감소하고 있음을 보여줍니다.

참여 지표의 악화 :

• 이체 활동 : 9월에 비해 10월에는 34% 감소했습니다(거래량 413,699건 대비 624,410건).
• 거래자 수 : 일일 활성 거래자 6% 감소했습니다(343명 대비 363명).
• 스테이킹 침체 : sKAITO 스테이킹 계약은 순 유입이 전혀 없었으며, 이는 사용자 참여도가 낮음을 나타냅니다.

잠금 해제 이벤트의 영향 :

• 9월 27일부터 29일까지 거래량이 810만 달러로 급증했는데, 이는 월별 잠금 해제 이벤트와 관련이 있는 것으로 추정됩니다.
• 상위 2개 주소가 공급량 약 55%를 통제하는 등 보유량이 집중되어 있어 매도의 영향이 커집니다.

지역사회 신뢰 위기가 터지다

투명성 논란 :

• MemeX 사건 : 약속했던 70만 달러 상당의 토큰 보상이 영어권 크리에이터들에게 전달되지 않았고, 자금이 중국 KOL들에게 이체되어 커뮤니티에서 "사기" 혐의로 고소당했습니다. x.com
• 내부자 거래 혐의 : 여러 프로젝트가 내부자 매도 혐의를 받았습니다. Novastro 투자자들은 11,500달러의 손실을 본 후 플랫폼 측의 책임을 공개적으로 요구했습니다 . (x.com)

프로젝트 심사 메커니즘의 결함 :

• "초과 가입 - 급속한 잠금 해제 - 가격 폭락"이라는 유사한 패턴을 보이는 3개 프로젝트가 연속으로 발생하면서 KAITO가 지속 가능성보다 거래량을 우선시하는 것에 대한 의문이 제기되었습니다.
• 제네시스 NFT의 가격은 토큰 스냅샷 직후 75% 폭락하여 플랫폼의 평판을 더욱 손상시켰습니다 .

기술 지표는 약세 정서 확인시켜 줍니다.

KAITO 토큰 성과 :

• 현재 가격 : $1.05, ATH $2.92 대비 64% 하락
• 기술 지표 : RSI 43.4(중립에서 하락), MACD는 부정적, 가격은 모든 주요 이동 평균선을 밑돌았습니다.
• 파생상품 시장 : 자금 조달 금리는 마이너스(-0.009% ~ -0.026%)이며, 롱 포지션은 공매도(Short) 에 수수료를 지불하는데, 이는 약세 시장 정서.

잠금 해제 압력이 지속되고 있습니다 . 과거 데이터에 따르면, 각 잠금 해제 이벤트(예: 8월에 토큰 언락)에는 10~15%의 가격 하락이 수반되었으며, 10월 20일에 토큰 언락coinmarketcap 에 계속해서 압박이 가해지고 있습니다.

결론적으로

KAITO 생태계는 급속한 확장 과정에서 느슨한 프로젝트 선정 기준, 불충분한 투명성, 그리고 결함 있는 토큰 이코노믹스 설계 등의 문제점을 드러냈습니다. 신규 프로젝트의 80%가 저조한 실적을 기록하면서 투자자 신뢰가 훼손되었을 뿐만 아니라 플랫폼의 장기적인 평판까지 위협받고 있습니다. KAITO는 신뢰를 회복하기 위해 프로젝트 실사 강화, 유통 투명성 개선, 그리고 시장 충격을 최소화하기 위한 론칭 일정 최적화가 필요합니다.