OM 주가가 급락하면서 OKX와 MANTRA 간의 마이그레이션 갈등이 크게 고조되었습니다.
핵심 사항
2025년 12월 13일 13시 30분(UTC) 기준, OM 토큰 가격은 0.072달러 로 사상 최고가인 8.99달러에서 99.2% 폭락하며 시총 55억 달러 이상 증발했습니다. OKX와 MANTRA 간의 토큰 이전 일정 관련 분쟁은 단순한 기술적 의견 차이를 넘어 시장 조작 의혹, 법적 조치 위협, 규제 당국의 개입 등으로 확대되었습니다. MANTRA의 CEO는 사용자들에게 OKX에서 토큰을 즉시 인출할 것을 촉구했고, OKX는 담합이 의심되는 계정을 동결 하고 자체 안전 기금을 통해 손실을 보전했습니다.
가격 폭락 사건 분석
추락 사고 타임라인
| 시간 노드 | 이벤트 | 가격 변동 |
|---|---|---|
| 2025년 2월 | 역대 최고치 | 8.99달러 |
| 2025년 4월 13일 | 한 시간 안에 급락 | 6달러 → 0.50달러 (-92%) |
| 2025년 12월 13일 | 낮 시간 중에 또 다른 급작스러운 사고가 발생했습니다. | 90% 폭락하여 0.37달러까지 떨어졌다가 0.80달러로 반등했습니다. |
| 2025년 12월 13일 13시 30분 UTC | 현재 가격 | 0.072달러(-2.4% 24시간) |
급격한 하락의 원인
4월 13일 폭락 사태 : 거래량이 적은 기간 동안 담보로 사용된 4,360만 개의 OM 보증금 강제 청산되면서 연쇄적인 마진콜이 발생했고, 이로 인해 가격이 한 시간 만에 약 6달러에서 0.5달러로 폭락하여 시총 55억 달러가 증발했습니다.
12월 13일, OKX는 급락 사태를 겪었습니다 . OKX는 담합 계정들이 대량 의 OM을 담보로 USDT를 빌려 가격을 인위적으로 부풀렸다고 비난했습니다. 해당 계정들이 해킹당하면서 매도 압력이 발생했습니다. OKX는 소량의 OM만 청산했고, 주요 하락은 외부 무기한 계약 시장에서 발생했습니다. 24시간 동안 총 청산 금액은 87,205달러 에 달했으며, 이 중 86,562달러는 롱 포지션 청산이었습니다 .
OKX와 MANTRA 간의 갈등이 고조되고 있는 상황에 대한 자세한 내용
이전 일정 논란의 핵심
MANTRA 거버넌스 제안 26은 다음과 같이 규정합니다 .
- ERC-20 토큰은 2026년 1월 15일에 사용이 중단될 예정입니다.
- 해당 기능이 더 이상 사용되지 않게 되면, 1:4 프로토콜 수준의 재평가 및 토큰 마이그레이션이 수행될 것입니다.
- 사용자는 마이그레이션 외에 다른 작업을 수행할 필요가 없습니다.
OKX, 향후 계획 발표 (2025년 12월 10일 수정):
- 스냅샷 시간: 2025년 12월 22일 03:00 UTC
- 이주 기간: 2025년 12월 22일~25일
- 이 일정은 ERC-20 폐기일보다 앞선 시점이므로 기술적으로 불가능합니다 .
시간적 충돌 : OKX의 마이그레이션 계획은 예정보다 약 한 달 앞서 진행되어 MANTRA 협정의 취지와 상충되었으며, 양측은 2025년 4월 13일 이후로 전혀 소통하지 않았습니다.
