폴리곤 생태계 활동 및 POL 수요 할당의 새로운 패턴

요약

폴리곤 생태계는 활발한 활동을 보이고 있으며, 일일 평균 거래량은 566만 건, 활성 주소는 85만 2천 개입니다. 결제 내러티브에 힘입어 스테이블코인의 월간 거래량은 1억 5,300만 건에 달했습니다. POL 수요는 여러 신호를 보이고 있습니다. 스테이킹 비율은 45%(46억 POL)로 안정적으로 유지되고 있으며, 최근 코인베이스로의 대규모 유입(하루 1,950만 POL)이 발생했고, 12월 9일 하드 포크 업그레이드가 임박했습니다. 분배 메커니즘은 연간 2%의 인플레이션율(검증자 1% + 커뮤니티 금고 1%)을 유지하고 있으며, 유통량은 104억 3,000만 POL(총 122억 POL)에 도달했습니다. 커뮤니티는 인플레이션을 제거하기 위한 제안을 논의 중이지만 아직 구현되지 않았습니다.

생태 활동 분석

핵심 성과 지표

기술 업그레이드 및 인프라

Rio 하드 포크 (2025년 10월 8일 활성화)는 주요 성능 혁신을 달성했습니다.

• 처리량 : 최대 5,000 TPS
• 최종성 : 거의 즉각적 확정, 구조조정 리스크 없음.
• 노드 최적화 : 가벼운 노드 배포를 지원합니다.

예정된 업그레이드 : 12월 9일 80,084,800번째 블록에서 새로운 하드 포크 실행될 예정입니다. 바이낸스 등 거래소 업그레이드 지원을 위해 입출금을 중단하지만, 거래 기능에는 영향을 미치지 않습니다.

전략적 파트너십(지난 30일)

지불 내러티브가 지배적입니다 . 스테이블코인은 지난달 Polygon에서 1억 5,300만 건의 거래를 기록했고, Revolut 통합으로 USDC/USDT의 즉각적인 전송이 가능해져 실제 애플리케이션에 대한 수요가 증가하고 있음을 보여줍니다.

생태 프로젝트 업데이트

• Polymarket : 미국 시장 재출시(12월 3일 발표), 예측 시장 인프라로서 Polygon의 입지 강화
• 미덴 프라이버시 체인 : 폴리곤 랩스의 엣지 블록체인은 기관 지원을 받았습니다. 장치 측 실행과 ZK 프라이버시 기술이 주요 특징입니다.
• POL 스테이킹 에게 토큰을 에어드랍 하겠다는 Billions Network의 약속과 같은 AggLayer 프로젝트는 생태계 참여 인센티브를 강화합니다.

POL 수요 지수 분석

시장 성과 및 유동성

• 가격 : 약 0.13달러
• 시총 : 약 12억 5천만 달러
• 24시간 거래량 : 약 7천만 달러
• 거래소 범위 : 8개 주요 거래소(바이낸스, 코인베이스, OKX 등), 28개 거래 쌍이 모두 활성화되어 있습니다.
• 새로운 상장 : 바이낸스는 11월 29일에 POL/IDR 거래쌍을 추가했습니다.

온체인 수요 신호

스테이킹 활동 :

• 총 스테이킹 금액 : 약 46억 POL, 유통 공급량의 45%를 차지합니다.
• 스테이킹 수익률 : 연이율 4-5%
• 고정 가치 : 약 5억 5천만 달러 상당
• 안정성 : 스테이킹 비율은 44~46% 범위 내에서 안정적으로 유지됩니다.

대규모 거래 활동 :

• 12월 3일: 1,950만 POL(약 249만 달러)이 Coinbase로 이체되었습니다.
• 12월 4일: 1,660만 POL(약 207만 달러)이 Coinbase로 이체되었습니다.
• 분석 : 기관 지갑이 거래소 로 계속 유입되는 것은 시장 조성, 스테이킹 상품 또는 전략적 위치 지정을 위한 준비를 시사할 수 있습니다.

