Tác giả: Elizabeth Warren; Người biên soạn: Đặng Tông, Jinse Finance
Sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Canada đi đầu trong việc cắt giảm lãi suất, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dường như vẫn chưa có kế hoạch cắt giảm lãi suất. Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Elizabeth Warren đã viết thư cho Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell giải thích quan điểm của bà về chính sách tiền tệ hiện tại của Hoa Kỳ và chỉ ra rằng chính sách tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ không giúp giảm Lạm phát - đang đẩy chi phí bảo hiểm nhà và ô tô lên cao. Và chính sách tiền tệ hiện tại có thể dẫn đến suy thoái kinh tế, khiến hàng nghìn công nhân Mỹ mất việc. Jinse Finance đã dịch nguyên văn bức thư như sau để độc giả tiện lợi.
Kính gửi Chủ tịch Powell:
Hôm nay, chúng tôi viết thư để kêu gọi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ(Fed) hạ lãi suất quỹ liên bang từ mức cao nhất trong 20 năm hiện tại là 5,5%. Lãi suất cao liên tục đã làm chậm tăng trưởng kinh tế và không giải quyết được các động lực chính còn lại của lạm phát.
Ngoài ra, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), giống như Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, được giao nhiệm vụ hướng dẫn lạm phát đến mục tiêu 2%, đã cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau 5 năm. Bây giờ là lúc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ phải làm điều tương tự. Các ngân hàng trung ương lớn đã cắt giảm lãi suất hoặc đang có xu hướng làm như vậy. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm lãi suất từ 4% xuống 3,75% vào thứ Năm.
Ngân hàng Canada cắt giảm lãi suất vào thứ Tư, trở thành quốc gia G7 đầu tiên làm như vậy. Thụy Điển, Thụy Sĩ, Hungary và Cộng hòa Séc đã cắt giảm lãi suất. Quyết định giữ lãi suất ở mức cao Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tiếp tục làm gia tăng khoảng cách lãi suất giữa châu Âu và Hoa Kỳ, vì lãi suất thấp hơn có thể đẩy đồng đô la lên giá và thắt chặt các điều kiện tài chính.
Chính sách lãi suất hiện tại của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cũng có tác động ngược lại với tác dụng dự kiến của nó: Nó đã đẩy chi phí bảo hiểm nhà và bảo hiểm ô tô tăng cao, cả hai hiện nay đều là nguyên nhân chính gây ra lạm phát chung. Trên thực tế, “không bao gồm nhà ở, chi tiêu tiêu dùng cá nhân tổng thể ( chỉ báo lạm phát ưa thích Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ ) sẽ tăng trưởng 1,8% trong tháng 4, dưới mức mục tiêu của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ… Hơn nữa, chi tiêu tiêu dùng cá nhân không bao gồm nhà ở vẫn không tăng kể từ tháng 10. 2% hoặc thấp hơn.”
Lạm phát liên quan đến nhà ở này được thúc đẩy trực tiếp bởi lãi suất cao: Lãi suất thấp hơn sẽ làm giảm chi phí thuê, mua và xây nhà, giảm một trong những chi phí hàng tháng lớn nhất của người Mỹ. Lãi suất thấp hơn cũng có thể làm giảm chi phí bảo hiểm ô tô, vốn tăng hoàn toàn do các yếu tố không liên quan đến chi phí khoản vay.
Ngoài tác dụng ngược dự kiến, quyết định giữ lãi suất ở mức cao của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tiếp tục đe dọa nền kinh tế. Nhiều nhà kinh tế cho rằng rằng “lạm phát đã giảm đủ để Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ bắt đầu cắt giảm lãi suất nhằm tránh gây thiệt hại kinh tế nghiêm trọng hơn”.
Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng tại Moody's Analytics, nhấn mạnh: "Những mức lãi suất (cao) này giống như một chất ăn mòn nền kinh tế ; bạn biết đấy, chúng sẽ kéo nền kinh tế đi xuống và đến một lúc nào đó, nền kinh tế có thể sụp đổ." Zandi kêu gọi mọi người đừng "hy sinh nền kinh tế vì mục tiêu 2%" và chỉ ra rằng mặc dù số lượng sa thải hiện còn ít nhưng "nhưng đây là bước tiếp theo để các doanh nghiệp Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cho rằng ." Lãi suất hiện nay thậm chí có thể thúc đẩy lạm phát, chỉ khi ngân hàng trung ương bắt đầu cắt giảm lãi suất thì giá cả mới ổn định.
