Lighter의 6,800만 달러 융자 분석: 토큰 에어드랍 에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.

요약

Lighter는 2025년 11월 11일, Founders Fund와 Ribbit Capital이 주도한 6,800만 달러 규모의 시리즈 B 융자 라운드를 완료하여 회사 가치를 15억 달러로 평가했습니다. 이 무기한 계약 DEX는 메인넷 출시 후 6주 만에 일일 거래량 112억 4천만 달러, 총 가치 11억 7천만 달러(TVL)를 달성하며 무기한 계약 DEX 중 가장 큰 규모를 기록했습니다. 2025년 4분기에는 토큰 에어드랍 예정되어 있으며, 공급량 25~30%가 커뮤니티에 할당될 것으로 예상되어 높은 시장 정서 조성하고 있습니다.

핵심 분석

융자 세부 사항

융자 규모: 시리즈 B 융자 에서 6,800만 달러를 조달했고, 투자 후 가치 평가액은 15억 달러로, 2025년 DeFi 부문에서 가장 큰 융자 중 하나가 되었습니다.

투자 기관:

• 주요 투자자: Founders Fund, Ribbit Capital
• 참여 투자자: Haun Ventures, Robinhood
• 자금 활용: 크로스체인 파생상품 확대, 유동성 공급 확대, 기관의 화폐화 도구 개발.

Lighter는 Haun Ventures와 Craft Ventures가 주도한 2024년 사전 라운드 2,100만 달러 융자 포함하여 총 8,900만 달러의 융자 모았습니다. (코인데스크)

계약 이행

기술 아키텍처의 장점:

• 이더 L2 기반 맞춤형 zk-rollup
• 저지연 트랜잭션(최소 5밀리초)
• 검증 가능한 주문 매칭 및 결제
• 소매 사용자의 경우 거래 수수료가 없습니다.

Lighter는 8개월간의 비공개 테스트 기간을 거쳐 2025년 10월 2일에 메인넷을 공식 출시했으며, 약 188,000명의 사용자를 유치했습니다 .

토큰 에어드랍 프로그램

에어드랍 할당:

• 커뮤니티 할당: 전체 공급량 의 25-30%가 시즌 1과 시즌 2 포인트를 통해 에어드랍 .
• 총 커뮤니티 할당: 공급량 50%(나머지는 지속적인 인센티브용)
• 타임라인: TGE는 2025년 4분기를 예상하고 있으며, 이는 시즌 2 포인트 프로그램의 종료와 일치할 가능성이 있습니다.

포인트 시스템 메커니즘:

• 영구계약 거래량
• 추천 보상(잠금 해제에 100포인트 필요)
• 주간 대회 참여 (배분 포인트 약 25만점)
• LLP 유동성 풀 예금으로 인한 추가 수입

2025년 10월 16일 인터뷰에서 블라디미르 노바코브스키 CEO는 토큰이 환매 메커니즘, 거버넌스 기능(약 2년 후 출시), 생태계 개발 용도를 갖게 될 것이라고 밝혔습니다. (mexc)

사회적 정서 분석

시장 기대치: 커뮤니티는 이번 에어드랍"무기한 계약 DEX 전쟁"에서 중요한 기회로 보고 있으며, 상당한 보상을 기대하고 있습니다. 활발한 OTC 거래는 높은 가치에 대한 시장의 강한 신뢰를 시사합니다.

KOL의 관점:

• 마일즈 도이처: 초기 참여자들의 높은 수익 잠재력을 강조하며 상승 관점 전망을 표명했습니다 . x.com
• Onchainmonk는 이 플랫폼의 속도와 충성도 구축을 칭찬하며 "과대광고 없는 Hyperliquid"에 비유했습니다. x.com

프로젝트 비교: Lighter는 종종 Hyperliquid와 비교되지만, 두 회사의 철학은 서로 다릅니다.

• Hyperliquid: 커뮤니티 소유 모델(벤처 캐피털 없음, 수수료 재분배)
• 라이터: 기관 지원(a16z, Lightspeed) + 이더 구성성

커뮤니티 토론에서는 Lighter의 zk-rollup 지원 검증 가능 거래와 밀리초 미만의 지연 시간이 Hyperliquid의 맞춤형 L1보다 뛰어나다는 점이 강조 됩니다.

기술적 분석

거래량 검증: 보고된 일일 거래량 112억 4천만 달러는 주로 ZK 증명을 통해 온체인 검증된 오프체인 주문 매칭에서 발생합니다. 이는 온체인 직접 쿼리가 덜 활동적으로 나타나는 이유를 설명합니다. 대부분의 거래는 처리량이 높은 엔진을 통해 오프체인에서 실행되지만, 이더/아비트럼의 맞춤형 ZK 회로를 통해 정확성이 보장됩니다.

TVL 구성:

• 이더: 11억 7,200만 달러(99.99%가 USDC 담보)
• Arbitrum: $870,000 (레거시 V1 계약 잔액)

자산은 주로 보증금 거래에 사용되는 USDC로, 이는 프로토콜이 스테이블코인 담보 영구 계약 거래에 중점을 두고 있음을 반영합니다. 아캄

결론적으로

Lighter는 견고한 기술 아키텍처, 기관 투자자 지원, 그리고 경쟁력 있는 토큰 이코노믹스 바탕으로 무기한 계약 DEX 분야에서 중요한 역할을 수행하고 있습니다. 6,800만 달러의 융자 와 15억 달러의 기업 가치 평가는 온체인 파생상품 인프라에 대한 기관 투자자들의 높은 관심을 반영합니다. 이미 높은 거래량과 TVL(총자산 가치) 증가와 더불어 예상되는 25~30%의 커뮤니티 에어드랍 할당은 얼리 어답터들에게 상당한 가치 기대치를 제공합니다. 2025년 4분기 TGE(토큰 발행)가 다가옴에 따라, 이 프로젝트에 대한 시장의 관심은 계속해서 높아질 것으로 예상됩니다.