더 가벼운 TGE 전망 분석: 에어드랍 기대치와 수수료 없는 지속 가능성
요약
이더 L2 기반 영구 DEX인 Lighter는 현재 TGE 이전 단계에 있으며, 2025년 12월 토큰 공식 출시 예정입니다. 에어드랍 에 대한 기대감은 매우 높으며(총 토큰 장외거래 가격은 $80~$100), HFT 보조금 모델 하에서 수수료 없는 이점은 2026년 이후 까지 지속될 것으로 예상됩니다. 유사 프로젝트 분석에 따르면, 에어드랍 열풍은 2~4개월 동안 지속될 수 있습니다.
TGE 타임라인 및 에어드랍 기대
현재 상태
- TGE 상태 : 2025년 11월 10일 기준으로 아직 토큰이 발행되지 않았습니다. 현재는 시즌 2 포인트 채굴 단계에 있습니다.
- 예상 시기 : 2025년 4분기 (12월이 가장 높은 확률)
- 시장 전망 : Polymarket은 2025년 12월 31일까지 TGE가 완료될 확률이 89-90%라고 밝혔습니다.
에어드랍 메커니즘 분석
| 할당 차원 | 세부 | 기대값 |
|---|---|---|
| 커뮤니티 할당 | 전체 공급량 의 30~50%는 장기적으로 활동하는 사용자에게 할당됩니다. | Hyperliquid의 31%와 비교 |
| 적분 변환 | $LIGHT 토큰으로 1:1 또는 비례 변환이 예상됩니다. | OTC 시장: $80-100/포인트 |
| 총 분포 | 시즌 2에서는 주당 25만 포인트가 지급되며, 누적 포인트는 1,500만 포인트가 넘습니다. | 최고 수준의 지갑은 10,000~100,000달러 이상을 벌 수 있습니다. |
| 자격 요건 | 메인넷 활발 거래(권장 주간 거래량 $50,000 이상) | 반 Sybil어택, 자기거래 금지 |
비슷한 프로젝트와 비교했을 때 :
- 하이퍼리퀴드 : 31% 커뮤니티 할당, 190억 달러 가치, 4~6개월 동안 인기 유지 예상. x.com
- dYdX : 각 지갑에는 수천 달러가 보관되어 있어 "하룻밤 사이에 부자가 되는" 효과가 있으며, 인기가 지속되는 기간은 3~6개월입니다.
- 주피터 : 3억 8,800만 개의 토큰이 배포되었으며, 1~2개월 동안 과대광고가 지속되었지만 시즌 3에서도 이러한 추세는 지속될 것입니다.
거래 수수료 없음의 장점과 지속 가능성
수익 모델 구조
Lighter의 수수료 없는 전략은 "전문 사용자가 개인 투자자 에게 보조금을 지급하는" 차별화된 가격 책정에 기초합니다.
| 사용자 유형 | 메이커 요금 | 테이커 요금 | 소득 기여 |
|---|---|---|---|
| 표준 개인 투자자 | 0% | 0% | 비용 없이 트래픽을 확보하세요 |
| 고빈도 트레이더 | 0.002% | 0.02% | 거래량의 70%, 일일 수익 429,000달러 |
| LLP 유동성 | 청산 수수료 1% | 연간 수익률 47-60% | 현재 TVL: 4억 9,800만 달러 |
지속 가능성 평가
단기(2025-2026) : 매우 지속 가능
- CEO는 TGE의 계약 후 수수료가 "0 또는 매우 낮음"으로 유지될 것이라고 분명히 밝혔습니다.
- HFT 보조금 모델은 일일 거래량이 200억 달러에 달하고 월 2,000만~4,000만 달러의 수익을 창출할 수 있습니다.
- 현재 월 수입은 180만 달러(API 수수료만)이며 엄청난 성장 잠재력이 있습니다.
