Tác giả: RedStone; Trình biên dịch: Jinse Finance xiaozou
1. Tóm tắt bài viết này
● Câu chuyện reStake lần đầu tiên thu hút sự chú ý của công chúng tại hội nghị DevConnect 2023 và tỷ lệ chấp nhận nó tăng kể từ đó. Ngành công nghiệp đặt lại đã tăng trưởng theo cấp số nhân, phát triển từ một doanh nghiệp duy nhất, EigenLayer, thành một hệ sinh thái thịnh vượng với nhiều nhà cung cấp nền tảng reStake , nhà điều hành, giao thức reStake thanh khoản và chuyên gia rủi ro cho các mạng crypto khác nhau.
● Việc đặt lại vẫn còn là một phương pháp nguyên thủy mới và cộng đồng nên chú ý đến các hiệu ứng cấp hai, động thái thị trường và những thách thức có thể xảy ra. Hiện tại, rõ ràng là reStake đã phát triển thành một ngành phụ lớn và có rất nhiều chỗ cho sự cạnh tranh trong lĩnh vực reStake . Từ các nền tảng cốt lõi như EigenLayer, Symbiotic, Babylon và Jito, cho đến các giao thức reStake thanh khoản và phái sinh DeFi, mỗi doanh nghiệp đều có cách tiếp cận và viễn cảnh mong đợi riêng. Thị trường Đặt lại chứng tỏ rằng đây không phải là thị trường “kẻ thắng được tất cả”.
● Giao thức reStake thanh khoản (LRT) thường được so sánh với Token đặt thanh khoản (LST), nhưng về cơ bản chúng khác nhau. LST chịu rủi ro kinh tế đồng nhất, trong khi LRT giải quyết rủi ro kinh tế đặc thù. LST có rủi ro thống nhất liên quan đến tài sản cơ bản (tức là ETH), trong khi LRT phải đối mặt với nhiều rủi ro như các yếu tố AVS cụ thể như lạm phát, điều kiện cắt giảm và rủi ro kỹ thuật, đồng thời hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp và xử lý nhiều loại tiền tệ.
● Toàn bộ năm 2024 có thể được coi là năm của “thời kỳ phục hưng Bitcoin”, với nhiều đội ngũ cho phép người nắm giữ Bitcoin mở rộng tiềm năng kinh tế của Bitcoin để bảo đảm an toàn cho các mạng khác mà không cần dựa vào quỹ tín thác của bên thứ ba hoặc kết nối Chuỗi khác. Babylon đang dẫn đầu cuộc tấn công, giải phóng sức mạnh crypto của Bitcoin thông qua chuyên môn kỹ thuật mạnh mẽ. Một hệ sinh thái tăng trưởng đã hình thành xung quanh Babylon, bao gồm những người chơi đặt thanh khoản Bitcoin mới nổi như Lombard, Solv Protocol và PumpBTC.
● Ngành đặt cược Solana không thu hút nhiều sự chú ý do Ethereum được áp dụng rộng rãi, nhưng nó đang tăng trưởng ổn định với những ý tưởng mới. Trên Solana , việc đặt lại đã thu hút được sự chú ý, Jito Network là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực này và các công ty như Solayer, Cambrian và Picasso cũng đang phát triển các dự án bảo mật chung. Những sáng kiến này nhằm mục đích lấp đầy một số khoảng trống trên con đường phi tập trung Solana .
● Nhà tiên tri đóng một nhân vật quan trọng trong lĩnh vực reStake ở nhiều cấp độ. Chúng có thể tạo thành một phần thiết kế cốt lõi của nền tảng reStake đồng thời đáp ứng nhu cầu tăng trưởng về việc định giá chính xác tài sản reStake crypto mới với các đặc điểm kinh tế và kỹ thuật khác nhau. Ngoài ra, Oracle Networks cung cấp một trong những trường hợp sử dụng hấp dẫn nhất cho bảo mật chia sẻ. reStake tài sản thế chấp cho phép đổi mới vượt qua các thiết kế oracle truyền thống, chẳng hạn như nâng cao khả năng phục hồi của mạng và chất lượng dịch vụ bằng cách tăng chi phí vận hành dữ liệu hoặc tạo các mô hình nguồn cấp dữ liệu mới được hỗ trợ bởi lớp sẵn có dữ liệu reStake hiệu quả về mặt chi phí.
Vui lòng xem hình dưới đây để biết các dự án và tổ chức lớn:
Với tư cách là tác giả của bài viết này, tôi muốn bày tỏ lòng biết ơn chân thành đến tất cả những người đóng góp, dự án và những người đứng đầu quan điểm chính đã giúp chúng tôi viết báo cáo toàn diện này về bối cảnh reStake . Nếu không có những người này, độ sâu và chiều rộng của bài viết này sẽ không thể thực hiện được - cảm ơn họ và những người khác đã giúp đỡ!
2. Giới thiệu về Reset
EigenLayer là lực lượng tiên phong trong việc Reset.
Thật khó để tin rằng EigenLayer và hoạt động reStake rộng hơn đã được công chúng chú ý trong hơn một năm, kể từ khi EigenLayer ra mắt chức năng gửi tiền vào tháng 6 năm 2023. Cho đến nay, ngành reStake chiếm Ethereum. Tuy nhiên, đừng để dữ liệu này đánh lừa bạn—ý tưởng có vẻ đơn giản về mở rộng an ninh kinh tế cho nhiều mạng lại cực kỳ khó thực hiện. Sự phức tạp không chỉ nằm ở tích hợp chặt chẽ nguyên thủy này với lớp đồng thuận của blockchain mà còn ở đánh giá và dự đoán các tác động bậc hai của khái niệm mới và chưa biết này. Trước khi đi sâu vào các chủ đề này, hãy lùi lại một bước và xem xét ngắn gọn vai trò quan trọng của việc đặt lại và EigenLayer.
Mặc dù EigenLayer phức tạp và có nhiều chiều, nhưng về cơ bản nó có thể được hiểu là một thị trường ủy thác phi tập trung song phương, phổ quát. Nó được xây dựng trên Ethereum, được cho là mạng tin cậy phi tập trung được lập trình rộng rãi nhất và ban đầu, nó chỉ tập trung vào việc tách lớp tin cậy của Ethereum, cho phép các thành phần của nó được triển khai lại cho các mục đích khác nhau. Cấu trúc của EigenLayer được xây dựng dựa trên tính song phương của nó. Một mặt, chúng tôi có Dịch vụ xác minh hoạt động (AVS) - những loại hệ thống này yêu cầu quy trình xác minh riêng, tạo thành phía cầu của thị trường EigenLayer. Điều này bao gồm nhiều công nghệ khác nhau trên tất cả các phần của ngăn xếp, chẳng hạn như sidechain, lớp sẵn sàng dữ liệu, máy ảo mới, mạng thủ tục và oracle, bắc cầu, crypto ngưỡng và hoàn cảnh thực thi đáng tin cậy. Một số ví dụ đáng chú ý về AVS bao gồm EigenDA, Witness Chain và RedStone Oracles. Bên còn lại là reStake , tức là những người dùng đặt cược gốc ETH vốn đặt cược ETH thông qua Token đặt thanh khoản (LST) hoặc hỗ trợ không cần cấp phép được giới thiệu gần đây cho bất kỳ token ERC-20 nào và chọn tham gia hợp đồng thông minh của EigenLayer đều được reStake . Họ tạo thành bên cung cấp, mở rộng tính bảo mật của crypto cho nhiều ứng dụng web hơn đồng thời kiếm thêm phần thưởng.
