Bittensor 생태계의 최신 동향: TAO는 탈중앙화 AI 블록체인의 혁신 전선을 선도하고 있습니다.

요약

비텐서(Bittensor) 생태계는 2025년 11월에서 12월 사이 129개의 활성 서브넷과 배출량 최적화를 위한 핵심 타오 플로우(Tao Flow) 업그레이드를 통해 강력한 확장세를 보였습니다. 첫 번째 TAO 반감 12월 중순에 시작되어 일일 배출량이 7,200에서 3,600으로 감소할 것으로 예상됩니다. 이러한 현상은 Private Equity 신탁, TAO 시너지(TAO Synergies)의 75만 달러 투자 등 기관 자본 유입과 체인링크 CCIP를 통합한 프로젝트 루비콘(Project Rubicon)과 같은 크로스체인 유동성의 획기적인 발전과 맞물려 공급 감소와 수요 증가라는 시너지 효과를 창출합니다. 온체인 데이터에 따르면 유통 공급량의 72%(약 69억 달러 TVL)가 스테이킹 있으며, 20만 개 이상의 활성 계정이 1억 6,500만 달러의 일일 거래량을 지원하고 있습니다. 이는 TAO가 탈 탈중앙화 선두주자로서 시장 지위를 입증합니다.

핵심 분석

협정 업그레이드 및 배출 메커니즘 혁신

Tao Flow 배출 모델은 2025년 11월 10일경 Subtensor 메인넷에 구축되었으며, 이는 Bittensor가 유동성 기반 배출에서 스테이킹 유동성 기반 가중 할당으로 전환되었음을 의미합니다. 새로운 메커니즘은 30일 EMA(지수 이동 평균)를 사용하여 서브넷으로의 순 스테이킹 유입량을 계산하며, 유동성이 마이너스인 서브넷은 배출이 전혀 발생하지 않아 대규모 유동성 풀의 편향적 이점을 완화하는 것을 목표로 합니다. 이 업그레이드는 11월부터 30일 동안 점진적으로 적용되었으며, 이는 11월 5일 루트 체인 업데이트와 일치합니다. 이 업데이트에서는 배출 빈도가 360블록에서 일일 무작위로 조정되었고, 서브넷별 보상을 유지하기 위해 알파 토큰 직접 수령하다 옵션이 도입되었습니다.

반감 이정표가 다가오고 있습니다 . 첫 번째 TAO 반감 2025년 12월 14일경(누적 배출량이 1,050만 TAO에 도달하는 시점)에 시작될 것으로 예상되며, 블록 보상은 12초마다 1 TAO에서 0.5 TAO로 감소합니다. 반감 전 일일 배출량은 7,200 TAO(채굴자 41%, 검증자/ 스테이킹 커 41%, 서브넷 소유자 18%)입니다. 11월 5일부터 12월 5일까지 총 배출량은 약 216,000 TAO(30일 동안 하루 7,200 TAO 기준)가 될 것으로 예상됩니다. 반감 이후 Tao Flow 모델과 결합하면 배출량은 지분이 높은 스테이킹 으로 더욱 치우쳐 이론적으로 토큰 희소성을 강화할 것입니다.

생태적 협력과 자본 유입

기관 투자자들의 관심이 급증했습니다 . TAO Synergies는 11월 말 Yuma Asset Management의 서브넷 펀드에 75만 달러를 투자하여 Composite 및 Large Cap 전략에 투자했습니다. DSV Fund는 Resi(SN46)와 Leadpoet(SN71) 알파 토큰에 각각 10만 달러를 투자했으며, Stillcore Capital은 11월 말 Hippius 서브넷(SN75)에 투자했습니다. 이러한 움직임은 전통 자본이 Bittensor 서브넷 경제에 깊이 관여하고 있음을 보여줍니다.

서브넷 혁신 및 AI 애플리케이션 혁신

새로운 서브넷 출시 및 제품 반복 :

• Ridges(SN62)는 2025년 11월 6일 베타 버전 1을 출시할 예정이며, 선착순 100명에게만 배포되는 통제된 출시 전략을 채택했습니다. 실제 제품 데이터를 통합하여 인센티브를 설계하며, 주로 소프트웨어 엔지니어에게 공개됩니다.
• METANOVA(SN68) 는 11월 초에 NOVA_Blueprint를 출시하여 플러그 앤 플레이 모델-데이터세트 스크리닝 엔진을 제공하고, 혁신적인 코드 제출에 대한 보상을 제공하는 24시간 해커톤을 실시했습니다. 이 해커톤은 조합적 약물 발견 분야에 초점을 맞추었으며, 벤치마크에 비해 효율성이 418% 향상되었습니다.
• Vericore(SN70)는 dFusion AI 팀에 의해 2025년 3월(11월-12월 아님)에 출시되었습니다. 의미론적 사실 확인, 양방향 출력에 대한 지지/반박 및 출처 귀속 제공에 중점을 두고 있으며, Yuma(DCG의 자회사)에서 인큐베이팅.

