AXS 언락 및 미래 출시 분석 보고서

요약

AXS는 1월 7일에 652,500개 토큰(총 공급량 의 0.24%) 토큰 언락 완료하여 현재 유통량이 99.5%에 도달했습니다. Hyperliquid와 Orderly Network는 각각 1월 18일과 19일에 새로운 AXS 무기한 계약을 출시했고, 이로 인해 가격이 54% 급등하여 1.98달러까지 올랐다가 1.72달러로 하락했습니다. 마이너스 펀딩 비율(-0.13% 평균)과 선물-현물 가격 스프레드(0.02달러)는 차익 거래 기회를 제공하지만, 소셜 미디어에서는 차익 거래 관련 논의가 제한적이며, 생태계 개선(bAXS, SLP 중단)으로 인한 근본적인 변화에 더 초점이 맞춰져 있습니다.

코어 언락 다이내믹스

1월 잠금 해제 현황

AXS는 2026년 1월 7일 UTC 에 단일 언락 이벤트를 완료하여 652,500개의 AXS 토큰을 유통량에 추가했습니다.

잠금 해제 장치의 특징 :

• 선형 지급 방식 : 스테이킹 보상은 하루 약 21,757 AXS (30일마다 652,710 AXS에 해당)의 비율로 지속적으로 지급됩니다.
• 보상 감소 전략 : 2025년 12월 1일부터 스테이킹 보상이 9일마다 5%씩 감소하여 보상 풀의 수명을 연장하는 것을 목표로 합니다.
• 역사적 변화 : 2024년의 급격한 코인 공개(예: 4월 1,275만 6,700개, 10월 925만 3,100개)에서 2025년 5월부터는 월 65만 2,500개의 코인이 공개되는 안정적인 패턴으로 전환될 전망입니다.

공급 영향 평가 :

• 1월 봉쇄 해제는 공급량0.24% 만 증가시켜 희석 효과를 최소화할 뿐입니다.
• 현재 유통률은 99.5%로 거의 완전 개방에 가까워 향후 매도 압력을 제한할 것으로 예상됩니다.
• 다음 주요 잠금 해제: 2026년 2월 6일, 스테이킹 보상 풀 일시 공개(규모는 미정).

새로운 선물 출시 행사

출시 일정

주요 관찰 사항 :

• 신규 출시 영향 : 하이퍼리퀴드가 출시된 날(1월 18일), AXS 가격은 출시일과 거의 동시에 54.2% 급등하여 2.13달러를 기록했습니다.
• 시장 반응 : 출시 후 활발한 거래가 이루어졌으며, 유동성이 높은 AXS/USDC 거래쌍에서 단일 거래의 최고 명목 가치는 2,716달러에 달했습니다.
• 유동성 분배 : 주요 거래소(바이낸스/바이빗/OKX)는 2021년부터 AXS 무기한 채권을 지원해 왔습니다. 새로 추가된 플랫폼들은 중소 규모의 탈 탈중앙화 파생상품 프로토콜입니다.

가격 및 파생상품 시장에 미치는 영향

가격 추세

사흘간의 급격한 가격 변동 :

파생상품의 주요 지표

포지션 약정 :

• 총 포지션 약정액은 1억 1117만 달러로 , 지난 24시간 동안 20.02% 감소하여 급등 이후 레버리지 축소가 진행되고 있음을 나타냅니다.
• 거래소 별로는 바이낸스가 3,075만 달러(-18.38%)로 가장 큰 폭의 거래를 기록했으며, 단기적으로는 안정적인 흐름을 보였습니다(1시간봉 +0.5%, 4시간봉 -4.42%).

자금 조달률 :

• 평균: -0.13% (바이낸스 -0.127%, 바이빗 -0.155%, OKX -0.138%)
• 해석 : 마이너스 금리는 공매도(Short) 장기 포지션에 대한 비용을 지불하고 있음을 의미하며, 이는 무기한 계약에 대한 상승 관점 정서 반영하고 현물-무기한 차익거래에 대한 유인을 제공합니다.

청산 데이터 :

• 24시간 동안 총 청산액은 450만 달러 이며, 매수 포지션은 223만 달러, 공매도(Short) 비교적 균형을 이루었습니다.
• 리스크 맵: 1.52달러 미만일 경우 누적 장기 포지션 청산 리스크 382만 달러이며, 1.91달러 이상일 경우 공매도(Short) 리스크 753만 달러입니다.