양측의 공개적인 비난
| 고발자 | 주요 요금 | 시간 |
|---|---|---|
| MANTRA CEO JP 멀린 | OKX의 발표에는 사실 오류가 포함되어 있고, 일정이 맞지 않으며, 작업 순서가 뒤바뀌었고, 팀과의 소통도 없었습니다. | 2025년 12월 8일 |
| OKX | MANTRA의 공개 성명은 사용자들을 오도했으며, 공지 철회에 반대하는 폄훼적인 발언은 거래소 와 사용자 모두에게 해를 끼칠 수 있습니다. | 2025년 12월 10일 |
| 만트라 CEO | 소송 전문 변호사들이 OKX가 보유한 특정 토큰과의 거래를 피하라고 조언한 점을 들어, OKX가 OM 포지션 현황(사용자 및 잔액)을 공개하라는 요구가 빗발치고 있습니다. | 2025년 12월 12일 |
| OKX | 혐의에는 OM 담보를 이용해 USDT를 차입하고 가격을 부풀리기 위한 담합이 포함되며, 해당 계정은 리스크 인정하지 않고 문제를 해결하려 했다는 내용이 있습니다. 관련 증거가 규제 기관과 사법 당국에 제출되었으며, 여러 건의 소송이 진행 중입니다. | 2025년 12월 12일~13일 |
법적 조치 및 규제 개입
- OKX는 시장 조작과 관련하여 여러 건의 법적 소송을 제기했으며, 규제 및 법 집행 기관에 증거를 제출했음을 확인합니다 .
- MANTRA의 입장 : MANTRA는 외부 법률 고문의 조언을 인용하여 OKX가 보유한 특정 토큰이 부정행위와 관련이 있을 가능성이 있다고 주장하며 해당 토큰과의 거래를 자제할 것을 권고합니다.
- 위협 수위 상승 : OKX, MANTRA의 발언이 거래소 또는 사용자에게 피해를 줄 경우 법적 조치 경고
사용자 영향력 및 거래 상태
OKX 플랫폼 일정
| 날짜 | 작동하다 | 세부 |
|---|---|---|
| 2025년 12월 5일 | OM 대출 중단 | 실행됨 |
| 2025년 12월 12일 | 보증금 거래 중단 | 실행됨 |
| 2025년 12월 15일 오전 8시 (UTC) | OM/USDT 무기한 계약 철수 | 곧 시행될 예정입니다 |
| 2025년 12월 19일~22일 | 현물 거래쌍 중단 | 계획에서 |
| 2025년 12월 22일 03:00 UTC | 입금 및 출금을 일시 중단하고, 잔액을 백업해 두세요. | 계획에서 |
현재 거래 현황 (2025년 12월 13일 기준):
- OKX의 OM/USD 현물 거래쌍과 OM/USDT 무기한/현물 거래쌍은 여전히 정상적으로 운영되고 있습니다.
- 나머지 7개 지원 거래소(바이낸스, 비트겟, 비트썸, 바이비트, 하이퍼리퀴드, 업비트)에서는 철수 나 문제가 보고되지 않았습니다.
사용자 제안 비교
MANTRA CEO의 조언 :
- 잘못된 마이그레이션 정보 리스크 방지하기 위해 OKX에서 OM을 즉시 클레임 .
- MANTRA 공식 채널을 통해 이전하세요.
- Stargaze와 같은 사이드체인에서 마이그레이션은 재평가 요건을 충족하기 위해 2026년 1월 15일까지 완료되어야 합니다.
OKX 사용자 공지 :
- 기한 전에 OM 대출금/담보금을 상환하십시오.
- 거래봇을 취소하세요
- 이민 자격 요건을 충족하려면 KYC 레벨 2로 업그레이드해야 합니다.
- 10 OM 미만의 포지션 마이그레이션에서 제외됩니다 .
- 프로젝트 조정 문제로 인해 마이그레이션이 지연될 수 있습니다.
