트로브 마켓: 이슈 범죄자 프로젝트에서 "사기" 논란까지
요약
트로브 마켓(Trove Markets)의 초기 유동성 가치(FDV)는 2026년 1월 20일 개장 후 4시간 만에 95%(2천만 달러에서 약 95만 달러로) 폭락하며 커뮤니티에서 "펌프 앤 덤프 프로젝트"로 널리 알려지게 되었습니다. 주요 원인으로는 ICO의 막판 연기 및 취소로 인한 신뢰 위기, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)에서 솔라나(Solana)로의 갑작스러운 전환으로 인한 약속 파기, 팀이 1천만 달러 상당의 HYPE 토큰을 매도한 것, 50만 달러의 유동성만으로 약 1천5백만 개의 토큰을 방출하여 즉각적인 폭락을 초래한 것, 그리고 공개되지 않은 유료 KOL 홍보 및 카지노 주소로 자금이 유출되었다는 의혹 등 여러 가지 부정적인 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.
핵심 분석
ICO 논란: 조작 의혹과 신뢰 붕괴
Trove Markets의 ICO는 2026년 1월 8일 오후 5시(UTC)부터 1월 11일 오후 5시(UTC)까지 진행되었으며, 목표 모금액은 250만 달러(FDV 2천만 달러)였습니다. 최종적으로 1,145만 달러를 모금하여 목표액의 4.6 배를 초과 달성했습니다. 그러나 ICO 종료 직전, 팀은 갑자기 스마트 계약 업데이트를 통해 모금 기간을 5일 연장한다고 발표했으나, 커뮤니티의 강력한 반발에 부딪혀 곧바로 철회했습니다.
| 시간 노드 | 이벤트 | 영향 |
|---|---|---|
| 1월 8일~11일 | ICO가 성공적으로 완료되어 목표 금액을 초과 달성하며 1,145만 달러를 모금했습니다. | 목표치를 357% 초과 달성했습니다. |
| 1월 11일 17시 이전 | 모금 기간을 5일 연장한다는 안내 말씀드립니다. | 폴리마켓의 도박은 실패했다. |
| 1월 11일 | 연기 결정의 긴급 철회 | "소수의 의견에만 귀 기울이는 것"의 오류를 인정하는 것. |
| 1월 16일 | Hyperliquid에서 Solana로 이전한다고 발표했습니다. | ICO 약속 위반 시 환불 제공 |
이 지연은 폴리마켓의 예측 시장에 직접적인 혼란을 야기했으며, 한 거래자"ICO 자금 조달액이 1,500만 달러를 넘지 않을 것"이라는 예측에 베팅했다가 73,000달러(원래는 200달러의 수익을 기대했음)를 손실하여 커뮤니티 내에서 내부자 거래 의혹을 불러일으켰습니다. (x.com)
체인 시프트: 하이퍼리퀴드에서 솔라나로의 "디코이 시프트"
해당 프로젝트는 당초 Hyperliquid(HIP-3 제안)와의 통합을 주요 마케팅 포인트로 내세워 ICO 참여자를 유치할 계획이었습니다. 그러나 1월 16일, 유동성 파트너사가 50만 개의 HYPE 스테이킹(약 1천만 달러 상당)을 인출했다는 이유로 갑작스럽게 Solana로 전환한다고 발표했습니다. x.com 커뮤니티는 이러한 행태가 ICO 당시 약속했던 핵심 공약을 어긴 "미끼 상품 판매" 전략이라고 보고 있습니다.
더욱 심각한 것은 온체인 분석 결과, 프로젝트와 관련된 지갑들이 전환 결정 전후로 1천만 달러 상당의 HYPE 토큰을 매도한 것으로 나타났다는 점입니다. 이는 설립자들이 해당 지갑들에 대한 통제권을 공개적으로 부인하고 폐쇄를 요구했음에도 불구하고 발생한 일입니다. 하이퍼 리퀴드 재단은 조사 전문가인 ZachXBT를 고용하여 이 사건을 조사하고 있습니다.
개장 초 폭락: 기술적 붕괴로 인해 전체 주식의 99%가 급락했습니다.
