LINEA 토큰 언락 분석 보고서

요약

리네아는 2025년 12월 10일 오전 11시(UTC)에 1억 3,800만 개의 토큰(약 1,100만 달러 상당)을 언락할 계획입니다. 이는 소문으로 알려진 14억 4천만 개가 아닙니다. 실제로 관측된 시장 유입액은 12월 5일 프로젝트 연동 지갑에서 바이낸스로 유입된 180만 달러 였으며, 이로써 12월 총 유입액은 450만 달러에 달합니다. 소셜 정서 대체로 중립적이었으며, 시장은 언락 이벤트에 대해 소극적으로 반응했습니다.

핵심 이벤트 정보 잠금 해제

잠금 해제 규모 설명

색인	사용자 쿼리 데이터	실제 검증된 데이터	데이터 소스
수량 잠금 해제	14억 4천만	1억 3800만	TokenUnlocks.app, Tokenomist, CoinMarketCal
미국 달러의 가치	1582만 달러	1,091만 달러 - 1,110만 달러	$0.00791 가격 기준(12월 8일)
잠금 해제 시간	이번 주	2025년 12월 10일 11:00 UTC	여러 추적 플랫폼에서 이를 확인했습니다.
순환 비율	-	~6.76%	15.48-16.70B 유량 대비

주요 결과 : 실제로 잠금 해제된 크기는 소문에 나온 수치보다 상당히 작았으며, 토큰 수는 소문의 양의 9.6% 에 불과했고 가치는 소문의 양의 약 69% 였습니다.

할당 세부 정보 잠금 해제

수신자 : Linea Consortium (생태계 장기 정렬 배포)
귀속 구조 : 생태계 기금의 75%, 10년 선형 해제.
방출 메커니즘 : 가중 초기 방출(초기 단계에서는 연간 10%, 후기 단계에서는 2%로 감소)
목적 선언 : R&D, 인프라, 공공재와 같은 생태계 이니셔티브를 위한 것임. VC나 팀에는 할당되지 않음 (이러한 할당은 0임).

실제 시장 유입 분석

거래소 유입 추적(12월 1일~8일)

날짜	거래소	유입 금액(USD)	원천	누적 금액(12월)
12월 5일	바이낸스	180만 달러	프로젝트 메인 지갑 → 중간 지갑 → 바이낸스	450만 달러(3번째 거래)

유입 특성 :

단일 주요 유입 : 바이낸스로 유입된 금액은 180만 달러에 불과했습니다(12월 5일). 이는 사용자들이 언급한 1,582만 달러보다 훨씬 적습니다.
소스 체인 : 토큰은 LINEA 프로젝트의 메인 지갑에서 발행되고, Flow Trades 주소를 통해 중개 지갑을 거쳐 Binance로 라우팅됩니다.
반복되는 패턴 : 12월의 세 번째 이체는 프로젝트 팀이 거래소 에 토큰을 지속적으로 공급하는 패턴을 나타냅니다.
잠재적인 압력 : 이체 시간(잠금 해제 5일 전)은 잠금 해제 전에 잠재적인 유동성 준비를 시사합니다.

온체인 데이터의 한계

공급 변경 사항 : Linea Chain RPC 지원의 제한으로 인해 12월 1일~8일의 정확한 공급 변경 데이터를 이용할 수 없습니다.
대량 이체 : 프로젝트 지갑에서 100만 LINEA를 초과하는 이체를 추적할 수 없습니다(도구 제한).
암호화폐 보유 분포 : 상위 10개 보유자가 87.48% 점유비율, 상위 주소가 62.73%를 차지하여 매우 높은 집중도를 나타냅니다.

사회적 정서 과 시장 내러티브

Twitter/X 토론 개요

토론 활동 : 빈약하고 주로 중립적인 정보 전달로 구성되었으며 심도 있는 토론이 부족합니다.
공식 입장 : @LineaBuild는 12월 9일 에어드랍 수령하다 마감일에 초점을 맞추었고, 12월 10일 잠금 해제 날짜를 직접 언급하지 않았습니다.
KOL의 관점 :
- CryptoRank_io : 입장을 표시하지 않고 잠금 해제를 일반 공급 이벤트로 나열합니다.
- SaintAceAI : 매도 압력이 있을 수 있음을 암시합니다. 예상되는 변동성 속에서 매수 기회를 찾아볼 것을 제안합니다.

내러티브 프레임

공급 압박 이야기 : 일부에서는 LINEA를 이번 주에 잠금 해제되는 다른 코인(APT, CHEEL, BB)과 함께 분류하여 "잠금 해제 파동"으로 인한 매도 리스크 있다고 주장합니다.
역사적으로 잠금 해제 후 변동성은 낮았으며, 그 영향은 수령인의 행동과 전반적인 시장 상황에 따라 달랐습니다.
가격 영향 : 12월 6일, 에어드랍 수령하다 마감일로 인해 가격이 8% 하락하여 0.00813달러가 되었습니다. 2억 3,000만 달러 규모의 에어드랍 중 92%가 이미 수령하다, 자금이 풀려나기 전에 매도 압력이 심화될 가능성이 있습니다.

리스크 평가

리스크 요인	심각성	에 따라
단기 매도 압력	🟡 중간	프로젝트 팀은 거래소 꾸준히 자금 유입(월 450만 달러)을 받고 있으며, 잠금 해제 전에 이미 180만 달러가 유입되었습니다.
유동성 충격	🟢 낮음	잠금 해제된 금액(1,100만 달러)은 통제 가능한 총 시총(1억 2,200만 달러~1억 3,200만 달러)의 8.9%를 점유비율.
지분 집중도	🔴 높음	상위 10개 주소가 87.48%를 차지하고, 헤더 주소가 62.73%를 차지하여 대량 보유자의 행동에 영향을 받기 쉽습니다.
에어드랍 후 덤핑	🟡 중간	12월 9일 마감일 이후에도 추가 매도가 가능하며, 이로 인해 이미 가격이 8% 하락했습니다.

결론적으로

핵심 판단 :

데이터 수정 : 실제 잠금 해제 규모(13억 8천만 달러/1,100만 달러)는 소문(144억 달러/1,582만 달러)보다 훨씬 작으며, 시장 공황이 증폭되었을 수 있습니다.
실제 유입 : 관찰된 실제 유입(180만 달러)은 소문난 유입(1,582만 달러)의 11.4% 에 불과했는데, 이는 공급 압박이 상당히 과대평가되었음을 나타냅니다.
리스크 은 관리 가능합니다 . 잠금 해제된 금액은 유통 공급량의 6.76%, 시총 의 8.9%로 비교적 적당한 규모입니다. 생태계 목적을 위한 할당량이 줄어들어 즉시 매도할 가능성이 낮아졌습니다.
주요 우려 사항 : 바이낸스에 지속적으로 토큰을 공급하는 프로젝트 모델(매달 450만 달러)과 고도로 집중된 토큰 보유 구조는 더욱 우려스러운 시스템 리스크 입니다.

추천 : 12월 10일 언락에 대한 시장 반응은 이례적으로 큰 규모의 이체나 전반적인 시장 침체가 발생하지 않는 한 상대적으로 미미할 것으로 예상됩니다. 투자자는 과장된 언락 기대보다는 온체인 유입 데이터와 가격 움직임에 집중해야 합니다.

Surf 에 대해 더 알아보기