온체인 데이터 및 토큰 이코노믹스
공급량 현황 (2025년 12월 13일 기준)
| 색인 | 수치 값 | 설명하다 |
|---|---|---|
| 현재 유통량 | 11억 4천만 OM | 네이티브 만트라 체인 |
| 총 공급량 | 17억 3천만 OM | 연간 3%의 인플레이션율은 사실상 상한선이 없기 때문입니다. |
| ERC-20 고정 전원 공급 | 8억 8890만 OM | 99.995%는 이미 일반에 유통되고 있습니다(보유자 123,000명 이상). |
| 완전 희석 시총 | 17억 3천만 개의 토큰을 기준으로 합니다. | 현재 가격: 0.072달러 |
키 잠금 해제 및 할당
| 과제 카테고리 | 총 | 현재 잠금 해제 상태 | 소유권 조건 |
|---|---|---|---|
| 전통적인 OM 토큰 | 8억 8890만(41.63%) | TGE 100% 잠금 해제됨 | 미러 ERC-20 전원 공급 |
| 업그레이드 인센티브 | 3억 1110만 (14.57%) | 21% 잠금 해제됨 (6,439만 토큰) | 4개월간의 락업 기간 후 44개월에 걸쳐 단계적으로 해제 |
| 핵심 기여자 | 3억 (14.05%) | 0% 잠금 해제 | 30개월의 락업 기간 후 30개월에 걸쳐 단계적으로 잠금 해제 |
| 인플레이션 스테이킹 보상 | 2억 1430만 (10.04%) | 연속 할당 | 연간 3% 물가상승률 (60% 스테이킹, 40% 협회 참여) |
| 메인넷 사전 판매 | 1억(4.68%) | 7% 잠금 해제됨 (708만 토큰) | 12개월 락업 기간 후 24개월에 걸쳐 단계적으로 해제 |
향후 공개 예정 콘텐츠 (2025년 11월~12월) :
- 업그레이드 인센티브: 12월 한 달 동안 누적 6,813만 개의 OM 토큰이 할당되면서 업그레이드 인센티브가 순차적으로 해제됩니다.
- 메인넷 시드 라운드: 5,770만 개의 OM 토큰이 12개월에 걸쳐 순차적으로 배포될 예정입니다.
- 인플레이션 분배: 월간 스테이킹 보상은 3,661만 OM이며, 협회에서 2,440만 OM을 배분합니다.
TVL 및 온체인 활동
| 색인 | (2025년 12월 12일 기준) | 변화의 추세 |
|---|---|---|
| 만트라 체인 총 TVL | 413,799달러 | 붕괴 이후 저수준 안정성 |
| 스테이킹 시총 | 3,689만 달러 | 키 잠금 값 |
| DEX 순 예치금 | 405,411달러 | 극도로 낮은 유동성 |
| 일일 거래량 | 12,423달러 (126건의 거래) | 낮은 온체인 활동 |
| 일일 거래횟수 | 30,703개 항목 | 평균 0.355 TPS |
| 일일 거래 수수료 | 25.97달러 | 12월 13일에는 거래 수수료가 없습니다. |
이주 진행 상황
- ERC-20 보유자 : 123,000개 이상의 지갑이 8억 8,890만 OM(유통률 99.995%)을 고정 보유 중입니다.
- 네이티브 블록체인 주소 : 20만 개 이상의 활성 지갑
- 마이그레이션 완료 : 2025년 4월 기준, 유통량의 92%는 ERC-20 토큰에서, 8%는 네이티브 체인에서 발생했습니다. 네이티브 체인의 유통량은 12월에 11억 4천만 개에 달했으며, 이는 대부분의 기존 토큰이 미러링을 통해 네이티브 체인으로 마이그레이션되었음을 나타냅니다.
- 크로스체인 포지션 : 폴리곤은 총 390,321명의 보유자를 보유한 323만 개의 OM 토큰을 브릿지합니다(크로스체인 통계).
이상 징후가 감지되었습니다 .
- ERC-20 주소에 1억 5340만 개의 OM 토큰(17.26%)이 보유되어 있으며, 그 출처는 알려지지 않았습니다.
- 해당 팀은 메인넷 공급량의 약 90%를 보유하고 있지만, 락업 기간.
- CEO는 자신이 개인적으로 스테이킹 OM 토큰 1억 5천만 개를 2025년 4월 29일 이전에 소각하겠다고 약속했습니다.
