잠금 해제 전 ONDO 추세 지속 분석

요약

SEC는 2025년 11월 말에 Ondo Finance에 대한 2년간의 조사를 기소 없이 공식적으로 마무리하여 이 프로젝트에 대한 주요 규제 장벽을 제거했습니다. 그러나 19억 4천만 개의 ONDO 토큰(전체 공급량 의 19.4%, 약 9억 3,200만 달러 상당)의 대량 잠금 해제가 2026년 1월 18일에 예정되어 있습니다. 기술적으로 단기 1시간/4시간 차트는 상승 추세를 보이지만 일간 차트는 약 55%의 지속 확률로 하락 채널에 머물러 있습니다. 온체인 데이터는 안정적인 고래 포지션, 강력한 TVL, 긍정적인 사회적 정서 보여줍니다. 전반적으로 단기 추세는 $0.50 저항 수준까지 이어질 수 있지만 잠금 해제 압력과 일간 차트의 약세로 인해 $0.52를 돌파할 가능성은 낮습니다.

SEC 조사의 세부 사항 완료

공식 사건 종결

• 2025년 11월 말, SEC는 온도 파이낸스에 공식적으로 2023년 10월에 시작한 수년간의 조사를 종료하고 추가 기소를 권고하거나 제기하지 않을 것이라고 통보했습니다 .
• 조사는 미국 재무부 채권과 같은 실물 자산(RWA)의 Ondo 토큰화 준수 여부와 ONDO 토큰이 증권을 구성하는지 여부에 초점을 맞춥니다. (코인데스크)
• 온도 파이낸스는 2025년 12월 8일 13시 03분 UTC에 공식 트위터 계정을 통해 사건 종결을 발표하며, 전적인 협조와 규정 준수에 대한 확고한 의지를 강조했습니다. (x.com)

규제 로드맵 제출

• 온도는 2025년 12월 4일 SEC에 "토큰화 증권 로드맵" 제안서를 제출하여 직접/중개자 보유 모델, 허가 없는 블록체인, DTC 연계 토큰화에 대한 지원을 촉구했습니다. (sec.gov)
• 이 제안은 혁신 면제와 토큰화된 증권에 대한 개인 투자자 접근을 옹호하며, 다음 단계에 대한 로드맵은 2026년 2월 3일 뉴욕에서 열리는 온도 정상회담에서 발표될 예정입니다 . (x.com )

산업 배경

• 이러한 사건들의 종결은 SEC 위원장인 폴 애킨스가 정책을 전환한 것과 일치합니다. 대부분의 암호화폐 조사가 철회되어 집행 중심에서 혁신 지원 관행 으로 전환되었음을 의미합니다.

타임라인과 잠재적 압력의 잠금 해제

코어 잠금 해제 이벤트

토큰 분배 구조

스트레스 평가

• 2026년 1월에 해제될 물량은 현재 유통량(31억 6천만 개)의 61%에 해당하며, 이는 상당한 희석화 현상입니다. private equity 세일 참여자(초기 투자자)는 차익 실현에 대한 인센티브를 받을 수 있습니다.
• 역사적 참고 자료 : 2025년 1월 최초 클리프 잠금 해제(약 11억 5천만 토큰) 이후 ONDO의 가격은 최고 $2.14(2024년 12월)에서 $0.45-0.50 범위(2025년 12월)로 하락했는데, 이는 잠금 해제가 가격에 상당한 부정적 영향을 미쳤음을 보여줍니다.
• 현재 유통율 : 31.59%에 불과합니다(2025년 12월 8일 기준). 유통량이 낮다는 것은 잠금 해제가 수급 균형에 더 큰 영향을 미칠 것임을 의미합니다.

기술 추세 분석

다중 프레임 메트릭 개요

주요 지지선과 저항선

• 지지 구역 : $0.47(4시간 SMA50이 1/4시간 차트에서 하단 볼린저 밴드와 일치함), $0.45(일일 하단 볼린저 밴드와 집중 청산 영역, 누적 롱 포지션 청산 리스크 460만 달러).
• 저항 구역 : $0.49(1시간 상단 볼린저 밴드), $0.50(심리적 수준, 4억 8,200만 달러의 공매도(Short) 청산 시작 지점 근처), $0.52(누적 공매도(Short) 청산이 500만 달러를 초과).

거래량 및 자본 흐름

• OBV(On-Balance Volume) : 1시간 -798만, 4시간 -3,267만, 일간 -2억 9,970만. 모든 시간대에서 하락세를 보이며, 단기 가격 상승에도 불구하고 참여도가 약화되었음을 시사합니다.
• 24시간 청산 : 총 434,700달러이며, 롱 포지션이 72%(313,600달러)를 차지하여 최근 하락 압력을 반영하지만 안정화되고 있습니다.

