Hôm qua là ngàycông bố của FOMC . Đây là cuộc họp cắt giảm lãi suất mà mọi người đã mong đợi. Nhiều người ngạc nhiên khi Fed không chỉ cắt giảm 25 điểm cơ bản. Họ đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất của mình bằng một đợt cắt giảm lớn 50 điểm cơ bản. Trong tuyên bố của FOMC ở trên, Fed đã bày tỏ mối quan ngại về thị trường lao động và sự tự tin của họ về việc kiểm soát lạm phát. Nhưng đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản báo hiệu rằng Fed khá lo ngại về tình hình hiện tại của nền kinh tế và muốn hành động mạnh mẽ hơn để giảm bớt áp lực.
Đối với cuộc họp tháng 9, họ cũng đã công bố các dự báo biểu đồ DOT plot . Có vẻ như các dự báo trung bình đã thay đổi khá Bit kể từ cuộc họp tháng 6. Lãi suất quỹ dự kiến của Fed được điều chỉnh giảm từ 5,1% xuống 4,4% vào cuối năm 2024 và lãi suất được điều chỉnh giảm từ 4,1% xuống 3,4% vào cuối năm 2025. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến được điều chỉnh tăng và PCE cốt lõi được điều chỉnh giảm. Thật thú vị khi thấy các thành viên FOMC thay đổi quan điểm của họ nhiều như thế nào chỉ trong vài tháng. Tôi tự hỏi họ đã thấy loại dữ liệu nào?
Tôi vẫn nghĩ rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể gây ra khá Bit hỗn loạn, đặc biệt là nếu lãi suất giảm quá nhanh. Rất nhiều tiền đã chảy vào đô la Mỹ vì mọi người có thể vay với lãi suất rẻ như dưới 2% ở Châu Á/Nhật Bản, chuyển đổi tiền tệ địa phương sang đô la Mỹ và nhận được lợi nhuận không rủi ro 5%. Không phải ai cũng sẽ thực hiện loại giao dịch chênh lệch lãi suất này nhưng AFAIK, nhiều người nước ngoài chuyển đổi tiền tệ địa phương của họ sang đô la Mỹ để kiếm được lợi nhuận tốt hơn. Nhưng nếu lãi suất xuống dưới 3%, động lực sẽ không còn nữa và chúng ta có thể thấy đồng đô la Mỹ mất giá một Bit. Cá nhân tôi kiếm được khá Bit thu nhập từ trái phiếu Treasury những ngày này và thu nhập từ lãi suất này chắc chắn thúc đẩy tiêu dùng cá nhân của tôi. Nhưng nếu lãi suất xuống dưới 3%, rất có thể tôi sẽ bắt đầu cắt giảm. Tôi đang xây dựng một bộ sưu tập nhạc cụ nhỏ. Nếu tôi có nhiều thu nhập từ lãi suất, tôi sẽ mua nhiều hơn. Nếu không, tôi sẽ mua ít hơn. Năm 2023, Treasury Hoa Kỳ đã trả 658 tỷ đô la tiền lãi và dự kiến sẽ trả 892 tỷ đô la vào năm 2024. Đó là hơn 230 tỷ đô la tiền mặt vào túi các nhà đầu tư Treasury và khoảng 1% GDP của Hoa Kỳ. (Hãy nhớ rằng đây là tất cả chi tiêu thâm hụt. Không giống như Hoa Kỳ thực sự cân bằng ngân sách của mình.) Việc cắt giảm lãi suất có khả năng có tác động tiêu cực đến chi tiêu của người tiêu dùng. Nếu đồng đô la Mỹ mất giá, tiền có thể bắt đầu rời khỏi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ gây ra sự điều chỉnh và với ít thu nhập lãi suất được trả từ Treasury hơn, chi tiêu của người tiêu dùng có thể bắt đầu chậm lại. Nhìn chung, tôi Bit bi quan trong Short hạn. Nhưng thực tế, yếu tố bất định lớn hơn chính là kết quả bầu cử. Có một loạt kết quả khác nhau tùy thuộc vào người được bầu làm tổng thống và người nắm quyền kiểm soát Thượng viện và Hạ viện. Tôi nghĩ rằng kết quả bầu cử sẽ ảnh hưởng đến những gì sẽ xảy ra trong bốn năm tới bao gồm các chính sách công nghệ, tiền tệ và nhập cư và chúng ta sẽ không thực sự có được sự rõ ràng nào cho đến sau cuộc bầu cử vào tháng 11.
