$ENA 12월 2일 잠금 해제 분석: 약한 압력 창, 기술적으로 약함
요약
12월 2일, ENA는 4,062만 5천 개 (약 975만 달러 , 유통 공급량의 0.58% )의 토큰을 잠금 해제했습니다. 규모는 비교적 작았지만, 기술적 전망은 상당히 약했습니다. 최근 고래들과 Ethena Labs의 움직임으로 잠금 해제 압력이 약 20% 상쇄되었지만, 가격은 여전히 0.23달러 지지선까지 5~8% 하락할 리스크 있습니다. 마이너스 펀딩 금리와 1,221만 달러의 롱 청산 클러스터가 결합되어 단기적인 압력이 실제로 다가오고 있습니다. 핵심 전환점은 0.243달러 저항선 위로의 돌파입니다.
코어 잠금 해제 데이터
규모와 가치의 잠금 해제
| 색인 | 숫자 값 | 점유비율/비고 |
|---|---|---|
| 수량 잠금 해제 | 40,625만 ENA | 권위 있는 출처: Munn/Tokenomist |
| 가치의 잠금 해제 | 976만 달러 | 현재 가격 $0.24로 계산됨 |
| 총 공급량을 고려하다 | 0.27% | 총 공급량 150억 고정 |
| 유통 공급을 설명하다 | 0.58% | 잠금 해제 전 69억 8600만, 잠금 해제 후 70억 2700만 |
| 카테고리 잠금 해제 | 생태계/월간 릴리스 | 1년 락업 기간 후 36개월 후 선형 해제 |
데이터 권한 설명 : 시장에서는 9,419만 개와 2억 1,250만 개의 토큰 발행량에 대한 상반된 보고가 있습니다. 교차 검증 후 Munn의 온체인 추적 데이터를 사용했습니다(4,062만 5천 개는 12월 2일 단일 발행량을, 2억 1,250만 개는 12월 2일부터 5일까지의 주기적 요약을 나타냄). tokenomist.ai dropstab.com
온체인 홀더 분석
상위 10개 보유자 집중도(12월 2일 기준)
| 순위 | 주소 유형 | 포지션 약정 | 순환 비율 |
|---|---|---|---|
| 1 | 개인 지갑 | 852M ENA | 10.66% |
| 2 | 개인 지갑 | 685M ENA | 8.56% |
| 3 | 개인 지갑 | 657M ENA | 8.21% |
| 5 | sENA 스테이킹 계약 | 511M ENA | 6.38% |
| 8-9 | 바이낸스 지갑(총액) | 469M ENA | 5.86% |
| 상위 10개 총계 | 다양한 유형 | ~44억 ENA | ~55% |
집중 리스크 : 상위 10명의 투자자가 유통량의 55%를 장악하고 있으며, 추정 지니 계수는 0.75+입니다. 이처럼 고도로 집중된 구조는 공동 매도 리스크 증가시킵니다. (tokenomist.ai)
지난 7일간(11월 25일~12월 2일) 대규모 이체
누적된 신호 :
- Ethena Labs 공식 발표: Binance/Bybit에서 25M ENA (약 705만 달러) 클레임, 포지션 3억 5500만 개 이상으로 증가
- 고래 계정 : 1,311만 USDC를 사용하여 1,776만 ENA (약 510만 달러)를 매수하여 포지션 3,988만 달러로 늘렸습니다.
신호 분배 :
- 아서 헤이즈의 관련 주소 : 약 500만 달러 규모의 ENA를 거래소.
- 잠금 해제 및 해제 : 생태계 해제 계약에서 40,625,000 ENA가 전송되었습니다.
