모나드(MON) 가치 평가 분석: FDV가 거의 50억 달러에 달하는 것은 과대평가인가?
요약
모넥스의 현재 FDV는 약 47억 6천만 달러로, 공모가 대비 86% 상승한 수치입니다. 이는 과대평가 리스크 상당히 높다는 것을 시사합니다 . 메인넷 출시 이후 온체인 활동이 빠르게 증가했음에도 불구하고(TVL은 1억 1,800만 달러에 달함), 모넥스의 가치는 유사 L1 블록체인보다 2~3배 높아 커뮤니티의 회의론이 확산되고 있습니다. 기술적 지표는 심각한 과매수세를 시사합니다. 단기 모멘텀은 여전히 강하지만, 하락 리스크 신중하게 고려해야 합니다.
핵심 가치 분석
현재 평가 개요
| 색인 | 숫자 값 | 상태 | 평가하다 |
|---|---|---|---|
| 가격 | 0.047달러 | 제공 가격 대비 +86% ($0.025) | 🔴 과대평가됨 |
| FDV | 47억 6천만 달러 | 50억 목표 달성 임박 | 🔴 너무 높아요 |
| 시총 | 5억 1500만 달러 | 유통율: 10.8% | 🟡 보통 |
| 24시간 증가 | +44% | 최근 급증 | 🔴 과열 |
MON은 11월 24일 메인넷 출시 이후 초기 공모가(0.022달러)보다 잠시 하락했지만, 3일 만에 110% 이상 상승하며 크게 반등했습니다. (코인데스크)
유사한 L1 평가와의 비교
| L1 프로젝트 | 메인넷 시간 | 스타트업 단계 FDV | 현재 FDV | 모나드 비교 |
|---|---|---|---|---|
| 모나드 | 2025년 11월 | 47억 6천만 달러 | 47억 6천만 달러 | - |
| 수이 | 2023년 5월 | 약 20억 달러 | 약 150억 달러 | 2.4배 더 높다 |
| 앱토스 | 2022년 10월 | 10억~20억 달러 | 약 210억 달러 | 2~5배 더 높음 |
| 세이 | 2023년 8월 | 약 14억 달러 | 약 14억 달러 | 3.4배 더 높다 |
결론 : Monad의 초기 FDV는 유사 프로젝트보다 상당히 높았으며 이는 잠재적인 평가 버블 리스크 나타냅니다.
온체인 활동 분석
네트워크 성장 지표
Monad 메인넷은 출시된 지 불과 3일 되었지만 이미 강력한 성장세를 보이고 있습니다.
- TVL 성장 : 브리징 및 DeFi 애플리케이션이 주도하여 96만 달러에서 1억 1,800만 달러로 급증했습니다(+12,000%).
- 일일 활성 사용자 : 약 25,000명(3일차), +25% 증가.
- 거래량 : 총 36만 건의 거래가 이루어지며, 하루 평균 20만 건의 거래가 이루어집니다.
- 생태계 애플리케이션 : 234개 dApp 출시, 20개 활성 애플리케이션
상위 애플리케이션 사용
| 애플리케이션 | 활성 사용자 | 거래 건수 | TVL | 유형 |
|---|---|---|---|---|
| 나드펀 | 11,181 | 123,665 | 500만 달러 | 스타트업 플랫폼 |
| 유니스왑 | 17,299 | 84,700 | 2천만 달러 | 덱스 |
| 오픈시 | 9,901 | 13,542 | 200만 달러 | NFT 마켓 |
| GMGN.Ai | 3,355 | 104,299 | 100만 달러 | 분석 도구 |
온체인 데이터는 초기 도입이 양호함을 보여주지만, 아직 초기 단계에 있으며, 대부분의 TVL은 유기적 성장보다는 유동성 브리징에서 발생합니다.
커뮤니티 정서 분석
시장 정서 개요
커뮤니티는 일반적으로 Monad의 가치 평가에 대해 신중한 견해를 가지고 있으며 , 주요 우려 사항은 다음과 같습니다.
상승 관점 관점 :
- 메인넷은 시작 후(병렬 EVM 실행) 뛰어난 기술적 성능을 보여주었습니다.
- 빠른 생태계 개발 및 주요 통합(웜홀, 칼데라)
- 역사적으로 L1 프로젝트는 모두 초기 단계에서 비슷한 회의론에 직면했습니다.