2026년 1월 20일 오전 9시경(UTC), TROVE는 Raydium DEX에 상장되었으며, 개시 목표 FDV는 2천만 달러(ICO 당시 평가액에 해당)였습니다. 그러나 상장 후 4시간도 채 되지 않아 다음과 같은 일이 발생했습니다.
| 색인 | 개막식에서 | 4시간 후 | 감소 |
|---|---|---|---|
| FDV | 2천만 달러 | 약 95만 달러 | -95% |
| 시총 | 약 310만 달러 | 약 6만 2천 달러 | -98% |
| 가격 (예상) | 약 0.125달러 | <$0.001 | >99% |
붕괴 원인 분석 :
- 심각한 유동성 부족 : 약 50만 달러 상당의 유동성만 추가되었지만, 약 1,500만 개의 토큰(총 공급량의 1.5%)이 유통되어 유동성/토큰 비율이 극도로 불균형해졌습니다.
- 새로운 지갑들이 토큰을 대량 매도했습니다 . 온체인 데이터에 따르면 여러 개의 새로운 지갑(500만~1,000만 개의 토큰 보유)이 시장 개장 직후 보유 토큰을 즉시 매도했으며, 개별 수익은 3만 달러에서 8만 4천 달러에 불과했습니다. 이는 매도가 팀 또는 내부 인력에 의해 분산된 방식으로 진행되었음을 시사합니다.
- 유동성 인출 : 보고서에 따르면 유동성 공급자들이 시장 개장 직후 유동성을 인출하면서 폭락이 가속화되었다고 합니다.
2026년 1월 20일 01시 49분(UTC) 기준, TROVE의 가격은 0.00192달러였으며, 24시간 거래량은 73,200달러, 시총 약 190만 달러였습니다.
온체인 데이터 분석
토큰 이코노믹스
| 프로젝트 | 수치 값 |
|---|---|
| 계약 주소 | Trove4jcQhE1dZGrjBwe8LUEAZizcFDZ35gUHezmjhZ |
| 총 공급량 | 999,999,999 트로브 |
| 유통 및 공급 | ~999,999,758.90 TROVE (거의 완전히 유통됨) |
| 현재 FDV | 190만 달러 |
| ICO 할당 | 12.5% |
| 초기 유동성 | 3% |
| 팀 | 6% |
현금 보유 분배 리스크
| 순위 | 주소 | 현금 보유액 | 점유비율 |
|---|---|---|---|
| 1위 | 6리쉬...DQpPZ | 224,181,851 트로브 | 22.42% |
| 상위 2개 | AJdqc...nHZiB | 43,434,550 트로브 | 4.34% |
| 상위 3개 | FQp67...hQ3q2 | 41,059,998 트로브 | 4.11% |
| 총점 상위 10위 | - | - | 40.72% |
| 상위 25위 | - | - | 약 50% |
상위 25명의 보유자가 공급량 약 50%를 장악하고 있으며, 최대 보유자(22.42%)의 신원이 알려지지 않아 추가적인 매도 압력이 발생할 리스크 있습니다. 보유 주소의 총 수는 약 2,100개에 불과하여 커뮤니티 참여도가 매우 낮음을 보여줍니다.
의심스러운 거래 활동
- 앤젤투자 자금이 카지노로 흘러들어갔다 : 온체인 분석 결과, 해당 팀의 연결된 지갑이 앤젤투자 자금 45,000달러를 카지노 입금 주소로 직접 이체한 것으로 드러났다(1월 11일) . x.com
- 비정상적인 거래 패턴 : 개장 후 24시간 이내에 436건의 거래가 발생했으며, 434명의 매수자와 1명의 매도자가 관여했습니다. 이는 조직적인 가격 조작 또는 가장매매로 의심됩니다.
- 익명 팀 : 주요 보유 주소는 Arkham과 같은 온체인 태그 데이터베이스에서 확인되지 않습니다. 팀 구성원은 이란 출신으로 추정되지만 신원은 숨겨져 있습니다.
소셜 정서 분석
KOL과 커뮤니티의 반응
커뮤니티의 정서 극도로 부정적이며, 여러 저명한 분석가들은 Trove를 "2026년의 Zkasino" 수준의 사기라고 태그.
| 분석가/출처 | 핵심 관점 | 시간 |
|---|---|---|
| @SpecterAnalyst | "가장 명백한 사기 수법"이라며, 사기꾼들이 허위 신호를 이용해 이득을 취하는 것에 대해 경고합니다. | 1월 19일 |
| @sjdedic | "폴리마켓 조작의 전형적인 사례" | 1월 13일 |
| @WalSxbt | ZachXBT의 KOL 지급금 조사 결과, 자금이 카지노로 흘러들어간 것으로 드러났습니다. | 1월 17일 |
| @lookonchain | 추적팀은 1천만 달러 상당의 HYPE 토큰을 매도했습니다. | 1월 19일 |
유료 홍보 논란 : 해당 프로젝트가 인플루언서들에게 매달 5,000달러를 지급하고 인증 배지를 제공하면서도 지급 관계를 공개하지 않았다는 주장이 제기되었습니다. 논란이 불거진 후 일부 주요 인플루언서(KOL)들은 홍보 게시물을 삭제했습니다. (x.com)
투자자 손실 사례 :
- 한 투자자가 ICO에 2만 달러를 투자했지만, 토큰 가치 하락과 불충분한 환불로 인해 600달러밖에 돌려받지 못해 순손실 1만 9400달러(-97%)를 기록했습니다.
