APT 계약에서 공매도(Short) 및 잠금 해제의 영향 분석

요약

2025년 11월 7일 UTC 기준, APT 계약 시장은 복잡한 상황을 보이고 있습니다. 공매도(Short) 포지션 존재하지만, 시장을 완전히 장악하지는 못하고 있습니다 . 10월 잠금 해제 기간은 이미 마감되었으며(1,131만 APT, 약 5,960만 달러 상당), 현재 가격은 2.99달러로 잠금 해제 전 대비 크게 하락했습니다. 자금 조달 금리는 여전히 마이너스(-0.1% ~ -0.3%)로 공매도(Short) 포지션에 대한 압박을 시사하지만, 롱숏 비율은 기본적으로 균형을 이루고 있습니다.

계약 시장의 공매도(Short) 추세 분석

롱/숏 비율의 현재 상태

자금 조달 금리는 공매도(Short) 압력을 나타냅니다.

모든 주요 거래소 의 자금 조달 금리가 마이너스인데, 이는 공매도(Short) 공매도자에게 수수료를 지불하고 있음을 나타냅니다.

• 바이낸스 : -0.277% (8시간마다)
• OKX : -0.307% (최대 스트레스)
• 바이비트 : -0.125%
• 비겟 : -0.114%

가중평균 자금조달 금리는 -0.20%로, 공매도(Short) 자들이 지속적으로 비용 압박을 받고 있음을 나타냅니다.

청산 데이터는 공매도(Short) 취약성을 확인시켜 줍니다.

최근 24시간 청산 데이터에 따르면 공매도(Short) 충격에 더 취약한 것으로 나타났습니다.

• 총 청산액 : $702.01K
• 롱 포지션 청산 : $262.59K (37%)
• 공매도(Short) 청산 : $439.42K (63%)

공매도(Short) 63% 점유비율 청산되었다는 사실은 가격 상승이 공매도(Short) 에게 더 큰 압박을 가한다는 것을 보여줍니다.

10월 잠금 해제 이벤트 리뷰 및 영향

잠금 해제 세부 정보

2025년 10월 11일 이벤트 잠금 해제 :

• 잠금 해제된 수량 : 11,309,800 APT
• 잠금 해제 가치 : 약 5,960만 달러(잠금 해제 전 가격 5.27달러 기준)
• 이는 전체 공급량 의 0.96%, 유통 공급량.

할당 세부 정보 :

• 핵심 기여자: 396만 개의 APT(35%)
• 커뮤니티: 321만 개의 APT(28%)
• 투자자: 281만 APT(25%)
• 기반: 133만 개의 APT(12%)

시장 충격 평가

단기 가격 영향 :

• 잠금 해제 당일 가격은 8~10% 하락하여 4.85달러까지 떨어졌습니다.
• 순일별 감소율은 -3.2%로, 이전의 15% 감소율에 비하면 상대적으로 완만한 수준입니다.
• 잠금 해제된 토큰의 약 40%가 48시간 이내에 거래소 로 유입되었습니다.

장기 추세 : 10월 1일부터 11월 7일까지 APT는 약 42%(5.50달러에서 2.73달러) 하락했는데, 이는 단순히 압력이 해소된 것이라기보다는 거시경제적 요인으로 인한 것이었습니다.

사회적 정서 와 시장 기대

주요 서사 분석

약세 전망 :

• 거래가 성사된 후 창업자들이 매각한 것은 의지를 보여주는 약한 신호였습니다.
• TVL 감소 및 온체인 수익 부진
• 레버리지 롱 포지션은 청산 리스크 에 직면합니다.

더 많은 목소리 보기 :

• 생태계 파트너의 성장(예: Reliance Jio 통합)
• BlackRock의 RWA 배포에는 APT가 x.com의 최상위 프로젝트로 나열되어 있습니다.
• 활성 주소의 수는 30일 만에 180만 개로 두 배로 늘어났습니다 .

여론 선도자들의 관점

강세 : 기술적 분석가들은 주요 지지선이 유지되면 가격 반전이 가능하다고 전망합니다 . 약세 : 잠금 해제 메커니즘에 대한 비판으로 지속적인 매도 압력이 발생하며, 베어장 (Bear Market).

전반적인 정서 신중한 약세 쪽으로 기울어져 있지만, 생태계 개발은 장기 보유자에게 유리한 조건을 제공합니다.

온체인 펀드 흐름 분석

잠금 해제 후 자금 흐름

10월 11일 잠금 해제 후 48시간 이내 :

• 약 650만 개의 APT(57%)가 거래소.
• 주요 타겟: 바이낸스, OKX 핫월렛
• 나머지 480만 개의 APT는 보유자와 생태계 프로젝트에 할당됩니다.

고래 행동

누적형 vs. 분산형 :

• 고래 약 1,500만 APT(4,500만 달러 상당)를 축적했습니다.
• 누적 대 분배 비율은 1.5:1로, 기관의 신뢰를 나타냅니다.
• 계정 잠금 해제 후 3대 보유자는 약 800만 개의 APT 토큰을 축적했습니다.

결론 및 전망

현재 상태 평가 :

1. 공매도(Short) 존재하지만 지배적이지는 않습니다 . 마이너스 자금 조달 비율은 공매도(Short) 압력을 나타내지만 장기 청산은 제한적이며 기관 포지션은 계속해서 누적됩니다.
2. 잠금 해제의 영향은 흡수되었습니다 . 10월 잠금 해제로 인한 직접적인 충격은 지나갔고, 이제 가격은 거시경제 환경의 영향을 더 많이 받습니다.
3. 기술적 균형 : 미결제약정이 24.8% 증가한 것은 참여가 늘어났음을 나타내며, 강세와 약세 세력이 균형에 가까워지고 있습니다.

리스크 경고 :

• 11월 12일에도 비슷한 양의 APT가 잠금 해제될 예정입니다(약 1,130만 개의 APT, 약 2,830만 달러 상당).
• 비트코인이 약세를 보이면 공매도(Short) 다시 주도권을 잡을 수도 있다.
• 자금 조달 금리가 지속적으로 마이너스이면 공매도(Short) 청산이 촉발되어 단기 반등이 촉진될 수 있습니다.

현재 시장은 비교적 균형 잡힌 상태입니다. 추세 반전 시점을 판단하기 위해 긍정적인 자금 조달 금리와 미결제약정 변동 신호에 주의 깊게 귀 기울이는 것이 좋습니다.