중장기(2026년 이후) : 신중하게 낙관적
- ZK는 운영 비용을 절감하기 위해 인프라를 최적화하고 확장 가능한 무료 운영을 지원합니다.
- 제품 확장(현물 거래, 교차 보증금, RWA 파생상품)으로 새로운 수익원을 제공합니다.
- 리스크: 인센티브 의존성; 이후 토큰 언락 인해 거래량에 영향을 미칠 수 있습니다.
경쟁 우위 비교 :
| 프로젝트 | 개인 투자자 요율 | 월별 거래량 | 지속가능성 평가 |
|---|---|---|---|
| 거룻배 | 0%/0% | 2,720억 달러 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| 하이퍼리퀴드 | 0.015%/0.045% | 3030억 달러 | ⭐⭐⭐⭐ |
| 지엠엑스 | 0.1% 포지션 진입/폐쇄 수수료 | 낮추다 | ⭐⭐⭐ |
에어드랍 인기 지속 시간 예측
과거 데이터를 기반으로 한 주기적 분석
1단계: 발병 기간(TGE 후 1개월)
- 거래량은 Hyperliquid 토큰 출시 당시 시장 점유율이 급증한 것과 비슷하게 2~3배나 급증했습니다.
- 소셜 미디어 토론은 정점에 달했고, "부의 창출 효과"가 새로운 사용자를 급증시켰습니다.
2단계: 안정화 기간(TGE 후 2~4개월)
- 과대광고는 점차 합리적으로 돌아왔고, 거래량은 높은 수준에서 안정화되었습니다.
- 제품의 강점을 바탕으로 한 장기 사용자 유지, 그리고 거래 수수료 없음이 핵심 장점으로 자리 잡았습니다.
3단계: 분화기(TGE 후 4~6개월)
- 초기 농업 수익이 실현되었고 일부 투기 자금이 철수되었습니다.
- 실제 PMF 검증 기간 동안에는 기술 혁신과 생태계 확장을 통해 경쟁력을 유지합니다.
커뮤니티 정서 분석
긍정적인 요소 :
- 델타의 중립적 차익거래 전략이 활발히 진행되어 이번 주 거래액이 1,500만 달러에 달하고 135포인트(OTC 가치 약 12,000달러)를 획득했습니다. (x.com )
- 이 솔루션의 기술적 견고성은 인정을 받았으며, 대규모 청산 사건에서도 탁월한 성능을 발휘하여 연쇄 청산 반응을 피했습니다.
- 주요 여론 리더(KOL)들은 일반적으로 이 기술의 전망에 대해 낙관적이며, Dune.com과 같은 데이터 플랫폼에서 Hyperliquid와 함께 이에 대한 논의가 이루어지고 있습니다.
잠재적인 FUD :
- 일부 사람들은 농업의 기회가 너무 늦게 열렸고, 새로 진입한 농가들이 "수확" (즉, 착취)되었다고 주장합니다.
- TGE 시점의 불확실성에 대한 불안감이 있었지만, 전반적인 신뢰에는 큰 영향을 미치지 않았습니다.
결론적으로
a16z와 같은 최고 투자자들의 지원을 받고 ZK 기술 혁신과 제로 수수료 전략을 특징으로 하는 Lighter는 2025-2026년에 주요 에어드랍 프로젝트로 성장할 잠재력을 가지고 있습니다. 예상 에어드랍 가치는 상당할 것으로 예상되며 (지갑당 1만 달러에서 10만 달러 이상), HFT 보조금 모델 하에서 제로 수수료 이점은 중기적으로(적어도 2026년까지) 지속될 것입니다 . 과대광고 주기는 Hyperliquid와 같은 성공 사례와 유사하게 2~4개월 동안 지속될 것으로 예상됩니다 . 주요 리스크 TGE 지연 및 그에 따른 제품 출시에 있습니다. 공식 채널 @Lighter_xyz에서 최신 업데이트를 지속적으로 확인하는 것이 좋습니다.