Trong suốt năm 2024, EigenLayer đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc hiện thực hóa viễn cảnh mong đợi đầy tham vọng của mình, nhanh chóng được biết đến như một công cụ điều phối không cần cấp phép cho con người. Vào đầu năm nay, công ty đã công bố khoản tài trợ Series B trị giá 100 triệu USD, cho phép người sáng lập Sreeram Kannan và đội ngũ của ông nhanh chóng mở rộng và giới thiệu các chuyên gia hàng đầu trong nhiều lĩnh vực liên quan. Với sự hỗ trợ đầy đủ về nguồn lực, đội ngũ có thể đẩy nhanh quá trình phát triển dự án "Trò chơi vô hạn". Dựa trên đà phát triển này vào cuối năm nay, EigenLabs đã mua lại Rio Network, tận dụng hơn nữa kiến thức chuyên môn sâu rộng của đội ngũ crypto để nâng cao hệ sinh thái EigenLayer. Ngoài ra, vào năm 2024, họ đã tung ra token EIGEN rất được mong đợi, token ra mắt theo khái niệm stakedrop sáng tạo và đánh dấu một cột mốc quan trọng trong lịch sử crypto. Sau đó, Eigen Foundation, một tổ chức độc lập, không có cổ đông, được thành lập để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái EigenLayer. EIGEN gần đây đã triển khai tính năng chuyển nhượng và thu hút được nhiều sự chú ý đến crypto. EIGEN mang đến một trường hợp sử dụng token mới, được đặt tên phù hợp là Bảo mật liên chủ thể, về cơ bản là một phương pháp phức tạp để cung cấp fork như một dịch vụ cho các giao thức không phải L1. Ngoài ra, EigenDA đã được ra mắt mainnet , cung cấp tốc độ đáng kinh ngạc là 10 MB mỗi giây. Từ quan điểm này, nó tốt hơn hàng trăm lần so với hiệu suất vốn có của dữ liệu phân tích sơ bộ của Ethereum , tất cả chỉ với một phần chi phí. EigenDA cũng đi tiên phong trong việc hỗ trợ sáng tạo cho reStake Token gốc của mạng L2. Có thể nói, chiến lược này nhằm duy trì sự liên kết khích lệ giữa những người tham gia L2 chính, mang lại cho họ lợi thế đáng kể trong cuộc chiến DA khốc liệt. Với rất nhiều sự đổi mới đang diễn ra trên tất cả các mặt trận, ngay cả những nhà quan sát crypto dày dạn kinh nghiệm cũng sẽ thấy khá khó khăn để theo kịp EigenLayer. Một số phát triển đáng chú ý khác bao gồm việc ra mắt phần thưởng mainnet AVS và giới thiệu Ưu đãi theo chương trình, một cơ chế khuyến khích mới dành cho các nhà đầu tư và nhà điều hành hỗ trợ nhiều AVS, thúc đẩy nhu cầu và giúp chia sẻ hình thành giá an toàn. Ngoài ra, EigenLayer đã đề xuất một thiết kế cắt giảm mới và tiếp tục phát triển cơ cấu quản trị để củng cố hơn nữa hệ sinh thái của mình.
Đội ngũ EigenLayer là những người có tầm nhìn thực sự, những người đã đi tiên phong trong các cấu trúc mới phức tạp đã mở ra vô số cánh cửa cho sự đổi mới blockchain. Chúng tôi rất biết ơn khi được hợp tác chặt chẽ với đội ngũ EigenLayer để phát triển và xây dựng dưới dạng AVS cũng như hỗ trợ hệ sinh thái rộng lớn hơn bằng các giải pháp của chúng tôi. Tuy nhiên, không ai có thể lường trước được tất cả các hiệu ứng bậc hai, động thái thị trường và những thách thức cần phải vượt qua để biến reStake thực sự trở thành một nguyên tắc mới. Rõ ràng rằng reStake sẽ là một phần quan trọng của ngành và có rất nhiều chỗ cho người chơi trong toàn bộ không gian reStake , từ các nền tảng đặt cược lại cốt lõi và các giao thức reStake thanh khoản cho đến các công cụ tổng hợp, cho đến DeFi. phái sinh và hơn thế nữa. Mỗi doanh nghiệp có phương pháp, công nghệ và hệ tư tưởng riêng. Mục đích của bài viết này là cung cấp một cái nhìn tổng quan toàn diện và chi tiết về bối cảnh reStake hiện tại và ngày càng mở rộng.
(1) Con đường reStake của Symbiotic
Cộng sinh là lựa chọn mới được yêu thích trong không gian reStake. Ra mắt vào đầu năm 2024, nó nhanh chóng thu hút sự chú ý của cộng đồng crypto , đạt được thị phần đáng kể trong không gian reStake . Được hỗ trợ bởi đội ngũ gồm những cựu chiến binh crypto hàng đầu, một vòng hạt giống lớn do Paradigm dẫn đầu tiếp tục thúc đẩy động lực của Symbiotic, định vị nó là “ Uniswap của reStake ”. Dự án cũng nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ người sáng lập gã khổng lồ đặt cọc Lido, mà một số người coi là đại lý của Lido DAO trong cuộc chiến reStake, càng thúc đẩy lãi suất tiền gửi ban đầu. Nhu cầu thị trường mạnh mẽ đối với Symbiotic là điều hiển nhiên, với mức giới hạn tiền gửi đã đạt đến và TVL tăng gấp ba lần trong vòng bốn giờ kể từ tăng trưởng ban đầu. Hiện tại, giao thức này đã đạt được TVL đáng kinh ngạc là 1,7 tỷ USD chỉ vài tháng sau khi bắt đầu chấp nhận tiền gửi. Nhưng chính xác thì điều gì khiến Symbiotic khác biệt so với các nền tảng reStake khác, đặc biệt là EigenLayer?
Ban đầu, hỗ trợ không cần cấp phép đối với bất kỳ tài sản ERC-20 nào như USDe của ETH hoặc FXS của Frax , ngay cả tài sản không dựa trên mạng chủ Ethereum , đã thu hút sự chú ý của công chúng. Tuy nhiên, ngay từ đầu, EigenLayer đã chấp nhận khái niệm bảo mật chung có nguồn gốc từ hầu hết mọi tài sản crypto . Giờ đây, tính năng này đã được triển khai trong giao thức, người dùng sẽ phải tìm hiểu sâu hơn để khám phá sự khác biệt giữa các nền tảng reStake hàng đầu.
Thiết kế mô-đun của Symbiotic cung cấp khả năng tùy chỉnh rộng rãi cho tất cả các khía cạnh của reStake:
● Người làm lại:
reStake có thể ủy quyền tài sản khác ngoài ETH và chọn Vault không cần sự tin cậy (trong bối cảnh của Symbiotic, Vault đề cập đến hợp đồng tiền gửi nhóm token), gia công bảo mật cho AVS. Các vault này cho phép cập nhật tham số có thể điều chỉnh để đảm bảo bảo vệ người dùng. Symbiotic độc đáo ở khả năng gửi tài sản thế chấp vào một Vault bất biến, được xác định trước, đảm bảo các điều khoản sẽ không thay đổi trong tương lai. Không giống như EigenLayer, Symbiotic cung cấp tùy chọn đúc token ERC20 tương ứng để đại diện cho mỗi kho tiền.
● Mạng (AVS):
Mạng có thể hợp tác với các nhà khai thác hàng đầu có thông tin xác thực đã được xác minh, lựa chọn dựa trên danh tiếng hoặc các tiêu chí quan trọng khác khi tìm kiếm bảo mật. Tính linh hoạt trong việc lựa chọn tài sản thế chấp sẽ mở rộng nhóm bảo mật, có khả năng giảm chi phí bảo mật của mạng. Các nhà xây dựng mạng, bao gồm các dự án liên quan đến cầu nối, tổng hợp, MEV và Chuỗi ứng dụng, có toàn quyền kiểm soát việc triển khai reStake của họ. Họ có thể xác định các khía cạnh khác nhau như tài sản thế chấp, lựa chọn nhà điều hành nút , phần thưởng và cắt giảm, tất cả đều có trong thiết kế đơn giản của Symbiotic.