기술적 특징

추세 및 모멘텀 :

• 일봉 차트: 강한 상승 추세, 가격이 50일 이동평균선($1.017)과 200일 이동평균선($1.788) 위에 위치, RSI 69.51 (과매수 직전).
• 4시간 차트: 상승 관점, 가격이 EMA12($1.792) 위에 있고, ADX는 52.03 까지 상승(매우 강한 추세).
• 1시간 차트: 중립적인 횡보세, RSI 39.19, 가격은 하단 볼린저 밴드 부근인 1.687달러입니다.

주요 가격대 :

• 지지선 : 1.70달러(36만 달러 이상의 장기 포지션이 집중된 청산 지지선으로, 1시간 차트 하단 볼린저 밴드 부근), 2차 지지선: 1.60달러(누적 341만 달러 이상의 장기 포지션 리스크).
• 저항선 : 1.80달러(단기 청산 17만 달러), 확장 지점: 1.91달러(누적 공매도 포지션 리스크 753만 달러).

온체인 공급 역학

보유자 분포(안정적이고 집중적임)

• 집중도 : 상위 3개 주주가 전체 공급량의 약 79%를 , 상위 25개 주주가 95%를 장악하고 있습니다.
• 안정성 : 지난 30일 동안 분포 패턴에 있어 뚜렷한 변화는 관찰되지 않았습니다.

최근 자금 유입 내역 (2020년 12월 ~ 2019년 1월)

거래소 수입 :

• 전반적인 추세: 30일 중 18일 동안 순유출이 발생했으며, 누적 순유출액은 약 -360,000 AXS입니다.
• 주요 유출액: 1월 18일 - 148만 8천 7백 개, 1월 17일 - 107만 6천 개, 1월 16일 - 85만 4천 8백 개. 이는 대량의 코인이 오프체인 자산으로 현금화되었음을 나타냅니다.
• 상당한 유입: 1월 14일에 210만 1천 9백 개, 1월 15일에 85만 1천 8백 개의 코인이 유입되었으며, 이는 잠금 해제 및 출시 또는 판매 때문일 가능성이 있습니다.

거래소 보유액 변동 :

• 시작일(12월 20일): 6,461,800 AXS → 종료일(1월 19일): 6,099,000 AXS
• 순감소 : 362,800 AXS(-5.6%), 유동성 경색은 가격 상승을 초래할 수 있습니다.
• 변동성 특징: 1월 15일 951만 3200 AXS로 정점을 찍은 후, 변동성이 큰 매매를 반영하여 36% 급락했습니다.

잠금 해제 관련 전송 :

• 귀속 계약(0x65919...)의 알려진 잔액 12월 20일과 1월 19일 모두 0 AXS 였으며, 새로운 이체는 없었습니다.
• 일일 스테이킹 보상(~21,757 토큰/일)은 프로토콜 계약을 통해 분배되며, 대량의 토큰이 거래소 직접 전송되었다는 온체인 증거는 발견되지 않았습니다.
• 30일 동안 누적된 잠금 해제량은 약 652,700 AXS 였으며, 이는 순 유출량(-360,000)을 부분적으로 상쇄하여 유통량에 미치는 영향을 최소화했습니다.

차익거래 기회 분석

현금 구매 차익거래

핵심 논리 :

• 마이너스 펀딩 금리 환경 : 공매도(Short) 매수 투자자에게 시간당 평균 -0.13% 의 수수료를 지불합니다. 현물 매수 포지션과 공매도(Short) 선물 공매도 포지션을 동시에 보유하면 펀딩 수수료 수익을 얻을 수 있습니다.
• 선물-현물 가격 스프레드 : 선물 $1.704 vs 현물 $1.724, 기준 할인 $0.02
• 실현 가능성 : 이 전략은 기준 금리가 0.5% 미만이고 거래 비용이 자금 조달 수익률보다 낮을 때 유효합니다. 1시간 동안의 결제 변동 사항을 모니터링해야 합니다.

전략 프레임 :

실질적인 주의사항 :

• 신규 플랫폼(하이퍼리퀴드/오더리)은 기존 거래소 보다 유동성이 낮으므로 슬리피지 리스크 평가해야 합니다.
• 펀딩 비율은 시간 단위로 정산되므로 상승세와 하락세의 변화를 지속적으로 모니터링해야 합니다.
• 현재 온라인 투자 지수(OI)는 20% 하락했고 마이너스 금리가 공존하는 상황은 시장이 디레버리징 국면에 접어들었으며 차익거래 기회가 단기간에 그칠 수 있음을 시사합니다.

이벤트 차익거래(이론 수준)

기회가 제한적입니다 .