순 효과 : 누적이 지배적이며, 고래 매수(42.76M ENA)가 잠금 해제 압력의 약 20%를 상쇄하지만, Hayes 매도와 부정적인 순 현물 흐름은 지속적인 출구 조치를 반영합니다. ambcrypto.com kucoin.com
기술 분석 및 파생 상품 시장
기술 지표 스냅샷(12월 2일 02:00 UTC 기준)
| 색인 | 1시간 | 4시간 | 1위 | 신호 |
|---|---|---|---|---|
| 현재 가격 | 0.2391달러 | 0.2391달러 | 0.2391달러 | - |
| RSI(14) | 37.1 (중립) | 30.4 (매도 과다) | 34.2 (매도 과다) | 단기적인 반등이 가능합니다. |
| MACD 히스토그램 | +0.0013 | -0.0040 | +0.0046 | 하이브리드 운동 에너지 |
| 가격 대비 EMA12 | 0.241달러 이하 | 0.252달러 이하 | 0.264달러 이하 | 전반적으로 하락 관점 |
| ADX(14) | 38.4 (강세 추세) | 26.4 (보통) | 34.4 (강세 추세) | 하락 추세 확인 |
| 볼린저 밴드 위치 | $0.237의 하단 레일 근처 | $0.226의 하단 레일 근처 | $0.228의 하단 레일 근처 | 변동 수축 |
주요 지지선/저항선 :
- 즉시 지원 수준 : $0.236(1시간 볼린저 밴드 하단 밴드) → $0.228(4시간/1일 하단 밴드 + 청산 클러스터) → $0.215(주요 롱 청산 구역)
- 즉각적인 저항 수준 : $0.243(1시간 볼린저 밴드 상단선) → $0.250(슈퍼트렌드 + EMA 교차) → $0.265(4시간 볼린저 밴드 중간선)
파생상품 시장 데이터
| 색인 | 숫자 값 | 24시간 변화 | 해석 |
|---|---|---|---|
| 총 포지션 약정 | 3억 2,823만 달러 | -1.08% | OI의 하락은 포지션 마감을 반영합니다. |
| 자금 조달 수수료(바이낸스) | -0.0126% (8시간) | 음수 값 | 롱 포지션을 지불하는 공매도(Short), 잠재적 상승 관점 신호 |
| 자금 조달 비율(Bybit) | -0.0059% (8시간) | 음수 값 | 시장은 하락세를 보이고 있지만 반전에 대한 기대감이 있습니다. |
| 24시간 결제 | 118만 달러 | 롱 포지션의 93% | 멀티헤드 압출 압력 집중 |
청산 리스크 맵
하향 클리어링 클러스터 (롱 리스크):
- $0.23 : $9.81M 롱 포지션 청산
- $0.228 : $0.73M 누적
- $0.215 : 누적 $12.21M 청산의 시작점(높은 연쇄 리스크)
상류 클리어링 클러스터 (공매도(Short) 리스크):
- $0.245 : $2.03M 공매도(Short) 청산
- $0.250 : $1.19M 누적
- $0.268 : 총 $130.69M
리스크 평가 : 가격이 0.23달러 이하로 떨어지면 롱 포지션에서 약 1,000만 달러가 청산되고, 잠재적으로 0.215달러까지 연쇄적으로 하락할 가능성이 있습니다(총 1,200만 달러 이상). 여기에 잠금 해제로 인한 매도 압력이 더해지면 5~8%의 하락 리스크 발생합니다.
사회적 정서 와 시장 기대
주요 서사(12월 1-2일)
핵심 주제 :
- 잠금 해제는 설계상의 결함이라기보다는 다년간의 출시 계획 내에서 구조적 필요성 으로 규정되었습니다.
- 토론은 4분기 전체 공급 확대의 맥락에서 '유동성 스트레스 테스트'에 초점을 맞췄습니다.
- 이 이야기는 SUI와 EIGEN과 같은 프로젝트와 함께 배치될 가능성을 열어주어 단일 개체에 대한 초점을 희석시킬 것입니다.
인플루언서 관점 :
- 신중한 접근 방식은 공급 측 리스크 강조합니다. 수요가 변동성을 흡수하지 못하면 변동이 더욱 커질 것입니다 .