● Người vận hành:
Các nhà điều hành có thể đảm bảo tài sản thế chấp thông qua một nhóm rộng rãi các bên reStake quan với mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau mà không cần phải xây dựng cơ sở hạ tầng riêng biệt. Điều này cho phép tùy chỉnh nhiều hơn về bảo mật được chia sẻ đồng thời giảm thiểu chi phí kinh tế và kỹ thuật của giao thức.
Ngoài ra, Symbiotic cung cấp sự linh hoạt trong việc xử lý các sự kiện chém bằng cách giới thiệu một lớp nguyên tắc mới được gọi là Bộ giải quyết. Tương tự như ủy ban phủ quyết dấu gạch chéo trong EigenLayer, Người giải quyết có thể phủ quyết dấu gạch chéo khi chúng bị lạm dụng. Các điều khoản của AVS do Người giải quyết đề xuất và người nhận các điều khoản là kho cung cấp cho nhà điều hành sự hỗ trợ tài sản thế chấp. Vault có thể yêu cầu nhiều Bộ giải quyết để xử lý tài sản thế chấp hoặc tích hợp với các giải pháp giải quyết tranh chấp dựa trên oracle chẳng hạn như khung RedStone Oracles.
Một yếu tố quan trọng khác thúc đẩy sự phát triển của nền tảng là mối quan hệ đối tác chiến lược với Mellow Protocol. Mellow là giao thức reStake thanh khoản khoản hàng đầu được liên kết hoàn toàn với Symbistics, cho phép tạo LRT mô-đun mà không cần xin phép. Khi người dùng chọn nhiều mạng bảo mật được chia sẻ, LRT truyền thống thường buộc người dùng phải chịu một rủi ro duy nhất, điều này không thể đáp ứng nhu cầu đa dạng của người dùng và khiến người dùng gặp phải nhiều rủi ro khác nhau. Mellow đưa hoạt động quản lý rủi ro ra bên ngoài bằng cách hỗ trợ danh mục rủi ro rộng rãi, tạo ra cơ sở hạ tầng mô-đun để tạo và quản lý LRT. Danh sách các nhà quản lý rủi ro đã bao gồm những cái tên có tiếng như RE7 Labs, Steakhouse, MEV Capital, P2P, Chorus One và Renzo Protocol. Ngoài ra, các đối tác DeFi như Pendle và Gearbox đang giúp đẩy nhanh hơn nữa động lực của Symbiotic và Mellow Points. Hiện tại, giao thức Mellow đã thu hút được 700 triệu USD giá trị bị khóa, chiếm gần một nửa tổng TVL của Symbiotic.
Symbiotic hiểu rằng đề xuất giá trị cốt lõi của bảo mật chung nằm ở phi tập trung của các mạng mới và hiện có. Khi các mạng và giao thức blockchain trở nên phức tạp hơn, Symbiotic đã sớm nhận ra rằng phi tập trung tất cả các phần cốt lõi của các nhóm công nghệ khác nhau sẽ ngày càng khó khăn hơn. Để giải quyết vấn đề này, Symbiotic đang tập trung vào sản phẩm cốt lõi của mình, nền tảng reStake, thay vì cố gắng thúc đẩy việc áp dụng thông qua các dịch vụ nội bộ bổ sung hoặc reStake gốc. Cách tiếp cận tập trung này thúc đẩy nhu cầu rất lớn ở cả phía cung và phía cầu của reStake.
Symbiotic gần đây đã công bố quan hệ đối tác đầu tiên của mình, với 40 quan hệ đối tác ấn tượng dựa trên hệ thống, trong đó đội ngũ lớn như Ethena, Frax , Etherfi, đội ngũ RedStone Oracles của chúng tôi và hơn thế nữa. Chúng tôi sẽ hỗ trợ Symbiotic theo ba cách chính:
● Cung cấp nguồn cấp dữ liệu giá tiên tri cho mô-đun lõi Symbiotic để triển khai token bằng USD
● Khám phá mạng tổng hợp dữ liệu RedStone
● Hỗ trợ các mạng khác trên Symbiotic bằng nguồn cấp dữ liệu của chúng tôi
(2) Thanh khoản thuận reStake: hiệu lực ràng buộc của reStake
Nhiều người cho rằng Thanh khoản reStake thanh khoản (LRT) giống như Giao thức cam kết thanh khoản(LST). Nhìn lên bề ngoài, chúng trông rất giống nhau, cho phép người dùng chủ yếu gửi ETH hoặc phái sinh của nó và giao trách nhiệm kỹ thuật của người xác thực cho một thực thể chuyên dụng, trong khi vẫn nhận được phần lớn phần thưởng của người xác thực. Đầu hành trình reStake, không thể reStake nếu không đặt cược ETH ban đầu, củng cố ý tưởng rằng LRT chỉ là một lớp đặt cược bổ sung có rủi ro tương tự.
Điều này không thể xa hơn sự thật. LRT và LST là những nguyên thủy hoàn toàn khác nhau. Đối với những người quen thuộc với tài chính truyền thống, có thể nói sự khác biệt giữa chúng như thế này: LST giống như một công cụ được quản lý thụ động, chẳng hạn như quỹ ETF và rủi ro là đồng nhất. Mỗi giao thức quản lý cùng một tài sản thế chấp ETH cơ bản có thể thay thế được, giống như một quỹ ETF phản ánh sự biến động của chỉ số cơ bản của nó. Ngược lại, LRT hoạt động giống như Quỹ phòng hộ hơn, xử lý các yếu tố rủi ro đặc thù như đánh giá rủi ro AVS cụ thể - chẳng hạn như tỷ lệ lạm phát, điều kiện cắt giảm và rủi ro kỹ thuật - đồng thời hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp và xử lý các khoản thanh toán AVS bằng các loại tiền tệ khác nhau. Ngoài ra, cũng có sự khác biệt trong các nền tảng reStake cơ bản được hỗ trợ bởi mỗi LRT (ví dụ: EigenLayer, Symbiotic, v.v.).
Giao thức reStake thanh khoản đóng vai trò trung gian giữa hai bên tham gia reStake chính: reStake và người vận hành. Với tư cách là đối tác phân phối của nhà điều hành và nền tảng reStake, LRT quản lý việc phân bổ vốn và kiểm soát mối quan hệ giữa hai bên ở cả hai đầu của reStake, điều này mang lại cho họ quyền lực quan trọng trong hệ sinh thái. Thị trường LRT hoạt động khác với thị trường LST, hiện đang bị thống trị bởi một người chơi Lido, với stETH có các đặc điểm giống tiền tệ và cạnh tranh với ETH bản địa để giành địa vị tiền tệ cơ bản. Ngược lại, LRT yêu cầu một hệ sinh thái hoàn thiện để thu hút vốn vào nền tảng của nó. Đây là lý do tại sao nhiều giao thức đang theo đuổi tích hợp dọc, chẳng hạn như Etherfi tung ra nhiều sản phẩm đầu tư như chiến lược DeFi và dịch vụ thẻ tín dụng, Swell phát triển L2 sử dụng token reStake để trả phí Gas và UniFi của Puffer nhằm mục đích Thống nhất tất cả L2 thông qua phương pháp tổng hợp dựa trên . LRT cũng phải đối mặt với thách thức trong việc điều chỉnh số tiền và thời gian tài trợ cho phù hợp với nhu cầu bảo mật của từng mạng. Họ hợp tác chặt chẽ với AVS để xác định chính xác nhu cầu bảo mật chung của từng mạng. Những cân nhắc chính là mức độ bảo mật mà AVS yêu cầu và trong bao lâu. Điều này rất quan trọng vì không có mạng nào muốn gặp phải những thay đổi nghiêm trọng về bảo mật hoặc trả giá quá nhiều tiền cho mức độ bảo mật cao hơn mức thực sự cần thiết.
