비트코인이 9만 달러를 돌파했습니다. 불장(Bull market) 복귀인가, 단기 반등인가?

요약

비트코인은 12월 2일(UTC 기준) 5.4% 급등하여 90,922달러로 복귀했고, 거래량은 780억 달러로 급증했습니다. 기술적으로 현재 과매수 상태이지만, 추세는 상승세입니다. 온체인 데이터에 따르면 기관 투자자들의 지속적인 자금 축적과 거래소 보유액이 수년 만에 최저치를 기록하고 있습니다. 연준의 금리 인하 가능성 87%에 대한 기대와 월가의 자금 유입이 지지를 제공하고 있지만, 과매수 상태인 1시간 RSI와 거래량 다이버전스 리스크 대해서는 신중한 접근이 필요합니다.

핵심 분석

가격 대비 성능 확인됨

비트코인은 주말 최저가인 83,989달러에서 크게 반등하여 12월 2일 UTC 기준 86,259달러에서 90,922달러로 상승하며 하루 만에 5.4% 상승했습니다. 코인게코(CoinGecko) 의 24시간 거래량은 780억 달러에 달했으며, 코인게코와 코인마켓캡의 교차 검증 결과 747억 달러에서 801억 달러 사이의 범위를 보이며 최근 몇 달 동안 가장 높은 거래량을 기록했습니다. (비트코인매거진)

시장 동인 :

• 연방준비제도(Fed) 금리 인하 예상 : ISM 제조업 PMI가 48.2(11월 데이터)를 기록하면서 FOMC가 12월에 금리를 25bp 인하할 가능성이 87%로 높아져 리스크 반등을 뒷받침했습니다. (fxleaders)
• 기관 유입 : CoinShares 데이터는 주간 기관 유입이 10억 6천만 달러임을 보여주며 Vanguard는 12월 2일에 5천만 명의 고객에게 BTC ETF를 공개했습니다. bitcoinmagazine
• 암호화폐 시장은 전반적으로 반등했습니다 . ETH는 9%, XRP/SOL/DOGE는 7~10% 상승했으며, 전반적인 시장 정서 개선되었습니다. (코인데스크)

기술적 분석

추세 구조 :

• 1시간 차트 : 가격은 볼린저 밴드 상단($89,858)을 돌파하고, EMA12($88,278)와 EMA26($87,602) 위에 머물렀습니다. MACD 히스토그램은 479.97까지 확대되어 강력한 상승 모멘텀을 나타냈습니다.
• 4시간 차트 : 가격이 중간 볼린저 밴드($88,811)와 상단 볼린저 밴드($93,584) 사이에 있으며, MACD가 긍정적(239.08)으로 바뀌어 더 큰 수준에서 돌파 가능성이 있음을 나타냅니다.

핵심 기술 위치 :

매수 과다 신호 경고 :

• 1시간 RSI가 71.96에 도달하면서 매수 과열 영역에 진입하면서 단기 하락 리스크 상승 .
• 4시간 RSI는 57.35로 중립 상태를 유지하고 있으며, 극심한 과열의 징후는 보이지 않습니다.
• OBV 지표는 1시간 차트(-8,936)와 4시간 차트(-111,770)에서 모두 하락세를 보이고 있는데, 이는 거래량이 가격 상승을 완전히 확인하지 못했고, 거래량과 가격 사이에 괴리가 있음을 나타냅니다.

파생상품 시장 :

• 총 포지션 은 583억 2천만 달러로, 지난 24시간 동안 1.91% 증가하여 참여가 증가했음을 나타냅니다.
• 바이낸스 펀딩 비율 +0.0043%(롱 포지션 수수료), 바이비트 펀딩 비율 -0.0052%(공매도(Short) 수수료), 레버리지는 비교적 균형 잡혀 있습니다.
• 청산 히트맵은 강세세가 89,000달러 아래로 모이고, 약세 공매도(Short) 93,000달러 위에 집중되어 있음을 보여줍니다.

