암호화폐 시장의 반등세가 약하다. 이후의 상승세를 따라잡을 수 있을까?
요약
지난주(10월 30일~11월 6일) 비트코인과 이더 가격은 각각 5.6% 와 12.1% 하락하여 시가 시총 약 3,000억~4,000억 달러가 증발했습니다. 11월 6일의 "소폭 회복"은 거래량과 기술적 이동평균선의 뒷받침이 부족했습니다. ETF의 지속적인 순유출, 불확실한 거시경제 정책, 그리고 장기 온체인 보유자들의 매도로 인해 "2차 상승"에 대한 시장의 의견은 상당한 엇갈림을 보였습니다. 온체인 데이터, 기술 지표, 파생상품, 그리고 사회적 정서 고려할 때, 대부분의 데이터는 "반전이 아닌 횡보 국면"을 시사하고 있습니다. 비트코인이 10만 달러 선을 , 이더리움이 3,300달러 선을 유지하지 못한다면 , 각각 9만 8,000달러와 3,200달러를 재시험할 리스크 여전히 높습니다.
핵심 분석
1. 주요 시총 및 가격 변동
| 색인 | 10월 30일 | 11월 6일 | 7일 변화 |
|---|---|---|---|
| 비트코인 가격 | 110,046달러 | 103,877달러 | -5.6% |
| ETH 가격 | 3,897달러 | 3,427달러 | -12.1% |
| 총 시총 | ~3.9조 달러 | ~3.5조 달러 | -8–10% |
| ETF 펀드 흐름 | +$? | -$1.3B (4일) | 순 유출 |
시장 하락의 주요 원인은
- 현물 ETF 자금 유출 이유는 다음과 같습니다. 1) 4일 연속 자금 유출, 2) AI 부문과 관련된 주식 시장 매도로 인한 파급 효과, 3) 레버리지 청산(20억 달러)입니다. (CNBC)
2. 기술적 분석
| 자산 | RSI(1일) | MACD(1일) | 주요 지원 | 주요 저항 | 방향 판단 |
|---|---|---|---|---|---|
| 비트코인 | 37.1 (매도 과다) | 히스토그램 -707 | 9만 9천 달러 / 10만 1천 달러 | 10만 5천 달러 / 10만 9천 달러 | 반등은 수정입니다. |
| 이더리움 | 34.7 (매도 과다) | 히스토그램 -50 | 3,200달러 / 3,345달러 | 3,500달러 / 3,700달러 | 약한 변동 |
파생상품: BTC 총 OI 686억 달러, 24시간 +2.1% ; ETH OI 396억 달러, 24시간 +5.4% , 상승세가 회복되고 있지만 규모는 제한적입니다.
• 옵션의 가장 큰 문제점 : BTC $104,000 / ETH $3,450(11월 6일); 롱-숏 게임의 범위가 현재 가격과 기본적으로 겹치는데, 이는 펀드가 방향에 대한 합의가 부족하다는 것을 나타냅니다.
• 잠재적 청산 구역 : BTC 강세론자들은 $100,000~$102,000 범위에서 19억 달러를, ETH 강세론자들은 $3,300~$3,35,000 범위에서 9억 6천만 달러를 축적했습니다. 이 가격대를 하회할 경우 새로운 공황 매도 국면이 촉발될 수 있습니다.
3. 온체인 펀드 흐름 및 포지션 구조
- BTC : 지난 7일간 거래소 순유입된 BTC가 8,006개로 , 약 8억 달러의 매도 압력이 예상됨. 장기 보유자는 한 달 동안 약 40만 BTC를 매도했으며, 이로 인해 "새로운 고래"포지션 비율이 45%로 상승하여 가격 하락에 대한 회복력이 약함을 나타냄. finance.yahoo
- ETH : 같은 기간 동안 순유출 -180,696 ETH . 단기적으로는 어느 정도 누적된 것으로 보이지만, 11월 3일 Balancer에서 1억 1,700만 달러가 도난당하면서 DeFi TVL이 급락하여 신뢰도가 떨어졌습니다.
NUPL 지표는 0.27(올해 최저치)로 하락했는데, 이는 ETH가 심각한 공황 상태에 빠졌으며 단기적인 기술적 조정이 있을 가능성이 있음을 나타냅니다. (beincrypto)
4. 사회적 정서
| 정서 지표| 값| 변화| |----------|------|------| | 공포 및 탐욕 지수| 20(극심한 공포) | 주간 변화 -19 | | 주요 트위터 관점| 60%는 반등을 믿고, 40%는 여전히 의심|
많은 영향력 있는 사람들은 이번 하락세를 "중기 불장(Bull market) 함정"으로 보지만, 피터 쉬프와 같은 하락세론자들은 95,000달러 까지 하락할 가능성 이 있다고 경고합니다.
상승 및 하락 시나리오 시뮬레이션
| 문맥 | 트리거 조건 | 목표 위치 | 개연성* |
|---|---|---|---|
| 상승세: 교정적 반등 | 1) ETF는 하루 3억 달러를 초과하는 순유입을 보이고 있습니다. 2) BTC는 10만 5천 달러 위로 다시 올랐고, 일일 거래량은 900억 달러가 넘습니다. | 비트코인 11만~12만 달러 이더리움 3,700~4,000달러 | 40% |
| 진동: 범위 내에서의 통합 | 거시경제 정책은 여전히 불확실하며, ETF 자금 유출은 둔화되었지만 아직 긍정적으로 전환되지는 않았습니다. | 비트코인 10만~10만 5천 달러 이더리움 3,300~3,500달러 | 35% |
| 단점: 더블 바텀 | 1) 연방준비제도는 금리 인하를 일시 중단할 가능성을 시사했습니다. 2) ETF 일일 자금 유출 > $600M 3) 지지 수준이 붕괴되면서 롱 포지션의 대규모 청산이 촉발되었습니다. | 비트코인 9만 5천~9만 8천 달러 이더리움 3,100~3,200달러 | 25% |
* 온체인(가중치 50%), 파생상품(30%), 거시경제(20%)를 고려한 종합 점수 기준입니다.
결론적으로
현재의 반등은 추세 반전보다는 기술적 조정에 롱(Long) 습니다. ETF의 지속적인 순유출, 고액 고래 분포, 그리고 거시경제적 불확실성으로 인해 롱 포지션을 위한 지속적인 자금 부족이 발생했습니다. 바닥은 BTC가 10만 5천 달러 이상에서 안정되고 거래량과 유동성이 회복되어야만 확인될 수 있습니다. 그렇지 않으면 10만 달러/3,300달러 이하로 하락할 경우 롱 포지션 청산의 연쇄 반응이 발생하여 가격이 9만 8천 달러/3,200달러 영역으로 상승할 것입니다. 투자자는 ETF 자금 흐름, 옵션 거래의 가장 큰 문제점인 가격 변동 , 그리고 온체인 접근 방식의 변화 에 주의를 기울여야 하며, 레버리지를 관리하고 로스 컷 설정하여 하락 변동성에 대처해야 합니다.