Như chúng ta có thể thấy, LRT có nhiều loại. Bảng sau đây nhằm minh họa sự khác biệt giữa các giao thức reStake thanh khoản lõi:
(3) Nền tảng reStake có thể bạn chưa biết
reStake đang nhanh chóng trở thành một đấu trường đông đúc, với các dự án mới xuất hiện hầu như hàng tháng, mỗi dự án đều tìm cách giải quyết những nút thắt trong ngành theo một cách riêng. Dưới đây là một số mục đáng chú ý:
● Mạng Karak
Karak hiện là nền tảng reStake lớn thứ ba của TVL, với TVL hiện tại là 800 triệu USD. Nó đã đạt được sức hút và sự hỗ trợ rất lớn trong cộng đồng DeFi crypto. Mạng Karak nổi bật nhờ nhận được các loại tài sản thế chấp đa dạng nhất, bao gồm LST, stablecoin, token ERC20 và thậm chí cả token NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN . Tài sản thế chấp có thể được lưu trữ trên đa chuỗi, chẳng hạn như Arbitrum, Mantle, BSC, v.v. Trong hệ sinh thái Karak, mạng cung cấp bảo mật được gọi là Dịch vụ bảo mật phân tán (DSS). Các DSS này có khả năng tùy biến cao và được hỗ trợ tích hợp để phát triển hợp lý. Nhóm công nghệ của Karak cũng bao gồm L2 quản lý rủi ro được gọi là K2, đóng vai trò là hộp cát cho trình xây dựng DSS.
● Exocore
Exocore sử dụng phương pháp toàn Chuỗi để giải quyết vấn đề phân mảnh của reStake. Exocore không giới hạn bảo mật trong một Chuỗi nhất định mà tổng hợp bảo mật kinh tế crypto trên nhiều Chuỗi để bảo mật AVS. Nó hoạt động như reStake L1 và được quản lý bởi một mạng lưới các trình xác nhận, điều này làm cho nó trở nên độc nhất. Exocore tuyên bố rằng ưu điểm chính của nó là xử lý logic đặt cược phức tạp ở cấp độ giao thức, giúp giảm đáng kể các lỗ hổng hợp đồng thông minh và giảm rủi ro cho người dùng.
● Mạng Nektar
Nektar là một công ty lớn khác trong lĩnh vực reStake và có một đội ngũ có nhiều kinh nghiệm trong ngành đặt cược. Trước khi ra mắt Nektar, đội ngũ đã phát triển giao thức Diva LST và đi tiên phong trong công nghệ xác minh phân tán (DVT). Giờ đây, dựa trên nền tảng công nghệ Diva, Nektar tự định vị mình là Reak có khả năng reStake, tập trung vào việc đạt được phi tập trung thông qua quy trình xác minh được phân phối đầy đủ của Diva. Phương pháp này làm giảm rủi ro tập trung liên quan đến token độc quyền và thúc đẩy mạng lưới xác thực cân bằng hơn. Nektar cũng đã công bố ra mắt các kho tiền reStake đầu tiên được cung cấp bởi Angle Protocol và Re7 Capital.
●Verio
Verio là người mới nhất tham gia vào không gian reStake, ra mắt sau vòng cấp vốn Series B đầy ấn tượng của Story Protocol. Với phương châm "reStake IP", Verio được định vị là trung tâm đặt cược của Story Protocol, cung cấp mô hình đặt cược kép kết hợp đặt cược thanh khoản và reStake IP. Người dùng có thể cầm cố tài sản IP để đổi lấy token vIP và kiếm lợi nhuận trong khi vẫn duy trì thanh khoản . Sau đó, token vIP này có thể được reStake cược vào tài sản IP cụ thể để kiếm thêm phần thưởng. Bằng cách xác minh tính hợp pháp của tài sản IP mới , Verio thúc đẩy lợi ích chung của chính Story Protocol thông qua reStake IP , điều này có thể tạo ra hiệu ứng bánh đà làm tăng phí cấp phép và tiền bản quyền cho chủ sở hữu IP.
3. Đặt cược Bitcoin và Babylon
Cho đến gần đây, người nắm giữ Bitcoin muốn tham gia DeFi phải dựa vào token bao bọc như wBTC, điều này đã hạn chế đáng kể các tùy chọn thanh khoản của họ. Việc sử dụng Bitcoin được bao bọc đòi hỏi phải tin tưởng vào một trung gian để phát hành tài sản và duy trì tỷ lệ cố định 1:1 với Bitcoin. Mặc dù sự đổi mới này rất quan trọng nhưng nó cũng có một số nhược điểm, chẳng hạn như không thể sử dụng BTC nguyên bản trên mạng Bitcoin , đây là cách an toàn nhất để giữ BTC. Tuy nhiên, tiến triển mới nhất về đặt cược Bitcoin hiện cho phép người nắm giữ Bitcoin bảo mật Bằng chứng cổ phần Blockchain chứng cổ phần bằng cách đặt cược tài sản của họ trực tiếp trên mạng Bitcoin . Điều này có nghĩa là người dùng hiện có thể tận dụng bảo mật crypto của Bitcoin để bảo mật các mạng PoS được xây dựng riêng trên mạng Bitcoin.
(1) Giới thiệu Thỏa thuận cầm cố Babylon
Babylon là một giao thức bảo mật được chia sẻ cho phép Bitcoin được sử dụng làm tài sản thế chấp trong hệ sinh thái PoS, cho phép BTC bảo mật Chuỗi PoS mà không cần dựa vào tài sản BTC không phải gốc được giữ trên Chuỗi PoS. Trong đợt gửi tiền đầu tiên, Babylon đã đạt đến giới hạn ban đầu là 1.000 BTC. Chương trình Cap-2 tiếp theo của nó đã thành công rực rỡ, thu hút được con số khổng lồ 23.000 BTC trị giá 1,6 tỷ USD. Babylon có thể so sánh với EigenLayer, nhưng thay vì reStake cọc ETH và token ERC-20, nó thuê ngoài đảm bảo an ninh kinh tế của Bitcoin. Babylon là một thị trường hai mặt sử dụng Bitcoin làm cầu nối để bảo đảm Chuỗi PoS thông qua đặt cược. Giao thức cam kết từ xa của nó cung cấp sự đảm bảo an ninh mạnh mẽ cho Chuỗi PoS (Chuỗi tiêu dùng) và người nắm giữ Bitcoin (nhà cung cấp) thông qua các cơ chế mới như giao thức dấu thời gian, công cụ tài chính và hợp đồng trái phiếu. Giao thức đặt cược Bitcoin của Babylon có thiết kế mô-đun và có thể được áp dụng cho nhiều giao thức đồng thuận được Chuỗi tiêu dùng sử dụng. Bất kỳ mạng blockchain nào muốn tận dụng tính bảo mật và thanh khoản Bitcoin đều có thể hưởng lợi từ Babylon. Hiện tại, các trường hợp sử dụng của nó tương tự như các nền tảng reStake trên các mạng khác như mạng DeFi, rollup và oracle.
Thường được gọi là “vàng kỹ thuật số”, Bitcoin là crypto an toàn và có giá trị nhất thế giới, được biết đến với nhân vật chính là một loại tiền kỹ thuật số ngang hàng phi tập trung . Sức mạnh Bitcoin nằm ở việc ưu tiên tính đơn giản và bảo mật hơn các tính năng bổ sung. Với Babylon, chức năng bị hạn chế có mục đích Bitcoin giờ đây có thể được mở rộng đáng kể để bảo mật các mạng khác nhau, khơi dậy cái mà một số người gọi là "thời kỳ phục hưng Bitcoin".