- HYPE 토큰은 프로젝트 매도세로 인해 약 60% 하락했으며, 이로 인해 하이퍼리퀴드 생태계 참여자들에게 2차 손실이 발생했습니다.
팀 대응
팀이 여러 논란에 대해 보인 대응은 불충분하다고 평가받았습니다.
- ICO 지연 : 1월 11일, "소수의 의견만 경청한 실수"를 인정하는 사과 성명이 발표되었지만, 의사 결정 과정에 대한 설명은 제공되지 않았습니다.
- 체인트랜스퍼 : 유동성 파트너들이 "스트레스"로 인해 HYPE 스테이킹 철회하고 환불을 제안했지만, 신뢰 문제를 해결하지 못한 것에 대한 성명.
- 매각 의혹 : 창업자는 문제의 지갑에 대한 통제권을 부인하고 있지만, 이를 명확히 할 만한 확실한 증거는 제시하지 못했습니다.
- 카지노 현금 흐름 : 데이터 수집 시점 기준으로 직접적인 응답이 없습니다.
기술적 분석
TROVE는 탈중앙화 거래소(DEX)에서만 거래되고 데이터 기록 기간이 매우 짧기 때문에(<48시간) 기존의 기술 분석 지표를 사용할 수 없습니다. 현재 관찰 가능한 기술적 특징은 다음과 같습니다.
- 가격 변동 : 개장 후 가격이 일방적으로 급락한 후 매우 낮은 수준에서 등락을 반복했습니다.
- 거래량 : 24시간 동안 단 73,200달러에 불과하여 유동성 부족을 나타냅니다.
- 가격 회복세 : 24시간 만에 최저점 대비 43% 반등했지만, 개장가 대비로는 여전히 99% 이상 하락한 상태입니다.
- 거래소 유동성 : 주요 중앙 집중식 거래소(바이낸스, 코인베이스, 바이빗 등)에는 상장되어 있지 않으며, 레이디움과 같은 솔라나 탈중앙화 거래소(DEX)에서만 거래 가능합니다.
결론적으로
이슈 범죄 수사 프로젝트였던 트로브 마켓이 '시세 조작' 프로젝트로 변모한 것은 여러 가지 부정적인 요인으로 인한 시스템적 실패의 결과입니다.
- ICO 조작 의혹 : 막판 연기 및 결정 철회로 폴리마켓 베팅 손실 및 내부자 거래 혐의 발생.
- 핵심 약속 파기 : 하이퍼리퀴드에서 솔라나로의 전환은 ICO의 전제를 훼손하며, 1천만 달러 규모의 HYPE 매도세는 커뮤니티의 분노를 부추겼다.
- 기술적 폭락 : 50만 달러의 유동성과 1,500만 개의 토큰 간의 불균형, 그리고 팀 내부의 분산된 매도세가 겹치면서 가격이 99% 폭락했습니다.
- 자금 유용 : 온체인 증거에 따르면 앤젤투자 자금이 카지노로 흘러들어갔으며, 팀의 투명성이 부족합니다.
- 유료 홍보 사기 : 공개되지 않은 KOL 지급 관계 및 가짜 테스트넷 데이터는 정보 비대칭을 초래합니다.
해당 프로젝트의 초기 투자 가치(FDV)는 출시 48시간 만에 2천만 달러에서 190만 달러로 급락했으며, 시총 한때 10만 달러 아래로 떨어지기도 했습니다. 이는 2026년 초 발생한 대표적인 ICO 실패 사례 중 하나입니다. 현재 공급량 22.42%가 특정 주소에 집중되어 있어 추가 매도 리스크 존재합니다. 투자자들의 손실률은 일반적으로 95%를 넘어섰고, 커뮤니티의 정서 극도로 부정적이며, 여러 조사 기관이 개입했고, 프로젝트의 명성은 회복 불가능한 수준에 이르렀습니다.