크로스 체인 유동성 확보 : 2025년 11월 말 출시 예정인 프로젝트 루비콘은 체인링크 CCIP(크로스 체인 상호운용성 프로토콜)를 통해 비텐서(Bittensor) 서브넷 알파 토큰을 베이스 체인에 연결하여 비수탁형 유동성 및 DeFi 통합을 가능하게 하며, 초기 지원 규모는 17개입니다. 이를 통해 서브넷 토큰의 유동성 사일로를 해소하고 TAO 생태계에 크로스 체인 적용 시나리오를 제공합니다.

실제 사용 사례 확장 :

• Bitcast(SN93)는 11월 초에 성과 기반 크리에이터 마케팅 플랫폼을 출시하여 브랜드 지불을 탈중앙화 감사 검증 가능한 상호작용과 연결했습니다.
• 11월 중순, Webuildscore(SN44)는 레딩 FC 축구 클럽과 협력하여 전술 분석 및 선수 모집을 위해 컴퓨터 비전 AI를 통합했습니다.
• 인간 게놈 서브넷은 11월 10일에 출시되어 탈중앙화 형 게놈 데이터 처리가 가능해졌습니다.

온체인 분석

핵심 온체인 지표

배출 및 공급 동향 : 11월 5일부터 12월 5일까지 반감 기간 동안 하루 평균 7,200 TAO가 배출될 예정이며, 30일 동안 총 216,000 TAO(유통 공급량의 약 2.25%)가 배출될 것으로 예상됩니다. 반감 이후 일일 배출량은 3,600 TAO로 감소하고, 연간 인플레이션율은 약 27%(유통 TAO 960만 개 기준)에서 약 13.7%로 감소할 것입니다. 이는 Tao Flow 모델의 유동성 중심 배분과 결합되어 토큰 가격을 지지할 것으로 예상됩니다.

서브넷 활동 추이 : 118개(2025년 6월)에서 129개(12월 초)로 증가했으며, 월 평균 약 2개의 서브넷이 순증했습니다. 이 기간 동안 추가된 새로운 서브넷의 예로는 11월 10일의 인간 게놈 서브넷과 비트캐스트(SN93)와 같은 애플리케이션 계층 혁신이 있습니다. 구체적인 DAU(일일 활성 사용자) 시계열은 공개되지 않았지만, 20만 개 이상의 활성 계정과 지속적인 스테이킹 유입(예: xTAO의 41.5% 증가)은 안정적인 네트워크 참여를 나타냅니다.

프로토콜 수익 및 가치 축적 : 기존 DeFi 지표에 따르면 프로토콜 수익은 0달러(거래 수수료 또는 보유자 배당 없음)였지만, 가치는 발행 보상을 통해 축적되었습니다. 해당 기간 동안 216,000개의 TAO 토큰이 발행되었으며, 이는 서브넷 품질 관리 수수료 소각 메커니즘을 포함하여 약 7,560만 달러(평균 가격 350달러)에 달하는 가치입니다. 프로젝트 루비콘의 리퀴드 스테이킹 통합 및 체인링크 CCIP 확장은 수수료 수익 채널을 잠재적으로 열어주었지만, 해당 기간 동안 구체적인 데이터는 공개되지 않았습니다.

기술 인프라 강화

• 유마 합의 메커니즘 : 2025년 2월부터 동적 TAO 시스템과 함께 성과 기반 보상 시스템이 구현될 예정이며, 서브넷 알파 토큰은 TAO와 거래될 수 있습니다.
• 리퀴드 스테이킹 진행 상황 : 루비콘 프로젝트는 체인링크 CCIP를 통합하고, 스위스 SIX 거래소 에 TAO ETP를 상장 스테이킹 기관 투자자에게 전통적인 금융 접근 지점을 제공합니다.
• 온체인 상호작용 모드 : 온체인 전송, 위임 및 외부 호출이 활성화되어 있지만 이 기간 동안 정확한 거래 수는 확보되지 않았습니다. 20만 개의 활성 계정을 기반으로 하루에 수천 건의 온체인 거래(스테이킹, 벤팅 및 교환)가 발생하는 것으로 추정됩니다.