(2) Mô hình cam kết Bitcoin
Lượng lớn Bitcoin đang được phân bổ tích cực cho giao thức cam kết thanh khoản Bitcoin trên Babylon. Ví dụ: Solv, người dẫn đầu trong lĩnh vực này, nắm giữ hơn 24.000 BTC dự trữ, tương đương với gần 1,6 tỷ USD thanh khoản . Ngoài ra, tổng giá trị bị khóa (TVL) của PumpBTC đã vượt quá 200 triệu USD. Lombard đã tích lũy được gần 10.000 BTC tiền gửi. Các giao thức khác, chẳng hạn như Bedrock, hỗ trợ hệ sinh thái đặt thanh khoản Bitcoin , có TVL ấn tượng là 150 triệu USD. Tuy nhiên, bối cảnh Bitcoin vượt xa các giao thức đặt cược và nhiều đội ngũ cũng đang nghiên cứu các giao thức L2, DeFi, ví và cơ sở hạ tầng cốt lõi Bitcoin .
● Giải
SolvBTC là token của Bitcoin được giữ trong kho dự trữ Bitcoin phi tập trung của Solv, được thiết kế để cho phép thanh khoản Bitcoin chảy liền mạch trên Chuỗi . Nó cung cấp cơ sở hạ tầng thanh khoản quan trọng cho hệ sinh thái Bitcoin Finance (BTCFi). Được triển khai trên năm mạng chính bao gồm mainnet Bitcoin , mạng chủ Ethereum và Chuỗi BNB, SolvBTC là nhà cung cấp thanh khoản chính với dự trữ 24.000 BTC. Thanh khoản này đã thu hút những người chơi quan trọng trong không gian DeFi, chẳng hạn như giao thức đặt cược Bitcoin Babylon, giao thức tổng hợp USD stablecoin Ethena và các dự án khác.
● người Lombard
Lombard cam kết mở rộng nền kinh tế kỹ thuật số bằng cách chuyển đổi tiện ích Bitcoin từ một kho lưu trữ giá trị thành một công cụ tài chính hiệu quả. Các cá nhân và tổ chức lớn có thể truy cập LBTC để kiếm lợi nhuận từ Bitcoin nhàn rỗi hoặc tham gia đầy đủ vào hệ sinh thái DeFi.
●BơmBTC
PumpBTC là một giải pháp đặt cược thanh khoản của Babylon được thiết kế để tích hợp DeFi vào hệ sinh thái Bitcoin. Với phương pháp tập trung vào hệ sinh thái được hỗ trợ bởi các chuyên gia DeFi giàu kinh nghiệm và các đối tác đầu ngành, PumpBTC đơn giản hóa việc cộng tác giữa người dùng và Babylon. Người dùng có thể đặt cược vào Babylon ngay lập tức chỉ bằng một thao tác thông qua PumpBTC mà không cần bất kỳ khoảng thời gian chờ đợi nào.
● pSAKE
pSTAKE Finance cho phép người dùng đặt cược BTC thanh khoản và nhận phần thưởng từ hoạt động đặt cược BTC không đáng tin cậy của Babylone, duy trì thanh khoản đồng thời cung cấp bảo mật cho Chuỗi ứng dụng khác. Được hỗ trợ bởi các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tổ chức như Cobo, pSTAKE Finance cung cấp các chiến lược lợi nhuận được quản lý chuyên nghiệp cho phép các cá nhân và tổ chức tối đa hóa tiềm năng BTC của họ trong hệ sinh thái BTCFi.
● BabyPie
BabyPie mang đến cho người nắm giữ BTC cơ hội tăng lợi nhuận và tính linh hoạt thông qua việc đặt cược thanh khoản . Bằng cách gửi BTC trên BabyPie, người dùng có thể kiếm phần thưởng mBTC và xác minh hệ thống mới thông qua Babylon.
● Nền đá
Bedrock là một giao thức reStake thanh khoản đa tài sản được hỗ trợ bởi giải pháp không giám sát được phát triển với sự hợp tác của RockX. Bedrock cung cấp các sản phẩm như Token reStake thanh khoản (LRT) cho BTC, ETH và IOTX được gói.
● Luân xa
Mạng Chakra là một lớp quyết toán mô-đun được thiết kế để mở khóa thanh khoản Bitcoin trên các hệ sinh thái blockchain khác nhau. Chakra cung cấp các giải pháp quyết toán song song hiệu suất cao nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho dòng thanh khoản hiệu quả trên L2, Chuỗi ứng dụng và tài sản BTC gốc.
● danh nghĩa
Nomic đã ra mắt stBTC, một token Bitcoin đặt thanh khoản được xây dựng trên giao thức đặt cược của Babylon. stBTC cho phép người dùng đặt cược nBTC ( Bitcoin trên Nomic) thông qua Babylon, cung cấp bảo mật Bằng chứng cổ phần cho Chuỗi khác để kiếm lợi nhuận Altcoin . Người dùng đặt cược Bitcoin trên Nomic thông qua Babylon có thể kiếm được gửi tiền đảm bảo NOM và nBTC, phần thưởng này có thể đổi lấy BTC – một tính năng độc đáo của hệ thống Nomic.
4. Hiện trạng reStake trên Solana
Cho đến nay, hầu hết bài viết này đều tập trung vào Ethereum, Bitcoin và mạng EVM. Tuy nhiên, bảo mật chung cũng đang cho thấy động lực trong hệ sinh thái Solana. Solana đã có một năm đáng chú ý, nổi lên từ thị trường gấu để địa vị vị thế là ứng cử viên hàng đầu cho lớp quyết toán của blockchain Ethereum . Giống như Ethereum, đặt cược vào Solana là một trong những danh mục phụ DeFi quan trọng nhất. Tuy nhiên, Solana đi theo một nhóm động lực cốt lõi khác. Nó sử dụng cơ chế Bằng chứng cổ phần được ủy quyền ở cấp giao thức, cho phép người dùng đặt cược nguyên bản bằng cách ủy quyền cho người xác thực thay vì quản lý nút của riêng họ.
Sự tiện lợi của việc đặt cược gốc thông qua cơ chế ủy quyền tích hợp của Solana có thể giúp giải thích khoảng cách lớn giữa Solana và Ethereum tài sản tài sản thế chấp và thanh khoản . Với 50 tỷ USD vốn đặt cược, Solana mạnh so với Ethereum nhưng lại tụt hậu về mặt thanh khoản. Trong khi 55% số tiền đặt cược Ethereum ở dạng thanh khoản thì chỉ có 8% số tiền đặt cược SOL của Solana là dưới dạng token cam kết thanh khoản (LST), tạo cơ hội tăng trưởng rõ ràng cho Solana . Trước khi đi sâu vào quy trình reStake của Solana , điều quan trọng là phải làm nổi bật tình hình đặt cược thanh khoản hiện tại Solana . Mặc dù áp dụng chậm, đặt cược thanh khoản không phải là cách duy nhất để người dùng không rành về kỹ thuật kiếm được lợi nhuận đặt cược như trên Ethereum, vì vậy LST vẫn đạt quy mô đủ trên Solana . Jito và Marinade Finance thống trị hoạt động đặt thanh khoản của Solana , nắm giữ hơn 70% tổng số SOL của LST. Sanctum cũng đáng được đề cập vì nó tuân theo mô hình tương tự như giao thức Mellow, cho phép các thực thể bên thứ ba tạo và khởi chạy phái sinh phái sinh đặt cược SOL của riêng họ. Đằng sau hậu trường, Sanctum giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản bằng cách cung cấp tỷ giá hối đoái ổn định thông qua Infinity Pool và quy trình rút tiền đơn giản cho phái sinh này.
Bây giờ chúng ta đã hiểu rõ về bối cảnh đặt cược của Solana, hãy cùng tìm hiểu những đổi mới của Solana Mantlets trong không gian reStake. Kiến trúc độc đáo của Solana mở ra cánh cửa cho một mô hình mới cho AVS. Một tính năng nổi bật là Chất lượng dịch vụ đặt cược có trọng số (swQoS) của Solana, giới thiệu một phương pháp mới để phân khúc các dịch vụ đặt cược. SwQoS thưởng cho những người xác thực hơn 15.000 SOL, cho phép họ truy cập các kênh giao dịch nhanh để phân phối nhanh hơn cho các nhà lãnh đạo khối. Điều này tạo ra hai loại AVS: AVS nội sinh và AVS ngoại sinh.
