HYPE: 3,700만 토큰을 추가로 소각한 후 월간 최고치를 경신했습니다. 이러한 상승세가 지속될 수 있을까요?

요약

2025년 12월 24일, HYPE는 거버넌스 투표를 통해 약 3,700만 개의 토큰 (당시 유통량의 11%)을 공식적으로 소각하고 "지원 기금" 주소를 소각 풀로 영구 지정했습니다. 이로써 총 공급량은 9억 6,200만 개로 감소했으며, 실제 유통량은 약 2억 3,800만 개가 되었습니다.
1~8 거래일 동안 가격은 26.49 USDT 까지 하락했으며, 이는 30일 최고치 대비 12% 하락한 수치입니다. 기술적 지표는 중립적이며 레버리지 사용은 줄어들고 있습니다.
단기적으로 가격은 25.85~27.91 범위에서 등락할 가능성이 높습니다. 거래량이 증가하고 가격이 27.91을 돌파할 경우에만 30.25를 다시 시도할 수 있습니다. 중장기적인 추세는 일일 매수와 월간 잠금 해제 중 어느 것이 더 빨리 실행되느냐에 따라 달라집니다.

핵심 분석

1. 파괴 사건 검토

• 타임라인 :
  • 2025년 12월 17일 → 12월 24일: 운영 투표 (찬성률 85%)
  • 2025년 12월 26일: 공식 발표를 통해 파괴 작업이 진행 중임을 확인합니다.
• 규모 : 약 9억 1천만 달러에서 10억 달러에 달하는 3,700만 HYPE가 한 번에 소각되었으며, 이는 유통량의 11.1% , 총 공급량의 3.8% 에 해당합니다.
• 메커니즘 업그레이드 : 이번 투표에서는 향후 지원 기금이 받는 거래 수수료의 99%가 자동으로 "지속적인 소각"으로 간주되어 매일 약 200만 달러가 매입되는 수동적 디플레이션이 발생하도록 규정했습니다.

2. 공급 측면: 디플레이션 vs. 시장 활성화

핵심 사항

1. 일일 자사주 매입량은 월간 공급량 증가율의 약 ​​2.6배에 해당합니다. 거래량이 안정적으로 유지된다면 순 공급량은 여전히 ​​감소세를 보일 것입니다.
2. 상위 10개 주소가 전체 주식의 38.8%를 보유하고 있어 적당한 집중도를 보입니다. 최근 일부 초기 매수 주소들이 포지션을 청산하고 시장에서 이탈하는 모습이 관찰되었지만, 대형 투자자들은 1일부터 6일까지 HYPE 코인 8만 주 이상을 지속적으로 매수하여 장기 계좌로 이전하고 있는 것으로 나타났습니다.

3. 기술적 분석 및 파생상품

• 가격 구조 • 일봉 차트는 25.54(중간 밴드)와 28.74(50일 이동평균) 사이에 있으며, 추세 지표 ADX는 24로 여전히 약한 범위 내에 있습니다.
  • 1시간/4시간 이동평균선(EMA)은 상승 추세와 하락 추세 사이의 반복적인 교차를 보여주며, 이는 단기적인 방향이 불분명함을 나타냅니다.

• 주요 지지 /저항선: 27.07 → 27.91 → 30.25
  • 지지율: 26.30 → 25.85 → 25.54 → 22.20

• 레버리지 온도 • 전체 미결제약정(OI) 14억 6천만 달러 , 24시간 동안 2.9% 감소, 강세 심리가 식어가고 있습니다.
  • 바이빗의 펀딩 비율은 마이너스(-0.019%)로 전환된 반면, 바이낸스는 소폭 플러스로 나타나 롱 레버리지와 숏 레버리지 간의 차이가 발생했음을 보여줍니다.
  • 24시간 청산: 롱 포지션 161만 달러 > 공매도(Short) 40만 달러로, 상승세를 추격했던 투자자들이 청산되었음을 나타냅니다.

• 기술적 지표 : RSI 1일 = 48.5, MACD 일봉 히스토그램이 적색으로 변했지만 여전히 0선 아래에 있어 약한 모멘텀을 나타냅니다.
  • OBV 4시간/1일은 여전히 ​​마이너스이며, 돌파를 위해서는 거래량이 증가해야 합니다.

4. 사회적 상호작용과 정서

• 정서 상태 : 전반적으로 "조심스럽게 낙관적"
  • 자산 소각 및 고비용 자사주 매입은 "초고속 디플레이션"으로 여겨지며, 주요 오피니언 리더(KOL)들은 "벤처 캐피탈의 매도 압력이 없다"는 장점을 자주 강조합니다.
  • 논란의 핵심은 HIP-3의 새로운 시장 수수료 모델과 팀 제한 해제에 있습니다. 일부 분석가들은 2월부터 시작되는 지속적인 제한 해제가 단기적인 경기 회복세를 약화시킬 수 있다고 우려합니다.
  • 토론 활동은 12월에 비해 증가했지만, 트윗 참여도는 2025년 최고치보다 낮았고, 자금 지원과 대중의 관심은 여전히 ​​관망세입니다.

결론적으로

1. 단기 전망 : 미 달러 지수의 미결제 약정 감소와 자금 조달률의 차이(14억 6천만)는 상승 모멘텀 약화를 시사합니다. 만약 상당한 거래량과 함께 27.91을 돌파하지 못하면, 미 달러 지수는 25.85에서 27.91 사이에서 횡보세를 이어갈 수 있습니다.
2. 중기 전망 : 거래 수수료와 팀의 일회성 월별 잠금 해제 비용은 거의 상쇄되고 순 공급량은 여전히 ​​약간 마이너스이므로 근본적 대면 가격에 유리합니다. 그러나 2월 이후 지속적인 잠금 해제에 대한 시장의 정서 에 주의를 기울여야 합니다.
3. 장기적으로 볼 때 , 하이퍼리퀴드가 높은 거래량을 유지하고 자금을 자동으로 소각하는 방식을 지속한다면, HYPE는 구조적인 디플레이션 논리를 갖게 될 것입니다. 플랫폼 점유율 과 경쟁으로 인한 거래 수수료 변동이 결정적인 변수가 될 것입니다.

요약하자면, 이번 상승세가 25.5~26 영역을 유지할 수 있다면 추세는 안정될 것입니다. 하지만 30달러를 빠르게 회복하거나 돌파하기 위해서는 두 가지 주요 촉매제가 필요합니다.
• 거래량의 상당한 증가 → 자사주 매입 규모 증가;
• 시장은 다음 팀 잠금 해제 라운드에서 "매도세는 없을 것"이라는 신호를 보내고 있습니다.