파생상품 시장 신호

• 총 포지션 약정 : 1억 4,940만 달러로 24시간 만에 26.22% 증가했습니다. 이는 참여 증가와 더 강력한 잠재적 추세력을 나타냅니다.
• 자금 조달 비율 : 주요 거래소 는 마이너스(Bybit -0.0133%, Binance -0.0079%)이며, 공매도자는 롱 공매도(Short) 지불하여 상승 관점 편향을 뒷받침하고 숏(Short) 억제합니다.

지속적인 상승 추세 가능성

• 긍정적인 요소 : 단기(1/4시간) MACD 골드 크로스, EMA 위의 가격, 미결제 포지션 증가, 마이너스 자금 조달 비율, SEC의 호의적인 정책.
• 부정적 요인 : 일간 차트의 하락 추세, 전반적인 OBV 감소, 주요 자산의 2026년 1월 출시 임박, ​​거래량 63% 감소.
• 전반적인 평가 : 단기적으로 가격이 0.50달러까지 계속 상승할 확률은 55%이지만, 0.49달러 저항 수준을 돌파하려면 거래량을 늘려야 합니다. 일간 차트는 약세를 보이고 있으며 저항 수준이 해소되면서 0.52달러 위로의 상승 가능성이 제한됩니다.

거래 전략 참고 자료

• 상승 관점 진입 : 가격이 $0.47 지원 수준으로 회귀하고 4시간 RSI가 50을 넘을 때 매수하고, 목표는 $0.52, 로스 컷 는 $0.45입니다(리스크-보상 비율 2.50).
• 하락 관점 종료 전략 : 가격이 0.45달러(일간 차트에서 볼린저 밴드 하단) 이하로 떨어지면 매도하고, 목표는 0.44달러, 로스 컷 0.46달러(리스크-보상 비율 1.00)로 설정합니다.

온체인 데이터 분석

포지션 분포와 고래 역학

• 집중도 : 상위 5개 주소가 유통 공급량의 약 69%를 보유하고 있으며, 토큰을 보유한 주소는 총 173,410개로, 높은 수준의 집중도를 나타내지만 기반이 비교적 분산되어 있습니다.
• 고래 순이동 : #2의 보유량이 약간 감소하고 #3의 보유량이 약간 증가(순누적 +180만 ONDO)한 것을 제외하면 다른 주요 보유자는 안정적이며 대규모 이전은 관찰되지 않았습니다.
• 잠금 해제 관련성 : 12월 1일부터 8일까지 잠금 해제 이벤트가 발생하지 않았습니다. 고래 이벤트는 잠금 해제와 관련이 없습니다. 100만 ONDO가 넘는 대량 이체는 발생하지 않았습니다.

계약 기본 사항

• TVL(총 고정 가치) : 18억 5천만 달러로 안정적으로 유지되었으며(12월 1일 18억 2천만 달러에서 12월 7일 18억 5천만 달러로 증가), 순 증가율은 +1.5%로 협상 자산의 매력이 지속되고 있음을 보여줍니다.
• 수수료 수입 : 7일 동안 누적된 857,000달러(연간 약 4,900만 달러)로, 일일 평균 수입은 0~214,000달러로, 결과적으로 0달러의 이익이 발생했습니다(수수료는 계약 수입에 포함되지 않았습니다).
• 토큰 보유자 : 체인 전반에 걸쳐 안정적인 RWA 토큰(OUSG/USDY)을 보유한 주소는 약 1,140개입니다.

거래 활동

• 7일간 거래량 : 4억 5,600만 달러, 일평균 6,500만 달러(범위 3,460만 달러 - 9,280만 달러), 유통 공급 회전율 14.4%.
• 활성 주소 : 하루 1,500건의 프로토콜 거래, 567-1,528개의 일일 활성 주소(12월 1일에 정점), 약 4,500개의 주간 활성 주소.
• 가격 성과 : 12월 1일부터 8일까지 10.2% 하락(0.506달러에서 0.455달러)했지만, 12월 8일 SEC 뉴스가 나온 후 단 하루 만에 +6% 반등했습니다.