Các dịch vụ nội sinh hỗ trợ xử lý giao dịch nhanh hơn cho các giao thức cụ thể. Ví dụ: dApps có thể sử dụng lớp reStake để quản lý token đã đặt cọc và cho phép xử lý giao dịch nhanh hơn cho hoạt động của chính chúng. Mặt khác, các dịch vụ ngoại sinh là những dịch vụ mà chúng ta rất quen thuộc trong không gian Ethereum, chẳng hạn như sử dụng vốn bên ngoài để bảo mật mạng oracle — nói tóm lại là sử dụng vốn reStake cho các mục đích bên ngoài giao thức. Điều này càng xác nhận ý tưởng rằng reStake Ethereum và Solana có thể tuân theo động thái thị trường dài hạn khác nhau.
Cho đến nay, có bốn nhà cung cấp reStake chính trên Solana . Dưới đây là danh sách của chúng tôi về những người có nhiều khả năng trở thành người chiến thắng cuối cùng nhất.
(1) Jito
Thật khó để tìm thấy ai có thể phủ nhận rằng Jito là một trong đội ngũ mạnh nhất đưa Solana tiến về phía trước. Ban đầu được mô tả là “sự kết hợp giữa Lido và Flashbots trên Solana ”, Jito đã thống trị thị trường LST của Chuỗi với jitoSOL dựa trên lợi nhuận , đồng thời xây dựng máy trạm Solana của riêng mình. Máy trạm Jito đã đóng một vai trò quan trọng trong việc giảm giá trị rút trên mạng, cho phép áp dụng hàng loạt và dẫn đến tăng trưởng đáng kể về lợi nhuận xác thực Jito trong năm nay. Nhưng đó không phải là tất cả. Jito tiếp tục đổi mới, dần dần ra mắt công cụ quản lý nhóm cam kết tự động StakeNet và cũng đạt được sự phát triển nhanh chóng trong quản trị giao thức.
Một dự án lớn gần đây của Quỹ Jito là reStake. Jito reStake là một giao thức đặt cược đa tài sản của AVS được gọi là Mạng đồng thuận nút(NCN). Thiết lập mô-đun cho phép NCN tùy chỉnh các nhà khai thác và kho tiền mà họ hỗ trợ, đồng thời các nhà khai thác có thể tùy chỉnh các NCN mà họ cổ phần và các kho tiền mà họ nhận được sự ủy quyền từ đó. Quá trình reStake cũng sẽ phát hành token biên nhận kho tiền (VRT), là token SPL đại diện cho một thị phần tỷ lệ tài sản trong kho tiền. VRT tăng cường thanh khoản , khả năng kết hợp và khả năng tương tác với các chương trình Solana khác.
Vì Jito chiếm được thị phần lớn thị trường LST nên giao thức này có cơ sở người dùng tích hợp có thể dễ dàng khuyến khích người dùng sử dụng thêm vốn đặt cược của họ. Về mặt hợp tác, Jito đã thu hút được đội ngũ kỹ thuật như Renzo, Squads, Switchboard và Fragmetric. Tuy nhiên, sau khi đã đạt được tăng trưởng đáng kể và thực hiện airdrop, Jito có thể không đưa ra khích lệ trực tiếp tương tự để thu hút người dùng mới như giao thức mới. Thay vào đó, chiến lược của Jito có thể sẽ tập trung vào việc tăng tỷ lệ áp dụng reStake bằng cách tích hợp nó với các dịch vụ máy trạm Solana hiện có. Điều này có thể dẫn đến việc tạo ra các kênh MEV sử dụng swQoS, cung cấp các làn giao dịch nhanh chóng và lấy lại thu nhập MEV hoặc có thể ra mắt các dịch vụ MEV ngoại sinh như MEV-Boost trên Ethereum.
(2) Người tắm nắng
Solayer đang nổi lên như một ứng cử viên mạnh nhất để thách thức vị trí chủ đạo của Jito, gần đây đã huy động được 12 triệu đô la trong vòng hạt giống do Polychain Capital dẫn đầu. Kể từ khi ra mắt chính thức vào tháng 5, Solayer đã phát hành dữ liệu đáng kinh ngạc: 200 triệu đô la TVL, hơn 100.000 địa chỉ gửi tiền duy nhất và mainnet được ra mắt trước Jito, thu hút thành công những người chơi AVS như Bonk, SonicSVM và HashKey tham gia. Solayer tập trung vào việc tối đa hóa lợi nhuận cho reStake bằng cách cung cấp nhiều luồng lợi nhuận , bao gồm cả doanh thu đặt cược gốc SOL, tăng MEV và lợi nhuận AVS. Nó cũng ưu tiên tối ưu hóa không gian khối swQoS của AVS. Hiện tại, các giải pháp của nó chỉ giới hạn ở tiền gửi SOL và LST gốc, Jito cũng có kế hoạch hỗ trợ nhiều token SPL khác nhau để đảm bảo an ninh kinh tế, đây có thể là một lợi thế đáng kể. Tuy nhiên, Solayer cũng có một số mánh khóe: gần đây họ đã công bố hợp tác với Binance để ra mắt phái sinh BNSOL và một stablecoin sUSD dựa trên lợi nhuận hợp tác với Open Eden Labs.
(3) Kỷ Cambri
Cambrian là một đội ngũ xây dựng reStake cơ sở hạ tầng có kinh nghiệm khác cho Solana với mục tiêu giảm chi phí, cải thiện trải nghiệm của nhà phát triển và tăng cường phân bổ nguồn lực cho những người hưởng lợi bảo mật chung. Điểm mạnh của Cambrian là hoạt động như một phần mềm trung gian bổ sung thay vì cạnh tranh với các nhà cung cấp khác. Họ tập trung vào việc giải quyết vấn đề phân mảnh của lớp reStake bằng cách xây dựng lớp điều phối các chiến lược kiểm soát AVS tự động. Điều này cho phép các nhà xây dựng dễ dàng quản lý việc phân phối vốn trên nút, giảm bớt rào cản cho các nhà phát triển dApp trong việc giải quyết sự phức tạp của quá trình phát triển AVS. Cambrian đặt mục tiêu mô phỏng nhân vật của nhà cung cấp Dịch vụ tổng hợp (RaaS) trong thời kỳ bùng nổ L2, tận dụng nhu cầu tăng trưởng về bảo mật chung trong khi vẫn duy trì quyền kiểm soát thông qua hoạt reStake- giúp họ có chỗ đứng để duy trì Kiểm soát các mối quan hệ trực tiếp với tất cả những người chơi chủ chốt. Mạng thử nghiệm đầu tiên của nền tảng này dự kiến sẽ được phát hành trong quý này.
(4) Picasso
Ban đầu tập trung vào khả năng tương tác liền mạch giữa Solana và Cosmos, Picasso đã phát triển thành một trung tâm reStake chính thức hỗ trợ các dự án muốn thuê ngoài mạng Solana để đảm bảo an ninh kinh tế của họ. Mantis là một dự án nổi bật sử dụng lớp reStake của Picasso, vốn là bản tổng hợp của chính Solana. Tận dụng khuôn khổ Cosmos SDK, Picasso không chỉ kết nối Chuỗi IBC, nâng cao tiện ích và tính bảo mật của chúng mà còn đóng vai trò như một trung tâm reStake toàn cầu. Lớp reStake toàn Chuỗi này tổng hợp thanh khoản từ hệ sinh thái được kết nối với nhau để cung cấp trải nghiệm bảo mật chia sẻ mạnh mẽ hơn. Nó cho phép SOL và LST của nó được tái xác lập giữa các AVS có thể không liên kết trực tiếp với hệ sinh thái Solana nhưng vẫn coi trọng các thuộc tính tài sản của SOL.
