Đừng sao chép bài tập về nhà khi đầu tư

Vào cuối bài viết ngày 27 tháng 9, có một bình luận của độc giả như sau: "Hiếm khi thấy ONG khẳng định như vậy về một thị trường, sau 2-3 tháng nếu A-share điều chỉnh hồi về dưới 3.000 điểm thì tôi sẽ mua một ít TRON Thượng Hải-Shenzhen 300. Tôi sẽ theo sát từng bước của ONG." Bình luận này khiến tôi rất lo lắng. Trước hết, tôi xin kết luận: Trước hết, tôi rất cảm ơn độc giả này đã tin tưởng tôi. Nhưng tôi khuyên độc giả này và những độc giả có quan điểm tương tự không nên mua A-share, cũng không nên mua TRON Thượng Hải-Shenzhen 300. Bất kể A-share tăng hay giảm thế nào trong lần này, họ không nên tham gia. Tuy nhiên, họ có thể quan sát kỹ diễn biến thị trường tiếp theo và so sánh với những suy nghĩ trước đây của mình, xem trong quá trình này có điều gì họ có thể học hỏi và tiếp thu. Trong bài viết ngày 26 của tôi, tôi đã viết về 5 loại nhà đầu tư tham gia A-share hiện nay: Bốn loại đầu tiên như sau: Loại thứ nhất, hoàn toàn mất niềm tin vào A-share, không quan tâm tốt xấu. Loại thứ hai, do sự thay đổi đột ngột này, lại bỗng dưng hy vọng vào A-share, bắt đầu quan tâm và sẵn sàng tham gia. Loại thứ ba, không quan tâm diễn biến sau này, chỉ cần những ngày gần đây có một đợt tốt là vội vã tham gia. Loại thứ tư, chỉ là điều trị triệu chứng chứ không phải điều trị triệt để, thấy tốt là rút ra. Loại thứ năm, tôi đã viết riêng, là những người "từ đáy lòng tin rằng sẽ có đợt này". Rõ ràng độc giả này không phải loại thứ năm, mà là loại thứ hai. Cụ thể hơn, là do "hiếm khi thấy ONG khẳng định như vậy về một thị trường bullish", và (tôi đoán) thêm vào đó là diễn biến tốt những ngày gần đây, nên mới lại hy vọng vào A-share. Những nhà đầu tư như vậy nếu tham gia đợt này, cho dù sau đó có phải là thị trường bò, kết cục tôi cũng đã nói trong bài: "Khả năng cao vẫn sẽ lỗ vốn". Tại sao tôi lại khẳng định như vậy? Bởi vì sự tham gia này không phải từ sự tin tưởng sâu sắc rằng sẽ có đợt thị trường, do đó hầu như không có logic và phương hướng ứng phó với diễn biến tiếp theo. Sự tham gia này rõ ràng không phải là kết quả của suy nghĩ độc lập, mà chỉ là "đi học thuộc bài". Và trong đầu tư, tuyệt đối không thể "đi học thuộc bài". "Mật ngọt của người này, lại là thuốc độc của ta" chính là ý nghĩa ở đây. Chúng ta đều biết ông Buffett đã kiếm được rất nhiều tiền khi mua cổ phiếu PetroChina phải không? Nhưng những nhà đầu tư Trung Quốc lúc đó đi "học thuộc bài" theo ông, thì kết cục ra sao? Chúng ta cũng đều biết ông Buffett mua Coca-Cola, Wells Fargo và nắm giữ lâu dài phải không? Nhưng có bao nhiêu người "học thuộc bài" theo ông mua những cổ phiếu này và nắm giữ lâu dài mà kiếm được tiền? Tại sao không thể "học thuộc bài"? Bởi vì những người "học thuộc bài" về bản chất không hiểu sâu sắc về tài sản này, không biết giá trị ở đâu, càng không biết rủi ro ở đâu, nên họ không biết tại sao nó lại tăng, cũng không biết tại sao nó lại giảm. Do đó, họ thường không thể mua ở thời điểm thích hợp, càng không thể bán ở thời điểm thích hợp. Có người sẽ nói: Vậy thì cả mua điểm và bán điểm cũng "học thuộc bài" được chứ? Nói thì được, nhưng khi thị trường thực sự đến điểm mua hay điểm bán, những nhà đầu tư này gần như 100% sẽ không giữ được kỷ luật. Khi giá thực sự giảm đến điểm mua, họ sẽ nghĩ: Chắc nó sẽ tiếp tục giảm, không nên mua ngay... rồi hoàn hảo bỏ lỡ điểm mua; khi giá thực sự tăng đến điểm bán, họ lại nghĩ: Chắc nó sẽ tiếp tục tăng, không nên bán ngay... rồi lại hoàn hảo bỏ lỡ điểm bán. Thế là rơi vào vòng luẩn quẩn của lỗ vốn. Với một khoản đầu tư, nếu không phải từ đáy lòng tin tưởng vào nó, mà chỉ vì người mà mình tin tưởng nói nó tốt, thì dù nó có tốt đến đâu cũng chỉ là mật ngọt của người khác, chứ không liên quan gì đến bản thân mình. Trong năm nay, trong số các nhà đầu tư nổi tiếng ở Trung Quốc, tôi đặc biệt chú ý đến ba người: Lâm Viên, Đan Bân và Đoàn Vĩnh Bình. Lâm Viên và Đoàn Vĩnh Bình, tôi xem nhiều video, nhưng rất tiếc là không tìm thấy các tác phẩm đầu tư của họ, nên rất tiếc không thể học hỏi từ văn bản. Còn với Đan Bân, tôi may mắn được đọc cuốn "Bông hồng của thời gian" của ông. Dù xem video hay đọc văn bản, tôi đều học được rất nhiều từ những kinh nghiệm của ba vị前辈 này. Ba vị前辈 này đều nắm giữ một cổ phiếu rất nổi tiếng trên A-share và đều kiếm được rất nhiều tiền từ cổ phiếu này: Moutai. Đặc biệt, Đan Bân trong cuốn "Bông hồng của thời gian" đã rất chi tiết giải thích lý do và logic của việc ông mua Moutai. Đây là mô tả logic đầu tư vào Moutai chi tiết và sâu sắc nhất mà tôi từng thấy. Điều tôi học được từ ba vị前辈 này không phải là cổ phiếu Moutai như thế nào, có nên mua hay không, giá hiện tại có hợp lý để mua không, mà là họ làm thế nào để tìm ra được một cổ phiếu như vậy trong "bể lầy" A-share, họ đánh giá giá trị của Moutai như thế nào và họ lấy đâu ra can đảm nắm giữ một cổ phiếu A-share lâu dài như vậy. Tuy nhiên, dù học được nhiều kinh nghiệm của họ, tôi vẫn không hề có hứng thú với cổ phiếu Moutai. Ngay cả khi Moutai giảm giá mạnh gần đây, tôi cũng không hề nghĩ đến việc mua Moutai. Không phải vì Moutai không tốt, mà là tôi vẫn cảm thấy mình chưa hiểu đủ sâu về cổ phiếu này. Vì vậy, trên con đường đầu tư, không thể "học thuộc bài". Những gì chúng ta cần học là không phải họ mua gì, bán gì, mà là tại sao họ mua và tại sao họ bán.