Vào ngày 30 tháng 11 năm 2022, sự xuất hiện của OpenAI ChatGPT đã khiến một nhóm gã khổng lồ khởi động cuộc chiến về AI. Giờ đây, hơn 600 ngày đã trôi qua, cuộc chạy đua vũ trang AI vẫn tiếp tục, những khoản chi vốn khổng lồ vẫn không thể đổi lấy lợi nhuận thực tế tương đương. Một số công ty có tốc độ phát triển công nghệ AI nhanh nhất đã bị AI kéo giảm hiệu quả tài chính .
Người đầu tiên phải chịu gánh nặng là OpenAI. Theo The Information, trích dẫn dữ liệu và phân tích liên quan, OpenAI có thể lỗ vốn 5 tỷ USD trong năm nay và sẽ cần huy động thêm tiền mặt trong 12 tháng tới để tồn tại . Đằng sau khoảng cách tài trợ khổng lồ, tổng chi phí hoạt động của OpenAI trong năm nay có thể lên tới 8,5 tỷ đô la Mỹ, trong đó 4 tỷ đô la Mỹ chi phí lý luận, 3 tỷ đô la Mỹ chi phí đào tạo và 1,5 tỷ đô la Mỹ chi phí lao động. không có gì ngạc nhiên khi Sam Altman gọi OpenAI là "Thung lũng Silicon" Công ty khởi nghiệp sử dụng nhiều vốn nhất trong lịch sử”.
OpenAI không phải là đơn vị duy nhất gặp khó khăn.
Mùa thu nhập của những gã khổng lồ công nghệ đã bắt đầu. Trong số “Bảy chị em” của thị trường chứng khoán Mỹ, Google và Tesla đã công bố báo cáo tài chính trong tuần này nhưng câu trả lời của họ không làm thị trường hài lòng. Kathleen Brooks, giám đốc nghiên cứu của XTB cho biết: “Chúng tôi cho rằng họ (các cổ phiếu công nghệ lớn) chưa trả lời rõ ràng các câu hỏi về tính hiệu quả và tiềm năng sinh lời của AI ”.
Vài ngày trước, trong cuộc họp báo thu nhập của Google, các nhà phân tích liên tục hỏi Giám đốc điều hành Sundar Pichai của công ty: Google đầu tư 12 tỷ USD vào AI mỗi quý, khi nào nó sẽ bắt đầu tạo ra lợi nhuận?
Nói cách khác, AI có đáng để chi nhiều tiền vào không?
Đầu tư cao, lợi nhuận thấp
Không còn nghi ngờ gì nữa, AI hiện là một “quái thú ăn vàng” khổng lồ. Các nhà phân tích Phố Wall dự đoán đến năm 2026, các công ty công nghệ lớn sẽ chi 60 tỷ USD mỗi năm để phát triển các mô hình AI, nhưng đồng thời họ cũng sẽ chỉ tạo ra khoảng 20 tỷ USD thu nhập hàng năm từ AI .
Theo Jim Covello, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu vốn cổ phần toàn cầu tại Goldman Sachs, đầu tư vào việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI (trung tâm dữ liệu, tiện ích, ứng dụng, v.v.) sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ USD trong vài năm tới, nhưng câu hỏi quan trọng là: AI sẽ giải quyết được vấn đề gì? ? Câu hỏi tỷ đô la?
" Việc thay thế những công việc lương thấp bằng công nghệ đắt tiền là trái ngược với xu hướng thay đổi công nghệ mà tôi đã thấy trong 30 năm qua . Internet, ngay cả trong giai đoạn phát triển ban đầu, đã là một giải pháp công nghệ chi phí thấp." AI ra mắt cách đây một năm. Hơn một thập kỷ sau, “nó vẫn chưa tạo ra được một ứng dụng thực sự có tính biến đổi, chứ chưa nói đến một ứng dụng tiết kiệm chi phí”.
Phân tích này trái ngược với một báo cáo khác của Goldman Sachs từ hơn một năm trước. Báo cáo khi đó chỉ ra rằng trong 10 năm tới, AI dự kiến sẽ tự động hóa 300 triệu việc làm trên toàn thế giới và thúc đẩy sản lượng kinh tế toàn cầu tăng 7%. Điều này đã gây ra nhiều báo cáo và phân tích về tiềm năng Sự lật đổ của AI.