네트워크 사용 요구 사항 :

• 하루 평균 1,500만 건의 거래에서 POL을 사용하여 연료 비용을 지불합니다(거래당 평균 POL 0.001).
• 지난 30일 동안 약 50만 개의 POL이 EIP-1559 메커니즘을 통해 파괴되었습니다.
• 낮은 수수료(거래 건수 566만 건 대비 일일 수수료 15,650달러)로 인해 고빈도 결제 시나리오가 더욱 매력적입니다.

홀더 분포

• 상위 보유자 : 상위 10개 보유자는 유통 공급량의 약 1.1%를 통제하고, 상위 100개 보유자는 약 5%를 통제합니다.
• 집중도 : 지니 계수는 약 0.85이며, 주로 거래소 와 검증자에 집중되어 있습니다.
• 최근 추세 : 소매점 주소는 약 1% 증가했으며, 분포는 비교적 안정적이었습니다.

유통 메커니즘의 새로운 변화

토큰 이코노믹스 아키텍처

MATIC에서 POL로의 마이그레이션 진행 상황

• 완료율 : MATIC의 99%가 1:1 전환을 완료했습니다.
• 마이그레이션 방법 : 이더 의 Polygon Portal을 통한 수동 상환; Polygon PoS에서 자동 완료(지갑 디스플레이를 업데이트해야 함).
• 현재 상태 : MATIC의 실제 유통량은 0이고, 가격은 0입니다.

연속 배출 메커니즘

연간 인플레이션 : 공급량 2%가 고정되어 다음과 같이 할당됩니다.

• 검증자 인센티브 : 기본 프로토콜에 대한 보상으로 1%(연간 약 1억 POL)
• 지역사회 재정 : 1% (연간 약 1억 POL)이 생태 개발 자금으로 할당됨.

최근 잠금 해제된 데이터 (2025년 11월 5일~2025년 12월 5일):

• 총 잠금 해제: 17,672,500 POL
• 일일 잠금 해제: 570,000 POL
• 유통 공급량이 104억 2,700만 POL로 증가했습니다.

배출량 감소 내역 :

• 2023-2024: 연간 배출량 2%
• 2024-2025년: 1.5% 감소
• 2025년 6월 이후: 현재 1% 기준으로 축소(PIP-26 제안 기반)

지역사회 거버넌스 기금 운영

• 관리 기관 : 독립 지역 재무 위원회(CTB) 감독
• 자금 조달 메커니즘 : Polygon Funding Proposals(PFP)를 통해 신청
• 시즌 2 자금 조달 : 생태 프로젝트에 3,500만 POL 할당
• 투명성 요구 사항 : 자금을 지원받은 프로젝트는 영향 보고서를 제출해야 합니다.

논의될 제안 및 잠재적 변경 사항

2025년 10월 포럼 제안 (초안 논의 중):

• 주요 권고사항 : 2% 인플레이션 목표를 없애고 0% 발행금리를 채택하거나 점진적으로 감소시키는 발행금리를 채택합니다.
• 지원 조치 : 금고의 20% 매입 및 파기 메커니즘을 도입합니다.
• 커뮤니티 피드백 : 검증자 인센티브에 미치는 영향에 대해서는 의견이 분분합니다.
• 실행 상태 : 승인 또는 실행되지 않음. 원래 계획대로 배출이 계속됩니다.

커뮤니티 정서 및 내러티브 분석

지배적인 서사

결제 인프라 분야의 리더십 :

• Polygon의 공동 창립자인 Sandeep Nailwal은 채택 속도가 가속화될 것이라는 낙관적인 전망을 내놓았으며, 현재도 역사적 성장 단계와 비슷한 수준에 있다고 믿고 있습니다.
• 스테이블코인 활동은 "전환점에 다다랐다"고 표현되었으며, 월별 거래량은 역대 신고점.
• Revolut와 다른 전통적인 금융 기관은 결제 시나리오에 대한 이해를 통합하고 강화합니다.

