LUNA 리바운드 펀드 흐름 분석

요약

LUNA(Terra v2)는 12월 초 12~23%의 가격 반등을 경험했지만, 특정 기관, 펀드, 또는 고래 중심의 자금 유입은 관찰되지 않았습니다 . 이러한 반등은 주로 세 가지 이벤트, 즉 예상되었던 Do Kwon 판결(12월 11일), v2.18 네트워크 업그레이드(12월 8일), 그리고 LUNA 정서 의 파급 효과에 의해 주도되었습니다. 온체인 데이터와 거래소 유동성 데이터는 LUNA v2의 가시성이 매우 낮음을 보여주는데, 이는 대형 펀드가 주도하는 시장이라기보다는 개인 투자자 들이 주도하는 이벤트 중심 시장이었음을 시사합니다.

핵심 분석

가격 대비 성능

LUNA는 11월 28일부터 12월 5일 사이에 전형적인 V자형 반등을 경험했습니다.

• 24시간 증가 : 통계적 시간 지점에 따라 12.97%에서 23.15%까지 다양합니다.
• 시총 총액 : 5,140만 달러(12월 5일 기준)
• 지원되는 거래 쌍 : 4개 거래소(Binance, Bitget, Bybit, OKX), 20개 거래 쌍 중 8개가 활성화되어 있습니다.

리바운드 촉매

1. 도권의 법적 진행

권도씨는 2025년 8월, 400억 달러 규모의 TerraUSD/LUNA 폭락 사건과 관련된 공모, 상품 사기, 증권 사기, 그리고 전신 사기 혐의에 대해 유죄를 인정했습니다. 미국 법무부는 SBF 사건과 유사한 12년의 징역형을 구형했고, 피고 측은 최대 5년을 요청했습니다. 선고 공판은 2025년 12월 11일 미국에서 열릴 예정인데, 시장은 이를 규제 교착 상태에 대한 잠재적 해결책으로 보고 있으며, 거래자 이를 사전에 대비하기 위해 적극적으로 대응하고 있습니다.

2. v2.18 네트워크 업그레이드

Terra는 12월 8일 에 v2.18 업그레이드(블록 높이 18,660,000)를 구현할 계획이며, 주요 변경 사항은 다음과 같습니다.

• 중간 리스크 체인 정지 문제 복구
• IBC 잔액 복구하려면 ASTRO 토큰을 파괴하세요.
• CosmWasm 업데이트(제안 4845)
• 블록체인 안정성 및 보안 강화

바이낸스는 업그레이드 안정성을 위해 12월 8일 20:05 UTC+8부터 1시간 동안 LUNA 입출금을 중단한다고 발표했습니다. 분석가들은 업그레이드 이후 온체인 활동이 증가하여 단기 모멘텀에 기여할 것으로 예상합니다.

3. LUNC의 정서 넘치는 모습

테라 루나 클래식(LUNC)은 12월 5일 81.5% 급등하며 24시간 거래량이 910% 급증한 1억 1,200만 달러를 기록했고, 선물 미결제약정은 546만 달러로 최고치를 기록했습니다. LUNC의 주요 요인(소각 메커니즘, 커뮤니티의 열광적인 반응, 바이낸스 두바이 블록체인 위크 기간 동안의 바이럴 홍보)은 파급 정서 발생시켰고, 일부 자금은 더 밀접하게 연관된 LUNA v2로 유입되었습니다.

자금 흐름 분석

온체인 데이터 누락

• 거래소 유동성 : LUNA에는 지원되는 자산 목록이 포함되어 있지 않으므로 순 유입/유출, 고래 활동 또는 준비금 변화에 대한 데이터를 사용할 수 없습니다.
• 대규모 거래 : 11월 28일부터 12월 5일까지 Terra 블록체인 탐색기(Mintscan, Terra Finder, ATOMScan)에서 100만 LUNA를 초과하는 거래는 감지되지 않았습니다 .
• 암호화폐 보유량 분포 : 리치 리스트 데이터 소스에 따르면, 이 기간 동안 보유자 수는 0명이었거나 데이터를 이용할 수 없었습니다. 상위 10/20/50/100명의 보유자 비중은 0.00%였습니다.

소셜 미디어 통찰력

• Twitter/X 플랫폼에는 LUNA v2 반등을 논의하거나 특정 구매자를 언급하는 참여도가 높은 게시물이 없습니다.
• 주요 커뮤니티 계정(@LuncDaily, @Cointelegraph, @TheBlock__)은 LUNA v2 펀드 유입에 대한 언급 없이 Do Kwon 판결에 대한 소식만 확대했습니다.
• 고래 지갑 주소, 투자자 그룹 또는 기관 축적에 대한 직접적인 언급은 없습니다.

거래 데이터 평가

• LUNA는 주요 거래소(Binance, OKX, Bybit, Bitget)에서 제한된 거래 쌍 지원을 제공합니다(20개 거래소 중 8개만 활성화됨).
• 12월 5일의 거래량은 1,450만 달러로 비교적 낮았습니다(LUNC의 1억 1,200만 달러와 비교).
• lookonchain, Arkham, Whale Alert 등 온체인 LUNA v2 관련 보고서는 발견되지 않았습니다.

LUNC와 비교

LUNC는 같은 기간 동안 상당한 대규모 자본 활동을 보였습니다.

• 250B LUNC가 거래소 에서 핫 월렛으로 클레임 (12월 초), 이는 고래 시장을 떠나 자금을 축적하고 있음을 나타냅니다.
• 구체적인 구매 기록: 8억 6백만 LUNC($39,542), 6억 8천 8백만 LUNC($31,297) 등
• 바이낸스 핫 월렛은 1.83조 LUNC를 보유하고 있었으며, 12월 5일에 1억 8,200만 LUNC를 소각했습니다.

그러나 이 데이터는 LUNC(Terra Classic)에만 속하며 LUNA v2와는 관련이 없습니다 . 둘 다 2022년 폭락 이후 포크 별도의 토큰입니다.

결론적으로

LUNA(Terra v2)의 12월 랠리는 대형 펀드가 주도한 랠리가 아닌, 이벤트 주도형 개인 투자자 랠리 였습니다. 세 가지 촉매제(권도권 판결 예상, 네트워크 업그레이드, LUNA 스필오버)가 단기 거래 기회를 창출했지만, 기관 투자자 유입이나 고래 유입에 대한 실질적인 증거는 부족했습니다.

주요 제약 조건은 다음과 같습니다. (1) LUNA v2 시총 5,140만 달러에 불과하고 유동성이 매우 낮습니다. (2) 온체인 데이터 인프라가 취약하고 투명성이 부족합니다. (3) 거래쌍 지원이 제한적이어서 기관 참여 가능성이 낮습니다. 반면, LUNC는 강력한 재무 활동과 커뮤니티 지원을 보여주지만, 이 둘은 상호 대체될 수 없습니다.

투자자들은 경계해야 합니다. 이러한 이벤트 주도형 랠리는 지속 가능성이 부족한 경우가 많으며, 촉매제가 소화되면(업그레이드가 완료되고 최종 평가가 확정되면) 가격이 펀더멘털로 회귀할 수 있습니다. 검증 가능한 대규모 자본 유입이 없다면, 현재의 상승세는 가치 재평가보다는 투기적 베팅에 더 가까워 보입니다.