“FOMO” của gã khổng lồ công nghệ
Nó kéo hiệu suất báo cáo tài chính xuống và khó đạt được lợi nhuận kinh tế. Tại sao các gã khổng lồ công nghệ vẫn đầu tư vào AI trên quy mô lớn?
Vì “sợ hãi” .
Có một từ trong tiếng Anh gọi là FOMO (sợ bỏ lỡ), dịch sang tiếng Trung là “Sợ bỏ lỡ”, tức là một người sợ bỏ lỡ một cơ hội xã hội, một trải nghiệm mới, một khoản đầu tư sinh lời. ... Tương tự, các Công ty công nghệ cũng sợ bỏ lỡ cơ hội AI.
Zuckerberg đã tích trữ chip Nvidia và chi hàng tỷ USD chỉ để Meta phát triển và đào tạo các mô hình AI lớn. Nhưng chính ông cũng thừa nhận trong tuần này rằng có thể có sự đầu tư quá mức vào AI. “Rất nhiều công ty có thể đang xây dựng quá mức (AI) và nhìn lại trong tương lai, chúng ta có thể đã chi thêm hàng tỷ đô la nữa. ”
Mặc dù chi phí cho AI cao nhưng theo quan điểm của Zuckerberg, quyết định đầu tư vào AI của Meta là “hợp lý”; bởi một khi nó bị tụt lại phía sau, “bạn sẽ mất vị trí trong lĩnh vực công nghệ quan trọng nhất trong 10 đến 15 năm tới”.
Giám đốc điều hành Google Sundar Pichai, người bị các nhà phân tích thẩm vấn, cũng thừa nhận trong cuộc gọi hội nghị rằng Google có thể đã chi quá nhiều tiền vào cơ sở hạ tầng AI, chủ yếu là GPU của Nvidia . Nhưng Pichai cho rằng công ty không có lựa chọn nào khác trước làn sóng công nghệ như vậy, "rủi ro đầu tư dưới mức lớn hơn nhiều so với rủi ro đầu tư quá mức". Chỉ cần có thể chiếm được vị trí dẫn đầu, việc chi vốn quá mức chỉ có thể coi là “cái giá nhỏ” khi so sánh.
David Cahn, một đối tác tại Sequoia Capital, thẳng thắn cho biết: “Điều thúc đẩy chi tiêu vốn cho AI là lý thuyết trò chơi và FOMO, chứ không phải thu nhập/ứng dụng thực tế”.
Trong mắt những gã khổng lồ điện toán đám mây, AI vừa là mối đe dọa vừa là cơ hội. Họ không có thời gian để chờ xem công nghệ phát triển như thế nào. Họ phải hành động ngay. Theo tính toán của Cahn, trong ngành công nghệ, AI cần mang lại thu nhập 600 tỷ USD hàng năm để bù đắp cho số tiền chi cho trung tâm dữ liệu và chip.
Thà chạy theo trào lưu đào vàng còn hơn bán xẻng
Vốn chi cho AI của Tesla trong quý này cũng lên tới 600 triệu USD, một phần lớn trong đó cũng phải trả cho Nvidia để mua GPU. “Chúng tôi không có lựa chọn nào khác.” Musk nói trong một cuộc gọi hội nghị vài ngày trước. Suy cho cùng, chip của Nvidia đang có nhu cầu cao, đắt tiền và khó mua.
Trong Cơn sốt vàng California vào thế kỷ 19, rất ít thợ đào vàng trở nên giàu có, nhưng Samuel Brannan, người giàu nhất California, đã mang theo thiết bị khai thác vàng, quần jean do Levi's thiết kế dành cho thợ đào vàng, và Darius Ogden Mills đã mở ngân hàng bằng cách bán xẻng.
Ngày nay ở thế kỷ 21, Nvidia đã trở thành “người bán xẻng” cho “cơn sốt vàng AI” này. Ngoài Tesla, Google và Meta, các công ty công nghệ như Microsoft, Amazon và Oracle cũng là khách hàng của NVIDIA. Các khoản đầu tư lớn vào AI của các công ty này đã hỗ trợ hiệu quả hoạt động và giá cổ phiếu của NVIDIA tiếp tục lập kỷ lục lịch sử .