개인정보 보호 및 ZK 기술 혁신 :

• 미덴 프로젝트 융자 과 장치 측 ZK 개인정보 보호 구현이 기관 인정을 받았습니다.
• 빠른 이더 블록 증명 기능은 기술적 리더십을 입증합니다.
• 커뮤니티 멤버 @0x002timmy는 Polygon의 기술 스택(Miden 포함)을 "포괄적인 솔루션"이라고 설명했습니다.

KOL 및 인플루 관점

지역 사회의 논란과 우려

토큰 심볼 논란 :

• 공동 창립자들은 친숙성을 높이기 위해 POL 기호를 MATIC으로 복원할 것을 제안했습니다.
• 이로 인해 커뮤니티 내에서 브랜드 인지도와 마이그레이션 전략에 대한 토론이 시작되었습니다.

지역적 인지적 과제 :

• 인도가 주도하는 프로젝트에 대해서는 회의적인 시각이 존재합니다.
• 커뮤니티는 Polygon과 같은 프로젝트를 적극적으로 옹호하고 FUD에 대응했습니다.

전반적인 정서 톤 :

• 초점은 사전 예방적이며, 과소평가된 잠재력을 강조하는 것입니다.
• 그들은 결제 생태계의 확장과 개인정보 보호 기술의 발전에 대해 기대감을 표명했습니다.
• TVL은 가격 폭락 시에도 회복력을 유지해 주목을 받았습니다.

결론적으로

폴리곤 생태계는 2025년 말에 강력한 활동 신호를 보였습니다. Rio 하드 포크 통해 5,000 TPS의 성능 향상을 달성했고, Revolut과 같은 주류 기관과의 통합을 통해 주도적인 결제 시장이 형성되었으며, Miden 프라이버시 체인의 기술적 혁신이 생태계 성장의 세 가지 기둥을 형성했습니다. 566만 건의 일일 거래와 85만 2천 개의 활성 주소에 대한 기본 데이터는 실제 사용 수요를 뒷받침했습니다.

POL 수요는 여러 요인에 의해 뒷받침됩니다. 45%의 스테이킹 비율로 46억 개의 토큰이 락업되어 있고, 최근 기관 투자자들의 활발한 참여로 하루 만에 약 2천만 개의 토큰이 코인베이스로 유입되었으며, 낮은 수수료로 인한 지속적인 연료 소비 수요는 수급 균형을 위한 구조적 지지를 형성합니다. 0.13달러의 가격은 12억 5천만 달러의 시총 반영하는데, 이는 주류 L2 경쟁사보다 낮지만 실제 TVL(12억 2,600만 달러)과 동일합니다.

분배 메커니즘은 투명하고 예측 가능합니다. MATIC 마이그레이션의 99%가 완료된 현재, 연간 고정 인플레이션율 2%(검증자 1% + 커뮤니티 금고 1%)가 지속적인 인센티브를 제공하며, 최근 매일 57만 개의 토큰이 잠금 해제된 것은 기존 계획에 부합합니다. 커뮤니티 내에서 인플레이션을 제거하기 위한 제안이 있었지만, 아직 합의에 도달하거나 구현된 것은 없으며, 현재 메커니즘은 단기적으로 안정적으로 유지될 것입니다. 12월 9일에 예정된 하드 포크 업그레이드는 기술 발전의 연속을 의미합니다.

결제 인프라의 전략적 위치, 월 거래량이 1억 5,300만 건에 달하는 스테이블코인에 대한 실제 수요, 그리고 기관 파트너의 지속적인 확장은 경쟁이 치열한 L2 환경에서 Polygon 생태계를 위한 차별화된 개발 경로를 확립했습니다.