기술적 분석 및 시장 구조
가격 추세 (2025년 12월 1일~13일)
| 프레임 | RSI(14) | MACD 히스토그램 | 이동평균 위치 | 신호 |
|---|---|---|---|---|
| 1시간 | 48.64 (중립) | +0.0000859 (상승 관점 모멘텀) | 가격이 EMA(12/26)보다 낮음 | 단기 저항 |
| 4시간 | 42.68 (중립에서 하락세) | -0.0000389 (운동 에너지가 감소합니다) | 가격이 SMA(50)보다 낮습니다. | 하락세가 지속됩니다 |
| 1일 | 38.85 (약간 하락세, 과매도 부근) | +0.0006400 (잠재적 반전) | 가격이 모든 주요 이동평균선 아래에 있습니다. | 장기적인 하락 관점 구조 |
가격 범위 : 0.0713달러(최저) - 0.0800달러(최고)
12월 1일부터 13일까지 전체 하락률 : -1.4% (0.0729달러에서 0.0719달러로)
거래량이 가장 많았던 날은 12월 5일로, 4,187만 달러였습니다(당일에는 2.11% 감소).
파생상품 시장 데이터
OKX OM/USDT 무기한 계약 (2025년 12월 13일 만기):
- 미결제 약정 : 169만 달러 (-24시간 동안 0.75% 감소)
- 펀딩 비율 : +0.001728 (양수, 롱 포지션이 공매도(Short) 에 자금을 지급함, 4시간 결제 주기)
- 24시간 내 청산액 : 87,205달러, 그중 99.3%는 장기 투자 청산 (86,562달러)입니다.
시장 구조 : OKX 플랫폼 자체보다는 외부 거래소 의 무기한 계약으로 인한 매도 압력이 폭락의 주요 원인으로 여겨집니다.
지역 사회 정서 및 쟁점
주요 서사 분석
신뢰 위기 :
- 지역사회는 프로젝트 팀과 거래소 간의 공개적인 분쟁에 대해 전반적으로 실망감을 표했습니다.
- 사용자들의 관심사가 프로젝트의 기본 원칙에서 자산 보안 및 인출의 긴급성으로 옮겨갔습니다.
- 자산 이전 과정에서 자산이 묶이는 것을 방지하려면 자체 관리가 가장 안전한 옵션으로 권장됩니다.
조작 의혹에 대한 답변 :
- OKX의 입장 : 담합 계정은 대량의 OM을 담보로 USDT를 차입하여 가격을 상승시켰습니다. 해당 계정이 압수된 후 시장은 자연스럽게 조정되었습니다. 소량의 OM만 청산되었으며 손실은 보안 기금에서 보전되었습니다.
- MANTRA의 입장 : 프로젝트 덤핑을 부인하고, 무모한 청산과 외부 숏(Short) 비난하며, 투명성을 요구하고 자사주 매입 및 소각 프로그램을 시작합니다.
- 제3자 분석 : 이번 붕괴는 오프체인 활동에서 비롯되었으며, 집중된 OM 포지션 의 출처는 불분명하고 명확한 설명이 부족합니다.
주요 쟁점
| 분쟁 유형 | 만트라 관점 | OKX의 관점 |
|---|---|---|
| 이주 시기 | 이 계약은 OKX가 2026년 1월 15일 이전에 일방적으로 계약을 체결할 수 없도록 보장하기 위해 마련되었습니다. | 이전 계획은 지지받았지만, MANTRA가 협조를 거부하여 계획은 독자적으로 진행되었습니다. |
| 의사소통 책임 | OKX는 4월 13일 이후로 아무런 소통이 없었으며, 발표는 팀과의 협의 없이 이루어졌습니다. | MANTRA는 의심스러운 활동을 무시하고 사용자에게 해를 끼치는 비전문적인 공개 성명을 발표합니다. |
| 시장 조작 | 외부 숏(Short) 와 거래소 청산이 붕괴의 원인이었습니다. | 담합 계좌들이 인위적으로 가격을 부풀렸다는 증거가 제출되었으며, 관련 보고서가 규제 당국에 제출되었습니다. |
| 사용자 보호 | 리스크 피하기 위해 즉시 철수할 것을 촉구합니다. | 표준적인 위험 관리 절차와 손실 보전을 위한 안전 기금이 마련되어 있습니다. |
인플루 관점
- MANTRA CEO JP 멀린은 OKX의 사실 오류와 침묵을 비판하고, 개방성과 투명성을 옹호하며, 커뮤니티에 자산 보호를 촉구했습니다.