사회적 정서 평가

SEC의 마감 반응

• 공식 배포 : 온도의 공식 트위터와 블로그는 12월 8일에 동시에 사건의 종결을 발표하며, 규제상의 이정표와 미국에서 토큰화 증권의 확장 경로를 강조했는데, 이는 커뮤니티에서 널리 공유되었습니다. x.com
• 언론 보도 : CoinBureau는 이 사건의 결론을 Ondo의 미국 시장 성장에 대한 "녹색 신호"라고 칭했습니다. Eleanor Terrett은 2년간의 조사 결과가 토큰화 자산 확장에 미치는 영향에 대해 보도했습니다. Cointelegraph는 로드맵 제출을 주요 업데이트로 간주합니다. coinbureau x.com

커뮤니티 주도의 이야기

KOL 품질 평가

• 고품질 분석 : CoinBureau와 Eleanor Terrett은 사실에 기반한 보도를 제공하고 이를 규제 프레임 의 발전과 연결하여 높은 신뢰성을 제공합니다.
• 전파 중심의 KOL : Crypto Rover와 Degenerate News는 정보를 빠르게 전파하지만 독창적인 분석이 부족하고 과장된 홍보에 치우쳐 있습니다.
• 논란이 있는 토론 : 실질적인 논란은 없었으며, 커뮤니티의 합의는 규제상의 이점과 토큰화의 전망에 집중되었습니다.

종합 정서 평가

• 전반적인 극성 : 매우 긍정적(긍정적 85%/중립적 10%/부정적 5%). SEC 사건의 해결과 업계 리더십을 둘러싼 규제 확실성에 중점을 둡니다.
• 잠금 해제 전 가격 예상 : 소셜 미디어에서는 잠금 해제로 인한 가격 영향에 대한 직접적인 논의가 거의 없으며, 시장의 관심은 공급 희석 리스크 과소평가할 수 있는 규제의 긍정적인 측면에 집중되어 있습니다.

결론적으로

단기 추세 지속 판단

ONDO는 SEC의 소송 해결 소식에 힘입어 단기(1~4시간) 상승 모멘텀을 보였습니다. MACD 골드 크로스, 단기 지수이동평균선(EMA) 상방의 가격, 그리고 마이너스 펀딩 금리와 같은 기술 지표들은 모두 상승 관점 전망을 뒷받침하며, $0.50 저항선 도달 확률은 55%입니다. 그러나 일봉 차트는 여전히 하락 추세(모든 주요 이동평균선 하방)를 보이고 있으며 , OBV의 지속적인 하락은 참여가 저조함을 보여줍니다. 거래량이 전주 대비 63% 감소한 것은 상승 추세의 지속 가능성을 더욱 약화시킵니다.

주요 리스크 요소

2026년 1월 18일, ONDO 19억 4천만 개 (총 공급량 의 19.4%, 미화 9억 3,200만 달러 상당)가 잠금 해제되면서 가장 큰 매도 압력이 발생할 가능성이 있습니다. 과거 경험에 따르면 2025년 1월 첫 번째 대규모 잠금 해제 이후 가격은 최고 $2.14에서 현재 $0.48로 절반으로 하락했습니다. 온체인 데이터에 따르면 고래 포지션 안정적이고 TVL(총 가치 가치)은 건전하지만, 잠금 해제로 인해 유통 공급량이 61% 급증한 것(현재 유통 공급량 31억 6,000만 개 대비)은 단기적으로 시장에 흡수될 가능성이 낮습니다.

종합 평가

• 낙관적 시나리오 (확률 30%): 거래량이 하루 1억 달러를 초과하고 0.50달러 이상을 유지하면 0.52달러 공매도(Short) 집중 구역을 시험할 수 있지만, 이를 위해서는 SEC 로드맵이나 기관 매수 지원에서 추가적인 촉매가 필요합니다.
• 기준 시나리오 (확률 55%): 일간 약세와 만료일이 다가옴에 따라 단기 변동이 $0.47-$0.50 범위 내에서 발생하여 추세 돌파 가능성은 낮음.
• 비관적인 시나리오 (확률 15%): 0.45달러의 일일 이동 평균 지지선을 밑돌면 460만 달러의 롱 포지션이 청산되는 연쇄 반응이 발생하여 0.44달러~0.42달러 영역이 시험대에 오를 것입니다.

전략 권장 사항

잠금 해제 전 상승 추세가 지속될 가능성에 대해서는 신중한 접근이 필요합니다. SEC의 긍정적인 소식은 12월 8일 6% 반등에 이미 반영되어 있으며, 일간 차트상 공급량 희석 및 기술적 약세에 대한 예상으로 추가적인 상승 가능성은 제한적입니다. 0.47달러 지지선의 효과와 거래량이 하루 8천만 달러 이상을 유지할 수 있을지 여부를 주시하는 동시에, 2026년 1월 잠금 해제까지 30일 동안 잠금 해제 전 매도 압력 가능성에 유의해야 합니다. 장기 투자자는 잠금 해제 후 수급 균형이 재조정되는 시점(2026년 2분기)에 시장 진입을 고려할 수 있습니다.