온체인 데이터 분석

역대 최저 수준의 거래소 보유액 :

• BTC 거래소 보유액이 약 219만 개로 감소했는데, 이는 수년 만에 최저치로, 지속적인 순 유출과 공급 부족을 시사합니다. (트레이딩뷰)
• 2025년에는 425,000 BTC 이상의 순 유출이 발생했는데, 이는 초기 보유액 약 300만 BTC에서 약 230만 BTC로 20-25% 감소한 수치입니다. (x.com)

고래 축적 신호 :

• 12월 2일경, BitGo는 10개의 새로운 지갑으로 2,612 BTC(약 2억 3,100만 달러 상당)를 이체했으며, 지갑당 하루 평균 261 BTC를 이체했는데, 이는 기관 투자자들의 거래소 외 자금 축적으로 추정됩니다. (blockchain.news)
• 11월 둘째 주에 고래 45,000 BTC 이상을 축적했는데, 이는 2025년 두 번째로 큰 주간 축적량을 기록했습니다. (x.com)

현금 보유 분포(12월 2일 기준) :

12월 1일부터 2일까지 100~1,000 BTC를 보유한 주소 수는 소폭 감소(17,566개 → 17,556개)했고, 총 BTC 양도 소폭 감소(5,138,754개 → 5,136,234개)하여 중간 규모 보유자 간의 소폭 재분배가 나타났습니다. 장기 보유자(155일 이상)의 공급량은 유통량의 70~75% 수준을 유지했으며, 12월 2일에는 큰 변동이 없었습니다. (bitinfocharts )

시장 정서 분석

커뮤니티 반응 :

• 과거 에너지 진동 지표는 바닥을 찍고 반등했는데, 이는 과거 불장(Bull market) 시작 패턴과 일치하며, 커뮤니티가 조심스럽게 강세를 보이는 데 기여했습니다. (x.com)
• 구리-금 비율에 대한 월별 RSI는 최저치에서 반등했습니다. 이는 역사적으로 비트코인 ​​불장(Bull market) 의 전조로 여겨지는 패턴이며, 현재 궤적도 비슷합니다. (x.com)
• 사용자들은 청산 후 유동성 재건과 잠재적 지원 수준 테스트를 강조했으며, 정서 지속적인 변동성 쪽으로 기울어졌습니다. (x.com)

KOL의 관점 :

세일러와 마이크로스트래티지는 "매도 금지" 입장을 고수했고, 커뮤니티는 이를 옹호하며 약세 전망을 반박했습니다. x.com의 애널리스트들은 ETF 자금 유입과 보유량 증가가 수요를 뒷받침 하면서 기관 투자자들의 신뢰가 높아졌다고 강조했습니다.

서사 주제 :

• 기관 신뢰 구축 : ETF 유입 및 준비금 증가는 지속 가능한 수요의 증거로 간주됨
• 전략적 비축 제안 : 장기 가격 안정 기대에 따른 정부 축적 계획 (x.com)
• 변동성 내러티브 : 청산 폭포와 지지선 돌파, 추세 확인을 위한 추가 테스트가 예상됨 (x.com)

결론적으로

단기 평가 : 12월 2일 비트코인이 5.4% 반등한 것은 연준의 금리 인하 기대, 기관 자금 유입, 그리고 공급 긴축에 따른 것입니다. 기술 지표는 이러한 반등을 확인시켜 주지만, 과매수 상태인 1시간 RSI와 OBV 다이버전스는 단기 조정 리스크 시사합니다. 주요 지지선인 $89,133과 $87,359는 유지되어야 합니다.

중기 전망 : 온체인 데이터는 구조적으로 상승 관점 보여줍니다. 거래소 보유액은 수년 만에 최저치이며, 고래 계속해서 매수세를 유지하고 있으며, 장기 보유자 점유비율 안정적으로 유지되고 있고, 공급 충격 가능성도 커지고 있습니다. 만약 가격이 9만 달러 이상에서 안정세를 보이고 4시간 볼린저 밴드 상단선인 9만 3,584달러를 돌파한다면, 더 큰 폭의 상승 추세가 확인될 것입니다.

불장(Bull market) 재등장 가능성 : 현재 상황은 불장(Bull market)"급격한 복귀"보다는 일시적인 반등에 가깝습니다. 다음 사항에 대해 추가적인 관찰이 필요합니다. ① 연준의 12월 9-10일 FOMC 회의 결과, ② 93,000달러~96,000달러 저항선 돌파, ③ 파생상품 레버리지 균형 유지. 과거 패턴은 불장(Bull market) 지속될 것이라는 가정을 뒷받침하지만, 며칠보다는 몇 주에 걸친 확인이 필요합니다.