비트코인 FOMC 결정 시장 전망 분석

요약

연방준비제도(Fed)는 12월 11일 베이징 시간 오전 3시(UTC 19시)에 금리 결정 발표를 앞두고 있습니다. 시장에서는 금리가 25bp 인하되어 3.50~3.75%로 떨어질 확률이 83~87%에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 과거 데이터를 보면, 비트코인은 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 이후 "소문에 사서 사실에 파는" 패턴을 보였는데, 2025년 이후 7번의 회의 중 6번에서 하락세가 나타났습니다. 현재 기술적 전망은 중립적이며, $92,342 부근에서 등락하고 있습니다. 온체인 유출과 고래 매수 신호는 다소 긍정적이지만, 단기적으로 $91,000~$95,000 범위에서 등락할 리스크 있습니다. 기본 시나리오 : 금리 인하 후 단기적인 변동으로 $89,000~$91,000 지지선을 테스트할 것으로 예상됩니다. 이후, 점도표가 2026년 금리 인하 기대감을 반영한다면, 1분기에 11만~12만 달러까지 반등할 가능성이 있습니다. 리스크 시나리오 : 매파적인 점도표가 발표되거나 금리 인하 기대감이 잠시 꺾일 경우, 7만 5천~8만 달러까지 하락할 수 있습니다.

핵심 분석

연방준비제도 이사회의 결정 기대

금리 인하 확률 및 시장 가격 :

• 시장에서는 금리가 25bp 인하되어 목표 범위인 3.50~3.75%에 도달할 확률을 83.2~87%로, 현재 금리인 4.00%를 유지할 확률을 16.8%로 보고 있습니다.
• 향후 전망에 따르면 2026년에 두 차례 더 금리 인하가 있을 것으로 예상되며(6월 또는 7월경), 최종 금리는 약 3% 수준이 될 것으로 전망됩니다.
• 핵심 PCE 물가상승률이 약 2.6%로 떨어지고 노동 시장이 침체(실업률 4.1~4.4%)되면서 금리 인하 논리가 힘을 얻었지만, 정부 폐쇄로 인해 데이터 격차로 인해 불확실성이 커졌습니다.

래스터 그래픽의 핵심 측면 :

• 이번 회의에서는 경제 전망 요약(SEP)이 발표될 예정입니다. 점도표가 2026년에 금리 인하 횟수를 1~2회로 확정한다면(시장의 예상보다 더 많을 것으로 예상), 이는 "매파적 금리 인하" 전략으로 해석될 수 있습니다.
• 트럼프 행정부의 압력과 관세 부과 예상으로 인해 인플레이션이 경직될 ​​수 있으며, 이는 연방공개시장위원회(FOMC)가 완화 조치 중단을 시사할 가능성을 높입니다.

역사적 패턴: FOMC가 비트코인에 미치는 영향

2025년 패턴 분석 :

변동 특성 :

• 회의 전 평균 비정상 수익률은 +1.2%(투기적 장기 포지션)였고, 회의 중 및 회의 후에는 -0.9%(이익 실현)였습니다.
• 금리 인하 주기(예: 2025년 9월~10월): 단기 변동성이 15~20% 급증한 후 초기 반등 이후 급격한 하락이 나타나는 경우가 많습니다.
• 2022년 금리 인상 사이클 참고: 비트코인 ​​누적 -60% 이상; 2020년 금리 인하 사이클: +900%, 장기 강세장 (양적완화 + 제로금리 환경)

기술적 신호

현재 가격 구조 (UTC 02:53 기준):

• 현물 가격 : 92,342달러, 1시간 볼린저 밴드 중간선인 91,991달러 부근에서 변동하고 있습니다.
• 주요 저항선 : 93,150달러(4시간 이동평균 200달러) → 94,570달러(일일 볼린저 밴드 상단선)
• 주요 지지선 : 91,991달러(1시간 볼린저 밴드 중간선) → 89,559달러(매도 집중 영역, 누적 장기 투자 리스크 13억 9천만 달러)

운동학적 지표 :

