TAO 첫 번째 반감 이벤트 분석: 가격 변동 및 영향 평가
요약
Bittensor(TAO)의 첫 번째 반감2025년 12월 12일에서 15일 사이에 발생할 것으로 예상되며, 이때 블록 보상은 1 TAO에서 0.5 TAO로, 일일 발행량은 7,200 TAO에서 3,600 TAO로 반감 으로 줄어들 것입니다. 그러나 "거의 50% 상승"이라는 주장은 실제 데이터와 일치하지 않습니다 . TAO 가격은 지난 30일 동안 22.64% 하락했고, 지난 7일 동안에는 9.4% 상승에 그쳤으며, 월간 최저치에서 17.3% 반등했습니다. 기술적 분석으로는 중립 또는 약세 추세를 보이지만, 커뮤니티와 기관들은 반감 로 인한 공급 충격을 장기적인 상승 관점 촉매제로 보고 있습니다.
핵심 분석
반감 이벤트 메커니즘 및 시점
반감기 발동 메커니즘 : 블록 높이를 기준으로 하는 비트코인과 달리, TAO 반감 총 공급량의 특정 기준점을 기준으로 발동됩니다.
| 색인 | 현재 값 | 반감 트리거 포인트 | 남은 거리 |
|---|---|---|---|
| 총 순환 | 10,462,827 타오 | 10,500,000 타오 | 37,173 타오 |
| 예상 소요 시간 | - | 약 5일 (~37,172 블록) | - |
| 블록 보상 | 1 TAO/블록 (12초) | 블록당 0.5 TAO로 절반으로 반감. | -50% |
| 일일 배출량 | 7,200 타오 | 반으로 반감 3,600 타오가 되었습니다. | -50% |
예상 날짜 : 여러 소식통에 따르면 12월 12일에서 15일 사이입니다. 정확한 시간은 상환 방식(등록비가 미발행 풀로 반환됨)에 따라 유동적으로 조정되므로 고정된 UTC 시간이 없습니다.
영향 범위 : 반감 검증자(현재 연이율 4.5~6.5%), 채굴자, 서브넷 소유자, 스테이킹 포함한 모든 네트워크 참여자의 보상과 서브넷에서 발행되는 Dynamic TAO 알파 토큰에 비례적으로 영향을 미칩니다.
가격 대비 성능 검증
핵심 결과: 해당 질의의 "가격 인상률이 50%에 육박한다"는 내용은 실제 데이터와 상당한 차이를 보입니다.
| 기간 | 시작 가격 | 현재 가격 | 변화 | 데이터는 다음 시점을 기준으로 합니다. |
|---|---|---|---|---|
| 지난 30일 동안 | 386.65달러 | 300.17달러 | -22.64% | 2025년 12월 10일 |
| 지난 7일 | 276.04달러 | 302.54달러 | +9.4% | 2025년 12월 10일 |
| 월간 최저치부터 | 255.94달러 | 302.56달러 | +17.3% | 12월 2일부터 10일까지 |
| 24시간 | - | 300.19달러 | -1.46% | 2025년 12월 10일 |
시장 성과 :
- 현재 가격 : 300달러~303달러 (12월 10일 기준)
- 시총 : 28억 8천만 달러, 47위.
- 유통량 : 9,597,491 TAO (총 발행량의 91.7%에 해당)
가격 추세 특성 :
- 11월 10일 386.65달러까지 상승한 후 시장은 베어장 (Bear Market).
- 12월 2일에는 255.94달러로 최저치를 기록했습니다(해당 월 최저치).
- 최근 저점에서 반등했지만, 여전히 모든 주요 이동평균선 아래에 머물러 있습니다.
- 12월 4일부터 10일까지 287달러에서 315달러 사이에서 등락을 반복했습니다.
기술적 분석
추세 및 지표 (2025년 12월 10일 기준):
| 색인 | 수치 값 | 신호 | 설명하다 |
|---|---|---|---|
| RSI(14) | 47.77 | 중립적 | 과잉 매수나 과잉 매도 없이, 모멘텀의 균형 유지 |
| 맥디 | -13.34 | 상승 관점 발산 | 히스토그램 값 +4.99는 단기 반전 가능성을 나타냅니다. |
| EMA 12 | 292.36달러 | 지원하다 | 가격이 단기 이동평균선을 돌파했습니다. |
| EMA 26 | 305.70달러 | 저항 | 현재 주요 저항선 |
| SMA 50/200 | 348.47달러 / 358.90달러 | 장기 저항성 | 데스 크로스는 베어장 (Bear Market) 구조를 확인시켜줍니다. |
주요 가격대 :
- 지지선 : 265.66달러(하단 볼린저 밴드), 292.36달러(12일 이동평균선)
- 저항선 : $305.70 (26일 이동평균선, 최근 테스트했으나 실패), $314.36 (볼린저 밴드 상단선), $348.47 (50일 단순 이동평균선)
거래량 분석 :
- 최근 가격 상승으로 일일 거래량이 3억 2,300만 달러(12월 10일)까지 증가했으며, 이는 30일 평균 거래량인 3억 달러를 넘어섰습니다.
- -1,966,349의 OBV 지표는 누적된 매도 압력을 나타냅니다.
- 역사적으로 하락장의 거래량은 상승장보다 높았으며(예: 11월 21일 5억 6479만 달러), 이는 분산 패턴을 보여줍니다.