- 커뮤니티 분석가 : CEO의 경고에 대해 날짜 불일치와 거래소 부실한 실사 문제를 지적하며, 자체 보관의 중요성을 강조했습니다.
- OKX는 공식 성명을 통해 리스크 관리를 표준 절차로 옹호하며, MANTRA가 의심스러운 활동을 무시했다고 비난하고, 규제 당국과의 협력을 약속하면서도 이전 및 혐의 제기에 대한 방해 행위를 거부했다고 밝혔습니다.
결론적으로
이번 분쟁의 핵심은 OM 거래소 붕괴와 OKX-MANTRA 분쟁이 기술적 마이그레이션 과정에서의 의견 차이에서 시작되어 시장 조작 의혹, 법적 소송, 규제 당국의 개입 등 다면적인 갈등으로 발전했다는 점입니다. 양측 모두 각자의 입장을 뒷받침하는 증거를 제시했지만 , 서로 상반되는 마이그레이션 시점(12월 vs. 1월), 단절된 소통(4월 이후 연락 두절), 그리고 공개적인 비난은 조정 메커니즘이 완전히 붕괴되었음을 시사합니다.
사용자 리스크 평가 :
- 마이그레이션 불확실성 : OKX의 계획된 날짜와 프로토콜 설계 간의 불일치로 인해 마이그레이션 기간 동안 토큰이 정체되거나 잘못 처리될 수 있습니다.
- 가격 변동성 : 기술적 지표는 장기적인 하락 관점 추세를 보여주고 있으며, 과매도 신호로 인해 단기적인 반등이 발생할 수 있지만 하락 추세는 반전되지 않았습니다.
- 유동성 위기 : 온체인 TVL은 414,000달러에 불과하고, 탈중앙화 거래소(DEX)의 일일 거래량은 12,000달러에 그쳐 대규모 출금을 지원하기 어렵습니다.
- 법적 리스크 : 다수의 소송 및 규제 조사로 인해 거래 제한이나 자산 동결.
정량적 신호 :
- 주가는 사상 최고치 대비 99.2% 하락했으며, 시총 약 60억 달러에서 현재 수준으로 떨어졌습니다.
- 24시간 내 청산 에서 포지션의 99.3%가 롱 포지션이었다는 사실은 레버리지 롱 포지션이 체계적으로 제거되었음을 나타냅니다.
- 미결제 약정액 169만 달러는 시총 대비 매우 낮은 수준으로, 투기적 관심이 소진되었음을 나타냅니다.
- 긍정적인 자금 조달률에도 불구하고 롱 포지션에 대한 청산 편향은 공매도(Short) 지배하는 시장 구조를 반영합니다.
전망 : 2026년 1월 15일 ERC-20 지원 종료 시한 이전에 발생하는 분쟁은 법적 또는 규제적 수단을 통해 해결되어야 합니다. 명확한 조정 계획이 발표될 때까지 토큰 보유자는 OKX에 남아 잠재적으로 비효율적인 조기 마이그레이션에 참여할 것인지, 아니면 토큰을 인출하여 기술적 복잡성을 감수하면서 직접 관리할 것인지 선택해야 합니다. 현재 데이터는 낙관적인 기대를 뒷받침하지 않으므로 법적 동향 및 공식 발표를 면밀히 주시하는 것이 좋습니다.