• RSI는 모든 시간대에서 중립적인 상태를 보입니다(1시간 차트 54.59, 4시간 차트 56.99, 일간 차트 49.08). 극단적인 과매수 또는 과매도 상태는 나타나지 않았습니다.
• MACD: 4시간 차트에서 +276.73의 양의 히스토그램이 나타나 중기적인 상승 모멘텀을 시사하지만, 일봉 차트는 여전히 0선 아래에서 횡보하고 있습니다.
• 이동평균 구조: 단기 EMA(12)가 EMA(26)보다 높지만, 가격은 SMA(50) $98,126 및 SMA(200) $108,915보다 낮아 장기 추세가 여전히 압박을 받고 있음을 나타냅니다.

파생상품 시장 :

• 포지션 약정 : 581억 5천만 달러(+24시간 전 0.7%), 지속적인 증가는 높은 참여율을 반영합니다.
• 펀딩 수수료 : 바이낸스 +0.001446%, 바이빗 +0.003207%로, 롱 포지션이 공매도(Short) 대한 수익을 내고 있음을 나타내며, 레버리지 롱 포지션이 지배적이지만 수수료는 적당한 수준임을 보여줍니다.
• 청산 리스크 : 공매도(Short)$95,511(총 $10.7억) 위에 집중되어 있는 반면, 매수 포지션은 $89,559(총 $13.9억) 아래에 집중되어 있습니다. 이러한 두 가지 압력 하에서 거래 범위는 $89,000에서 $96,000 사이로 예상됩니다.

옵션 최대 고통 :

• 최근 만료되는 Max Pain 계약은 $92,000~$100,000 범위에 집중되어 있어 현재 가격에 자석 효과를 미치고 단기적으로 범위 내 거래가 지속될 가능성이 높다는 것을 시사합니다.

24시간 정산 데이터 :

• 총 청산 규모는 1억 6,960만 달러였으며, 이 중 1억 3,540만 달러는 공매도 포지션, 3,420만 달러는 공매도 포지션이었습니다 . 공매도(Short) 포지션이 청산의 79.8%를 점유비율, 이는 최근 가격 급등으로 공매도(Short) 포지션 완전히 사라졌음을 보여줍니다.

온체인 누적 신호

거래소 유동성이 감소하고 있습니다 .

• 지난 7일간(12월 3일~9일) 순유출액은 -15,494 BTC였으며, 12월 9일 하루 동안의 순유출액은 -1,996 BTC였습니다.
• 거래소 보유액은 11월 10일 281만 2천 BTC에서 12월 9일 276만 1천 BTC로 감소하여 30일 동안 순 감소액이 50,684 BTC(-1.8%)를 기록했습니다.
• 미국 달러 보유액은 2,986억 달러에서 2,561억 달러로 감소했는데, 이는 콜드 월렛으로의 인출 추세가 지속되고 있음을 반영합니다.

고래의 위치 변화 :

• 12월 10일: 5,964 BTC(미화 5억 5,700만 달러 상당)가 코인베이스에서 알려지지 않은 개인 지갑으로 이체되었습니다. 이는 고래 투자자들이 FOMC 회의를 앞두고 적극적으로 자금을 인출하고 있었음을 시사합니다.
• 12월 8일: 거래소를 거치지 않고 43,033 BTC(39억 3천만 달러)의 개인 간 거래소 발생했습니다.
• 포지션 분포: 대형 고래(>10,000 BTC)는 이번 달에 32,820 BTC가 증가하여 289만 7천 개(유통 공급량의 14.52%)가 되었습니다. 상어 수준 고래(100-1,000 BTC)는 이번 달에 33,820 BTC가 증가하여 513만 5천 개(25.74%)가 되었습니다. 기관 수준의 축적은 기존 고래의 109,000 BTC 분포를 헤지합니다.

기관 행동 지표 :

• ETF는 2025년에 1,150억 달러의 순유입을 기록했지만, 최근 20억 달러가 넘는 순유출 압력에 직면했습니다.
• 누적 추세 점수(ATS)는 0.26으로, 약간의 분산이 있지만 순 기관 자금 유입은 긍정적임을 나타냅니다.