하락 관점 관점 :
- FDV가 너무 높아서 Sei와 같은 경쟁업체와 비교했을 때 명확한 이점이 없습니다.
- VC 주도의 토큰 배포는 개인 투자자 수익 잠재력을 제한합니다.
- L1 트랙 피로로 인해 새로운 프로젝트가 눈에 띄기 어렵습니다.
주요 의견 리더의 관점
| 콜 | 위치 | 핵심 관점 |
|---|---|---|
| 난센 | 상승 관점 활동 | 첫날 지표는 새로운 블록체인 (x.com)의 일반적인 성과를 넘어섰습니다. |
| 앤드류 모 | 상대적으로 하락 관점 | Monad는 Sei의 기존 성과에 비해 과대평가되었습니다 (x.com). |
| 매드 빈센트 | 방어적 상승 관점 | 초기 가격 변동은 정상적인 현상이므로 인내심이 필요합니다 . (x.com) |
전반적인 정서 기술적 정서 보다 가치 평가에 대한 우려가 더 크면서 신중하게 약세를 보이고 있습니다.
기술적 분석
가격 추세 및 주요 수준
현재 기술 상태 :
- 가격 : $0.047 (저항 수준 $0.048에 근접)
- RSI : 87.4 (4시간) - 심하게 매수 과다
- 추세 : 강력한 상승 추세이지만 지나치게 확대됨.
파생상품 데이터
- 미결제약정 : 1억 7,500만 달러(24시간 만에 69.6% 급증)
- 자금 조달 비율 : Bybit은 마이너스(-0.041%)로, 공매도(Short) 공매도자에게 돈을 지불하고 있음을 나타냅니다.
- 청산 리스크 : 롱 포지션 400만 달러가 0.046달러 이하로 청산될 수 있고, 공매도(Short) 260만 달러가 0.050달러 이상에서 청산될 수 있습니다.
기술 지표는 강력한 모멘텀을 보여주지만 매수 과다 신호가 분명하며 0.045달러 지원 수준까지 하락할 리스크 있습니다.
토큰 언락 리스크
잠금 해제 일정
| 범주 | 점유비율 | 수량 | 잠금 해제 시간 | 리스크 등급 |
|---|---|---|---|---|
| 생태적 발전 | 38.5% | 385억 | 잠금 해제(재단 관리) | 🟡 중간 |
| 팀 | 27% | 270억 | 2026년 11월부터 시작 (1년 락업 기간) | 🟢 리스크 낮음 |
| 투자자 | 19.7% | 197억 | 4년 잠금, 1년 절벽 기간 | 🟢 리스크 낮음 |
| 공모판매 | 7.5% | 75억 | 잠금 해제됨 | 🔴 출시됨 |
주요 리스크 : 대부분의 토큰이 여전히 락업 기간, 생태계 토큰의 38.5%가 잠금 해제되어 재단에서 관리하고 있어 잠재적인 매도 압력이 발생할 수 있습니다.
결론적으로
가치 평가: 과대 평가
핵심 판단 :
- FDV가 너무 높습니다 . 유사한 L1 시스템의 시작 시 평가액보다 2~5배 더 높습니다.
- 여기에는 분명한 추측 요소가 있습니다 . 수익의 86%는 기본 요소보다는 주로 추측에 의해 발생했습니다.
- 기술적으로 매수 과다 : RSI가 85 이상, 통합이 필요합니다.
- 커뮤니티 회의론 : 시장은 가치 평가에 대해 광범위하게 의심을 품고 있다
투자 조언
단기 (1-2주) :
- 🔴 리스크 : 기술 지표가 심각하게 매수 과다 상태이며, 하락 가능성이 높습니다.
- 주요 수준 : $0.045 지지 수준을 유지하세요. 이 수준 아래로 떨어지면 $0.040이 목표가 됩니다.
중간고사(1~3개월) :
- 🟡관찰 적 태도 : 생태적 발달과 실제 채택에 초점을 맞춥니다.
- 합리적인 FDV : Sei 수준을 참조하면 약 20~30억 달러가 합리적입니다.
리스크 경고 : 토큰 언락 압력, 치열한 L1 경쟁, 시장 정서 변화 등의 요인으로 인해 상당한 하락이 발생할 수 있습니다. 더 합리적인 진입 시점을 기다리는 것이 좋습니다.