5. Lời tiên tri trong mê cung reStake
Giờ đây, chúng tôi đã hiểu rõ về quy mô tuyệt đối của hệ sinh thái Reliance, rõ ràng là có lượng lớn các nhà xây dựng từ mọi phía của thị trường mong muốn tạo ra các sản phẩm sáng tạo với công nghệ mới này. Nhưng không ai muốn làm điều đó một mình. Giá trị cốt lõi của hiệu ứng bánh đà DeFi—khả năng tương tác—không thay đổi. Tăng trưởng không chỉ là phục vụ khách hàng trong một dApp duy nhất mà còn cho phép các nhà xây dựng khác xây dựng dựa trên hợp đồng và tài sản gốc của bạn (thường được gọi là DeFi Lego). Điều này đòi hỏi một thực thể khách quan, một thực thể chuyên định giá tài sản và phân phối các báo giá đó trên nhiều mạng. Vâng, chúng ta đang nói về nhà cung cấp Oracle.
Nếu quan sát kỹ, bạn sẽ thấy rằng một trong những thế mạnh lớn nhất của ngành reStake , tính đa dạng và sự cạnh tranh rộng rãi của nó, cũng phải đối mặt với một thách thức: nhu cầu cấp thiết phải định giá chính xác các loại tài sản crypto mới với các đặc tính kinh tế và kỹ thuật khác nhau. Điều này đòi hỏi một khung đánh giá từ dưới lên mà chúng ta sẽ thảo luận sâu hơn trong phần tiếp theo. Ví dụ: hãy xem xét số lượng dự án Ethereum LRT – có hơn chục dự án đang giành lấy một phần trong chiếc bánh reStake Ethereum . Những LRT này chỉ là phần nổi của tảng băng chìm trong số tài sản phái sinh reStake . Thị trường phái sinh reStake đang tăng trưởng nhanh chóng, với các sản phẩm như tính năng trừu tượng hóa tỷ suất lợi nhuận của Pendle và stablecoin của Ebisu được hỗ trợ bởi tài sản reStake . Mỗi dự án này yêu cầu nguồn cấp giá chính xác cho các sản phẩm cơ bản của chúng, từ đó tăng tiện ích, nâng cao thanh khoản và tạo ra thị trường mới cho token mang thương hiệu của chúng.
(1) Định giá tài sản reStake Oracle
Như đã đề cập trước đó, tài sản và reStake tài sản các động lực hoàn toàn khác so với tài sản crypto truyền thống (BTC hoặc ETH). Dưới đây là một số khác biệt chính:
● Hình thành giá thị trường trên Chuỗi (dựa trên DEX)
● Thanh khoản là cơ chế chính để ổn định giá chứ không phải khối lượng giao dịch.
● Lập mô hình giá nâng cao, tức là nguồn cấp giá cơ bản (tỷ giá hối đoái).
Bây giờ, hãy tìm hiểu lý do tại sao lại như vậy. Hãy lấy phái sinh LRT của Ethereum làm ví dụ để giải thích.
● Hình thành giá trên Chuỗi
Vì reStake thực sự là bản chất DeFi nên kết quả cũng là bản địa DeFi. Hãy nhìn vào LRT: Phần lớn khối lượng giao dịch phái sinh LRT diễn ra trên Chuỗi. Ngay cả đối với những người dẫn đầu thị trường như Ether.fi eETH hoặc Renzo eETH – token này không được liệt kê trên sàn giao dịch tập trung– có nghĩa là tất cả hình thành giá diễn ra trực tiếp trên Chuỗi phát hành của chúng. Điều này có nghĩa là để định giá chính xác tài sản gốc DeFi này, cần có các công cụ hiệu chỉnh DeFi. Trong trường hợp của RedStone, điều này liên quan đến việc tận dụng thanh khoản DEX để lấy tỷ giá hối đoái chính xác nhất cho một khối nhất định trực tiếp từ hợp đồng thông minh.
● Định giá dựa trên thanh khoản , không phải khối lượng giao dịch
Nhiều tài sản tạo ra lợi nhuận — bao gồm cả tài sản reStake — không được thiết kế cho mục đích giao dịch mà dành cho giao thức và vị thế giữ cá nhân. Họ cung cấp một phương pháp dễ dàng để kiếm lợi nhuận từ việc đặt cược và reStake . Ngay cả đối với các LRT lớn, khối lượng giao dịch thường quá thấp để tư cách trở thành nhà cung cấp dữ liệu cấp doanh nghiệp (dựa vào phương pháp tài chính truyền thống như tính trọng số khối lượng). Tuy nhiên, lượng lớn thanh khoản lớn trong nhóm khích lệ Chuỗi trên chuỗi tạo nền tảng vững chắc cho mô hình định giá ưu tiên DeFi. Thay vì dựa vào phương pháp đánh giá dựa trên khối lượng giao dịch, phương pháp thích hợp hơn là phương pháp tính trọng số dựa trên độ trượt giá, bởi vì phương pháp đầu tiên có thể gây ra hiện tượng rửa trôi tài sản dài hạn và ảnh hưởng đến tính chính xác của đánh giá. Phương pháp tính trọng số trượt giá theo dõi độ lệch cặp giao dịch và có thể cung cấp sự phản ánh chính xác hơn về giá trị tài sản.
● Mô hình giá nâng cao
Giả sử bạn là một người hâm mộ Ether.fi và quyết định gửi một số tiền lớn vào kho canh tác có đòn bẩy weETH của Gearbox. Trong trường hợp này, độ chính xác trong việc xác định tỷ giá hối đoái của weETH/ETH là rất quan trọng để giữ an toàn tài sản. Nhưng đây là thách thức: Việc xác định tỷ giá hối đoái "đúng" không hề rõ ràng như người ta tưởng. Bạn có thể tổng hợp báo giá thị trường weETH từ sàn giao dịch có liên quan và cập nhật tỷ giá hối đoái tương ứng. Nhưng nếu mức độ chấp nhận rủi ro(hoặc mức degen) của bạn cao và đòn bẩy của bạn gần với điểm đóng cửa, thì ngay cả một động thái thị trường nhỏ kéo dài vài giây (hoặc chính xác hơn là một vài khối) bạn cũng có thể bị buộc phải đóng cửa. vị trí của bạn. Mặt khác, bạn có thể xem xét một phương pháp cơ bản hơn, sử dụng tỷ giá hối đoái dựa trên hợp đồng phản ánh số lượng ETH bị khóa trong hợp đồng Ether.fi liên quan đến việc phát hành weETH. Điều này chắc chắn sẽ làm giảm rủi ro thao túng thị trường trong ngắn hạn, nhưng có thể không phải là giải pháp hoàn hảo cho mọi tình huống. Ví dụ: nếu việc rút tiền Ether.fi bị vô hiệu hóa, có thể cần phải giảm giá token weETH trong sự kiện swap đen.
Từ đó, bạn có thể tiến thêm một bước nữa và sử dụng phương pháp kết hợp – kết hợp lãi suất thị trường và lãi suất cơ bản. Điều này có thể yêu cầu chụp ảnh định kì về lãi suất hợp đồng, kết hợp nó với lãi suất thị trường và kích hoạt cảnh báo khi độ lệch giữa hai mức này vượt quá một ngưỡng nhất định. Ngoài ra, bạn có thể sử dụng tỷ giá TWAP (Giá trung bình có trọng số theo thời gian) để giảm bớt sự biến động mà không cần dựa vào báo giá thị trường theo thời gian thực.
Bạn biết điều này sẽ đi đến đâu - có lượng lớn yếu tố cơ bản phức tạp. Đồng thời, có rất nhiều cơ hội để đổi mới trong việc định giá loại tài sản reStake mới nổi và tăng trưởng nhanh chóng này.
Tại RedStone, chúng tôi tự hào là người dẫn đầu sự đổi mới trong lĩnh vực này. Chúng tôi đang hợp tác chặt chẽ với các đối tác hàng đầu trong ngành để thiết lập các tiêu chuẩn bảo mật cao nhất và khẳng định mình là công ty dẫn đầu thị trường trong việc định giá tài sản tạo lợi nhuận như token LST và LRT.