- 비교적 관점 : 이는 전통적인 금융 락업 기간 의 만료와 유사하게 일반적으로 단기 가격 조정으로 이어집니다. (x.com)
- 낙관론자 : 성공적인 소화를 촉진하면 생태계 신뢰도가 높아질 수 있으며 성장의 이정표로 여겨진다 . (x.com)
정서 양극성과 토론의 양
| 차원 | 평가하다 | 세부 사항 |
|---|---|---|
| 전반적인 극성 | 혼합적이고 조심스럽다 | 공급 압박에 대한 우려와 정책 발표에 대한 낙관론이 공존합니다. |
| 토론 볼륨 | 낮은 | 24~48시간 내에 고품질 언급이 올라오는 경우는 드물며, 대부분은 사실에 기반한 업데이트입니다. |
| 커뮤니티 대응 | 따분한 | 강력한 정서 반응이 부족하고, 광범위한 토론도 이루어지지 않았습니다. |
예측 누락 : 명확하고 반증 가능한 가격 예측이 발견되지 않았습니다. 논의는 "흡수 용량" 가정 시나리오에 초점을 맞춥니다. x.com
압력 창의 종합적 평가
단기 리스크 매트릭스(다음 24~72시간)
| 리스크 요인 | 무게 | 스트레스 수준 | 지원 요인 |
|---|---|---|---|
| 판매 압력을 풀어라 | 가운데 | 공급량 0.58% 증가 | 규모는 적당했고 고래의 축적은 20% 상쇄되었습니다. |
| 기술적 측면 | 높은 | 모든 이동 평균선 아래에 가격이 있고 ADX는 강한 하락 추세를 보이고 있습니다. | RSI 과매도, 일간 MACD 히스토그램 |
| 청산 리스크 | 높은 | $0.23 $9.81M 멀티 헤드 클러스터 | 음의 자금 조달 금리는 역전 기대를 시사합니다. |
| 홀더 동작 | 가운데 | 헤이스는 500만 달러를 매각하여 순현금흐름이 마이너스가 되었습니다. | Labs+ 고래는 4,276만 ENA를 축적했습니다. |
| 시장 정서 | 낮은 | 토론 볼륨 낮음, 조심스러운 어조 | 공황 판매에 대한 이야기는 없습니다 |
가격 영향 예측
기준 시나리오 (확률 60-70%):
- 하락 목표 : $0.228-$0.23 (-4.5% ~ -3.5%)
- 발동 조건 : 잠금 해제 후 6~12시간 내에 매도 주문이 급증하고 거래량이 상승 합니다.
- 로스 컷 권장 : 롱 포지션의 경우 로스 컷$0.23 청산 클러스터 근처에 설정하지 않도록 하여 손절매를 방지해야 합니다.
스트레스가 많은 시나리오 (확률 25-30%):
- 가장 큰 하락폭 : $0.215 (-10%)
- 발동 조건 : 0.23달러의 지지 수준을 밑돌면 고래에 의한 매도와 더불어 청산의 연쇄 반응이 발생합니다.
- 지속 가능성 : 2027년까지 매월 방출이 계속되며, 매달 약 1억 7,200만 개의 NA가 발생하여 구조적 압박이 발생합니다.
반등 시나리오 (확률 10-15%):
- 상승 돌파 : 저항선 $0.243, 목표가 $0.250
- 발동 조건 : 잠금 해제가 빠르게 흡수되고, RSI 매도 과반등 + 마이너스 자금 조달 비율 반전.
- 확인 신호 : 일일 종가가 $0.243 위에서 안정되고, OBV의 긍정적 다이버전스가 지속됩니다.
결론적으로
압력 창은 실제로 다가오고 있지만 압력 수준은 약하거나 보통 수준 입니다.
스트레스의 원인 :
- 기술적 전망은 상당히 약합니다(모든 지표가 이동 평균선 아래에 있고, ADX는 하향 추세입니다).
- 아래의 1,221만 달러 규모의 장기 청산 클러스터는 연쇄적인 리스크 초래합니다.
- 매달 공급량이 지속적으로 방출되면 장기적으로 공급 압박이 발생할 것입니다(2027년 4월까지).
완화 요인 :
- 잠금 해제 규모는 유통 공급량의 0.58%에 불과해 상대적으로 온건합니다.
- 고래와 공식적으로 축적된 42.76M ENA는 압력의 약 20%를 상쇄했습니다.
- 부정적인 자금 조달 금리와 매도 과다 RSI는 단기 반등 가능성을 시사합니다.
- 이 계약은 탄탄한 기본 기반을 갖추고 있습니다(TVL 102억 달러, 주간 수익 5,300만 달러).
작업 제안 :
- 황소 : $0.228-$0.23 범위에서 안정화가 확인될 때까지 기다린 후, 로스 컷 주문을 $0.215 아래에 두세요.
- 공매도(Short) : $0.243-$0.250 범위에서 숏(Short), 로스 컷$0.255에서 시작합니다.
- 주의 : 0.243달러가 실질적으로 붕괴되고 OI(온라인 지표)가 반등하면 상승 관점 신호로 바뀔 것입니다.
주요 모니터링 포인트 :
- 잠금 해제 후 6~12시간 후에 순 유입/유출 데이터를 거래소.
- $0.23 지지 테스트 중 거래량 변화
- 다음 잠금 해제(12월 5일, 171.88M ENA)를 앞둔 시장 정서