• 1월 7일에 풀린 물량은 전체 공급량의 0.24% 에 불과했으며, 급격한 매도 압력 없이 시간이 지남에 따라 누적적으로 선형적으로 풀렸습니다.
• 온체인 데이터는 거래소 로 유입되는 잠금 해제된 토큰의 대량 유입을 보여주지 않으며, 실제 매도 압력도 나타나지 않았습니다.
• 다음 주요 제한 해제(2월 6일)는 새로운 거래 기회를 제공할 수 있지만, 그 규모와 영향은 아직 미지수입니다.

사회적 토론 수준이 낮음 :

• AXS 상장 폐지 또는 신규 상장과 관련된 차익거래 전략을 다룬 양질의 트윗은 발견되지 않았습니다(1월 19일 기준 검색 결과).
• 시장의 관심은 기술적 차익거래보다는 생태계의 근본적인 개선(bAXS 스테이킹, SLP 발행 중단, 2026년 로드맵)에 더 집중되어 있습니다.

사회적 정서 과 시장 내러티브

주류 관점

상승 관점 전망 :

• @ysiu (Animoca Brands Ecosystem): Animoca 생태계 내에서 AXS의 모멘텀이 증가하고 거래량이 급증하고 있는 점을 고려할 때, 2026년 게임 토큰 시장은 기대할 만한 가치가 있습니다.
• @web3_shadowking : SLP 발행 중단, bAXS 게임 보상 연동, 2026년 로드맵 등을 가격 급등의 원인으로 꼽으며, 이번 가격 상승은 이전과는 "느낌이 다르다"고 합니다.

하락 관점 관점 :

• @AltcoinSherpa : 단기적으로 1.66달러 부근 까지 하락할 것으로 예상되지만, 반등 가능성도 인정됩니다. 전반적으로는 신중한 입장입니다.

핵심 중점 사항 :

• bAXS 메커니즘 : AXS 토큰은 핵심 토큰과 1:1로 연동되어 생태계 내에서 가치를 고정하고 매도 압력을 줄이는 것을 목표로 합니다.
• 스테이킹 개편 : 보상은 9일마다 5%씩 감소합니다. 2026년 1월부터 Axie 점수가 높은 사용자를 대상으로 스냅샷 에어드랍 시행될 예정입니다.
• 공급 부족 : 1월 7일부터 SLP 보상이 중단되어 토큰 이코노믹스.

차익거래에 대한 논의가 부족합니다.

• 검색 결과, 새로운 선물 계약 출시 또는 관련 차익 거래 기회 창출에 대해 논의하는 트윗 중 품질 기준을 충족하는 트윗은 발견되지 않았습니다.
• 유일한 관찰 사항은 거래소 AXS의 거래량이 XRP와 BTC의 거래량을 넘어섰다는 것뿐이며, 전략적 분석은 제공되지 않았습니다.
• 전반적인 소셜 미디어 참여는 단기 거래 기법보다는 장기 보유 및 생태계 참여 쪽으로 기울어지는 경향이 있습니다.

결론적으로

1월에 652,500개의 AXS 토큰(총 공급량의 0.24%)이 언락되고 Hyperliquid/Orderly에서 새로운 선물 거래가 시작되면서 AXS 가격은 1.31달러에서 1.98달러까지 51% 급등했다가 1.72달러로 하락했습니다. 파생상품 시장에서는 평균 -0.13%의 마이너스 펀딩 금리와 선물-현물 가격 차이(0.02달러)가 나타나 이론적으로 현물-무기한 차익거래 기회가 제공되었습니다. 그러나 소셜 미디어의 반응은 예상보다 훨씬 미지근했으며, bAXS 및 SLP 발행 중단과 같은 생태계 개선에 더 초점이 맞춰졌습니다. 온체인 데이터에 따르면 거래소 준비금은 5.6% 순감소하여 610만 AXS를 기록했는데, 이는 언락된 토큰이 대량 거래소 에 유입되지 않아 실제 매도 압력이 제한적이었음을 나타냅니다. 기술적으로 일봉 차트는 강세를 보이고 있으며(RSI 69.51, 과매수 수준에 근접), 주요 지지선은 1.70달러, 저항선은 1.80~1.91달러입니다. 현재 디레버리징 국면(미결제약정 -20%)에 있습니다. 차익거래 기회가 존재하지만, 자금 조달 금리와 유동성 변화를 면밀히 모니터링해야 합니다. 2월 6일 다음 봉쇄 해제는 새로운 거래 기회 제공할 수 있습니다.