사회적 정서 분석

커뮤니티 내러티브와 시장 기대

반감 로 인한 공급 충격에 대한 이야기가 지배적입니다. 커뮤니티는 첫 번째 반감 네트워크 성숙도의 이정표로 널리 논의하며, 공급 증가율의 급격한 감소와 ETP 및 고래) 수요 증가가 맞물려 수급 불균형을 초래할 것으로 예상합니다. 그레이스케일은 12월 3일 신탁 발표에서 반감 탈중앙화 수요 증가와 맞물려 네트워크 진화의 핵심 요소로 자리매김할 것이라고 강조했습니다. 레딧 커뮤니티는 반감 와 2026년 1분기 로드맵에 대해 낙관적이며, 기관 자본 유입이 탈 탈중앙화 AI(DeAI) 분야에서 TAO의 성장을 견인할 것으로 예상하지만, 일각에서는 거시경제적 리스크 에 대한 경고도 나오고 있습니다.

개발자들의 관심 급증 : 서브넷 베타 테스트, 해커톤, 통합을 둘러싼 활발한 논의가 이어졌고, 비텐서는 허가 없는 인센티브 메커니즘 덕분에 AI 인프라의 "최강자"로 칭송받았습니다. 커뮤니티 관계자들은 11월 말, Chutes, Lium, Ridges와 같은 서브넷을 저평가된 유망 분야로 태그. 11월 말, 체인링크가 비텐서(CCIP 및 데이터 스트림 포함)에 서비스를 확장한 것은 개발자들을 위한 강력한 상호 운용성을 확보하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다.

크로스체인 유동성 확보에 대한 기대감 : 프로젝트 루비콘 출시는 생태계 혁신의 원동력으로 자리매김하며 서브넷 유동성 확보 및 크로스체인 접근성에 대한 논의를 촉발했습니다. 메타노바(METANOVA)의 진행 중인 해커톤과 11월 말 발표된 아스트리드 인텔리전스(SN127)의 2026년까지 1억 달러 모금 비전(아스트리드 액시스(Astrid Axis)에 대한 온체인 투자 및 AI 자본 배분 경연대회 아스트리드 아레나(Astrid Arena) 포함)은 개발자 참여를 더욱 강화합니다.

정서 키워드 :

• 긍정적 측면 : "탈중앙화 AI 리더", "개방형 지능형 시장", "공정한 배출", "서브넷 경쟁 우위"
• 중립/신중 : "서브네트워크 안정성에 대한 거버넌스의 영향", "유동성 다각화 리스크", "거시경제적 역풍"

Lium(SN51)과 Chutes(SN64) 알파 토큰은 11월 초 MEXC 거래소 에 상장 탈중앙화 접근성이 향상되었으며, 커뮤니티는 유통시장 의 유동성이 향상되었음을 인정했습니다.

결론적으로

2025년 11월부터 12월까지 비텐서(Bittensor) 생태계는 프로토콜 계층 업그레이드부터 애플리케이션 생태계 확장까지 포괄적인 진화를 거쳤으며, 이를 통해 TAO는 탈중앙화 AI 인프라 토큰으로서 선도적인 입지를 더욱 공고히 했습니다. 타오 플로우(Tao Flow) 배출 메커니즘 구현과 다가오는 첫 번째 반감 는 더욱 정교한 인센티브 모델을 구축하고 공급량 감소를 예상하는 동시에, 129개의 활성 서브넷, 72%의 스테이킹 비율, 그리고 20만 개 이상의 활성 계정은 네트워크의 건전성을 입증했습니다. 지속적인 기관 자금 유입(그레이스케일 트러스트(Grayscale Trust), TAO 시너지(TAO Synergies) 투자, xTAO 확장)과 크로스체인 유동성의 획기적인 발전(프로젝트 루비콘(Project Rubicon)과 체인링크 CCIP 통합)은 TAO의 가치 확보 범위를 더욱 확대했습니다. 실제 적용 분야에서는 리지스(Ridges)와 메타노바(METANOVA)와 같은 서브넷의 혁신적인 구현이 실제 AI 평가, 신약 개발, 유전체 처리 분야에서 Bittensor의 기술적 타당성을 입증합니다. 유동성 분산과 거버넌스 영향으로 인한 잠재적인 어려움에도 불구하고, 생태계 전체는 강력한 개발자 참여와 시장 수요 성장을 보여주었으며, 2026년 추가 확장을 위한 기반을 마련했습니다.