Những người tham gia cuộc họp tháng 5 của FOMC cũng lưu ý rằng “lãi suất cao hơn có thể dẫn đến sự mong manh trong hệ thống tài chính”.
Lạm phát nhà ở chiếm một phần lớn trong Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và lãi suất cao khiến chi phí nhà ở tăng thay vì giảm . Lãi suất cao làm tăng tiền thuê nhà, thế chấp và chi phí xây dựng, hạn chế nguồn cung nhà ở và giữ giá ở mức cao. Zandi nhấn mạnh rằng nếu "tiền thuê nhà dành cho một gia đình được loại bỏ khỏi chỉ báo giá ưu đãi của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , lạm phát đã ở mức dưới 2%."
Vấn đề cốt lõi là "các công cụ lãi suất của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ không phù hợp với lạm phát nhà ở và nếu có, đã làm trầm trọng thêm tình trạng lạm phát nhà ở dành cho một gia đình. " bây giờ khoảng 1 triệu bộ. Lãi suất cao hơn đặc biệt bất lợi đối với những người trẻ tuổi (18-35 tuổi) đang muốn trở thành chủ sở hữu nhà, với tỷ lệ sở hữu nhà ở nhóm tuổi này giảm gần 10% so với thế hệ trước. Lãi suất thế chấp thấp hơn sẽ khuyến khích nhiều người bán nhà hơn, từ đó sẽ làm tăng nguồn cung nhà ở, giảm giá nhà, giảm chi phí thuê nhà và cuối cùng là tăng tỷ lệ sở hữu nhà.
Lãi suất cao cũng khiến chi phí xây dựng tăng thêm, khiến các nhà phát triển phải hủy bỏ, trì hoãn đáng kể hoặc gác lại ngày càng nhiều dự án trên khắp đất nước, "làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu nhà ở bằng cách tăng chi phí tín dụng cho các nhà xây dựng và nhà phát triển. Hoa Kỳ đã làm như vậy. " đối mặt với khủng hoảng trầm trọng Tình trạng thiếu nhà ở càng trầm trọng hơn do Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ từ chối hạ lãi suất và đẩy lạm phát lên cao.
Việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất dường như cũng là một công cụ sai lầm nhằm giảm các động lực gây lạm phát khác, chẳng hạn như bảo hiểm ô tô. Nếu loại trừ bảo hiểm ô tô, lạm phát chung sẽ "chỉ thấp hơn nửa điểm phần trăm" so với mức 2% Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ mong muốn. Nhưng sự gia tăng chi phí bảo hiểm xe cơ giới phản ánh nhiều yếu tố, bao gồm tình trạng thiếu thợ sửa chữa, tai nạn nghiêm trọng và thường xuyên hơn, biến đổi khí hậu khiến nhiều phương tiện bị hư hỏng do thời tiết khắc nghiệt cũng như việc sửa chữa những chiếc xe phức tạp hơn và đắt tiền hơn. Lãi suất cao không thể giảm thiểu tất cả các yếu tố này. Trên thực tế, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất nhanh chóng vào năm 2022 có thể đã gây ra tác động ngược lại so với dự định, thúc đẩy các công ty bảo hiểm phải tăng phí bảo hiểm. Theo một phân tích:
Đây cũng có thể là một lĩnh vực khác mà Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất có thể làm trầm trọng thêm vấn đề. Các công ty bảo hiểm đầu tư phí bảo hiểm dưới dạng "thả nổi" trước khi họ cần thanh toán yêu cầu bồi thường. Khi lãi suất bắt đầu tăng, các công ty bảo hiểm gặp khó khăn khi đầu tư vào chứng khoán dài hạn và cuối cùng lỗ vốn. Nói cách khác, lỗ vốn của ngành ít liên quan đến chi phí sửa chữa ô tô tăng hơn so với chiến lược đầu tư kém cỏi của chính họ.
Chính sách tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ không làm gì để giảm lạm phát. Trên thực tế, nó đang đẩy chi phí nhà ở và bảo hiểm ô tô - hai nguyên nhân chính gây ra lạm phát - đe dọa sức khỏe của nền kinh tế và có khả năng dẫn đến suy thoái kinh tế khiến hàng nghìn công nhân Mỹ mất việc. Bạn đã giữ lãi suất quá cao trong thời gian dài: đã đến lúc phải cắt giảm chúng.
Cảm ơn bạn đã quan tâm đến vấn đề này.
Elizabeth Warren