파생상품 시장
포지션 및 자금 지원 비율 (2025년 12월 10일 기준):
- 총 포지션 약정액 : 2억 1,030만 달러, 지난 24시간 동안 2.06% 증가.
- 펀딩 수수료 : 바이낸스 -0.010%, 바이빗 -0.012% (공매도(Short) 롱 포지션을 청산하는 것은 약세장을 나타내지만, 이는 과도할 수 있습니다).
- 24시간 청산액 : 총 $448,960 (공매도 포지션 $255,259(57%) 대 매수 포지션 $193,701 포함).
파생상품 신호 : 마이너스 펀딩 비율과 높은 숏 포지션 청산율은 30일 하락 추세와는 대조적으로 역발상적인 상승 관점 신호를 제공합니다.
온체인 및 스테이킹 데이터
공급량 및 배출량 (2025년 12월 9일~10일 기준):
| 색인 | 현재 값 | 반감 이후 예상되는 수치 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 최대 총 공급량 | 21,000,000 TAO | 끊임없는 | - |
| 유통 및 공급 | 9,597,491 타오 | 성장률이 반감 | 일일 증가율 -50% |
| 스테이킹 금액 | 7,365,112 타오 | 점진적 성장 | 보상이 반감 |
| 스테이킹 비율 | 77% | 상승 가능성 | 부족으로 인한 |
| TVL 스테이킹 | 22억 3천만 달러 | 가격에 따라 다릅니다 | 배출량 감축 |
검증자 보상 :
- 현재 할당량: 서브넷 발행량의 41%가 검증자와 스테이킹 에게 배정됩니다.
- 평균 연이율(APY): 4.5~6.5%(스테이킹 규모 및 서브넷 성능에 따라 다름)
- 반감 영향: TAO 가격이 상승하거나 스테이킹 집중도가 증가하지 않는 한, APY는 즉시 반감 .
유동성 분배 :
- 활성 검증자: 약 64명
- 주 검증자 스테이킹: 25,000-800,000 TAO
- 일일 순유입액: +9,510 TAO (2025년 추세)
지역사회 및 기관 정서
핵심 서사 주제 :
공급 부족 촉매제 : 커뮤니티는 반감기와 과거 비트코인 이벤트 반감, TAO와 서브넷 알파 토큰의 이중 공급 충격을 강조하며 장기적인 상승 관점 압력을 예상할 것입니다.
AI 인프라 포지셔닝 : 본 논의에서는 TAO 프레임 기계 지능 경제의 기반 자산으로 보고 있으며, 반감 비트코인의 진화 과정과 유사하게 네트워크 성숙도가 높아졌음을 의미합니다.
서브넷 생태계 활용 : 사용자들은 비텐서의 다중 자산 경제의 고유성을 강조합니다. 서브넷은 반감 효과에 대한 레버리지 노출을 제공하며, 가치 실현은 서브넷의 성공과 실제 수요에 달려 있습니다.
기관의 관점 :
- 그레이스케일 의 연구 보고서는 반감 가치 상승의 촉매제가 되어 공급 감소를 통해 장기적인 가격 상승을 견인할 것이며, 이는 비트코인의 과거 실적과 비교된다고 분석했습니다.
- 21Shares는 10월 23일에 ATAO ETP를, 11월 19일에 STAO ETP를 출시하여, 반감 맥락에 맞춰 기관 투자자들에게 TAO 투자 기회를 제공했습니다.
지역사회의 관심사 :
- 토큰 언락 및 지속적인 토큰 발행 압력으로 인해 단기적인 희소성으로 인한 이점이 상쇄될 수 있습니다.
- 스테이킹 메커니즘 조정(기본 보상이 TAO 자동 전환에서 알파 토큰으로 변경됨)으로 인해 사용자들 간의 논의와 포지션 최적화가 촉발되었습니다.
- 일각에서는 즉각적인 가격 반응이 나타나지 않은 것은 점진적인 상승 관점 효과가 나타나기까지 시간이 걸릴 것임을 시사한다고 관점 .
결론적으로
반감 이벤트 확정 : 비텐서의 첫 번째 반감2025년 12월 12일에서 15일 사이에 발생할 예정입니다. 총 공급량이 1,050만 TAO에 도달하면 블록 보상과 일일 발행량이 50% 반감. 이는 네트워크에 있어 역사적인 이정표이며, 공급량 증가 속도를 크게 늦추고 모든 참여자의 보상 구조에 영향을 미칠 것입니다.
가격 변동 관련 설명 : "현재 가격이 거의 50% 상승했다"는 사용자 문의는 실제 데이터와 일치하지 않습니다 . TAO는 지난 30일 동안 22.64% 하락했고, 지난 7일 동안 9.4% 반등했으며, 12월 2일 저점 대비 17.3% 상승했습니다. 50%에 가까운 가격 상승을 보여주는 기간이나 기준점은 없습니다. 기술적 분석은 현재 가격이 베어장 (Bear Market) 채널 내에 있는 중립 또는 약세 패턴을 나타냅니다.
장기적인 촉매 잠재력 : 단기적인 가격 약세에도 불구하고, 반감 이벤트는 공급 충격, 기관 투자 검증(그레이스케일 리서치, 21Shares ETP), 그리고 77%에 달하는 높은 스테이킹 비율을 통해 장기적인 상승 관점 동력을 제공할 것입니다. 지속적인 가치 성장은 서브넷 생태계의 성공, 실제 수요 증가, 그리고 305~314달러의 주요 기술적 저항선을 돌파하는 능력에 달려 있습니다.