Ngân hàng Nhật Bản quyết định tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ hôm nay, nâng lãi suất từ khoảng 0 lên 0,1% lên 0,25%, đưa lãi suất ngắn hạn của Nhật Bản trở lại mức khoảng 0,3% vào tháng 12 năm 2008. Lãi suất tăng vào tháng 3 năm nay, Hai đợt tăng lãi suất liên tiếp sẽ ảnh hưởng đến tiền gửi hộ gia đình Nhật Bản, lãi suất thế chấp và lãi suất vay doanh nghiệp.
Đồng thời, Ngân hàng Nhật Bản công bố kế hoạch giảm lượng mua trái phiếu chính phủ dài hạn. Lượng mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản mỗi quý sẽ giảm 400 tỷ yên vào quý 1 năm 2026. việc mua trái phiếu sẽ giảm xuống còn 3 nghìn tỷ yên, tức là 3 nghìn tỷ yên so với mức mua hàng tháng hiện tại. Quy mô khoản nợ đã giảm một nửa xuống còn khoảng 6 nghìn tỷ yên.
Sau khi công bố quyết định, biến động trong ngày của tỷ giá đồng yên Nhật ngày càng gia tăng. Tỷ giá đồng đô la Mỹ/yên ban đầu tăng giá 0,74% lên 151,64 yên mỗi đô la Mỹ, sau đó giảm giá 0,73% xuống 153,88 yên, và sau đó. khấu hao hội tụ đến 0,23%. Nó được niêm yết ở mức 152,32 yên.
Ngân hàng Nhật Bản cho biết trong một tuyên bố rằng từ quan điểm đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững và ổn định, việc điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ là phù hợp nếu nền kinh tế Nhật Bản và giá cả trong tương lai phù hợp với diễn biến dự kiến. bởi Ngân hàng Nhật Bản, nó sẽ "tiếp tục tăng lãi suất chính sách." , điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ.
Bloomberg đưa tin , quyết định nêu trên cho thấy quyết tâm của Chủ tịch Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda trong việc bình thường hóa chính sách tiền tệ. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo trong nhiều năm qua đã khiến Ngân hàng Nhật Bản là quốc gia cuối cùng phải chịu áp lực. thế giới sẽ có lãi suất âm đến tháng 3 năm nay. Việc chấm dứt chính sách lãi suất âm, đợt tăng lãi suất lần đã làm gia tăng đồn đoán thị trường rằng sẽ có một đợt tăng lãi suất khác trong năm nay.
Trong triển vọng lạm phát hàng quý được cập nhật, Ngân hàng Nhật Bản duy trì dự báo lạm phát cơ bản, dự đoán rằng tốc độ tăng giá trong toàn bộ giai đoạn dự báo tính đến tháng 3 năm 2027 sẽ duy trì ở mức khoảng 2%. Dự báo tỷ lệ lạm phát giảm nhẹ từ 2,8% xuống 2,5%. động thái của chính phủ nhằm tiếp tục trợ cấp năng lượng. Dự báo tỷ lệ lạm phát cho năm tới đã tăng từ 1,9% lên 2,1% và sẽ không thay đổi ở mức 1,9% vào năm 2026.
Thời đại đồng yên giá rẻ đã qua?
Xu hướng phe diều hâu của Kazuo Ueda có thể tạo ra một bước ngoặt cho đồng yên khi người giao dịch kỳ vọng chênh lệch lãi suất tiền tệ Mỹ-Nhật sẽ tiếp tục thu hẹp Sau khi giảm 12% so với đồng đô la trong nửa đầu năm, đồng yên tăng khoảng 5% so với đồng đô la trong nửa đầu năm nay. tháng, trong khi Fed đưa ra bất kỳ bình luận nào cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sẽ hỗ trợ kỳ vọng về việc thu hẹp chênh lệch lãi suất và giúp đồng yên tăng giá.
Tuy nhiên, do chênh lệch lãi suất tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn còn khá lớn nên việc đồng yên tăng giá có thể bị hạn chế. quyết định lãi suất vào đầu giờ thứ Năm. Nếu đến lúc đó Fed không đưa ra quyết định rõ ràng, Với việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, áp lực lên đồng yên có thể tiếp tục.
Nhìn trước xu hướng tiếp theo của tỷ giá đồng yên, Lin Qichao, chuyên gia kinh tế trưởng của Ngân hàng Cathay Pacific, phân tích rằng sự tăng giá của đồng yên trong tương lai phụ thuộc vào ba yếu tố. Thứ nhất, Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn dự kiến (. sẽ cắt giảm lãi suất 3% trong năm nay); thứ hai, Ngân hàng Nhật Bản Mức tăng lãi suất sẽ lớn hơn dự kiến (khả năng tăng lãi suất vào tháng 10), và sự thoái lui trên thị trường chứng khoán thứ ba sẽ mở rộng.
Theo quan điểm của Lin Qichao, mặc dù mức giá siêu ngọt ngào 161 yên đã không còn nữa, nhưng khả năng tỷ giá đồng yên tăng trên 150 trong ngắn hạn vẫn còn thấp và giá đồng yên hiện tại vẫn là "sáu điểm ngọt ngào".
Cơ hội tài chính chênh lệch giá sẽ bị chặn?
Ngoài ra, điều đáng chú ý là nếu đồng yên tiếp tục tăng giá mạnh trong tương lai, khi cơ hội kinh doanh chênh lệch giá (Carry Trade) dần thu hẹp lại, các con đường tài chính chênh lệch giá trên thị trường có thể bị chặn chủ yếu là về vay mượn. với lãi suất thấp, tiền tệ sau đó được sử dụng để đầu tư vào tài sản lợi nhuận cao hơn hoặc nắm giữ các loại tiền tệ hoặc trái phiếu có lãi suất cao hơn để kiếm chênh lệch lãi suất.
Reuters chỉ ra rằng do mức độ biến động thấp và chênh lệch lãi suất lớn giữa các ngân hàng trung ương, các giao dịch chênh lệch giá cực kỳ phổ biến trong hai năm qua. Xét về lãi suất vay 10 năm, Nhật Bản là khoảng 1%, Thụy Sĩ chỉ là 0,5%. và Úc là ít nhất 4% hoặc hơn, và ở Mexico là gần 10%. Người giao dịch thường vay đồng yên Nhật hoặc đồng franc Thụy Sĩ với lãi suất thấp nhất, sau đó đầu tư vào tài sản có lợi nhuận cao hơn như trái phiếu chính phủ Mexico và Cổ phiếu công nghệ Mỹ.
Tuy nhiên, do chính phủ Nhật Bản bị nghi ngờ chi gần 40 tỷ đô la Mỹ để ngăn chặn sự mất giá, đồng yên bắt đầu tăng giá mạnh. Các nhà đầu cơ trên thị trường đã giảm đáng kể vị thế bán đồng yên của họ xuống mức lớn nhất trong một tháng kể từ tháng 3 năm 2020. , với các vị thế bán ròng Vị thế vẫn chỉ ở mức 8,61 tỷ USD, thấp hơn 40% so với mức cao nhất gần bảy năm vào tháng Tư.