사회적 정서 편향

이야기의 주제 :

• 시장은 금리 인하를 촉매제로 주목하며, 하락 쐐기형 패턴 돌파 가능성과 연말 반등에 대한 기대감을 논의하고 있습니다.
• JP모건의 기관 투자 보고서는 강력한 지지선과 상승 목표치를 강조하며, 매수세에 대한 확신을 불어넣고 있습니다.

주요 오피니언 리더 직책 :

전체 극성 :

• 질 높은 게시물은 대체로 낙관적이지만, 공포 지수 28(극도의 공포)과 과매도 RSI는 하위 투자자들의 신중한 태도를 반영합니다.
• 최근 ETF에서 6천만 달러 이상의 자금 유출이 발생하며 소셜 미디어의 낙관적인 정서 와는 상반된 모습을 보였습니다.

시나리오 분석 및 결론

기본 시나리오(확률 60%): 조정 후 반등

발동 조건 : 예상대로 25bp 금리 인하 + 2026년 점도표에서 1~2회의 금리 인하 확정.

• 단기(0-48시간) : 전형적인 "소문에 사서 사실에 파는" 패턴입니다. 초기에 상승 가 89,000달러에서 91,000달러 지지선까지 하락했습니다.
• 중기 전망(2026년 1분기) : 완화된 기대감과 개선된 유동성으로 인해 11만 달러~12만 달러(20~30% 상승)까지 반등할 것으로 예상됩니다.
• 뒷받침 요인 : 낮은 외환 보유액, 고래 축적, 공매도(Short) 청산 압력, 옵션 거래소 에서 발생하는 최대 92,000달러의 고통 자석.

리스크 시나리오(확률 40%): 매파적 충격

발동 조건 : 2026년에 금리 인하가 일시 중단되거나 점도표에서 금리 인하가 한 번만 있을 경우 + 인플레이션 우려가 커질 경우.

• 극단적인 하락 가능성 : 89,559달러 아래로 떨어지면 연쇄적인 매도세가 발생하여 75,000~80,000달러 범위까지 하락할 수 있습니다.
• 촉매제 : "데이터 의존성"을 강조한 파월의 강경 발언, 예상치 못한 CPI 반등, 트럼프의 관세 영향.

주요 관찰 지표

1. 점선 도표 세부 정보 : 2026년 금리 인하 횟수 예측 (≤1회 = 강경, ≥2회 = 비둘기파)
2. 파월의 표현 : "잠시 멈추고 관찰하는 것"을 강조하는가, 아니면 "융통성을 유지하는 것"을 강조하는가?
3. 첫 번째 반응 : 가격이 거래량 증가와 함께 95,500달러의 공매도(Short) 매수 포지션 영역을 돌파하면, 강세가 주도권을 잡을 것입니다. 반대로, 91,000달러 아래로 떨어지면, 공매도(Short) 주도권을 잡을 것입니다.

거래 제안 프레임 (투자 조언 아님):

• 강세 전략: $92,000 이상 안정화 + 비둘기파 신호 → 목표가 $94,570 (로스 컷$91,991), 리스크-보상 비율 1.8:1
• 공매도(Short) 전략: 매파적 서프라이즈 + $91,991 이하 돌파 → 목표 $89,559 (로스 컷$93,150), 리스크-보상 비율 1.5:1
• 리스크 관리 : 변동성은 FOMC 회의 이후 역사적으로 15~20%나 급증했습니다. 가벼운 포지션을 유지하고 관찰하거나 옵션으로 헤지하는 것이 좋습니다.

최종 평가 : 오늘 발표 이후 (과거 패턴과 마찬가지로) 단기적인 하락 조정이 있을 가능성이 높습니다. 그러나 온체인 누적된 신호와 파생상품의 공매도(Short) 집중도를 고려할 때, 금리 인하가 예상대로 이루어지고 점도표가 지나치게 매파적이지 않다면, 추세 반전보다는 하락세가 더 나은 진입점이 될 수 있습니다 . 중기(1분기) 완화 사이클의 시작은 10만 달러 이상을 목표로 하는 상승세를 뒷받침할 것입니다.