(2) Oracle đảm bảo sự an toàn cho reStake
Có vô số ý tưởng tận dụng bảo mật được chia sẻ để xây dựng các ứng dụng mà trước đây không thể thực hiện được. Tuy nhiên, một khía cạnh quan trọng của reStake là tăng cường tính bảo mật của các giao thức hiện có, cho phép chúng mở mở rộng gần như tùy ý mà không ảnh hưởng đến bảo mật, đồng thời đạt được phi tập trung theo cách bền vững hơn về mặt kinh tế. Dường như cho rằng sự đồng thuận rằng việc bảo mật mạng Oracle thông qua reStake là một trong những kết quả có tác động và dễ tiếp cận nhất.
Tại sao Oracle cần reStake bảo mật? Hãy xem xét một trường hợp sử dụng RedStone tận dụng tính năng bảo mật chung cho chức năng mới.
● Triển khai AVS mô hình đẩy RedStone
Giải pháp RedStone AVS giới thiệu cách triển khai mô hình Đẩy mới để truyền dữ liệu lên blockchain. Theo truyền thống, các nhà chuyển tiếp ngoài Chuỗi thu thập dữ liệu và gửi nó đến mạng, nơi diễn ra quá trình xác minh. Phương pháp này, mặc dù hiệu quả nhưng thường dẫn đến mức sử dụng dữ liệu trên Chuỗi cao hơn do cần có quy trình xác minh toàn diện. Với AVS, quy trình xác minh được chuyển ra ngoài Chuỗi, giảm đáng kể mức tiêu thụ gas . Trong mô hình này, dữ liệu giá được thu thập từ nút Oracle trải qua quá trình xác minh nghiêm ngặt Chuỗi để đảm bảo tính chính xác và nhất quán của nó. Quá trình xác minh sẽ kiểm tra chữ ký số để xác nhận tính xác thực của dữ liệu. Sau đó, các nhà khai thác AVS sẽ xác minh giá số trung vị và dấu thời gian để đảm bảo rằng phép tính không bị giả mạo. Sau khi xác minh, kết quả và xác nhận có chữ ký sẽ được gửi tới blockchain.
Trên Chuỗi, chỉ chữ ký tổng hợp BLS của nhà điều hành AVS mới được xác minh. Quá trình này tăng cường đáng kể mở rộng của giải pháp vì nó cho phép thu thập dữ liệu từ số lượng nút Oracle không giới hạn. Trong mô hình truyền thống, người chuyển tiếp chọn một tập hợp con các mức giá gần với số trung vị để gửi tới blockchain. Sau khi sử dụng phương pháp AVS, chỉ cần gửi giá số trung vị cuối cùng và dấu thời gian, do đó mức tiêu thụ gas được duy trì ở mức thấp bất kể số lượng nút Oracle. Phương pháp này giúp giảm chi phí trên Chuỗi và cho phép hệ thống xử lý nhiều dữ liệu đầu vào hơn mà không làm giảm hiệu quả.
Đây chỉ là một trong một số hoạt động reStake mà chúng tôi đang khám phá để cải thiện khả năng phục hồi và chất lượng dịch vụ. Một lĩnh vực khác mà chúng tôi đang tích cực nghiên cứu là tăng chi phí thao tác dữ liệu trong mạng RedStone Oracle bằng cách tận dụng tính bảo mật được chia sẻ trong mô-đun tổng hợp dữ liệu . Đội ngũ của chúng tôi tiến hành nghiên cứu hàng đầu ở điểm giao thoa giữa reStake và Oracle, hợp tác với các công ty hàng đầu trong ngành (chẳng hạn như EigenLayer, Symbiotic, Othentic, v.v.) để tối đa hóa giá trị, đồng thời công khai các trải nghiệm và bài học của chúng tôi với hy vọng giúp đỡ được nhiều bạn bè hơn.
6. reStake tương lai
Với rất nhiều tài năng hiện đang tập trung vào không gian reStake, rõ ràng là sẽ có rất nhiều tin tức về không gian này trong những tháng tới. Dưới đây là một số dự đoán của chúng tôi về bảo mật chung trong hệ sinh thái này.
(1) Hỗ trợ token không cần sự cho phép
Chúng ta đã quen với việc lấy bảo mật chung từ tài sản gốc như ETH và gần đây là BTC, SOL và các tài sản tương đương có mối tương quan cao như LST. Tuy nhiên, câu hỏi về việc hỗ trợ token không cần cấp phép (hỗ trợ bất kỳ tài sản crypto nào) vẫn chưa được trả lời. Xu hướng này hiện đang được một số nền tảng reStake lớn như EigenLayer, Symbiotic, Karak và Jito đón nhận. Một mặt, điều này mở rộng đáng kể phạm vi tài sản góp phần phi tập trung , giải phóng tiềm năng crypto của bất kỳ token . Về lý thuyết, điều này giúp tăng cường tính nhất quán và phù hợp trên toàn hệ sinh thái, đưa chúng ta đến gần hơn với mục tiêu trừu tượng hóa liền mạch các lớp bảo mật để phù hợp với nhiều nhu cầu khác nhau. Nó cũng cho phép mỗi AVS có cấu hình bảo mật riêng có thể được lấy từ bất kỳ tổ hợp token và cho phép AVS sử dụng Token gốc của nó làm nguồn bảo mật crypto, có thể tạo ra hiệu ứng bánh đà mà trước đây không thể đạt được. Mặt khác, đây vẫn là một khái niệm tương đối mới và đối với hầu hết các nền tảng reStake, đây vẫn là một ý tưởng chưa được triển khai đầy đủ trên thực tế. Ngoài ra, khả năng tấn công của lỗ hổng cần phải được đánh giá cẩn thận vì bề mặt tấn công có thể lớn hơn nhiều. Tài sản chuỗi blockchain có xu hướng lớn hơn token khác, có khả năng tạo ra nhiều cơ hội hơn cho các cuộc tấn công vào lỗ hổng bảo mật.
(2) Tịch thu
Chém là quá trình trừng phạt những người xác thực vì hành vi sai trái và là một phần quan trọng của mô hình reStake. Chém giống như thị trường dự đoán phổ biến để thể hiện ý tưởng ngày nay. Thật dễ dàng để chia sẻ ý kiến của bạn về bất kỳ điều gì trực tuyến, nhưng trừ khi danh tiếng của bạn bị đe dọa, điều đó không quan trọng bằng việc nhét tiền vào mồm. Tương tự như vậy, sẽ có “thời điểm thực tế” để reStake khi các đối thủ lớn chạy đua tung ra giải pháp của riêng họ. Chỉ khi đó, sau thời gian thử thách, chúng ta mới biết liệu reStake có thực sự đáp ứng được kỳ vọng cao của mọi người hay không. EigenLayer tiết lộ rằng việc triển khai của nó sắp đến gần và sản phẩm của Symbiotic đã được phát triển. Đội ngũ dự kiến sẽ phát hành nó vào quý 4 và đội ngũ khác cũng đang bận rộn ở hậu trường.
(3) Giao tranh ác liệt
reStake có thể không dẫn đến tình huống “người thắng được tất cả”, nhưng chắc chắn sẽ không có nhiều nền tảng có cơ sở người dùng lâu dài gắn bó. Đây là lý do tại sao khích lệ của giao thức là rất quan trọng. Trong lịch sử, việc sử dụng đúng khích lệ đã định hình lại bối cảnh DeFi, như người ta đã thấy trong các cuộc chiến Curve, hoặc ngược lại, điều gì có thể xảy ra nếu khích lệ hoàn thiện? Như mùa hè huyền thoại của DeFi đã chứng minh. Chúng tôi đã nhận thấy những dấu hiệu cạnh tranh tương tự giữa các nền tảng bảo mật dùng chung và chúng