Kể từ khi ChatGPT ra mắt, cổ phiếu của Nvidia tại Mỹ đã tăng hơn 600%, bỏ xa Google, Microsoft và các hãng khác.
Peter Norvig, lập trình viên huyền thoại người Mỹ và giám đốc Google Research, từng nói trước đó rằng khi thị phần của một công ty vượt quá 50%, đừng mong đợi nó sẽ tăng gấp đôi thị phần . Đây là một bài toán đơn giản và dễ hiểu.
NVIDIA chiếm 82 % thị trường tăng tốc AI trung tâm dữ liệu toàn cầu và độc quyền thị trường đào tạo AI toàn cầu với 95% thị phần. Thực sự không còn nhiều không gian thị trường cho "chúa tể tỷ lệ băm" này.
Với những ai đã quen với lịch sử phát triển của Internet, khó có thể không nghĩ đến Cisco trong những ngày đầu của Internet khi chứng kiến sự trỗi dậy nhanh chóng của NVIDIA.
Vào những năm 1990, sự phát triển của Internet đã dẫn đến nhu cầu về thiết bị mạng tăng vọt và giá trị vốn hóa thị trường của Cisco tăng vọt. Năm 2000, công ty này trở thành công ty giá trị vốn hóa thị trường nhất thế giới với 555 tỷ USD. Vào thời điểm đó, thị phần chuyển mạch mạng của Cisco đang đạt gần 70% và thị phần bộ định tuyến mạng của hãng đã vượt quá 85%. Nhưng sau đó, khi bong bóng Internet vỡ, giá trị vốn hóa thị trường của Cisco tụt dốc thảm hại và giờ giá trị vốn hóa thị trường không còn có thể so sánh được với những gã khổng lồ công nghệ.
Trọng tâm của làn sóng đầu tư AI hiện nay là kỳ vọng về tiềm năng biến đổi của AI: từ tự động hóa các công việc thường ngày đến cách mạng hóa toàn bộ ngành công nghiệp.
Nếu những gã khổng lồ công nghệ có đủ máy chủ và tỷ lệ băm để chạy AI, liệu nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI có được duy trì nếu khách hàng giảm đầu tư vì không thấy được lợi nhuận? GPU của Nvidia vẫn có thể bán được chứ? Nvidia sẽ lặp lại lịch sử của Cisco?
Phần kết luận
Cuộc tranh cãi “bong bóng” xung quanh NVIDIA và AI chưa bao giờ dừng lại, cuộc tranh luận kéo dài rất gay gắt và khó đưa ra kết luận thực tế.
Làn sóng AI này đã trải qua giai đoạn ban đầu nóng bỏng và một số công ty khởi nghiệp đã sụp đổ : Character AI, một công ty robot trò chuyện do cựu nhân viên Google thành lập, đã lên kế hoạch “bán” cho Google và Meta do gặp khó khăn về tài chính DeepMind; , được thành lập bởi các nhân viên cũ Inflection AI, người sáng lập đã gia nhập Microsoft cùng một nhóm nhân viên; Stability AI, công ty đi đầu trong lĩnh vực lập bản đồ AI, cũng đã phải sa thải nhân viên...
Sau khi làn sóng lớn cuốn trôi, các gã khổng lồ công nghệ vẫn đang chiến đấu trên chiến trường AI, cố gắng chiếm lấy thế thượng phong sau khi giành được tấm vé. Mọi thay đổi về công nghệ đều là một phép rửa cho ngành. Bất cứ ai có thể nắm bắt được sự thống trị của các công nghệ chủ chốt sẽ có sức mạnh thống trị trong tương lai. Xét cho cùng, về bản chất, lịch sử tiến bộ công nghệ của loài người cũng là lịch sử tranh giành quyền lực.
Bài viết này xuất phát từ tài khoản công khai WeChat "Hiệp hội tài chính" , tác giả: Zheng Yuanfang, 36 Krypton được ủy quyền phát hành.
